Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
NVIDIA Corp., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-26), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-26).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2025 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle une évolution significative de plusieurs indicateurs clés sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une croissance soutenue, passant de 2792 millions de dollars américains en 2020 à 68707 millions de dollars américains en 2025. Cette progression n'a pas été linéaire, avec une accélération notable entre 2022 et 2024.
Le coût du capital a fluctué de manière relativement stable autour de 26%, avec des variations minimes d'une année à l'autre. En 2025, il s'établit à 26,37%, ce qui représente une légère augmentation par rapport aux années précédentes.
Le capital investi a augmenté de manière constante tout au long de la période, passant de 14224 millions de dollars américains en 2020 à 47433 millions de dollars américains en 2025. Cette augmentation reflète probablement des investissements continus dans les activités de l'entreprise.
Le profit économique, calculé comme la différence entre le NOPAT et le coût du capital appliqué au capital investi, a présenté une trajectoire plus volatile. Initialement négatif en 2020 (-920 millions de dollars américains), il est devenu positif en 2021 (1004 millions de dollars américains) et a continué à croître jusqu'en 2024 (19629 millions de dollars américains). En 2025, il atteint 56197 millions de dollars américains, ce qui indique une création de valeur significative.
- Tendances générales
- Une forte croissance du NOPAT et du capital investi est observée sur l'ensemble de la période. Le profit économique, après une période initiale négative, a connu une amélioration substantielle, indiquant une rentabilité accrue des investissements.
- Points notables
- L'accélération de la croissance du NOPAT entre 2022 et 2024 mérite une attention particulière. L'augmentation du profit économique en 2025 suggère une amélioration de l'efficacité de l'allocation du capital.
- Stabilité relative
- Le coût du capital est resté relativement stable, ce qui permet une comparaison plus aisée des performances sur différentes périodes.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
NVIDIA Corp., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-26), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-26).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une majoration (diminution) de la provision pour créances douteuses.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
4 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour les passifs liés à la garantie du produit.
5 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
6 2025 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
7 2025 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
9 2025 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
10 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Tendances générales
- Les données révèlent une croissance significative du revenu net sur la période analysée, passant d'environ 2,8 milliards de dollars en 2020 à plus de 72,8 milliards de dollars en 2025. Cette expansion témoigne d'une progression exceptionnelle, notamment entre 2022 et 2025, où la croissance semble s'accélérer de manière notable.
- Évolution du revenu net
- La progression du revenu net montre une augmentation régulière d'une année sur l'autre, mais avec une croissance particulièrement spectaculaire entre 2023 (4,37 milliards de dollars) et 2024 (29,76 milliards de dollars), suivie d'une nouvelle forte hausse en 2025. Cette tendance indique une période d'expansion rapide ou une diversification des revenus ayant entraîné un bond substantiel.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT suit une tendance similaire à celle du revenu net, avec une croissance initiale stable. Il passe d'environ 2,79 milliards de dollars en 2020 à 9,6 milliards en 2022, puis connaît une baisse en 2023 à 2,33 milliards, avant de repartir à la hausse de manière spectaculaire pour atteindre près de 68,7 milliards en 2025. La chute en 2023 peut suggérer un impact exceptionnel ou une variation spécifique dans la comptabilité, mais la reprise rapide en 2024 et 2025 montre une forte reprise ou une croissance accélérée.
- Observations complémentaires
- Les écarts importants entre les valeurs de 2023, 2024 et 2025 indiquent une période de transition ou d'événements exceptionnels ayant fortement influencé la rentabilité. La croissance brutale en 2024 et 2025 pourrait également refléter des acquisitions, une augmentation de la demande pour les produits ou services de l’entreprise, ou une expansion sur de nouveaux marchés.
Impôts d’exploitation décaissés
NVIDIA Corp., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-26), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-26).
- Charge d’impôt sur le résultat (avantage)
- La charge d’impôt liée à l’avantage connaît des fluctuations importantes sur la période considérée. Après une diminution notable en 2021 par rapport à 2020, on observe une hausse significative en 2022, suivie d'une baisse en 2023. Cependant, à partir de 2024, la charge d’impôt connaît une croissance très marquée, atteignant 11 146 millions de dollars en 2025, ce qui indique une augmentation exponentielle par rapport aux années précédentes.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés suivent une tendance globalement haussière sur la période. Après une augmentation progressive de 134 millions en 2020 à 390 millions en 2021, la valeur continue de croître rapidement, atteignant un pic en 2022 avec 643 millions. Une croissance plus accentuée est observée en 2023, avec près de 2 milliards, puis une accélération encore plus importante en 2024 avec 6 430 millions. Enfin, en 2025, cette ligne s’établit à 15 316 millions, témoignant d’un mouvement de croissance rapide et soutenu des flux d’impôts décaissés liés à l’exploitation sur plusieurs années.
- Analyse générale
- Les données révèlent une tendance à la croissance forte et continue des impôts liés à l’exploitation, particulièrement marquée à partir de 2024. La variation exponentielle de ces flux à partir de cette année indique une augmentation substantielle de la rentabilité ou des bénéfices imposables, ou éventuellement des changements dans la réglementation fiscale. La charge d’impôt sur le résultat présente également une croissance importante, notamment à partir de 2024, ce qui pourrait refléter une amélioration globale de la situation financière ou une modification dans le traitement fiscal. Dans l’ensemble, ces indicateurs indiquent une évolution favorable sur le plan fiscal et une croissance significative des flux d’impôts liés à l’exploitation, en ligne avec des performances financières accrues.
Capital investi
NVIDIA Corp., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-26), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-26).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de produits reportés.
5 Ajout de la provision pour les passifs liés à la garantie du produit.
6 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
7 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
8 Soustraction de la construction en cours.
9 Soustraction de titres négociables.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Les données indiquent une augmentation significative du total de la dette et des contrats de location déclarés entre 2020 et 2022, passant d'environ 2,64 milliards de dollars en janvier 2020 à près de 11,83 milliards en janvier 2022. Après cette période, une légère diminution est observée en 2023, avec une valeur de 12,03 milliards, puis une baisse progressive en 2024 et 2025, atteignant respectivement 11,056 milliards et 10,27 milliards. La tendance générale montre une forte croissance jusqu'en 2022, suivie d'une tendance à la réduction, pouvant indiquer une gestion prudente de l'endettement ou des remboursements partiels.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres connaissent une croissance soutenue sur la période. En janvier 2020, ils sont évalués à 12,2 milliards de dollars, puis augmentent régulièrement pour atteindre environ 16,89 milliards en janvier 2021, puis doublent pour atteindre environ 26,61 milliards en janvier 2022. En 2023, une baisse est observée, passant à 22,10 milliards, mais la tendance inverse se manifeste en 2024 et 2025, avec une croissance très forte notamment en 2025 où ils atteignent quasiment 79,33 milliards. Cette croissance importante en fin de période pourrait refléter une augmentation significative des bénéfices ou des autres éléments de capitaux propres.
- Capital investi
- Le capital investi montre une augmentation constante et significative tout au long de la période analysée. À partir de 14,22 milliards en janvier 2020, il devient de plus en plus élevé, atteignant 13,23 milliards en janvier 2021, puis enchaînant une progression régulière pour atteindre 18,07 milliards en janvier 2022, 21,39 milliards en 2023, 31,14 milliards en 2024, et finalement 47,43 milliards en janvier 2025. Cette tendance indique un investissement croissant dans les actifs de l'entreprise, soutenant éventuellement la croissance de ses opérations ou de ses capacités de production.
Coût du capital
NVIDIA Corp., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Total de la dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-01-26).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Total de la dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Total de la dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-01-28).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Total de la dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Total de la dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-01-29).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Total de la dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Total de la dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-01-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Total de la dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Total de la dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Total de la dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Total de la dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-01-26).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Total de la dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
NVIDIA Corp., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 26 janv. 2025 | 28 janv. 2024 | 29 janv. 2023 | 30 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | 26 janv. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | |||||||
| Analog Devices Inc. | |||||||
| Applied Materials Inc. | |||||||
| Broadcom Inc. | |||||||
| Intel Corp. | |||||||
| KLA Corp. | |||||||
| Lam Research Corp. | |||||||
| Micron Technology Inc. | |||||||
| Qualcomm Inc. | |||||||
| Texas Instruments Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-26), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-26).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une trajectoire volatile. Initialement négatif, il a progressé de manière substantielle pour atteindre un pic avant de chuter de nouveau, puis de repartir à la hausse de manière marquée. La dernière période enregistrée présente un profit économique considérablement plus élevé que les périodes précédentes.
Le capital investi a suivi une tendance globalement croissante sur l'ensemble de la période. L'augmentation n'est pas linéaire, mais présente une accélération notable vers la fin de la période observée. Cette progression suggère une expansion des activités et des investissements.
Le ratio d’écart économique, qui mesure la rentabilité par rapport au capital investi, a connu des fluctuations importantes. Après une période initiale de valeurs négatives et faibles, il a augmenté de manière significative, atteignant des niveaux élevés. La dernière période enregistrée présente un ratio d’écart économique particulièrement élevé, indiquant une rentabilité substantielle par rapport au capital investi. Cette évolution est cohérente avec l'augmentation du profit économique et du capital investi, mais l'ampleur de l'augmentation du ratio suggère une amélioration de l'efficacité de l'allocation du capital.
- Profit économique
- A connu une forte volatilité, passant d'une valeur négative à un pic significatif, puis à une nouvelle baisse avant une reprise marquée.
- Capital investi
- A augmenté de manière constante sur la période, avec une accélération de la croissance vers la fin.
- Ratio d’écart économique
- A évolué de valeurs négatives à des niveaux élevés, indiquant une amélioration de la rentabilité par rapport au capital investi, particulièrement marquée dans la dernière période.
Ratio de marge bénéficiaire économique
NVIDIA Corp., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 26 janv. 2025 | 28 janv. 2024 | 29 janv. 2023 | 30 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | 26 janv. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Revenu | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | |||||||
| Chiffre d’affaires ajusté | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | |||||||
| Analog Devices Inc. | |||||||
| Applied Materials Inc. | |||||||
| Broadcom Inc. | |||||||
| Intel Corp. | |||||||
| KLA Corp. | |||||||
| Lam Research Corp. | |||||||
| Micron Technology Inc. | |||||||
| Qualcomm Inc. | |||||||
| Texas Instruments Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-26), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-26).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2025 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires ajusté
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une forte volatilité. Initialement négatif, il a progressé de manière substantielle pour atteindre un pic avant de chuter de nouveau, puis de remonter à des niveaux considérablement plus élevés. La dernière période enregistrée fait état d'une augmentation notable du profit économique.
Le chiffre d’affaires ajusté a démontré une croissance constante sur l'ensemble de la période. L'augmentation est particulièrement marquée entre la dernière période précédant 2024 et la période de 2024, avec une accélération significative de la croissance en 2025.
- Profit économique
- Le profit économique a évolué de -920 millions de dollars américains en 2020 à 56197 millions de dollars américains en 2025. Cette évolution témoigne d'une amélioration significative de la rentabilité, bien que marquée par des fluctuations intermédiaires.
- Chiffre d’affaires ajusté
- Le chiffre d’affaires ajusté a progressé de 10981 millions de dollars américains en 2020 à 130973 millions de dollars américains en 2025, indiquant une croissance soutenue de l'activité commerciale.
Le ratio de marge bénéficiaire économique a suivi une trajectoire ascendante, bien que corrélée aux fluctuations du profit économique. Initialement négatif, il s'est amélioré progressivement pour atteindre des niveaux élevés en 2024 et 2025. L'augmentation du ratio suggère une amélioration de l'efficacité opérationnelle et une meilleure maîtrise des coûts, ou une combinaison des deux.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge bénéficiaire économique est passé de -8.38% en 2020 à 42.91% en 2025, ce qui indique une amélioration substantielle de la rentabilité par rapport au chiffre d'affaires.
En résumé, les données indiquent une amélioration significative de la performance financière globale, caractérisée par une croissance soutenue du chiffre d'affaires et une augmentation notable de la rentabilité.