Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
Texas Instruments Inc., FCFFcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
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- Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation
- Les flux de trésorerie issus des activités d’exploitation ont connu une hausse significative entre 2020 et 2021, passant d’environ 6,14 milliards de dollars à près de 8,76 milliards. Cette augmentation témoigne d’une amélioration de la performance opérationnelle de l’entreprise durant cette période. Cependant, en 2022, la tendance se stabilise, avec une légère baisse à environ 8,72 milliards, indiquant un plateau dans la génération des flux de trésorerie liés à l’exploitation. En 2023, une diminution notable est observée, le flux chutant à 6,42 milliards, ce qui pourrait refléter des changements structurels, des défis opérationnels ou des variations dans la gestion de la trésorerie. En 2024, une légère baisse à 6,32 milliards est enregistrée, maintenant le niveau de flux relativement stable mais inférieur à celui de 2022, ce qui pourrait suggérer une période de stabilité ou de léger ralentissement dans la performance opérationnelle.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le FCFF a également connu une tendance à la hausse entre 2020 et 2021, passant de 5,66 milliards de dollars à environ 6,46 milliards, ce qui indique une amélioration de la capacité de l’entreprise à générer des flux de trésorerie après investissement et financement. En 2022, une légère diminution à environ 6,10 milliards est observée, suggérant une stabilité relative mais avec une légère baisse par rapport à l’année précédente. La situation change de manière significative en 2023, avec une chute importante à environ 1,64 milliard, représentant une réduction substantielle de la capacité à générer des flux de trésorerie disponibles pour l’entreprise. En 2024, une récupération partielle est constatée, le FCFF revenant à environ 1,93 milliard, mais restant inférieur aux niveaux observés avant 2023. Cette tendance pourrait indiquer des difficultés temporaires ou des investissements importants ayant impacté la capacité de génération de flux de trésorerie de l’entreprise durant cette période.
Intérêts payés, nets d’impôt
Texas Instruments Inc., intérêts payés, après impôtcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2 2024 calcul
Paiements en espèces pour les intérêts sur la dette à long terme, impôts = Paiements en espèces pour les intérêts sur la dette à long terme × EITR
= 473 × 12.00% = 57
3 2024 calcul
Intérêts capitalisés, impôts = Intérêts capitalisés × EITR
= 20 × 12.00% = 2
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Le taux effectif de l’impôt a connu une augmentation significative entre 2020 et 2021, passant de 7% à près de 13%. Ensuite, il s’est maintenu autour de 12,8% en 2022, puis a tendance à diminuer légèrement pour atteindre 12,2% en 2023 et 12% en 2024. Cette évolution suggère une hausse initiale de la charge fiscale effective, suivie d’une stabilisation avec une légère baisse, potentiellement attribuable à des ajustements fiscaux ou à une optimisation fiscale.
- Paiements en espèces pour les intérêts sur la dette à long terme, nets d’impôt
- Les paiements en espèces pour les intérêts ont connu une baisse modérée de 169 millions de dollars en 2020 à 158 millions en 2021, puis ont augmenté significativement pour atteindre 173 millions en 2022. La tendance s’est poursuivie à la hausse en 2023, avec une valeur de 282 millions, puis a encore augmenté en 2024 pour atteindre 416 millions. Cette progression indique une augmentation des coûts d’intérêt nets, probablement en lien avec une augmentation de l’endettement ou une hausse des taux d’intérêt, ou une combinaison des deux.
- Intérêts capitalisés, nets d’impôt
- Les intérêts capitalisés ont été absents en 2020, puis ont été enregistrés à 7 millions en 2021, suivis d’une diminution à 5 millions en 2022. Ensuite, ils ont augmenté à 10 millions en 2023 et à 18 millions en 2024. La tendance à la hausse sur la période récente suggère une augmentation de l’importance des intérêts capitalisés, pouvant refléter une stratégie d’endettement accru ou une capitalisation accrue des intérêts liés à certains investissements ou financements spécifiques.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
Texas Instruments Inc., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | 172,024) |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | 1,932) |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | 89.05 |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| Advanced Micro Devices Inc. | 103.08 |
| Analog Devices Inc. | 37.36 |
| Applied Materials Inc. | 17.02 |
| Broadcom Inc. | 81.68 |
| Intel Corp. | — |
| KLA Corp. | 32.17 |
| Lam Research Corp. | 26.25 |
| Micron Technology Inc. | 310.36 |
| NVIDIA Corp. | 70.19 |
| Qualcomm Inc. | 14.78 |
| EV/FCFFsecteur | |
| Semi-conducteurs et équipements de semi-conducteurs | 107.18 |
| EV/FCFFindustrie | |
| Technologie de l’information | 52.88 |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
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Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
Texas Instruments Inc., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | 172,634) | 147,407) | 164,860) | 156,316) | 156,606) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | 1,932) | 1,640) | 6,101) | 6,459) | 5,659) | |
| Ratio d’évaluation | ||||||
| EV/FCFF3 | 89.36 | 89.85 | 27.02 | 24.20 | 27.67 | |
| Repères | ||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | 72.30 | 225.41 | 38.82 | 43.41 | 126.98 | |
| Analog Devices Inc. | 33.82 | 25.61 | 23.12 | 39.16 | 27.12 | |
| Applied Materials Inc. | 17.55 | 17.40 | 19.06 | 26.22 | 22.52 | |
| Broadcom Inc. | 51.00 | 28.53 | 14.74 | 19.47 | 16.54 | |
| Intel Corp. | — | — | — | 16.94 | 11.08 | |
| KLA Corp. | 29.56 | 19.99 | 19.05 | 26.29 | 18.70 | |
| Lam Research Corp. | 24.56 | 17.99 | 24.08 | 24.40 | 26.78 | |
| Micron Technology Inc. | 203.18 | — | 16.58 | 28.79 | 188.88 | |
| NVIDIA Corp. | 61.32 | 142.92 | 78.06 | 69.50 | 41.66 | |
| Qualcomm Inc. | 16.26 | 11.61 | 18.18 | 17.47 | 30.89 | |
| EV/FCFFsecteur | ||||||
| Semi-conducteurs et équipements de semi-conducteurs | 56.97 | 60.28 | 34.98 | 26.15 | 21.95 | |
| EV/FCFFindustrie | ||||||
| Technologie de l’information | 39.09 | 34.07 | 26.35 | 27.35 | 23.73 | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
3 2024 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 172,634 ÷ 1,932 = 89.36
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- Valeur d'entreprise (EV)
- La valeur d'entreprise a connu une stabilité relative entre 2020 et 2022, avec une légère baisse en 2021 suivie d'une augmentation notable en 2022. Cependant, en 2023, une baisse significative est constatée, atteignant un niveau inférieur à celui de 2020, avant de remonter en 2024 à un montant plus élevé, dépassant largement les valeurs précédentes. Cette fluctuation indique une instabilité ou des changements notables dans la perception de la valeur de l'entreprise sur cette période.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le FCFF montre une croissance régulière de 2020 à 2022, passant de 5 659 millions de dollars en 2020 à 6 101 millions de dollars en 2022. En 2023, une baisse importante à 1 640 millions de dollars est observée, suivie d'une reprise en 2024 avec une valeur de 1 932 millions de dollars. Cette évolution suggère une amélioration de la capacité de l'entreprise à générer de la trésorerie sur la période, bien que des fluctuations importantes soient présentes, notamment en 2023.
- Ratio EV/FCFF
- Le ratio EV/FCFF a généralement diminué entre 2020 et 2021, passant de 27,67 à 24,2, ce qui pourrait indiquer une amélioration de la valorisation relative ou une augmentation du FCFF. Cependant, en 2022, le ratio remonte à 27,02, signalant un renversement de tendance. Une augmentation spectaculaire est ensuite enregistrée en 2023 avec un ratio de 89,85, ce qui correspond à une baisse significative du FCFF par rapport à la valeur d'entreprise. En 2024, le ratio reste élevé à 89,36, conservant cette tendance de valorisation élevée ou de faible flux de trésorerie par rapport à la valeur d'entreprise. La volatilité de ce ratio souligne des variations importantes dans la relation entre la valeur de l'entreprise et la génération de trésorerie disponible.