Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Texas Instruments Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- La tendance du NOPAT montre une croissance entre 2020 et 2022, passant de 5 637 millions de dollars en 2020 à 8 736 millions de dollars en 2022, ce qui reflète une amélioration de la performance opérationnelle. Cependant, à partir de 2023, une baisse sensible est observée, le NOPAT se stabilisant à 6 512 millions de dollars puis diminuant à 5 023 millions de dollars en 2024. Cette évolution pourrait indiquer une contraction de la rentabilité opérationnelle ou des impacts externes/nationaux affectant la performance.
- Capital investi
- Le capital investi montre une tendance continue à la hausse sur la période, passant de 12 963 millions de dollars en 2020 à 26 167 millions de dollars en 2024. Cette augmentation indique une intensification des investissements ou une croissance de l’actif opérationnel utilisé pour générer des revenus. La croissance du capital investi est régulière, ce qui pourrait témoigner d’une stratégie d’expansion ou d’un renouvellement constant des actifs.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC, qui mesure l’efficacité avec laquelle l’entreprise utilise son capital pour générer des bénéfices, affiche une tendance à la hausse jusqu’en 2022, passant de 43,48 % en 2020 à 49,74 % en 2022. Cette progression signale une amélioration de la rentabilité relative des investissements. Toutefois, à partir de 2023, une chute marquée est constatée, le ROIC tombant à 28,83 %, puis à 19,2 % en 2024. La baisse du ROIC, en dépit de l’augmentation continue du capital investi, indique une diminution de l’efficacité du capital ou une croissance insuffisante des bénéfices par rapport aux investissements facturés. Cette évolution pourrait signaler des défis opérationnels ou une saturation du marché.
Décomposition du ROIC
Texas Instruments Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Une croissance progressive a été observée entre 2020 et 2022, passant de 43,13% à 51,22%, indiquant une amélioration de la rentabilité opérationnelle de l'entreprise durant cette période. Toutefois, une baisse significative est notée en 2023, avec un ratio tombant à 44,51%, puis une nouvelle diminution en 2024 à 38,37%. Cette tendance suggère une diminution de la profitabilité opérationnelle sur la période la plus récente.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital est resté stable à 1,12 en 2020 et 2021, et a connu une légère augmentation en 2022 à 1,14, témoignant d'une utilisation relativement constante du capital d'une année à l'autre. Cependant, une chute significative est observable en 2023, avec une baisse à 0,78, puis une nouvelle réduction en 2024 à 0,60. Cette évolution indique une diminution de l'efficacité dans l'utilisation du capital investit au fil du temps.
- 1 – Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif en espèces a montré une tendance à la baisse de 2020 à 2023, passant de 90,37% à 83,51%, ce qui pourrait indiquer une diminution de la charge fiscale ou une optimisation fiscale accrue. En 2024, ce taux reste relativement stable à 83,7%, témoignant d'une stabilité relative de cette variable durant cette période.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a connu une croissance notable entre 2020 (43,48%) et 2022 (49,74%), reflétant une utilisation efficace du capital pour générer des bénéfices. Cependant, une chute marquée à 28,83% en 2023, suivie d'une diminution à 19,2% en 2024, indique une dégradation importante de la capacité de l'entreprise à générer des rendements sur le capital investi dans les dernières années, ce qui pourrait signaler des défis opérationnels ou une réduction de la rentabilité globale.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Texas Instruments Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Revenu | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2024 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du bénéfice net d'exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le bénéfice net d'exploitation avant impôts a connu une hausse significative entre 2020 et 2022, passant de 6 238 millions de dollars à 10 257 millions de dollars, représentant une croissance constante durant cette période. Cependant, à partir de 2023, une baisse est observée, le NOPBT tombant à 7 798 millions de dollars, puis poursuivant sur cette tendance en 2024 avec une valeur de 6 001 millions de dollars. Cette évolution suggère une détérioration de la rentabilité opérationnelle de l'entreprise à partir de 2023.
- Évolution du revenu
- Les revenus ont également augmenté de manière régulière de 2020 à 2022, passant de 14 461 millions de dollars à 20 028 millions de dollars, ce qui indique une croissance soutenue. Cependant, en 2023, une baisse sensible est observée, avec un repli à 17 519 millions de dollars, suivi d'une nouvelle diminution en 2024, atteignant 15 641 millions de dollars. Cette tendance peut refléter des défis commerciaux ou une modification des marchés ou de la demande.
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire d'exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d'exploitation a augmenté en 2021 et jusqu'en 2022, passant respectivement de 43,13 % à 49,6 %, puis à 51,22 %, indiquant une amélioration de l'efficacité opérationnelle et une meilleure gestion des coûts lors de cette période. Toutefois, à partir de 2023, ce ratio réduit sensiblement, tombant à 44,51 %, puis à 38,37 % en 2024. La diminution de la marge en période de baisse des revenus et du NOPBT suggère une pression accrue sur la rentabilité opérationnelle, peut-être du fait d'augmentation des coûts ou de marges plus faibles sur les produits vendus.
Taux de rotation du capital (TO)
Texas Instruments Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Revenu | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2024 calcul
TO = Revenu ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du revenu
- Le revenu de l'entreprise a connu une croissance significative entre 2020 et 2022, passant d'environ 14,461 millions de dollars en 2020 à 20,028 millions en 2022. Après cette période de croissance, une baisse notable apparaît en 2023, avec un revenu de 17,519 millions, suivi d'une nouvelle diminution en 2024, atteignant 15,641 millions. Cette tendance indique une augmentation initiale suivie d'une contraction progressive de l'activité déclarée sur la période la plus récente.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi a constamment augmenté sur la période analysée, passant de 12,963 millions de dollars en 2020 à 26,167 millions en 2024. Cette croissance soutenue suggère un effort d'investissement accru ou une augmentation des actifs de l'entreprise pour financer ses opérations et sa croissance, en dépit des fluctuations du revenu dans la dernière période.
- Évolution du taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital est resté stable à 1.12 en 2020 et 2021, puis a légèrement augmenté à 1.14 en 2022. Cependant, en 2023, une forte baisse est observée, avec un taux de 0.78, et cette tendance se poursuit en 2024 avec une valeur de 0.6. La diminution progressive de ce ratio indique une réduction de l'efficacité avec laquelle l'entreprise utilise son capital pour générer des revenus. La chute du taux, notamment en 2023 et 2024, peut refléter une saturation de l'actif ou un ralentissement de l'activité commerciale, malgré l'augmentation continue du capital investi.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Texas Instruments Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2024 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une augmentation significative de 2020 à 2022, passant de 601 millions de dollars à 1 521 millions, marquant une croissance notable durant cette période. Toutefois, une baisse est observée en 2023, avec un montant de 1 286 millions, suivie d'une nouvelle réduction en 2024 à 978 millions. Cette tendance suggère une augmentation initiale des flux fiscaux sortants, avant une diminution ces deux dernières années, possiblement en lien avec des changements dans la stratégie fiscale ou la rentabilité.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le bénéfice net d’exploitation avant impôts affiche une progression constante entre 2020 et 2022, passant de 6 238 millions à 10 257 millions de dollars, illustrant une amélioration de la performance opérationnelle. Cependant, une décroissance se manifeste en 2023 et 2024, avec des valeurs respectives de 7 798 millions et 6 001 millions de dollars, indiquant une diminution du résultat avant impôts, ce qui pourrait refléter des pressions opérationnelles ou des charges exceptionnelles accrues dans ces années.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces a augmenté progressivement, passant de 9,63 % en 2020 à un pic de 14,83 % en 2022. Une légère baisse à 16,49 % en 2023 suivi d’un léger recul à 16,3 % en 2024 indique une stabilité relative dans la charge fiscale effective ces dernières années, malgré une tendance haussière durant la cycle précédent. La variation du CTR peut résulter de changements dans la structure fiscale ou dans la localisation géographique des activités, ainsi que d’effets liés à la politique fiscale de l’entreprise.