Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
Texas Instruments Inc. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- État des résultats
- État du résultat global
- Structure du bilan : passif et capitaux propres
- Analyse des segments à présenter
- Analyse des zones géographiques
- Rapport cours/ FCFE (P/FCFE)
- Modèle d’actualisation des dividendes (DDM)
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation depuis 2005
- Rendement des capitaux propres (ROE) depuis 2005
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) depuis 2005
Nous acceptons :
Profit économique
Texas Instruments Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2024 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une augmentation notable entre 2020 et 2021, passant de 5637 millions de dollars américains à 7923 millions. Cette croissance s’est poursuivie jusqu’en 2022, atteignant 8736 millions, avant de diminuer significativement en 2023 (6512 millions) et en 2024 (5023 millions).
Le coût du capital a fluctué légèrement sur la période, restant globalement stable autour de 16%. Une légère diminution est observée en 2023 et 2024, atteignant 16.04% et 16.03% respectivement.
Le capital investi a augmenté de manière constante tout au long de la période. On observe une progression de 12963 millions de dollars américains en 2020 à 26167 millions en 2024, indiquant une expansion continue des actifs utilisés dans les opérations.
Le profit économique a suivi une trajectoire similaire au NOPAT. Il a augmenté de 2020 à 2022, passant de 3519 millions à 5862 millions, puis a diminué en 2023 (2889 millions) et en 2024 (828 millions). La diminution du profit économique en 2023 et 2024 est plus prononcée que celle du NOPAT, ce qui pourrait indiquer une détérioration de la rentabilité par rapport au coût du capital.
- Tendances clés
- Augmentation du NOPAT et du capital investi jusqu’en 2022, suivie d’une diminution du NOPAT et du profit économique en 2023 et 2024.
- Stabilité du coût du capital
- Le coût du capital est resté relativement stable sur l’ensemble de la période, avec une légère diminution en 2023 et 2024.
- Évolution du profit économique
- Le profit économique a montré une croissance initiale, mais a ensuite diminué plus rapidement que le NOPAT, suggérant une possible baisse de la rentabilité ajustée au risque.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Texas Instruments Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) des provisions pour comptes débiteurs.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) de la restructuration à payer.
4 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
5 2024 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
6 2024 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts et de la dette = Charges d’intérêts et de dette ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
7 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
- Évolution du revenu net :
- Le revenu net de l'entreprise a connu une croissance significative entre 2020 et 2022, passant d'environ 5 595 millions de dollars en 2020 à 8 749 millions en 2022. Cette augmentation indique une amélioration de la performance financière sur cette période. Toutefois, cette tendance de croissance s'inverse à partir de 2023, où le revenu net chute à 6 510 millions, puis continue de diminuer pour atteindre 4 799 millions en 2024. La diminution récente pourrait refléter des défis opérationnels ou des conditions de marché défavorables.
- Évolution du bénéfice net d'exploitation après impôts (NOPAT) :
- Le NOPAT suit une tendance similaire au revenu net, augmentant de 5 637 millions en 2020 à un pic de 8 736 millions en 2022. Après cette période de croissance, une baisse est observée en 2023, avec une valeur de 6 512 millions, et une poursuite de la baisse en 2024 jusqu'à 5 023 millions. La convergence des tendances du revenu net et du NOPAT suggère que la rentabilité opérationnelle après impôts a suivi une trajectoire parallèle à celle du revenu global.
- Tendances générales :
- Les données indiquent une période de forte croissance durant les deux premières années (2020-2022), suivie d'une période de déclin à partir de 2023. La réduction du revenu net et du NOPAT dans la dernière année analysée pourrait influencer la perception de la performance financière future, nécessitant une investigation plus approfondie pour comprendre les facteurs sous-jacents. La similarité entre les tendances du revenu et du NOPAT suggère que la rentabilité opérationnelle a été proportionnellement affectée par ces variations.
Impôts d’exploitation décaissés
Texas Instruments Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Analyse des charges d’impôts sur les bénéfices
- Les charges d’impôts sur les bénéfices ont connu une tendance générale à la baisse sur la période considérée, passant de 1 283 millions de dollars en 2022 à 654 millions de dollars en 2024. Après une augmentation significative entre 2020 et 2022, où elles ont presque triplé, cette baisse indique probablement une amélioration de la charge fiscale effective ou des ajustements liés à la fiscalité ou à la structure du bénéfice imposable. La réduction de ces charges pourrait également indiquer une optimisation fiscale ou une diminution du revenu imposable, mais nécessite une analyse complémentaire pour confirmer cette hypothèse.
- Analyse des impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont également suivi une tendance à la baisse, passant de 1521 millions de dollars en 2022 à 978 millions de dollars en 2024. Contrairement à la charge d’impôts, cette diminution reflète une réduction des flux de trésorerie sortants liés aux impôts durant cette période. La différence entre la charge d’impôts sur les bénéfices et les impôts décaissés peut indiquer une variation dans la gestion fiscale ou dans le calendrier de paiement des impôts. La baisse progressive de ces deux indicateurs suggère une réduction globale de la charge fiscale ou une gestion plus efficace des obligations fiscales de l’entreprise.
Capital investi
Texas Instruments Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de la restructuration accumulée.
5 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
6 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
7 Soustraction des placements évalués à la juste valeur.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Les valeurs de la dette et des contrats de location déclarés montrent une tendance à la hausse sur la période analysée. En passant de 7 119 millions de dollars en 2020, elles ont connu une augmentation progressive chaque année, atteignant 14 377 millions de dollars en 2024. Cette croissance indique une augmentation significative de l’endettement ou de l’engagement locatif, ce qui pourrait refléter des investissements accrus ou une stratégie de financement par endettement.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont également augmenté de manière constante, passant de 9 187 millions de dollars en 2020 à 16 903 millions de dollars en 2024. La hausse des capitaux propres indique une augmentation de la valeur nette de l’entreprise, probablement due à des bénéfices réinvestis ou à des émissions de actions. Cependant, la croissance semble moins soutenue entre 2021 et 2022, puis s’accélère légèrement à partir de 2023.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une croissance régulière au cours de la période, passant de 12 963 millions de dollars en 2020 à 26 167 millions de dollars en 2024. La progression du capital investi dépasse celle des capitaux propres, ce qui pourrait indiquer une augmentation de l’ensemble des ressources financières engagées dans l’entreprise, notamment par le biais de dettes ou d’autres formes de financement. Cela suggère une stratégie d’investissement soutenue ou une expansion significative des activités.
Coût du capital
Texas Instruments Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris la partie à court terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris la partie à court terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris la partie à court terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris la partie à court terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris la partie à court terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris la partie à court terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris la partie à court terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris la partie à court terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris la partie à court terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris la partie à court terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Texas Instruments Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une croissance notable entre 2020 et 2022, passant de 3519 millions de dollars américains à 5862 millions de dollars américains. Cependant, une diminution substantielle est observée en 2023, avec une valeur de 2889 millions de dollars américains, suivie d'une reprise partielle en 2024, atteignant 828 millions de dollars américains.
Le capital investi a suivi une trajectoire ascendante constante tout au long de la période. Il est passé de 12963 millions de dollars américains en 2020 à 26167 millions de dollars américains en 2024, indiquant une augmentation continue des ressources allouées à l'entreprise.
Le ratio d’écart économique, qui mesure la rentabilité par rapport au capital investi, a augmenté de 2020 à 2022, passant de 27.15% à 33.38%. Cette progression suggère une amélioration de l'efficacité de l'utilisation du capital. Toutefois, ce ratio a connu une baisse drastique en 2023, atteignant 12.79%, reflétant la diminution du profit économique par rapport au capital investi. La tendance baissière s'est poursuivie en 2024, avec une valeur de 3.16%, indiquant une rentabilité significativement réduite.
- Tendances clés
- Croissance du profit économique jusqu'en 2022, suivie d'une forte baisse.
- Augmentation continue du capital investi sur toute la période.
- Amélioration du ratio d’écart économique jusqu'en 2022, suivie d'une diminution marquée.
L'évolution du ratio d’écart économique, en particulier sa chute en 2023 et 2024, mérite une attention particulière. Elle suggère que, malgré l'augmentation du capital investi, la capacité de l'entreprise à générer des profits à partir de ce capital a diminué de manière significative. L'analyse des facteurs contribuant à cette baisse serait nécessaire pour une compréhension plus approfondie de la situation financière.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Texas Instruments Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2024 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une croissance notable entre 2020 et 2022, passant de 3519 millions de dollars américains à 5862 millions de dollars américains. Cependant, une diminution substantielle est observée en 2023, avec une valeur de 2889 millions de dollars américains, et cette tendance baissière se poursuit en 2024, atteignant 828 millions de dollars américains.
Le revenu a également suivi une trajectoire ascendante de 2020 à 2022, augmentant de 14461 millions de dollars américains à 20028 millions de dollars américains. À l'instar du profit économique, le revenu a diminué en 2023 (17519 millions de dollars américains) et en 2024 (15641 millions de dollars américains).
Le ratio de marge bénéficiaire économique a affiché une progression de 24.34% en 2020 à 29.27% en 2022, indiquant une amélioration de la rentabilité. Néanmoins, ce ratio a connu une forte baisse en 2023 (16.49%) et une diminution encore plus marquée en 2024 (5.29%), reflétant une détérioration de la capacité à transformer le revenu en profit économique.
- Tendances clés
- Une croissance initiale du profit économique et du revenu suivie d'un déclin significatif sur les deux dernières périodes.
- Rentabilité
- Une amélioration de la marge bénéficiaire jusqu'en 2022, suivie d'une érosion rapide.
- Corrélation
- La diminution du profit économique et du revenu semble être corrélée à la baisse du ratio de marge bénéficiaire.