Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Analog Devices Inc., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
| 12 mois terminés le | 1 nov. 2025 | 2 nov. 2024 | 28 oct. 2023 | 29 oct. 2022 | 30 oct. 2021 | 31 oct. 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Coût du capital2 | |||||||
| Capital investi3 | |||||||
| Profit économique4 | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-11-01), 10-K (Date du rapport : 2024-11-02), 10-K (Date du rapport : 2023-10-28), 10-K (Date du rapport : 2022-10-29), 10-K (Date du rapport : 2021-10-30), 10-K (Date du rapport : 2020-10-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2025 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des indicateurs financiers révèle des dynamiques contrastées entre la rentabilité opérationnelle et la structure du capital investi.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a suivi une trajectoire volatile, enregistrant une croissance significative pour atteindre un sommet de 3,14 milliards de dollars en 2023. Une baisse marquée est observée en 2024, où la valeur redescend à 1,34 milliard de dollars, avant d'amorcer une reprise à 2,19 milliards de dollars en 2025.
- Coût du capital
- Le coût du capital affiche une stabilité quasi constante sur l'ensemble de la période, oscillant légèrement autour de 17 %.
- Capital investi
- Une augmentation massive du capital investi est constatée entre octobre 2020 et octobre 2021, passant de 18,21 milliards de dollars à 47,02 milliards de dollars. Par la suite, une tendance à la baisse régulière et progressive est observée, ramenant l'investissement à 42,07 milliards de dollars en novembre 2025.
- Profit économique
- Le profit économique demeure systématiquement négatif sur toutes les périodes analysées. Le déficit s'est accentué après 2021 pour atteindre -6,87 milliards de dollars, et bien que des fluctuations soient visibles, la valeur ne redevient pas positive, indiquant que le bénéfice d'exploitation ne couvre pas le coût du capital investi.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Analog Devices Inc., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-11-01), 10-K (Date du rapport : 2024-11-02), 10-K (Date du rapport : 2023-10-28), 10-K (Date du rapport : 2022-10-29), 10-K (Date du rapport : 2021-10-30), 10-K (Date du rapport : 2020-10-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) des indemnités.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des charges spéciales à payer.
4 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
5 2025 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
6 2025 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
7 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
8 2025 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
9 Élimination des revenus de placement après impôts.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant le revenu net et le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT).
- Revenu net
- Le revenu net a connu une augmentation substantielle entre 2020 et 2022, passant de 1 220 761 US$ en milliers à 2 748 561 US$ en milliers. Une nouvelle augmentation est observée en 2023, atteignant 3 314 579 US$ en milliers. Cependant, une diminution notable est constatée en 2024, avec un revenu net de 1 635 273 US$ en milliers. Enfin, une reprise est observée en 2025, avec un revenu net de 2 267 342 US$ en milliers, bien qu'il ne retrouve pas les niveaux de 2023.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a fluctué sur la période analysée. Il a diminué entre 2020 et 2021, passant de 1 265 150 US$ en milliers à 1 115 726 US$ en milliers. Une forte augmentation est ensuite observée en 2022, atteignant 2 594 637 US$ en milliers, suivie d'une nouvelle augmentation en 2023, avec un NOPAT de 3 141 095 US$ en milliers. Comme pour le revenu net, le NOPAT a connu une baisse significative en 2024, s'établissant à 1 343 155 US$ en milliers. Une remontée est également visible en 2025, avec un NOPAT de 2 187 350 US$ en milliers, mais restant inférieur aux valeurs de 2022 et 2023.
- Corrélation entre Revenu Net et NOPAT
- Il existe une corrélation positive générale entre l'évolution du revenu net et du NOPAT. Les augmentations et les diminutions du revenu net sont généralement suivies de mouvements similaires dans le NOPAT, bien que l'amplitude de ces mouvements puisse varier. La diminution observée en 2024 pour les deux indicateurs suggère un impact commun sur la performance opérationnelle et la rentabilité.
Impôts d’exploitation décaissés
Analog Devices Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-11-01), 10-K (Date du rapport : 2024-11-02), 10-K (Date du rapport : 2023-10-28), 10-K (Date du rapport : 2022-10-29), 10-K (Date du rapport : 2021-10-30), 10-K (Date du rapport : 2020-10-31).
L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives concernant la provision pour impôt sur le revenu et les impôts d’exploitation décaissés sur la période considérée.
- Provision pour impôt sur le revenu (bénéfice de) l’impôt sur le revenu
- En 2020, la provision pour impôt sur le revenu s'élevait à 90 856 milliers de dollars américains. Elle a connu une inversion notable en 2021, affichant un bénéfice fiscal de -61 708 milliers de dollars américains. En 2022, on observe un retour à une provision positive, atteignant 350 188 milliers de dollars américains, puis une légère diminution en 2023 à 293 424 milliers de dollars américains. En 2024, la provision diminue encore à 142 067 milliers de dollars américains, avant de remonter significativement en 2025 à 444 770 milliers de dollars américains. Cette volatilité suggère des changements importants dans la rentabilité imposable ou des ajustements fiscaux.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont augmenté de 246 632 milliers de dollars américains en 2020 à 385 893 milliers de dollars américains en 2021, puis à 720 287 milliers de dollars américains en 2022. En 2023, ils atteignent un pic à 796 489 milliers de dollars américains, avant de diminuer en 2024 à 563 832 milliers de dollars américains. Enfin, une nouvelle augmentation est observée en 2025, avec 738 952 milliers de dollars américains. Cette tendance générale à la hausse, bien qu'avec des fluctuations, indique une augmentation des obligations fiscales opérationnelles au fil du temps.
La divergence entre la provision pour impôt sur le revenu et les impôts d’exploitation décaissés, particulièrement en 2021, mérite une attention particulière. Il est possible que des crédits d'impôt, des reports de pertes ou d'autres éléments fiscaux aient influencé la provision pour impôt sur le revenu, créant un écart avec les décaissés réels. L'augmentation significative de la provision pour impôt sur le revenu en 2025, combinée à une augmentation des impôts d'exploitation décaissés, suggère une amélioration de la rentabilité imposable ou un changement dans la structure fiscale.
Capital investi
Analog Devices Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-11-01), 10-K (Date du rapport : 2024-11-02), 10-K (Date du rapport : 2023-10-28), 10-K (Date du rapport : 2022-10-29), 10-K (Date du rapport : 2021-10-30), 10-K (Date du rapport : 2020-10-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout des charges spéciales à payer.
5 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
6 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
7 Soustraction d’investissements à court terme.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du capital. Le total de la dette et des contrats de location déclarés a connu une augmentation notable entre 2020 et 2024, passant de 5 473 517 unités monétaires à 7 968 387 unités monétaires. Une légère diminution est observée en 2025, avec un total de 8 948 514 unités monétaires, mais le niveau reste supérieur à celui de 2020.
Les capitaux propres ont présenté une évolution plus complexe. Après une augmentation substantielle entre 2020 et 2021, passant de 11 997 945 unités monétaires à 37 992 542 unités monétaires, une tendance à la baisse s'est enclenchée. Cette diminution progressive se poursuit sur les années suivantes, atteignant 33 815 755 unités monétaires en 2025.
Le capital investi a également suivi une trajectoire ascendante initiale, augmentant de 18 211 243 unités monétaires en 2020 à 47 018 398 unités monétaires en 2021. Cependant, à partir de 2022, une diminution progressive est constatée, avec un total de 42 071 671 unités monétaires en 2025. Cette évolution suggère une possible réallocation des ressources ou une modification de la stratégie d'investissement.
- Tendances de l'endettement
- Augmentation globale de la dette entre 2020 et 2024, suivie d'une légère augmentation en 2025.
- Évolution des capitaux propres
- Forte augmentation initiale en 2021, suivie d'une diminution progressive jusqu'en 2025.
- Dynamique du capital investi
- Augmentation significative en 2021, puis diminution progressive jusqu'en 2025.
L'évolution combinée de ces éléments indique un changement dans la structure financière, avec une augmentation relative de l'endettement et une diminution des capitaux propres et du capital investi sur la période analysée. Ces tendances pourraient nécessiter une analyse plus approfondie pour déterminer leurs implications sur la santé financière globale.
Coût du capital
Analog Devices Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-11-01).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-11-02).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-10-28).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-10-29).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-10-30).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-10-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Analog Devices Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 1 nov. 2025 | 2 nov. 2024 | 28 oct. 2023 | 29 oct. 2022 | 30 oct. 2021 | 31 oct. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | |||||||
| Applied Materials Inc. | |||||||
| Broadcom Inc. | |||||||
| Intel Corp. | |||||||
| KLA Corp. | |||||||
| Lam Research Corp. | |||||||
| Micron Technology Inc. | |||||||
| NVIDIA Corp. | |||||||
| Qualcomm Inc. | |||||||
| Texas Instruments Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-11-01), 10-K (Date du rapport : 2024-11-02), 10-K (Date du rapport : 2023-10-28), 10-K (Date du rapport : 2022-10-29), 10-K (Date du rapport : 2021-10-30), 10-K (Date du rapport : 2020-10-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des indicateurs financiers révèle une situation de rentabilité économique déficitaire sur l'ensemble de la période observée.
- Évolution du profit économique
- Le profit économique est resté négatif entre 2020 et 2025. Une dégradation marquée est enregistrée en 2021, année où le déficit atteint son niveau le plus élevé. Bien qu'une tendance à la réduction des pertes ait été observée entre 2022 et 2023, une nouvelle baisse est survenue en 2024, suivie d'une légère amélioration en 2025.
- Dynamique du capital investi
- Le capital investi a connu une croissance substantielle entre 2020 et 2021, passant de 18,2 milliards à 47 milliards de dollars. Depuis ce sommet, une diminution constante et progressive est observée chaque année, le montant mobilisé s'établissant à 42,1 milliards de dollars en 2025.
- Analyse du ratio d'écart économique
- Le ratio d'écart économique demeure systématiquement négatif, confirmant que le rendement des capitaux engagés est inférieur au coût du capital. Le point le plus bas a été atteint en 2021 avec un ratio de -14,62 %. Après une phase de remontée relative jusqu'en 2023, le ratio a nouveau chuté en 2024 à -14,1 % avant de remonter à -11,98 % en 2025.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Analog Devices Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 1 nov. 2025 | 2 nov. 2024 | 28 oct. 2023 | 29 oct. 2022 | 30 oct. 2021 | 31 oct. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Revenu | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | |||||||
| Applied Materials Inc. | |||||||
| Broadcom Inc. | |||||||
| Intel Corp. | |||||||
| KLA Corp. | |||||||
| Lam Research Corp. | |||||||
| Micron Technology Inc. | |||||||
| NVIDIA Corp. | |||||||
| Qualcomm Inc. | |||||||
| Texas Instruments Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-11-01), 10-K (Date du rapport : 2024-11-02), 10-K (Date du rapport : 2023-10-28), 10-K (Date du rapport : 2022-10-29), 10-K (Date du rapport : 2021-10-30), 10-K (Date du rapport : 2020-10-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2025 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des trajectoires divergentes entre l'évolution des revenus et la rentabilité économique sur la période observée.
- Évolution des revenus
- Une croissance significative est enregistrée entre 2020 et 2023, le chiffre d'affaires progressant de 5,6 milliards à 12,3 milliards de dollars. Une contraction est observée en 2024, où les revenus chutent à 9,4 milliards de dollars, avant d'amorcer une reprise en 2025 pour atteindre 11 milliards de dollars.
- Profit économique
- Le profit économique demeure négatif sur l'ensemble de la période. Une dégradation marquée est visible en 2021, avec une perte de 6,9 milliards de dollars. Une phase de réduction des pertes est constatée jusqu'en 2023, suivie d'une nouvelle augmentation du déficit en 2024, avant une légère amélioration en 2025.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Ce ratio présente une forte volatilité tout en restant systématiquement négatif. Le niveau le plus bas est atteint en 2021 avec un ratio de -93,91 %. Une amélioration relative est notée entre 2022 et 2023, suivie d'une nouvelle détérioration en 2024 à -65,11 %, et d'un redressement partiel en 2025 s'établissant à -45,74 %.