EVA est une marque déposée de Stern Stewart.

La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.

Profit économique
Bénéfice d’exploitation net après impôts (NOPAT)
Impôts d’exploitation décaissés
Capital investi
Coût du capital
Ratio d’écart économique
Ratio de marge bénéficiaire économique

NVIDIA Corp., le bénéfice économiquecalcul

en millions de dollars américains

12 mois terminés le	28 janv. 2024	29 janv. 2023	30 janv. 2022	31 janv. 2021	26 janv. 2020	27 janv. 2019
Bénéfice d’exploitation net après impôts (NOPAT)¹	27,819)	2,334)	9,602)	4,425)	2,792)	3,850)
Coût du capital²	20.63%	20.39%	20.40%	20.29%	20.48%	20.26%
Capital investi³	31,144)	21,396)	18,075)	13,232)	14,224)	4,812)

Profit économique⁴	21,393)	(2,029)	5,914)	1,740)	(121)	2,875)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-26), 10-K (Date du rapport : 2019-01-27).

¹ NOPAT. Voir les détails »

² Coût du capital. Voir les détails »

³ Capital investi. Voir les détails »

⁴ 2024 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= 27,819 – 20.63% × 31,144 = 21,393

Composant	Description	L’entreprise
Profit économique	Le profit économique est une mesure de la performance d’une entreprise calculée en prenant l’écart entre le rendement du capital investi et le coût du capital, et en le multipliant par le capital investi.	Le bénéfice économique de NVIDIA Corp. a diminué de 2022 à 2023, puis a augmenté de 2023 à 2024, dépassant le niveau de 2022.

NVIDIA Corp., NOPATcalcul

en millions de dollars américains

12 mois terminés le	28 janv. 2024	29 janv. 2023	30 janv. 2022	31 janv. 2021	26 janv. 2020	27 janv. 2019
Revenu net	29,760)	4,368)	9,752)	4,332)	2,796)	4,141)
Charge d’impôt différé (avantage)¹	(2,489)	(2,164)	(406)	(282)	18)	(315)
Augmentation (diminution) de la provision pour créances douteuses²	—)	—)	—)	2)	—)	(2)
Augmentation (diminution) des produits reportés³	765)	70)	51)	250)	63)	70)
Augmentation (diminution) de la provision pour les passifs liés à la garantie des produits⁴	224)	36)	24)	7)	(3)	3)
Augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres⁵	(1,500)	(2,058)	(331)	(23)	78)	(244)
Charges d’intérêts	257)	262)	236)	184)	52)	58)
Charges d’intérêts, passif lié aux contrats de location-exploitation⁶	51)	35)	22)	22)	22)	17)
Charges d’intérêts ajustées	308)	297)	258)	206)	74)	75)
Avantage fiscal des charges d’intérêts⁷	(65)	(62)	(54)	(43)	(16)	(16)
Charges d’intérêts ajustées, après impôts⁸	243)	234)	204)	162)	59)	59)
(Gain) perte sur titres négociables	—)	1)	—)	(2)	—)	1)
Revenus d’intérêts	(866)	(267)	(29)	(57)	(178)	(136)
Revenu de placement, avant impôts	(866)	(266)	(29)	(59)	(178)	(135)
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement⁹	182)	56)	6)	12)	37)	28)
Revenus de placements, après impôts¹⁰	(684)	(210)	(23)	(47)	(141)	(107)
Bénéfice d’exploitation net après impôts (NOPAT)	27,819)	2,334)	9,602)	4,425)	2,792)	3,850)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-26), 10-K (Date du rapport : 2019-01-27).

¹ Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »

² Ajout d’une majoration (diminution) de la provision pour créances douteuses.

³ Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.

⁴ Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour les passifs liés à la garantie du produit.

⁵ Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.

⁶ 2024 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= 1,347 × 3.76% = 51

⁷ 2024 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= 308 × 21.00% = 65

⁸ Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.

⁹ 2024 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= 866 × 21.00% = 182

¹⁰ Élimination des revenus de placement après impôts.

Composant	Description	L’entreprise
NOPAT	Le bénéfice d’exploitation net après impôts est le résultat d’exploitation, mais après déduction des impôts calculés sur la base de la comptabilité de caisse qui sont pertinents pour le bénéfice d’exploitation.	NOPAT de NVIDIA Corp. a diminué de 2022 à 2023, puis a augmenté de 2023 à 2024, dépassant le niveau de 2022.

NVIDIA Corp., impôts d’exploitation en espècescalcul

en millions de dollars américains

12 mois terminés le	28 janv. 2024	29 janv. 2023	30 janv. 2022	31 janv. 2021	26 janv. 2020	27 janv. 2019
Charge d’impôt sur le résultat (avantage)	4,058)	(187)	189)	77)	174)	(245)
Moins: Charge d’impôt différé (avantage)	(2,489)	(2,164)	(406)	(282)	18)	(315)
Plus: Économies d’impôt sur les charges d’intérêts	65)	62)	54)	43)	16)	16)
Moins: Impôt sur les revenus de placement	182)	56)	6)	12)	37)	28)
Impôts d’exploitation décaissés	6,430)	1,983)	643)	390)	134)	57)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-26), 10-K (Date du rapport : 2019-01-27).

Composant	Description	L’entreprise
Impôts d’exploitation décaissés	Les impôts d’exploitation décaissés sont estimés en ajustant la charge d’impôt sur le résultat pour tenir compte des variations de l’impôt différé et de l’avantage fiscal découlant de la déduction des intérêts.	Les impôts d’exploitation décaissés de NVIDIA Corp. ont augmenté de 2022 à 2023 et de 2023 à 2024.

NVIDIA Corp., capital investicalcul (Approche de financement)

en millions de dollars américains

	28 janv. 2024	29 janv. 2023	30 janv. 2022	31 janv. 2021	26 janv. 2020	27 janv. 2019
Dette à court terme	1,250)	1,250)	—)	999)	—)	—)
Dette à long terme	8,459)	9,703)	10,946)	5,964)	1,991)	1,988)
Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation¹	1,347)	1,078)	885)	755)	652)	600)
Total de la dette et des contrats de location déclarés	11,056)	12,031)	11,831)	7,718)	2,643)	2,588)
Capitaux propres	42,978)	22,101)	26,612)	16,893)	12,204)	9,342)
Passif net d’impôts différés (actifs)²	(5,617)	(3,148)	(976)	(565)	(519)	(541)
Provision pour créances douteuses³	4)	4)	4)	4)	2)	2)
Produits reportés⁴	1,337)	572)	502)	451)	201)	138)
Charges à payer au titre de la garantie du produit⁵	306)	82)	46)	22)	15)	18)
Équivalents de capitaux propres⁶	(3,970)	(2,490)	(424)	(88)	(301)	(383)
Cumul des autres éléments du résultat global, déduction faite de l’impôt⁷	(27)	43)	11)	(19)	(1)	12)
Capitaux propres ajustés	38,981)	19,654)	26,199)	16,786)	11,902)	8,971)
Construction en cours⁸	(189)	(382)	(737)	(558)	(320)	(107)
Négociables⁹	(18,704)	(9,907)	(19,218)	(10,714)	(1)	(6,640)
Capital investi	31,144)	21,396)	18,075)	13,232)	14,224)	4,812)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-26), 10-K (Date du rapport : 2019-01-27).

¹ Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.

² Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »

³ Ajout d’une provision pour créances douteuses.

⁴ Ajout de produits reportés.

⁵ Ajout de la provision pour les passifs liés à la garantie du produit.

⁶ Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.

⁷ Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.

⁸ Soustraction de la construction en cours.

⁹ Soustraction de titres négociables.

Composant	Description	L’entreprise
Capital investi	Le capital est une approximation de la valeur comptable économique de toutes les liquidités investies dans les activités commerciales sur une base continue.	Le capital investi de NVIDIA Corp. augmenté de 2022 à 2023 et de 2023 à 2024.

NVIDIA Corp., le coût du capitalCalculs

28 janv. 2024

	Capital (juste valeur)¹	Poids					Coût du capital
Capitaux propres²	1,686,750)	1,686,750)	÷	1,696,692)	=	0.99	0.99	×	20.74%	=	20.62%
Total de la dette³	8,595)	8,595)	÷	1,696,692)	=	0.01	0.01	×	2.63% × (1 – 21.00%)	=	0.01%
Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation⁴	1,347)	1,347)	÷	1,696,692)	=	0.00	0.00	×	3.76% × (1 – 21.00%)	=	0.00%
Total:	1,696,692)					1.00					20.63%

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-01-28).

¹ en millions de dollars américains

² Capitaux propres. Voir les détails »

³ Total de la dette. Voir les détails »

⁴ Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »

29 janv. 2023

	Capital (juste valeur)¹	Poids					Coût du capital
Capitaux propres²	575,263)	575,263)	÷	586,146)	=	0.98	0.98	×	20.74%	=	20.36%
Total de la dette³	9,805)	9,805)	÷	586,146)	=	0.02	0.02	×	2.38% × (1 – 21.00%)	=	0.03%
Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation⁴	1,078)	1,078)	÷	586,146)	=	0.00	0.00	×	3.21% × (1 – 21.00%)	=	0.00%
Total:	586,146)					1.00					20.39%

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-01-29).

¹ en millions de dollars américains

² Capitaux propres. Voir les détails »

³ Total de la dette. Voir les détails »

⁴ Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »

30 janv. 2022

	Capital (juste valeur)¹	Poids					Coût du capital
Capitaux propres²	663,895)	663,895)	÷	676,001)	=	0.98	0.98	×	20.74%	=	20.37%
Total de la dette³	11,221)	11,221)	÷	676,001)	=	0.02	0.02	×	2.38% × (1 – 21.00%)	=	0.03%
Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation⁴	885)	885)	÷	676,001)	=	0.00	0.00	×	2.51% × (1 – 21.00%)	=	0.00%
Total:	676,001)					1.00					20.40%

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-01-30).

¹ en millions de dollars américains

² Capitaux propres. Voir les détails »

³ Total de la dette. Voir les détails »

⁴ Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »

31 janv. 2021

	Capital (juste valeur)¹	Poids					Coût du capital
Capitaux propres²	340,256)	340,256)	÷	348,862)	=	0.98	0.98	×	20.74%	=	20.23%
Total de la dette³	7,851)	7,851)	÷	348,862)	=	0.02	0.02	×	3.22% × (1 – 21.00%)	=	0.06%
Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation⁴	755)	755)	÷	348,862)	=	0.00	0.00	×	2.87% × (1 – 21.00%)	=	0.00%
Total:	348,862)					1.00					20.29%

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).

¹ en millions de dollars américains

² Capitaux propres. Voir les détails »

³ Total de la dette. Voir les détails »

⁴ Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »

26 janv. 2020

	Capital (juste valeur)¹	Poids					Coût du capital
Capitaux propres²	188,986)	188,986)	÷	191,709)	=	0.99	0.99	×	20.74%	=	20.45%
Total de la dette³	2,071)	2,071)	÷	191,709)	=	0.01	0.01	×	2.86% × (1 – 21.00%)	=	0.02%
Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation⁴	652)	652)	÷	191,709)	=	0.00	0.00	×	3.45% × (1 – 21.00%)	=	0.01%
Total:	191,709)					1.00					20.48%

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-01-26).

¹ en millions de dollars américains

² Capitaux propres. Voir les détails »

³ Total de la dette. Voir les détails »

⁴ Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »

27 janv. 2019

	Capital (juste valeur)¹	Poids					Coût du capital
Capitaux propres²	94,294)	94,294)	÷	96,832)	=	0.97	0.97	×	20.74%	=	20.20%
Total de la dette³	1,939)	1,939)	÷	96,832)	=	0.02	0.02	×	2.84% × (1 – 21.00%)	=	0.04%
Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation⁴	600)	600)	÷	96,832)	=	0.01	0.01	×	2.84% × (1 – 21.00%)	=	0.01%
Total:	96,832)					1.00					20.26%

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-01-27).

¹ en millions de dollars américains

² Capitaux propres. Voir les détails »

³ Total de la dette. Voir les détails »

⁴ Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »

NVIDIA Corp., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence

	28 janv. 2024	29 janv. 2023	30 janv. 2022	31 janv. 2021	26 janv. 2020	27 janv. 2019
Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
Profit économique¹	21,393)	(2,029)	5,914)	1,740)	(121)	2,875)
Capital investi²	31,144)	21,396)	18,075)	13,232)	14,224)	4,812)
Ratio de performance
Ratio d’écart économique³	68.69%	-9.48%	32.72%	13.15%	-0.85%	59.75%
Repères
Ratio d’écart économiqueConcurrents⁴
Advanced Micro Devices Inc.	—	-19.76%	-19.47%	37.25%	11.00%	-7.12%
Analog Devices Inc.	—	-7.17%	-8.53%	-11.80%	-6.84%	-5.30%
Applied Materials Inc.	—	18.57%	28.44%	23.96%	12.15%	11.78%
Broadcom Inc.	—	9.34%	7.78%	-1.58%	-7.12%	-6.82%
First Solar Inc.	—	2.34%	-1.27%	-7.07%	-12.75%	-18.21%
Intel Corp.	—	-13.49%	-7.05%	10.13%	15.79%	13.86%
KLA Corp.	20.70%	24.56%	26.83%	15.47%	4.34%	5.86%
Lam Research Corp.	3.82%	9.12%	24.00%	19.37%	3.43%	0.08%
Micron Technology Inc.	-14.33%	-26.43%	1.36%	-3.18%	-8.75%	1.43%
Qualcomm Inc.	11.36%	3.75%	30.19%	27.60%	12.63%	14.02%
Texas Instruments Inc.	—	15.47%	36.13%	34.75%	29.90%	29.58%

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-26), 10-K (Date du rapport : 2019-01-27).

¹ Profit économique. Voir les détails »

² Capital investi. Voir les détails »

³ 2024 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × 21,393 ÷ 31,144 = 68.69%

⁴ Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.

Ratio de performance	Description	L’entreprise
Ratio d’écart économique	Le rapport entre le profit économique et le capital investi, également égal à la différence entre le rendement du capital investi (ROIC) et le coût du capital.	Le ratio d’écart économique de NVIDIA Corp. s’est détérioré de 2022 à 2023, mais s’est ensuite amélioré de 2023 à 2024, dépassant le niveau de 2022.

NVIDIA Corp., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence

	28 janv. 2024	29 janv. 2023	30 janv. 2022	31 janv. 2021	26 janv. 2020	27 janv. 2019
Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
Profit économique¹	21,393)	(2,029)	5,914)	1,740)	(121)	2,875)

Revenu	60,922)	26,974)	26,914)	16,675)	10,918)	11,716)
Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés	765)	70)	51)	250)	63)	70)
Chiffre d’affaires ajusté	61,687)	27,044)	26,965)	16,925)	10,981)	11,786)
Ratio de performance
Ratio de marge bénéficiaire économique²	34.68%	-7.50%	21.93%	10.28%	-1.10%	24.39%
Repères
Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents³
Advanced Micro Devices Inc.	—	-50.43%	-48.28%	14.04%	4.92%	-3.61%
Analog Devices Inc.	—	-25.73%	-31.96%	-75.79%	-22.23%	-16.23%
Applied Materials Inc.	—	12.45%	16.42%	15.29%	9.24%	8.17%
Broadcom Inc.	—	16.35%	14.56%	-3.73%	-19.65%	-18.11%
First Solar Inc.	—	4.47%	-1.82%	-13.48%	-25.55%	-27.17%
Intel Corp.	—	-22.90%	-9.91%	11.34%	16.62%	15.53%
KLA Corp.	17.77%	19.51%	22.68%	15.24%	4.86%	8.18%
Lam Research Corp.	3.88%	8.01%	17.72%	15.62%	3.99%	0.08%
Micron Technology Inc.	-30.44%	-90.95%	2.34%	-5.32%	-17.27%	2.37%
Qualcomm Inc.	9.00%	3.29%	20.11%	16.62%	9.53%	12.38%
Texas Instruments Inc.	—	19.95%	31.68%	31.08%	26.80%	24.79%

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-26), 10-K (Date du rapport : 2019-01-27).

¹ Profit économique. Voir les détails »

² 2024 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires ajusté
= 100 × 21,393 ÷ 61,687 = 34.68%

³ Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.

Ratio de performance	Description	L’entreprise
Ratio de marge bénéficiaire économique	Le rapport entre le bénéfice économique et le chiffre d’affaires. Il s’agit de la marge bénéficiaire de l’entreprise couvrant l’efficacité des revenus et la gestion des actifs. Le ratio de marge bénéficiaire économique n’est pas biaisé en faveur des modèles d’affaires à forte intensité de capital, car tout capital ajouté est un coût par rapport au ratio de marge bénéficiaire économique.	Le ratio de marge bénéficiaire économique de NVIDIA Corp. s’est détérioré de 2022 à 2023, mais s’est ensuite amélioré de 2023 à 2024, dépassant le niveau de 2022.

NVIDIA Corp. (NASDAQ:NVDA)

Valeur ajoutée économique (EVA)

Profit économique

Bénéfice d’exploitation net après impôts (NOPAT)

Impôts d’exploitation décaissés

Capital investi

Coût du capital

Ratio d’écart économique

Ratio de marge bénéficiaire économique