Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.

Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Décomposition du ROIC
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Taux de rotation du capital (TO)
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)

Analog Devices Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence

		2 nov. 2024	28 oct. 2023	29 oct. 2022	30 oct. 2021	31 oct. 2020	2 nov. 2019
	Sélection de données financières (US$ en milliers)
	Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)¹
	Capital investi²
	Ratio de performance
	ROIC³
	Repères
	ROICConcurrents⁴
	Advanced Micro Devices Inc.
	Applied Materials Inc.
	Broadcom Inc.
	Intel Corp.
	KLA Corp.
	Lam Research Corp.
	Micron Technology Inc.
	NVIDIA Corp.
	Qualcomm Inc.
	Texas Instruments Inc.

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-11-02), 10-K (Date du rapport : 2023-10-28), 10-K (Date du rapport : 2022-10-29), 10-K (Date du rapport : 2021-10-30), 10-K (Date du rapport : 2020-10-31), 10-K (Date du rapport : 2019-11-02).

¹ NOPAT. Voir les détails »

² Capital investi. Voir les détails »

³ 2024 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =

⁴ Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.

Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT): Le NOPAT a connu une baisse significative entre la période du 2 novembre 2019 et celle du 31 octobre 2020, passant d'environ 1 510 496 milliers de dollars à 1 265 150 milliers de dollars. Cette tendance négative s'est poursuivie jusqu'en 2021, où il est tombé à 1 115 726 milliers de dollars. Cependant, une forte reprise a été observée en 2022, avec un NOPAT atteignant près de 2 594 637 milliers de dollars, indiquant une amélioration notable des performances opérationnelles. La croissance s'est poursuivie en 2023, avec une valeur de 3 141 095 milliers de dollars. En 2024, une baisse notable est observée, avec un NOPAT revenant à environ 1 343 155 milliers de dollars, ce qui peut suggérer des effets saisonniers, des fluctuations opérationnelles ou des événements exceptionnels influant sur la rentabilité.
Évolution du capital investi: Le capital investi a connu des variations stables, avec une forte augmentation en 2021, passant de 18 311 243 milliers de dollars en 2020 à plus de 47 018 398 milliers de dollars, ce qui pourrait indiquer une expansion significative ou un investissement massif dans des actifs. Par la suite, le capital investi a légèrement diminué en 2022 et 2023, se stabilisant autour de 43,5 milliards de dollars, reflétant possiblement une phase de consolidation ou d'optimisation des ressources. La stabilité relative du capital investi dans ces périodes contraste avec la fluctuation du résultat opérationnel, suggérant une gestion équilibrée de l'actif.
Évolution du ratio de rendement du capital investi (ROIC): Le ROIC a connu une baisse notable entre 2019 et 2021, passant de 8,23 % en 2019 à 2,37 % en 2021, ce qui indique une diminution de l'efficacité de l'utilisation du capital investi pour générer des bénéfices. Toutefois, une amélioration est observable en 2022 et 2023, avec des valeurs de 5,76 % et 7,11 %, respectivement, suggérant une reprise de la rentabilité opérationnelle. En 2024, le ROIC chute brusquement à 3,09 %, ce qui peut refléter une dégradation de la performance ou des conditions de marché défavorables, ou encore une réévaluation du capital investi ou des marges opérationnelles.

Analog Devices Inc., la décomposition du rendement du capital investi


	ROIC	=	OPM¹	×	TO²	×	1 – CTR³
2 nov. 2024		=		×		×
28 oct. 2023		=		×		×
29 oct. 2022		=		×		×
30 oct. 2021		=		×		×
31 oct. 2020		=		×		×
2 nov. 2019		=		×		×

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-11-02), 10-K (Date du rapport : 2023-10-28), 10-K (Date du rapport : 2022-10-29), 10-K (Date du rapport : 2021-10-30), 10-K (Date du rapport : 2020-10-31), 10-K (Date du rapport : 2019-11-02).

¹ Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »

² Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »

³ Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »

Analyse des marges bénéficiaires d'exploitation (OPM): Les marges bénéficiaires d'exploitation ont connu une variation significative au cours de la période. Après une forte valeur de 29,6 % en novembre 2019, une baisse progressive est observée jusqu'à atteindre 20,52 % en octobre 2021. Cependant, une reprise notable intervient en octobre 2022 avec une marge de 27,59 %, dépassant même le niveau initial. En 2023, la marge atteint 32 %, marquant une amélioration significative, puis diminue à 20,23 % en novembre 2024, soit en dessous du niveau initial d'il y a cinq ans. Ces fluctuations indiquent une certaine volatilité dans la rentabilité opérationnelle de l'entreprise sur la période.
Évolution du taux de rotation du capital (TO): Le taux de rotation du capital a globalement diminué au fil du temps. En novembre 2019, il s'établissait à 0,33, puis a légèrement diminué à 0,31 en octobre 2020. Une baisse plus marquée est constatée en 2021, avec un recul à 0,16, suggérant une réduction de l'efficacité dans l'utilisation du capital. Une légère reprise est observée en 2022 et 2023, avec des valeurs respectives de 0,27 et 0,28, pour finalement redescendre à 0,22 en novembre 2024. La tendance globale indique une diminution de l'efficience dans la rotation du capital au fil du temps, malgré quelques périodes de regain.
Ratio effectif de l’impôt en espèces (CTR): Le taux effectif d'impôt en espèces a tendance à se maintenir à un niveau élevé, oscillant entre 83,69 % en 2020 et atteignant un pic à 85,18 % en 2019. La proportion diminue en 2021 à 74,3 %, puis remonte à 78,27 % en 2022, continue de progresser en 2023 pour atteindre 79,77 %, avant de reculer à 70,43 % en novembre 2024. La fluctuation indique une variation dans l'efficacité ou la planification fiscale, avec une tendance globale à une réduction du taux effectif sur la période finale considérée.
Rendement du capital investi (ROIC): Le rendement du capital investi a connu une forte baisse entre 2019 et 2021, passant de 8,23 % à 2,37 %, soulignant une diminution de la rentabilité du capital employé. Une légère reprise est observée en 2022 et 2023, avec des valeurs respectives de 5,76 % et 7,11 %. Cependant, en novembre 2024, le ROIC chute à 3,09 %, signalant une baisse significative de la performance rentable de l'investissement. La tendance générale montre une dégradation progressive de la capacité à générer du rendement à partir du capital investi, malgré quelques phases d'amélioration à court terme.

Analog Devices Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence

		2 nov. 2024	28 oct. 2023	29 oct. 2022	30 oct. 2021	31 oct. 2020	2 nov. 2019
	Sélection de données financières (US$ en milliers)
	Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)¹
	Plus: Impôts d’exploitation décaissés²
	Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)

	Revenu
	Ratio de rentabilité
	OPM³
	Repères
	OPMConcurrents⁴
	Advanced Micro Devices Inc.
	Applied Materials Inc.
	Broadcom Inc.
	Intel Corp.
	KLA Corp.
	Lam Research Corp.
	Micron Technology Inc.
	NVIDIA Corp.
	Qualcomm Inc.
	Texas Instruments Inc.

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-11-02), 10-K (Date du rapport : 2023-10-28), 10-K (Date du rapport : 2022-10-29), 10-K (Date du rapport : 2021-10-30), 10-K (Date du rapport : 2020-10-31), 10-K (Date du rapport : 2019-11-02).

¹ NOPAT. Voir les détails »

² Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »

³ 2024 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Revenu
= 100 × ÷ =

⁴ Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.

Analyse des bénéfices nets d'exploitation avant impôts (NOPBT): Les bénéfices nets d'exploitation avant impôts ont montré une croissance notable entre 2019 et 2022, passant d'environ 1 773 209 milliers de dollars à plus de 3 314 924 milliers de dollars, reflétant une augmentation significative de la rentabilité opérationnelle. Cependant, en 2023, cette tendance ne s'est pas maintenue, le NOPBT diminuant à environ 1 906 987 milliers de dollars, ce qui indique une réduction de la rentabilité par rapport à l'année précédente. La baisse continue en 2024 suggère une contraction de la performance économique avant impôts.
Analyse du revenu: Les revenus de l'entreprise ont connu une croissance constante jusqu'en 2022, atteignant un pic à environ 12 013 953 milliers de dollars, avant de reculer en 2023 à environ 9 427 157 milliers de dollars. La baisse en 2023 désigne une diminution notable de près de 22,8 % comparée à l'année précédente, ce qui pourrait impliquer une réduction de la demande ou des perturbations économiques affectant l'entreprise. La tendance montre une forte progression suivie d'une contraction, nécessitant une analyse plus approfondie pour comprendre les raisons sous-jacentes.
Analyse du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM): Ce ratio a fluctué au cours de la période considérée. Après un taux d'environ 29.6 % en 2019, il a diminué à 26.98 % en 2020, puis à un minimum de 20.52 % en 2021, ce qui indique une réduction de la rentabilité relative à l'exploitation. En 2022, une reprise apparaît avec un ratio de 27.59 %, avant une nouvelle augmentation atteignant 32 % en 2023, marquant une amélioration de l'efficacité opérationnelle. Toutefois, en 2024, le ratio s'effondre à 20.23 %, ce qui pourrait signaler une dégradation de la performance opérationnelle ou une augmentation des coûts ou des dépréciations.

Analog Devices Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence

		2 nov. 2024	28 oct. 2023	29 oct. 2022	30 oct. 2021	31 oct. 2020	2 nov. 2019
	Sélection de données financières (US$ en milliers)
	Revenu
	Capital investi¹
	Ratio d’efficacité
	TO²
	Repères
	TOConcurrents³
	Advanced Micro Devices Inc.
	Applied Materials Inc.
	Broadcom Inc.
	Intel Corp.
	KLA Corp.
	Lam Research Corp.
	Micron Technology Inc.
	NVIDIA Corp.
	Qualcomm Inc.
	Texas Instruments Inc.

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-11-02), 10-K (Date du rapport : 2023-10-28), 10-K (Date du rapport : 2022-10-29), 10-K (Date du rapport : 2021-10-30), 10-K (Date du rapport : 2020-10-31), 10-K (Date du rapport : 2019-11-02).

¹ Capital investi. Voir les détails »

² 2024 calcul
TO = Revenu ÷ Capital investi
= ÷ =

³ Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.

Revenu: Une tendance générale à la hausse est observable sur la période analysée, avec une croissance significative entre 2020 et 2022, notamment une augmentation notable du revenu en 2022 par rapport à 2021. Après un pic en 2022, le revenu connaît une légère baisse en 2023 et une diminution plus marquée en 2024. Cela peut indiquer une période de forte croissance suivie d’un ralentissement ou d’un repli dans l'activité commerciale.
Capital investi: Le capital investi montre une évolution contrastée au cours de la période. Après une stabilité relative entre 2019 et 2020, une forte hausse intervient en 2021, atteignant un sommet, ce qui correspond probablement à une augmentation importante des investissements ou à une acquisition. Par la suite, une légère diminution est constatée en 2022, suivie d’une stabilization modérée en 2023 et 2024. Cette évolution pourrait refléter une phase d’investissement intense puis une consolidation ou une optimisation du portefeuille d’actifs engagés.
Taux de rotation du capital (TO): Le taux de rotation du capital connaît une baisse progressive sur l’ensemble de la période, passant de 0,33 en 2019 à 0,22 en 2024. La baisse régulière indique une diminution de l’efficacité dans l’utilisation du capital investi pour générer le revenu, suggérant que, malgré l’augmentation du revenu en 2021-2022, l’efficience d’utilisation du capital s’est dégradée. Ce phénomène pourrait résulter d’une croissance de l’investissement plus rapide que celle du revenu ou d’un changement dans la structure opérationnelle de l’entreprise.

Analog Devices Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence

		2 nov. 2024	28 oct. 2023	29 oct. 2022	30 oct. 2021	31 oct. 2020	2 nov. 2019
	Sélection de données financières (US$ en milliers)
	Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)¹
	Plus: Impôts d’exploitation décaissés²
	Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
	Taux d’imposition
	CTR³
	Repères
	CTRConcurrents³
	Advanced Micro Devices Inc.
	Applied Materials Inc.
	Broadcom Inc.
	Intel Corp.
	KLA Corp.
	Lam Research Corp.
	Micron Technology Inc.
	NVIDIA Corp.
	Qualcomm Inc.
	Texas Instruments Inc.

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-11-02), 10-K (Date du rapport : 2023-10-28), 10-K (Date du rapport : 2022-10-29), 10-K (Date du rapport : 2021-10-30), 10-K (Date du rapport : 2020-10-31), 10-K (Date du rapport : 2019-11-02).

¹ NOPAT. Voir les détails »

² Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »

³ 2024 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =

⁴ Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.

Impôts d’exploitation décaissés: Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une tendance à la hausse sur la période, passant de 262 714 US$ en novembre 2019 à un pic de 796 489 US$ en octobre 2023. Une baisse est observable en novembre 2024, avec une valeur de 563 832 US$, ce qui pourrait indiquer une diminution des obligations fiscales ou des ajustements comptables. La croissance générale suggère une augmentation de la charge fiscale, bien que la baisse en 2024 nécessite une évaluation plus approfondie.
Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT): Le bénéfice net d’exploitation avant impôts a connu une croissance significative durant la période, passant de 1 773 209 US$ en novembre 2019 à un sommet de 3 937 584 US$ en octobre 2023. Cette progression témoigne d’une amélioration notable de la rentabilité opérationnelle. Cependant, une réduction est constatée en novembre 2024, avec un montant de 1 906 987 US$, indiquant une possible diminution de la performance ou des effets ponctuels affectant le résultat avant impôts.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR): Le taux effectif de l’impôt en espèces a évolué, passant de 14,82 % en novembre 2019 à 25,7 % en octobre 2021, puis à 21,73 % en octobre 2022. Il augmente ensuite à 20,23 % en octobre 2023, pour atteindre 29,57 % en novembre 2024. Cette hausse progressive du taux effectif d’impôt pourrait résulter de changements dans la structure fiscale ou de variations dans la répartition géographique des bénéfices imposables. La hausse en 2024 est particulièrement notable et pourrait impacter la rentabilité après impôt.

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États financiers
Structure des états financiers
Analyse des ratios financiers
Valorisation relative
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Valeur ajoutée économique (EVA)
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