Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation depuis 2005
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Profit économique
NVIDIA Corp., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-25), 10-K (Date du rapport : 2025-01-26), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2026 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle une évolution significative des performances sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une croissance soutenue, passant de 4 425 millions de dollars américains en 2021 à 119 408 millions de dollars américains en 2026. Cette augmentation est particulièrement marquée entre 2022 et 2024, puis se poursuit à un rythme plus soutenu jusqu'en 2026.
Le coût du capital a montré une stabilité relative au cours des premières années, fluctuant légèrement autour de 27,5% à 27,7%. Cependant, une tendance à la hausse est observable à partir de 2023, atteignant 28,15% en 2026. Cette augmentation, bien que modérée, pourrait indiquer une perception accrue du risque ou des conditions de marché plus contraignantes.
Le capital investi a également augmenté de manière constante, passant de 13 232 millions de dollars américains en 2021 à 104 952 millions de dollars américains en 2026. Cette progression est cohérente avec la croissance du NOPAT, suggérant que l'entreprise a réinvesti ses bénéfices pour soutenir son expansion.
L'évolution du profit économique présente un profil plus contrasté. Après une période initiale positive, il a connu une baisse significative en 2023, résultant en une valeur négative. Cependant, à partir de 2024, le profit économique s'est redressé de manière spectaculaire, atteignant 89 861 millions de dollars américains en 2026. Cette amélioration est directement liée à la forte croissance du NOPAT et à la relative stabilité du coût du capital.
- Tendances clés
- Forte croissance du NOPAT et du capital investi.
- Évolution du coût du capital
- Augmentation progressive du coût du capital sur la période.
- Profit économique
- Retour à une forte rentabilité économique après une période de baisse.
En résumé, les données indiquent une amélioration significative de la performance financière et de la rentabilité économique au cours de la période analysée, malgré une légère augmentation du coût du capital. La croissance soutenue du NOPAT et du capital investi suggère une stratégie d'investissement réussie et une capacité à générer de la valeur pour les investisseurs.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
NVIDIA Corp., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-25), 10-K (Date du rapport : 2025-01-26), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une majoration (diminution) de la provision pour créances douteuses.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
4 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour les passifs liés à la garantie du produit.
5 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
6 2026 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
7 2026 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
9 2026 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
10 Élimination des revenus de placement après impôts.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en termes de revenu net et de bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT).
- Revenu net
- Le revenu net a connu une croissance substantielle sur la période analysée. Après un revenu de 4 332 millions de dollars américains en 2021, il a augmenté de manière significative pour atteindre 9 752 millions de dollars américains en 2022. Une légère diminution a été observée en 2023, avec un revenu de 4 368 millions de dollars américains. Cependant, une forte reprise s'est produite en 2024, avec un revenu atteignant 29 760 millions de dollars américains, suivi d'une croissance encore plus marquée en 2025 (72 880 millions de dollars américains) et en 2026 (120 067 millions de dollars américains). Cette progression indique une expansion rapide de l'activité.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a suivi une trajectoire similaire à celle du revenu net. En 2021, le NOPAT s'élevait à 4 425 millions de dollars américains, augmentant à 9 602 millions de dollars américains en 2022. Une baisse notable a été enregistrée en 2023, avec un NOPAT de 2 334 millions de dollars américains. Le NOPAT a ensuite connu une augmentation spectaculaire en 2024 (27 819 millions de dollars américains), en 2025 (68 707 millions de dollars américains) et en 2026 (119 408 millions de dollars américains). La croissance du NOPAT est cohérente avec celle du revenu net, suggérant une amélioration de la rentabilité opérationnelle.
- Relation entre Revenu Net et NOPAT
- Les valeurs du revenu net et du NOPAT sont relativement proches sur l'ensemble de la période, ce qui suggère que les charges financières et les impôts ont un impact proportionnellement stable sur la rentabilité globale. L'augmentation significative des deux indicateurs à partir de 2024 indique une amélioration substantielle de la performance financière globale.
En conclusion, les données financières présentent une tendance à la croissance rapide du revenu net et du NOPAT, avec une accélération notable à partir de 2024. La cohérence entre l'évolution de ces deux indicateurs suggère une amélioration de la rentabilité opérationnelle et une gestion efficace des charges financières et fiscales.
Impôts d’exploitation décaissés
NVIDIA Corp., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-25), 10-K (Date du rapport : 2025-01-26), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives concernant les charges d'impôt et les impôts d'exploitation décaissés.
- Charge d’impôt sur le résultat (avantage)
- En 2021, la charge d’impôt sur le résultat s'élevait à 77 millions de dollars américains. Elle a augmenté de manière substantielle en 2022, atteignant 189 millions de dollars américains. En 2023, un avantage fiscal important a été constaté, avec une valeur négative de -187 millions de dollars américains. Cette tendance s'est inversée en 2024, avec une charge d’impôt de 4058 millions de dollars américains, qui a continué à croître en 2025 (11146 millions de dollars américains) et en 2026 (21383 millions de dollars américains). L'évolution suggère une augmentation progressive de la charge fiscale après une période d'avantage fiscal notable.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une augmentation constante sur la période analysée. Ils sont passés de 390 millions de dollars américains en 2021 à 643 millions de dollars américains en 2022. En 2023, ils ont atteint 1983 millions de dollars américains, puis 6430 millions de dollars américains en 2024. Cette croissance s'est poursuivie en 2025 (15316 millions de dollars américains) et en 2026 (22405 millions de dollars américains). L'augmentation régulière indique une augmentation des obligations fiscales opérationnelles de l'entité.
Il est à noter que l'évolution de la charge d'impôt sur le résultat et des impôts d'exploitation décaissés ne sont pas nécessairement corrélées, mais indiquent toutes deux une augmentation significative des paiements d'impôts au cours des dernières années.
Capital investi
NVIDIA Corp., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-25), 10-K (Date du rapport : 2025-01-26), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de produits reportés.
5 Ajout de la provision pour les passifs liés à la garantie du produit.
6 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
7 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
8 Soustraction de la construction en cours.
9 Soustraction de titres négociables.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de structure du capital. Le total de la dette et des contrats de location déclarés a connu une augmentation notable entre 2021 et 2022, passant de 7 718 millions de dollars américains à 11 831 millions de dollars américains. Cette augmentation s'est stabilisée par la suite, avec une légère diminution en 2024 à 11 056 millions de dollars américains, avant de remonter en 2026 à 11 412 millions de dollars américains.
Les capitaux propres ont enregistré une croissance substantielle sur la période analysée. Ils ont plus que doublé entre 2021 et 2022, passant de 16 893 millions de dollars américains à 26 612 millions de dollars américains. Cette croissance s'est poursuivie, bien qu'à un rythme plus variable, atteignant 79 327 millions de dollars américains en 2025 et culminant à 157 293 millions de dollars américains en 2026.
Le capital investi a également connu une augmentation constante tout au long de la période. Il a progressé de 13 232 millions de dollars américains en 2021 à 104 952 millions de dollars américains en 2026, indiquant un investissement continu dans l'entreprise. La croissance du capital investi a été particulièrement marquée entre 2023 et 2026.
- Tendances clés
- Une augmentation significative des capitaux propres, combinée à une croissance soutenue du capital investi, suggère une expansion de l'entreprise et une amélioration de sa base financière.
- Structure du capital
- La dette semble avoir été gérée de manière relativement stable, avec une augmentation initiale suivie d'une stabilisation et d'une légère remontée. Le ratio dette/capitaux propres a donc diminué au fil du temps, indiquant une diminution du levier financier.
- Investissement
- L'augmentation constante du capital investi indique un engagement continu dans la croissance et le développement de l'entreprise.
Coût du capital
NVIDIA Corp., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Total de la dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2026-01-25).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Total de la dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Total de la dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-01-26).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Total de la dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Total de la dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-01-28).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Total de la dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Total de la dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-01-29).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Total de la dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Total de la dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-01-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Total de la dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Total de la dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Total de la dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
NVIDIA Corp., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 25 janv. 2026 | 26 janv. 2025 | 28 janv. 2024 | 29 janv. 2023 | 30 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | |||||||
| Analog Devices Inc. | |||||||
| Applied Materials Inc. | |||||||
| Broadcom Inc. | |||||||
| Intel Corp. | |||||||
| KLA Corp. | |||||||
| Lam Research Corp. | |||||||
| Micron Technology Inc. | |||||||
| Qualcomm Inc. | |||||||
| Texas Instruments Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-25), 10-K (Date du rapport : 2025-01-26), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2026 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la performance économique et l'allocation de capital. Le profit économique a connu une fluctuation importante sur la période considérée. Après une augmentation notable, il a subi une forte baisse, suivie d'une reprise substantielle et d'une croissance continue.
- Profit économique
- En 2021, le profit économique s'élevait à 776 millions de dollars américains. Il a augmenté de manière significative en 2022, atteignant 4 589 millions de dollars américains. Cependant, 2023 a été marqué par une perte importante, avec un profit économique de -3 597 millions de dollars américains. Une forte reprise s'est ensuite produite en 2024, avec un profit de 19 081 millions de dollars américains, qui a continué de croître pour atteindre 55 361 millions de dollars américains en 2025 et 89 861 millions de dollars américains en 2026.
Le capital investi a également suivi une trajectoire ascendante, bien que plus stable que le profit économique. L'augmentation du capital investi suggère une expansion des activités et des investissements dans de nouvelles opportunités.
- Capital investi
- Le capital investi était de 13 232 millions de dollars américains en 2021. Il a augmenté à 18 075 millions de dollars américains en 2022, puis à 21 396 millions de dollars américains en 2023. La croissance s'est accélérée en 2024, atteignant 31 144 millions de dollars américains, puis 47 433 millions de dollars américains en 2025 et enfin 104 952 millions de dollars américains en 2026.
Le ratio d'écart économique, qui mesure la rentabilité par rapport au capital investi, a montré une volatilité considérable, reflétant les fluctuations du profit économique. L'évolution de ce ratio indique une amélioration significative de l'efficacité de l'allocation du capital au fil du temps, malgré la perte initiale en 2023.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d'écart économique était de 5,87 % en 2021, augmentant à 25,39 % en 2022. Il a ensuite chuté à -16,81 % en 2023, avant de rebondir fortement à 61,27 % en 2024. Cette tendance positive s'est poursuivie avec 116,71 % en 2025 et 85,62 % en 2026.
En résumé, les données indiquent une période initiale de croissance suivie d'une perte significative, puis d'une reprise et d'une croissance soutenue du profit économique et du capital investi. L'amélioration du ratio d'écart économique suggère une utilisation plus efficace du capital investi au cours des dernières années.
Ratio de marge bénéficiaire économique
NVIDIA Corp., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 25 janv. 2026 | 26 janv. 2025 | 28 janv. 2024 | 29 janv. 2023 | 30 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Revenu | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | |||||||
| Chiffre d’affaires ajusté | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | |||||||
| Analog Devices Inc. | |||||||
| Applied Materials Inc. | |||||||
| Broadcom Inc. | |||||||
| Intel Corp. | |||||||
| KLA Corp. | |||||||
| Lam Research Corp. | |||||||
| Micron Technology Inc. | |||||||
| Qualcomm Inc. | |||||||
| Texas Instruments Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-25), 10-K (Date du rapport : 2025-01-26), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2026 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires ajusté
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une forte volatilité. Après une augmentation notable, il a subi une baisse drastique, suivie d'une reprise substantielle et d'une stabilisation relative. Le chiffre d’affaires ajusté a démontré une croissance continue et soutenue tout au long de la période. L'augmentation est particulièrement marquée à partir de l'année 2023, avec une accélération significative des revenus. Le ratio de marge bénéficiaire économique a suivi une trajectoire fluctuante, corrélée aux variations du profit économique. Il a progressé de manière importante, atteignant des niveaux élevés, avant de se stabiliser.
- Profit économique
- Le profit économique a augmenté de 776 millions de dollars américains en 2021 à 4589 millions de dollars américains en 2022, représentant une croissance significative. Cependant, il a ensuite chuté à -3597 millions de dollars américains en 2023, avant de rebondir fortement à 19081 millions de dollars américains en 2024. Cette tendance positive s'est poursuivie avec 55361 millions de dollars américains en 2025 et 89861 millions de dollars américains en 2026.
- Chiffre d’affaires ajusté
- Le chiffre d’affaires ajusté a progressé de 16925 millions de dollars américains en 2021 à 26965 millions de dollars américains en 2022. La croissance s'est maintenue à 27044 millions de dollars américains en 2023, puis a connu une accélération notable avec 61687 millions de dollars américains en 2024. Cette croissance s'est poursuivie avec 130973 millions de dollars américains en 2025 et 216697 millions de dollars américains en 2026.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge bénéficiaire économique a évolué de 4.59% en 2021 à 17.02% en 2022. Il a ensuite diminué à -13.3% en 2023, avant de remonter à 30.93% en 2024. La marge s'est stabilisée à 42.27% en 2025 et 41.47% en 2026.