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Analog Devices Inc. (NASDAQ:ADI)

La valeur économique ajoutée (EVA)

Niveau de difficulté élevé

Profit économique

Analog Devices Inc., profit économique, calcul

US $ en milliers

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12 mois terminés 31 oct. 2020 2 nov. 2019 3 nov. 2018 28 oct. 2017 29 oct. 2016 31 oct. 2015
Résultat opérationnel net après impôts (NOPAT)1 1,265,150  1,510,496  927,190  74,740  925,163  622,219 
Coût du capital2 12.78% 12.54% 12.11% 11.65% 13.08% 13.41%
Capital investi3 18,211,243  18,347,668  18,624,001  19,887,009  4,004,443  3,980,835 
 
Profit économique4 (1,061,429) (791,111) (1,327,306) (2,242,253) 401,503  88,367 

La source: Analog Devices Inc. (NASDAQ:ADI) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 NOPAT. Voir les détails »

2 Coût du capital. Voir les détails »

3 Capital investi. Voir les détails »

4 2020 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= 1,265,15012.78% × 18,211,243 = -1,061,429

Composant Description L’entreprise
Profit économique Le profit économique est une mesure de la performance de l’entreprise calculée en prenant l’écart entre le rendement du capital investi et le coût du capital, et en multipliant par le capital investi. Le bénéfice économique d’Analog Devices Inc. a augmenté de 2018 à 2019, puis a légèrement diminué de 2019 à 2020 sans atteindre le niveau de 2018.

Résultat opérationnel net après impôts (NOPAT)

Analog Devices Inc., NOPAT, calcul

US $ en milliers

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12 mois terminés 31 oct. 2020 2 nov. 2019 3 nov. 2018 28 oct. 2017 29 oct. 2016 31 oct. 2015
Revenu net 1,220,761  1,363,011  1,495,432  727,259  861,664  696,878 
Charge (avantage) d’impôt différé1 (113,948) (91,253) (736,759) (825,869) 8,124  (52,214)
Augmentation (diminution) des réserves et des provisions des débiteurs2 (4,037) 6,103  (4,929) 2,096  3,036  (838)
Augmentation (diminution) des charges spéciales à payer3 5,021  49,266  (22,195) 24,974  6,497  (34,626)
Augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres4 (112,964) (35,884) (763,883) (798,799) 17,657  (87,678)
Frais d’intérêts 193,305  229,075  253,589  250,840  88,757  27,030 
Intérêts débiteurs, passif de location simple5 10,181  13,266  11,200  4,540  2,990  1,625 
Frais d’intérêts ajustés 203,486  242,341  264,789  255,380  91,747  28,655 
Avantage fiscal des intérêts débiteurs6 (42,732) (50,892) (61,961) (89,383) (32,111) (10,029)
Frais d’intérêts ajustés, après impôts7 160,754  191,450  202,829  165,997  59,635  18,626 
Le revenu d’intérêts (4,305) (10,229) (9,383) (30,333) (21,221) (8,625)
Revenu de placement, avant impôts (4,305) (10,229) (9,383) (30,333) (21,221) (8,625)
Charge (avantage) d’impôt des revenus de placement8 904  2,148  2,196  10,617  7,427  3,019 
Revenu de placement, après impôts9 (3,401) (8,081) (7,187) (19,716) (13,794) (5,606)
Résultat opérationnel net après impôts (NOPAT) 1,265,150  1,510,496  927,190  74,740  925,163  622,219 

La source: Analog Devices Inc. (NASDAQ:ADI) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »

2 Ajout d’augmentation (diminution) des réserves et des provisions des débiteurs.

3 Ajout d’une augmentation (diminution) des charges spéciales à payer.

4 Ajout d’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au résultat net.

5 2020 calcul
Intérêts sur les contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité de location simple × Taux de remise
= 328,415 × 3.10% = 10,181

6 2020 calcul
Avantage fiscal des intérêts débiteurs = Frais d’intérêts ajustés × Taux d’imposition statutaire
= 203,486 × 21.00% = 42,732

7 Ajout des intérêts débiteurs après impôts au bénéfice net.

8 2020 calcul
Charge (avantage) d’impôt des revenus de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux d’imposition statutaire
= 4,305 × 21.00% = 904

9 Élimination des revenus de placement après impôts.

Composant Description L’entreprise
NOPAT Le résultat opérationnel net après impôts est le résultat opérationnel, mais après suppression des impôts calculés sur la base de la comptabilité de caisse et pertinents pour le résultat opérationnel. Le NOPAT d’Analog Devices Inc. a augmenté de 2018 à 2019, puis a légèrement diminué de 2019 à 2020.

Taxes d’exploitation en espèces

Analog Devices Inc., taxes d’exploitation en espèces, calcul

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12 mois terminés 31 oct. 2020 2 nov. 2019 3 nov. 2018 28 oct. 2017 29 oct. 2016 31 oct. 2015
Provision pour impôt sur le revenu 90,856  122,717  143,085  101,226  95,257  113,236 
Moins: Charge (avantage) d’impôt différé (113,948) (91,253) (736,759) (825,869) 8,124  (52,214)
Plus: Économies d’impôt sur les frais d’intérêts 42,732  50,892  61,961  89,383  32,111  10,029 
Moins: Impôt sur les revenus de placement 904  2,148  2,196  10,617  7,427  3,019 
Taxes d’exploitation en espèces 246,632  262,714  939,609  1,005,861  111,817  172,460 

La source: Analog Devices Inc. (NASDAQ:ADI) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

Composant Description L’entreprise
Taxes d’exploitation en espèces Les impôts d’exploitation au comptant sont estimés en ajustant la charge d’impôt sur le résultat pour tenir compte des variations des impôts différés et de l’avantage fiscal provenant de la déduction d’intérêts. Les taxes d’exploitation au comptant d’Analog Devices Inc. ont diminué de 2018 à 2019 et de 2019 à 2020.

Capital investi

Analog Devices Inc., capital investi, calcul (approche de financement)

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31 oct. 2020 2 nov. 2019 3 nov. 2018 28 oct. 2017 29 oct. 2016 31 oct. 2015
Dette, courante —  299,667  67,000  300,000  —  374,839 
Dette à long terme, hors courant 5,145,102  5,192,252  6,265,674  7,551,084  1,732,177  498,497 
Responsabilité de location simple1 328,415  380,127  320,923  126,104  76,078  55,451 
Total de la dette et des baux déclarés 5,473,517  5,872,046  6,653,597  7,977,188  1,808,255  928,787 
Capitaux propres 11,997,945  11,709,188  10,988,540  10,161,540  5,165,618  5,072,959 
Passifs (actifs) d’impôts différés nets2 416,531  505,830  905,987  1,642,361  73,926  64,855 
Réserves et provisions pour comptes débiteurs3 4,350  8,387  2,284  7,213  5,117  2,081 
Charges spéciales à payer4 69,439  64,418  15,153  37,348  12,374  5,877 
Equivalents d’équité5 490,320  578,635  923,424  1,686,922  91,417  72,813 
Cumul des autres pertes (du résultat global), net d’impôt6 249,461  187,799  58,440  61,359  73,814  50,851 
Capitaux propres ajustés 12,737,726  12,475,622  11,970,404  11,909,821  5,330,849  5,196,623 
investissements à court terme7 —  —  —  —  (3,134,661) (2,144,575)
Capital investi 18,211,243  18,347,668  18,624,001  19,887,009  4,004,443  3,980,835 

La source: Analog Devices Inc. (NASDAQ:ADI) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.

2 Élimination des impôts différés sur les actifs et les passifs. Voir les détails »

3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.

4 Ajout de frais spéciaux courus.

5 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.

6 Suppression du cumul des autres éléments du résultat global.

7 Soustraction des investissements à court terme.

Composant Description L’entreprise
Capital investi Le capital est une approximation de la valeur comptable économique de toute la trésorerie investie dans des activités commerciales en continuité. Le capital investi d’Analog Devices Inc. a diminué de 2018 à 2019 et de 2019 à 2020.

Coût du capital

Analog Devices Inc., coût du capital, calculs

Capital (juste valeur)1 Poids Coût du capital
Capitaux propres2 50,578,788  50,578,788  ÷ 56,616,198  = 0.89 0.89 × 13.97% = 12.48%
Dette3 5,708,995  5,708,995  ÷ 56,616,198  = 0.10 0.10 × 3.54% × (1 – 21.00%) = 0.28%
Responsabilité de location simple4 328,415  328,415  ÷ 56,616,198  = 0.01 0.01 × 3.10% × (1 – 21.00%) = 0.01%
Total: 56,616,198  1.00 12.78%

La source: Analog Devices Inc. (NASDAQ:ADI) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 US $ en milliers

2 Capitaux propres. Voir les détails »

3 Dette. Voir les détails »

4 Responsabilité de location simple. Voir les détails »

Capital (juste valeur)1 Poids Coût du capital
Capitaux propres2 42,314,259  42,314,259  ÷ 48,472,922  = 0.87 0.87 × 13.97% = 12.19%
Dette3 5,778,535  5,778,535  ÷ 48,472,922  = 0.12 0.12 × 3.49% × (1 – 21.00%) = 0.33%
Responsabilité de location simple4 380,127  380,127  ÷ 48,472,922  = 0.01 0.01 × 3.49% × (1 – 21.00%) = 0.02%
Total: 48,472,922  1.00 12.54%

La source: Analog Devices Inc. (NASDAQ:ADI) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 US $ en milliers

2 Capitaux propres. Voir les détails »

3 Dette. Voir les détails »

4 Responsabilité de location simple. Voir les détails »

Capital (juste valeur)1 Poids Coût du capital
Capitaux propres2 33,158,893  33,158,893  ÷ 39,710,464  = 0.84 0.84 × 13.97% = 11.66%
Dette3 6,230,648  6,230,648  ÷ 39,710,464  = 0.16 0.16 × 3.49% × (1 – 23.40%) = 0.42%
Responsabilité de location simple4 320,923  320,923  ÷ 39,710,464  = 0.01 0.01 × 3.49% × (1 – 23.40%) = 0.02%
Total: 39,710,464  1.00 12.11%

La source: Analog Devices Inc. (NASDAQ:ADI) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 US $ en milliers

2 Capitaux propres. Voir les détails »

3 Dette. Voir les détails »

4 Responsabilité de location simple. Voir les détails »

Capital (juste valeur)1 Poids Coût du capital
Capitaux propres2 32,679,563  32,679,563  ÷ 40,815,850  = 0.80 0.80 × 13.97% = 11.18%
Dette3 8,010,183  8,010,183  ÷ 40,815,850  = 0.20 0.20 × 3.60% × (1 – 35.00%) = 0.46%
Responsabilité de location simple4 126,104  126,104  ÷ 40,815,850  = 0.00 0.00 × 3.60% × (1 – 35.00%) = 0.01%
Total: 40,815,850  1.00 11.65%

La source: Analog Devices Inc. (NASDAQ:ADI) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 US $ en milliers

2 Capitaux propres. Voir les détails »

3 Dette. Voir les détails »

4 Responsabilité de location simple. Voir les détails »

Capital (juste valeur)1 Poids Coût du capital
Capitaux propres2 22,462,552  22,462,552  ÷ 24,366,569  = 0.92 0.92 × 13.97% = 12.88%
Dette3 1,827,939  1,827,939  ÷ 24,366,569  = 0.08 0.08 × 3.93% × (1 – 35.00%) = 0.19%
Responsabilité de location simple4 76,078  76,078  ÷ 24,366,569  = 0.00 0.00 × 3.93% × (1 – 35.00%) = 0.01%
Total: 24,366,569  1.00 13.08%

La source: Analog Devices Inc. (NASDAQ:ADI) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 US $ en milliers

2 Capitaux propres. Voir les détails »

3 Dette. Voir les détails »

4 Responsabilité de location simple. Voir les détails »

Capital (juste valeur)1 Poids Coût du capital
Capitaux propres2 18,854,706  18,854,706  ÷ 19,769,657  = 0.95 0.95 × 13.97% = 13.32%
Dette3 859,500  859,500  ÷ 19,769,657  = 0.04 0.04 × 2.93% × (1 – 35.00%) = 0.08%
Responsabilité de location simple4 55,451  55,451  ÷ 19,769,657  = 0.00 0.00 × 2.93% × (1 – 35.00%) = 0.01%
Total: 19,769,657  1.00 13.41%

La source: Analog Devices Inc. (NASDAQ:ADI) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 US $ en milliers

2 Capitaux propres. Voir les détails »

3 Dette. Voir les détails »

4 Responsabilité de location simple. Voir les détails »


Ratio de propagation économique

Analog Devices Inc., ratio de propagation économique, calcul, comparaison aux benchmarks

Microsoft Excel LibreOffice Calc
31 oct. 2020 2 nov. 2019 3 nov. 2018 28 oct. 2017 29 oct. 2016 31 oct. 2015
Données financières sélectionnées (US $ en milliers)
Profit économique1 (1,061,429) (791,111) (1,327,306) (2,242,253) 401,503  88,367 
Capital investi2 18,211,243  18,347,668  18,624,001  19,887,009  4,004,443  3,980,835 
Ratio de performance
Ratio de propagation économique3 -5.83% -4.31% -7.13% -11.27% 10.03% 2.22%
Benchmarks
Ratio de propagation économique, concurrents4
Advanced Micro Devices Inc. 7.81% -10.68% -7.64% -18.00% -34.86%
Apple Inc. 136.19% 84.77% 70.25% 88.68% 101.35% 128.76%
Applied Materials Inc. 15.60% 15.18% 16.59% 17.94% 6.77% -1.59%
Broadcom Inc. -4.67% -4.39% 0.09% -6.43% -11.35% 5.14%
Cisco Systems Inc. 13.12% 7.30% -8.00% 9.67% 13.45% 12.00%
Intel Corp. 20.09% 18.43% 15.66% 2.00% 8.52%
Lam Research Corp. 10.45% 6.89% 12.14% 18.74% -0.81% 3.51%
Micron Technology Inc. -7.86% 2.32% 24.92% 5.66% -11.26% 7.03%
NVIDIA Corp. 4.88% 65.27% 26.68% 27.07% 17.86%
Qualcomm Inc. 12.91% 14.28% -30.39% -10.91% 12.74% 5.30%
Texas Instruments Inc. 31.60% 31.27% 32.77% 20.35% 16.99%

La source: Analog Devices Inc. (NASDAQ:ADI) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 Profit économique. Voir les détails »

2 Capital investi. Voir les détails »

3 2020 calcul
Ratio de propagation économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × -1,061,429 ÷ 18,211,243 = -5.83%

4 Cliquez sur le nom du concurrent pour voir les calculs.

Ratio de performance Description L’entreprise
Ratio de propagation économique Le ratio du profit économique sur le capital investi, également égal à la différence entre le rendement du capital investi (ROIC) et le coût du capital. Le ratio de propagation économique d’Analog Devices Inc. s’est amélioré de 2018 à 2019, mais s’est ensuite légèrement détérioré de 2019 à 2020, sans atteindre le niveau de 2018.

Ratio de marge bénéficiaire économique

Analog Devices Inc., ratio de marge bénéficiaire économique, calcul, comparaison aux benchmarks

Microsoft Excel LibreOffice Calc
31 oct. 2020 2 nov. 2019 3 nov. 2018 28 oct. 2017 29 oct. 2016 31 oct. 2015
Données financières sélectionnées (US $ en milliers)
Profit économique1 (1,061,429) (791,111) (1,327,306) (2,242,253) 401,503  88,367 
Revenu 5,603,056  5,991,065  6,200,942  5,107,503  3,421,409  3,435,092 
Ratio de performance
Ratio de marge bénéficiaire économique2 -18.94% -13.20% -21.40% -43.90% 11.74% 2.57%
Benchmarks
Ratio de marge bénéficiaire économique, concurrents3
Advanced Micro Devices Inc. 3.50% -5.42% -3.14% -7.53% -18.33%
Apple Inc. 19.17% 17.72% 7.95% 19.84% 19.27% 21.28%
Applied Materials Inc. 11.87% 10.53% 10.91% 15.01% 6.21% -1.92%
Broadcom Inc. -12.89% -11.65% 0.20% -18.60% -39.29% 6.35%
Cisco Systems Inc. 13.69% 7.70% -7.96% 11.10% 12.96% 10.62%
Intel Corp. 21.15% 20.65% 16.63% 2.14% 9.22%
Lam Research Corp. 10.24% 6.01% 10.56% 16.24% -1.26% 3.69%
Micron Technology Inc. -15.52% 3.84% 29.03% 7.94% -19.99% 7.27%
NVIDIA Corp. 6.33% 26.65% 17.74% 15.83% 8.57%
Qualcomm Inc. 9.74% 12.62% -25.15% -24.35% 9.78% 4.37%
Texas Instruments Inc. 28.32% 26.21% 25.98% 16.13% 15.26%

La source: Analog Devices Inc. (NASDAQ:ADI) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 Profit économique. Voir les détails »

2 2020 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenu
= 100 × -1,061,429 ÷ 5,603,056 = -18.94%

3 Cliquez sur le nom du concurrent pour voir les calculs.

Ratio de performance Description L’entreprise
Ratio de marge bénéficiaire économique Le rapport du profit économique aux ventes. Il s’agit de la marge bénéficiaire de l’entreprise couvrant l’efficacité des revenus et la gestion des actifs. Le ratio de marge bénéficiaire économique n’est pas biaisé en faveur des modèles commerciaux à forte intensité de capital, car tout capital supplémentaire est un coût par rapport au ratio de marge bénéficiaire économique. Ratio de marge bénéficiaire économiqueAnalog Devices Inc. s’est amélioré de 2018 à 2019, puis s’est légèrement détérioré de 2019 à 2020, sans atteindre le niveau de 2018.