Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Texas Instruments Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2024 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Une tendance à la hausse est observée entre 2020 et 2022, avec une augmentation progressive du NOPAT, atteignant un pic en 2022 à 8 736 millions de dollars américains. Cependant, à partir de 2023, une baisse significative est notée, le NOPAT diminuant à 6 512 millions de dollars, puis à 5 023 millions de dollars en 2024. Cette évolution indique une réduction de la rentabilité opérationnelle après impôts sur la période récente.
- Coût du capital
- Le coût du capital demeure relativement stable autour de 13,75% à partir de 2023, après une légère baisse en 2023 par rapport aux années précédentes, où il variera entre 13,94% et 14,01%. La stabilité de cet indicateur montre que le coût de financement ou le coût perçu du capital n’a pas connu de fluctuations majeures récemment.
- Capital investi
- Une croissance constante du capital investi est notée, passant de 12 963 millions de dollars en 2020 à 26 167 millions de dollars en 2024. Il s’agit d’une augmentation soutenue, notamment entre 2021 et 2024, témoignant d’investissements accrus pour soutenir la croissance ou la modernisation des opérations de l’entreprise.
- Profit économique
- Le profit économique montre une tendance à la hausse en 2021 et 2022, atteignant respectivement 5 636 et 6 275 millions de dollars, ce qui indique une création de valeur accrue. Cependant, à partir de 2023, une forte baisse est enregistrée, avec une réduction significative en 2024 à 1 426 millions de dollars. Cette évolution reflète une diminution notable de la création de valeur économique ces dernières années, potentiellement due à une baisse du NOPAT ou à une augmentation du capital investi, ou à une combinaison des deux.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Texas Instruments Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) des provisions pour comptes débiteurs.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) de la restructuration à payer.
4 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
5 2024 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
6 2024 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts et de la dette = Charges d’intérêts et de dette ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
7 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
- Évolution du revenu net :
- Le revenu net de l'entreprise a connu une croissance significative entre 2020 et 2022, passant d'environ 5 595 millions de dollars en 2020 à 8 749 millions en 2022. Cette augmentation indique une amélioration de la performance financière sur cette période. Toutefois, cette tendance de croissance s'inverse à partir de 2023, où le revenu net chute à 6 510 millions, puis continue de diminuer pour atteindre 4 799 millions en 2024. La diminution récente pourrait refléter des défis opérationnels ou des conditions de marché défavorables.
- Évolution du bénéfice net d'exploitation après impôts (NOPAT) :
- Le NOPAT suit une tendance similaire au revenu net, augmentant de 5 637 millions en 2020 à un pic de 8 736 millions en 2022. Après cette période de croissance, une baisse est observée en 2023, avec une valeur de 6 512 millions, et une poursuite de la baisse en 2024 jusqu'à 5 023 millions. La convergence des tendances du revenu net et du NOPAT suggère que la rentabilité opérationnelle après impôts a suivi une trajectoire parallèle à celle du revenu global.
- Tendances générales :
- Les données indiquent une période de forte croissance durant les deux premières années (2020-2022), suivie d'une période de déclin à partir de 2023. La réduction du revenu net et du NOPAT dans la dernière année analysée pourrait influencer la perception de la performance financière future, nécessitant une investigation plus approfondie pour comprendre les facteurs sous-jacents. La similarité entre les tendances du revenu et du NOPAT suggère que la rentabilité opérationnelle a été proportionnellement affectée par ces variations.
Impôts d’exploitation décaissés
Texas Instruments Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Analyse des charges d’impôts sur les bénéfices
- Les charges d’impôts sur les bénéfices ont connu une tendance générale à la baisse sur la période considérée, passant de 1 283 millions de dollars en 2022 à 654 millions de dollars en 2024. Après une augmentation significative entre 2020 et 2022, où elles ont presque triplé, cette baisse indique probablement une amélioration de la charge fiscale effective ou des ajustements liés à la fiscalité ou à la structure du bénéfice imposable. La réduction de ces charges pourrait également indiquer une optimisation fiscale ou une diminution du revenu imposable, mais nécessite une analyse complémentaire pour confirmer cette hypothèse.
- Analyse des impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont également suivi une tendance à la baisse, passant de 1521 millions de dollars en 2022 à 978 millions de dollars en 2024. Contrairement à la charge d’impôts, cette diminution reflète une réduction des flux de trésorerie sortants liés aux impôts durant cette période. La différence entre la charge d’impôts sur les bénéfices et les impôts décaissés peut indiquer une variation dans la gestion fiscale ou dans le calendrier de paiement des impôts. La baisse progressive de ces deux indicateurs suggère une réduction globale de la charge fiscale ou une gestion plus efficace des obligations fiscales de l’entreprise.
Capital investi
Texas Instruments Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de la restructuration accumulée.
5 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
6 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
7 Soustraction des placements évalués à la juste valeur.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Les valeurs de la dette et des contrats de location déclarés montrent une tendance à la hausse sur la période analysée. En passant de 7 119 millions de dollars en 2020, elles ont connu une augmentation progressive chaque année, atteignant 14 377 millions de dollars en 2024. Cette croissance indique une augmentation significative de l’endettement ou de l’engagement locatif, ce qui pourrait refléter des investissements accrus ou une stratégie de financement par endettement.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont également augmenté de manière constante, passant de 9 187 millions de dollars en 2020 à 16 903 millions de dollars en 2024. La hausse des capitaux propres indique une augmentation de la valeur nette de l’entreprise, probablement due à des bénéfices réinvestis ou à des émissions de actions. Cependant, la croissance semble moins soutenue entre 2021 et 2022, puis s’accélère légèrement à partir de 2023.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une croissance régulière au cours de la période, passant de 12 963 millions de dollars en 2020 à 26 167 millions de dollars en 2024. La progression du capital investi dépasse celle des capitaux propres, ce qui pourrait indiquer une augmentation de l’ensemble des ressources financières engagées dans l’entreprise, notamment par le biais de dettes ou d’autres formes de financement. Cela suggère une stratégie d’investissement soutenue ou une expansion significative des activités.
Coût du capital
Texas Instruments Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris la partie à court terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris la partie à court terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris la partie à court terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris la partie à court terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris la partie à court terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris la partie à court terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris la partie à court terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris la partie à court terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris la partie à court terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris la partie à court terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Texas Instruments Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Profit économique
- Une augmentation significative du profit économique est observée entre 2020 et 2022, avec une progression de 3,823 millions de dollars en 2020 à 6,275 millions de dollars en 2022. Cependant, à partir de 2023, une baisse notable est constatée, passant à 3,406 millions de dollars, puis approximativement à 1,426 millions de dollars en 2024, indiquant une contraction substantielle de la rentabilité économique sur la période la plus récente.
- Capital investi
- Le capital investi connaît une croissance constante sur la période, passant de 12,963 millions de dollars en 2020 à 26,167 millions de dollars en 2024. Cette augmentation progressive suggère une intensification des investissements de l'entreprise, avec une expansion notable notamment entre 2021 et 2024, ce qui pourrait refléter une stratégie d'investissement à long terme ou une volonté d'accroître la capacité opérationnelle.
- Ratio d’écart économique
- Ce ratio, qui reflète l'efficacité de l'entreprise à générer un écart économique par rapport au capital investi, montre une tendance à la hausse jusqu'en 2022, atteignant 35,73 %, suivi d'une chute importante à 15,08 % en 2023, puis à 5,45 % en 2024. Cette évolution indique une réduction progressive de l'efficacité économique relative, malgré une augmentation continue du capital investi, ce qui pourrait suggérer une dégradation de la rentabilité ou une dilution de la capacité à générer des gains économiques par rapport à l'investissement effectué.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Texas Instruments Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2024 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Profit économique
- La tendance du profit économique montre une croissance significative entre 2020 et 2022, passant de 3 823 millions de dollars à 6 275 millions de dollars, indiquant une amélioration de la rentabilité économique de l'entreprise. Cependant, à partir de 2023, une baisse notable est observée, culminant à 3 406 millions de dollars en 2023 avant de diminuer davantage à 1 426 millions de dollars en 2024. Cette évolution peut refléter des fluctuations dans la performance ou des impacts spécifiques à certaines périodes.
- Revenu
- Le chiffre d'affaires de l'entreprise a connu une croissance continue de 2020 à 2022, avec une hausse de 14 461 millions de dollars à 20 028 millions de dollars. Après cette période de croissance, une réduction du revenu est constatée en 2023, où il chute à 17 519 millions de dollars, puis poursuit sa baisse en 2024 pour atteindre 15 641 millions de dollars. Cette tendance peut indiquer un ralentissement de l'activité ou une pression sur le marché, impactant la capacité de générer des revenus.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge bénéficiaire économique a augmenté de 26,44 % en 2020 à 31,33 % en 2022, ce qui souligne une amélioration de la rentabilité relative et une efficacité accrue dans la gestion des opérations durant cette période. Cependant, à partir de 2023, une chute significative est constatée, avec une baisse à 19,44 %, puis une forte décrue à 9,12 % en 2024. Cela traduit une dégradation de la rentabilité économique, possiblement liée à des facteurs tels que la diminution des marges ou une augmentation des coûts.