Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Broadcom Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 2 nov. 2025 | 3 nov. 2024 | 29 oct. 2023 | 30 oct. 2022 | 31 oct. 2021 | 1 nov. 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Coût du capital2 | |||||||
| Capital investi3 | |||||||
| Profit économique4 | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-11-02), 10-K (Date du rapport : 2024-11-03), 10-K (Date du rapport : 2023-10-29), 10-K (Date du rapport : 2022-10-30), 10-K (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-11-01).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2025 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une augmentation notable entre 2020 et 2023, passant de 3151 millions de dollars américains à 14443 millions de dollars américains. Cependant, une diminution est observée en 2024, avec une valeur de 11082 millions de dollars américains, suivie d'une forte reprise en 2025, atteignant 23367 millions de dollars américains.
Le coût du capital a suivi une trajectoire ascendante constante sur l'ensemble de la période. Il est passé de 15.66% en 2020 à 18.55% en 2025, indiquant une augmentation progressive du coût du financement.
Le capital investi a fluctué au cours des premières années, diminuant légèrement entre 2020 et 2022, puis augmentant de manière significative en 2024 et 2025, atteignant 150047 millions de dollars américains en 2025. Cette augmentation substantielle suggère des investissements importants dans l'entreprise.
Le profit économique a présenté une évolution contrastée. Initialement négatif en 2020 et 2021, il est devenu positif en 2022 et 2023, atteignant un maximum de 3028 millions de dollars américains en 2023. Cependant, il est redevenu négatif en 2024, avec une valeur de -14662 millions de dollars américains, avant de s'améliorer légèrement en 2025, mais restant négatif à -4472 millions de dollars américains. Cette volatilité du profit économique indique une sensibilité aux variations du NOPAT et du coût du capital.
- Tendances clés
- Forte croissance du NOPAT jusqu'en 2023, suivie d'une baisse en 2024 et d'une reprise en 2025.
- Augmentation continue du coût du capital.
- Augmentation significative du capital investi en 2024 et 2025.
- Volatilité du profit économique, passant du négatif au positif puis de nouveau au négatif.
L'évolution du profit économique, en particulier sa forte baisse en 2024, mérite une attention particulière. Il est important d'analyser les facteurs qui ont contribué à cette diminution, tels que l'augmentation du coût du capital ou une baisse de la rentabilité des investissements.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Broadcom Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-11-02), 10-K (Date du rapport : 2024-11-03), 10-K (Date du rapport : 2023-10-29), 10-K (Date du rapport : 2022-10-30), 10-K (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-11-01).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) des provisions pour créances douteuses.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des passifs de restructuration.
4 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
5 2025 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
6 2025 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
7 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
8 2025 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
9 Élimination des revenus de placement après impôts.
10 Élimination des activités abandonnées.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant le revenu net et le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT).
- Revenu net
- Le revenu net a connu une augmentation substantielle entre 2020 et 2023, passant de 2960 millions de dollars américains à 14082 millions de dollars américains. Cependant, une diminution notable est observée en 2024, avec un revenu net de 5895 millions de dollars américains. Une reprise importante est ensuite constatée en 2025, atteignant 23126 millions de dollars américains, dépassant ainsi les niveaux précédents.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT suit une trajectoire similaire à celle du revenu net. Il a augmenté de 3151 millions de dollars américains en 2020 à 14443 millions de dollars américains en 2023. Une baisse est également observée en 2024, avec un NOPAT de 11082 millions de dollars américains. Enfin, le NOPAT connaît une forte croissance en 2025, atteignant 23367 millions de dollars américains, surpassant également les valeurs antérieures.
- Relation entre le revenu net et le NOPAT
- Il est à noter que le NOPAT est généralement supérieur au revenu net sur la période analysée. Les fluctuations observées dans le revenu net et le NOPAT sont corrélées, suggérant une influence directe des performances opérationnelles sur la rentabilité globale. La forte augmentation en 2025 pour les deux indicateurs indique une amélioration significative de la performance financière.
En résumé, les données indiquent une croissance importante suivie d'une correction temporaire, puis d'une reprise robuste. L'année 2024 semble représenter une période de transition, tandis que 2025 marque un retour à une forte croissance pour les deux indicateurs clés.
Impôts d’exploitation décaissés
Broadcom Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-11-02), 10-K (Date du rapport : 2024-11-03), 10-K (Date du rapport : 2023-10-29), 10-K (Date du rapport : 2022-10-30), 10-K (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-11-01).
L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives concernant les impôts. La provision pour impôts sur les bénéfices a connu une évolution marquée. Initialement négative, elle s'est transformée en positive, augmentant de manière substantielle sur trois exercices consécutifs avant de redevenir négative. Cette variation suggère des changements dans la rentabilité imposable ou dans l'application des taux d'imposition.
- Provision pour impôts sur les bénéfices
- En 2020, la provision était de -518,29 millions de dollars américains. Elle est passée à 939 millions en 2021, puis à 1015 millions en 2022 et a atteint un pic de 3748 millions en 2023. En 2024, elle a diminué à -397 millions de dollars américains. Les données de 2025 ne sont pas disponibles.
En parallèle, les impôts d’exploitation décaissés ont présenté une tendance globalement croissante, bien que moins volatile que la provision pour impôts sur les bénéfices. L'augmentation des impôts décaissés peut être liée à l'augmentation des bénéfices imposables, mais l'écart avec la provision pour impôts sur les bénéfices indique une possible gestion active de la fiscalité.
- Impôts d’exploitation décaissés
- En 2020, les impôts décaissés s'élevaient à 925 millions de dollars américains. Ils ont augmenté à 1402 millions en 2021, puis à 1367 millions en 2022 et à 1745 millions en 2023. En 2024, ils ont atteint 2534 millions, avant de diminuer légèrement à 2254 millions en 2025.
La divergence entre l'évolution de la provision pour impôts et des impôts décaissés nécessite une investigation plus approfondie pour comprendre les raisons de ces variations et leur impact sur la situation financière globale. L'évolution négative de la provision en 2024 pourrait indiquer une anticipation de pertes fiscales futures ou une modification des stratégies fiscales.
Capital investi
Broadcom Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-11-02), 10-K (Date du rapport : 2024-11-03), 10-K (Date du rapport : 2023-10-29), 10-K (Date du rapport : 2022-10-30), 10-K (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-11-01).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout des passifs de restructuration.
5 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
6 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
7 Soustraction de travaux en cours.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du capital. Le total de la dette et des contrats de location déclarés a initialement diminué sur trois exercices consécutifs, passant de 41689 millions de dollars américains en 2020 à 39648 millions de dollars américains en 2023. Cependant, une augmentation substantielle est observée en 2024, atteignant 68916 millions de dollars américains, suivie d'une légère diminution en 2025 à 66461 millions de dollars américains.
Les capitaux propres ont connu une progression initiale, passant de 23874 millions de dollars américains en 2020 à 24962 millions de dollars américains en 2021. Une baisse est ensuite constatée en 2022, avec 22709 millions de dollars américains, avant de remonter à 23988 millions de dollars américains en 2023. Une forte augmentation est ensuite observée en 2024, atteignant 67678 millions de dollars américains, et se poursuit en 2025 avec 81292 millions de dollars américains.
Le capital investi a suivi une trajectoire similaire à celle de la dette et des capitaux propres. Après une légère diminution de 65949 millions de dollars américains en 2020 à 62112 millions de dollars américains en 2022, il a augmenté à 62674 millions de dollars américains en 2023. Une augmentation significative est ensuite observée en 2024, atteignant 141001 millions de dollars américains, et se poursuit en 2025 avec 150047 millions de dollars américains.
- Tendances de l'endettement
- Une diminution initiale suivie d'une augmentation importante en 2024, suggérant potentiellement un recours accru au financement par la dette ou l'acquisition de nouveaux contrats de location.
- Évolution des capitaux propres
- Une croissance globale, bien que marquée par une fluctuation en 2022, et une accélération notable en 2024 et 2025, indiquant une amélioration de la valeur nette de l'entreprise ou une augmentation des apports en capital.
- Dynamique du capital investi
- Une augmentation globale, corrélée à l'évolution de la dette et des capitaux propres, reflétant une expansion des activités et des investissements.
Coût du capital
Broadcom Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Actions privilégiées convertibles obligatoires à 8,00 %, série A, valeur nominale de 0,001 $ | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-11-02).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Actions privilégiées convertibles obligatoires à 8,00 %, série A, valeur nominale de 0,001 $ | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-11-03).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Actions privilégiées convertibles obligatoires à 8,00 %, série A, valeur nominale de 0,001 $ | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-10-29).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Actions privilégiées convertibles obligatoires à 8,00 %, série A, valeur nominale de 0,001 $ | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-10-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Actions privilégiées convertibles obligatoires à 8,00 %, série A, valeur nominale de 0,001 $ | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-10-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Actions privilégiées convertibles obligatoires à 8,00 %, série A, valeur nominale de 0,001 $ | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-11-01).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Broadcom Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 2 nov. 2025 | 3 nov. 2024 | 29 oct. 2023 | 30 oct. 2022 | 31 oct. 2021 | 1 nov. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | |||||||
| Analog Devices Inc. | |||||||
| Applied Materials Inc. | |||||||
| Intel Corp. | |||||||
| KLA Corp. | |||||||
| Lam Research Corp. | |||||||
| Micron Technology Inc. | |||||||
| NVIDIA Corp. | |||||||
| Qualcomm Inc. | |||||||
| Texas Instruments Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-11-02), 10-K (Date du rapport : 2024-11-03), 10-K (Date du rapport : 2023-10-29), 10-K (Date du rapport : 2022-10-30), 10-K (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-11-01).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives dans la performance économique. Le profit économique a connu une trajectoire volatile sur la période considérée. Initialement négatif et important en 2020 et 2021, il s'est redressé pour devenir positif en 2022 et 2023, avant de chuter de manière substantielle en 2024 et de se stabiliser, bien que négatif, en 2025.
Le capital investi a montré une tendance globalement croissante, bien que plus modérée. Une diminution a été observée entre 2021 et 2022, suivie d'une légère augmentation en 2023. Cependant, une augmentation notable du capital investi est constatée en 2024 et 2025, suggérant potentiellement des investissements importants ou des acquisitions.
Le ratio d’écart économique, qui mesure la rentabilité par rapport au capital investi, a suivi une évolution corrélée à celle du profit économique. Il est passé d'une valeur négative significative en 2020 et 2021 à des valeurs positives en 2022 et 2023. La forte baisse du profit en 2024 s'est traduite par une diminution drastique du ratio, qui est redevenu négatif. Une légère amélioration est observée en 2025, mais le ratio reste négatif.
- Tendances clés
- Volatilité du profit économique avec une forte baisse en 2024.
- Capital investi
- Croissance globale, avec une accélération en 2024 et 2025.
- Rentabilité
- Forte corrélation entre le ratio d’écart économique et le profit économique, indiquant une sensibilité de la rentabilité aux fluctuations du profit.
L'évolution du profit économique et du ratio d’écart économique suggère une période de défis potentiels en 2024 et 2025, malgré l'augmentation du capital investi. Une analyse plus approfondie des facteurs contribuant à ces fluctuations serait nécessaire pour comprendre pleinement la situation financière.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Broadcom Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 2 nov. 2025 | 3 nov. 2024 | 29 oct. 2023 | 30 oct. 2022 | 31 oct. 2021 | 1 nov. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Chiffre d’affaires net | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | |||||||
| Analog Devices Inc. | |||||||
| Applied Materials Inc. | |||||||
| Intel Corp. | |||||||
| KLA Corp. | |||||||
| Lam Research Corp. | |||||||
| Micron Technology Inc. | |||||||
| NVIDIA Corp. | |||||||
| Qualcomm Inc. | |||||||
| Texas Instruments Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-11-02), 10-K (Date du rapport : 2024-11-03), 10-K (Date du rapport : 2023-10-29), 10-K (Date du rapport : 2022-10-30), 10-K (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-11-01).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2025 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires net
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives de la performance économique sur la période considérée. Le profit économique a connu une trajectoire volatile, passant d'une perte substantielle en 2020 à un profit notable en 2022 et 2023, avant de retomber en perte importante en 2024 et 2025.
- Profit économique
- En 2020 et 2021, l'entreprise a enregistré des pertes importantes, respectivement de 7 174 millions et 3 657 millions de dollars américains. Une amélioration marquée s'est produite en 2022 avec un profit de 2 223 millions de dollars américains, suivi d'une légère augmentation en 2023 à 3 028 millions de dollars américains. Cependant, en 2024, une perte considérable de 14 662 millions de dollars américains a été constatée, et cette tendance négative s'est poursuivie en 2025 avec une perte de 4 472 millions de dollars américains.
Le chiffre d’affaires net a affiché une croissance constante sur la période, bien que le rythme de croissance ait varié. Une augmentation progressive est observée de 2020 à 2023, suivie d'une accélération notable en 2024 et 2025.
- Chiffre d’affaires net
- Le chiffre d’affaires net est passé de 23 888 millions de dollars américains en 2020 à 27 450 millions en 2021, puis à 33 203 millions en 2022 et 35 819 millions en 2023. En 2024, une augmentation significative a été enregistrée, atteignant 51 574 millions de dollars américains, et cette croissance s'est poursuivie en 2025 avec un chiffre d'affaires net de 63 887 millions de dollars américains.
Le ratio de marge bénéficiaire économique a suivi l'évolution du profit économique, présentant une forte volatilité. Il est passé d'une valeur négative élevée en 2020 à des valeurs positives en 2022 et 2023, avant de redevenir négative et substantielle en 2024 et 2025.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge bénéficiaire économique était de -30,03 % en 2020 et de -13,32 % en 2021. Il s'est amélioré pour atteindre 6,69 % en 2022 et 8,45 % en 2023. Cependant, il a chuté à -28,43 % en 2024 et à -7 % en 2025. Cette évolution suggère une détérioration de la rentabilité malgré une augmentation du chiffre d'affaires net.
En résumé, bien que le chiffre d'affaires net ait augmenté de manière constante, la rentabilité a été compromise par des fluctuations importantes du profit économique, résultant en une volatilité du ratio de marge bénéficiaire économique. L'entreprise a connu des périodes de profitabilité suivies de pertes substantielles, ce qui nécessite une analyse plus approfondie des facteurs sous-jacents.