Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
NVIDIA Corp., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-25), 10-K (Date du rapport : 2025-01-26), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2026 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des performances financières révèle une progression exponentielle de la rentabilité opérationnelle et de la création de valeur sur la période étudiée.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a présenté une trajectoire volatile, marquée par une contraction significative en 2023, où il est descendu à 2 334 millions de dollars. Cette phase a été suivie d'une croissance massive et continue, atteignant 119 408 millions de dollars en 2026, ce qui traduit une augmentation considérable de la capacité de génération de profits opérationnels.
- Coût du capital
- Le coût du capital est resté extrêmement stable sur l'ensemble de la période, évoluant légèrement de 27,22 % en 2021 à 27,79 % en 2026. Cette stabilité suggère que le coût du financement et le risque associé sont demeurés constants malgré l'expansion rapide de l'entreprise.
- Capital investi
- Le capital investi a suivi une tendance haussière constante, passant de 13 232 millions de dollars en 2021 à 104 952 millions de dollars en 2026. On observe une accélération majeure des investissements entre 2025 et 2026, où le capital a plus que doublé.
- Profit économique
- Le profit économique a reflelté les fluctuations du NOPAT, enregistrant une valeur négative de -3 522 millions de dollars en 2023, indiquant que le rendement du capital investi était alors inférieur au coût du capital. Par la suite, une remontée rapide a été observée, aboutissant à un profit économique de 90 238 millions de dollars en 2026, confirmant une création de valeur substantielle.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
NVIDIA Corp., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-25), 10-K (Date du rapport : 2025-01-26), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une majoration (diminution) de la provision pour créances douteuses.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
4 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour les passifs liés à la garantie du produit.
5 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
6 2026 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
7 2026 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
9 2026 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
10 Élimination des revenus de placement après impôts.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en termes de revenu net et de bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT).
- Revenu net
- Le revenu net a connu une croissance substantielle sur la période analysée. Après un revenu de 4 332 millions de dollars américains en 2021, il a augmenté de manière significative pour atteindre 9 752 millions de dollars américains en 2022. Une légère diminution a été observée en 2023, avec un revenu de 4 368 millions de dollars américains. Cependant, une forte reprise s'est produite en 2024, avec un revenu atteignant 29 760 millions de dollars américains, suivi d'une croissance encore plus marquée en 2025 (72 880 millions de dollars américains) et en 2026 (120 067 millions de dollars américains). Cette progression indique une expansion rapide de l'activité.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a suivi une trajectoire similaire à celle du revenu net. En 2021, le NOPAT s'élevait à 4 425 millions de dollars américains, augmentant à 9 602 millions de dollars américains en 2022. Une baisse notable a été enregistrée en 2023, avec un NOPAT de 2 334 millions de dollars américains. Le NOPAT a ensuite connu une augmentation spectaculaire en 2024 (27 819 millions de dollars américains), en 2025 (68 707 millions de dollars américains) et en 2026 (119 408 millions de dollars américains). La croissance du NOPAT est cohérente avec celle du revenu net, suggérant une amélioration de la rentabilité opérationnelle.
- Relation entre Revenu Net et NOPAT
- Les valeurs du revenu net et du NOPAT sont relativement proches sur l'ensemble de la période, ce qui suggère que les charges financières et les impôts ont un impact proportionnellement stable sur la rentabilité globale. L'augmentation significative des deux indicateurs à partir de 2024 indique une amélioration substantielle de la performance financière globale.
En conclusion, les données financières présentent une tendance à la croissance rapide du revenu net et du NOPAT, avec une accélération notable à partir de 2024. La cohérence entre l'évolution de ces deux indicateurs suggère une amélioration de la rentabilité opérationnelle et une gestion efficace des charges financières et fiscales.
Impôts d’exploitation décaissés
NVIDIA Corp., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-25), 10-K (Date du rapport : 2025-01-26), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives concernant les charges d'impôt et les impôts d'exploitation décaissés.
- Charge d’impôt sur le résultat (avantage)
- En 2021, la charge d’impôt sur le résultat s'élevait à 77 millions de dollars américains. Elle a augmenté de manière substantielle en 2022, atteignant 189 millions de dollars américains. En 2023, un avantage fiscal important a été constaté, avec une valeur négative de -187 millions de dollars américains. Cette tendance s'est inversée en 2024, avec une charge d’impôt de 4058 millions de dollars américains, qui a continué à croître en 2025 (11146 millions de dollars américains) et en 2026 (21383 millions de dollars américains). L'évolution suggère une augmentation progressive de la charge fiscale après une période d'avantage fiscal notable.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une augmentation constante sur la période analysée. Ils sont passés de 390 millions de dollars américains en 2021 à 643 millions de dollars américains en 2022. En 2023, ils ont atteint 1983 millions de dollars américains, puis 6430 millions de dollars américains en 2024. Cette croissance s'est poursuivie en 2025 (15316 millions de dollars américains) et en 2026 (22405 millions de dollars américains). L'augmentation régulière indique une augmentation des obligations fiscales opérationnelles de l'entité.
Il est à noter que l'évolution de la charge d'impôt sur le résultat et des impôts d'exploitation décaissés ne sont pas nécessairement corrélées, mais indiquent toutes deux une augmentation significative des paiements d'impôts au cours des dernières années.
Capital investi
NVIDIA Corp., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-25), 10-K (Date du rapport : 2025-01-26), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de produits reportés.
5 Ajout de la provision pour les passifs liés à la garantie du produit.
6 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
7 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
8 Soustraction de la construction en cours.
9 Soustraction de titres négociables.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de structure du capital. Le total de la dette et des contrats de location déclarés a connu une augmentation notable entre 2021 et 2022, passant de 7 718 millions de dollars américains à 11 831 millions de dollars américains. Cette augmentation s'est stabilisée par la suite, avec une légère diminution en 2024 à 11 056 millions de dollars américains, avant de remonter en 2026 à 11 412 millions de dollars américains.
Les capitaux propres ont enregistré une croissance substantielle sur la période analysée. Ils ont plus que doublé entre 2021 et 2022, passant de 16 893 millions de dollars américains à 26 612 millions de dollars américains. Cette croissance s'est poursuivie, bien qu'à un rythme plus variable, atteignant 79 327 millions de dollars américains en 2025 et culminant à 157 293 millions de dollars américains en 2026.
Le capital investi a également connu une augmentation constante tout au long de la période. Il a progressé de 13 232 millions de dollars américains en 2021 à 104 952 millions de dollars américains en 2026, indiquant un investissement continu dans l'entreprise. La croissance du capital investi a été particulièrement marquée entre 2023 et 2026.
- Tendances clés
- Une augmentation significative des capitaux propres, combinée à une croissance soutenue du capital investi, suggère une expansion de l'entreprise et une amélioration de sa base financière.
- Structure du capital
- La dette semble avoir été gérée de manière relativement stable, avec une augmentation initiale suivie d'une stabilisation et d'une légère remontée. Le ratio dette/capitaux propres a donc diminué au fil du temps, indiquant une diminution du levier financier.
- Investissement
- L'augmentation constante du capital investi indique un engagement continu dans la croissance et le développement de l'entreprise.
Coût du capital
NVIDIA Corp., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Total de la dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2026-01-25).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Total de la dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Total de la dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-01-26).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Total de la dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Total de la dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-01-28).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Total de la dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Total de la dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-01-29).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Total de la dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Total de la dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-01-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Total de la dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Total de la dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Total de la dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
NVIDIA Corp., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 25 janv. 2026 | 26 janv. 2025 | 28 janv. 2024 | 29 janv. 2023 | 30 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | |||||||
| Analog Devices Inc. | |||||||
| Applied Materials Inc. | |||||||
| Broadcom Inc. | |||||||
| Intel Corp. | |||||||
| KLA Corp. | |||||||
| Lam Research Corp. | |||||||
| Micron Technology Inc. | |||||||
| Qualcomm Inc. | |||||||
| Texas Instruments Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-25), 10-K (Date du rapport : 2025-01-26), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2026 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle une trajectoire de croissance exponentielle du profit économique sur la période observée. Après une progression initiale entre 2021 et 2022, une contraction majeure a été enregistrée en janvier 2023, entraînant un profit économique négatif de 3 522 millions de dollars. Cette tendance s'est radicalement inversée à partir de 2024, avec une augmentation rapide atteignant 19 192 millions de dollars, puis 55 530 millions de dollars en 2025, pour culminer à 90 238 millions de dollars en janvier 2026.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi affiche une progression constante et accélérée. Partant de 13 232 millions de dollars en 2021, il a atteint 104 952 millions de dollars en 2026. On observe une accélération particulièrement marquée entre 2025 et 2026, où le montant investi a plus que doublé en un an.
- Analyse du ratio d'écart économique
- Le ratio d'écart économique a suivi une courbe volatile, reflétant les fluctuations des profits. Après un passage en territoire négatif à -16,46 % en 2023, le ratio a connu une ascension fulgurante pour atteindre un sommet de 117,07 % en 2025. En 2026, bien qu'une légère correction soit observable avec un retour à 85,98 %, le ratio demeure à un niveau historiquement élevé, indiquant une création de valeur substantielle par rapport au capital engagé.
Ratio de marge bénéficiaire économique
NVIDIA Corp., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 25 janv. 2026 | 26 janv. 2025 | 28 janv. 2024 | 29 janv. 2023 | 30 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Revenu | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | |||||||
| Chiffre d’affaires ajusté | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | |||||||
| Analog Devices Inc. | |||||||
| Applied Materials Inc. | |||||||
| Broadcom Inc. | |||||||
| Intel Corp. | |||||||
| KLA Corp. | |||||||
| Lam Research Corp. | |||||||
| Micron Technology Inc. | |||||||
| Qualcomm Inc. | |||||||
| Texas Instruments Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-25), 10-K (Date du rapport : 2025-01-26), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2026 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires ajusté
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle une phase d'expansion majeure du volume d'affaires et de la rentabilité sur la période observée.
- Évolution du chiffre d'affaires ajusté
- Le chiffre d'affaires ajusté présente une trajectoire ascendante continue, progressant de 16 925 millions de dollars en 2021 à 216 697 millions de dollars en 2026. Une accélération significative est enregistrée à partir de l'exercice se terminant en janvier 2024, marquant une croissance exponentielle du volume d'activité.
- Dynamique du profit économique
- Le profit économique a évolué de manière irrégulière, avec un point de rupture en 2023 où les résultats sont devenus négatifs, s'établissant à -3 522 millions de dollars. Suite à ce repli, une croissance rapide a été observée, le profit atteignant 90 238 millions de dollars en 2026, soit une progression massive par rapport aux niveaux initiaux de 2021.
- Analyse du ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge bénéficiaire économique reflète la volatilité du profit, chutant à -13,02 % en 2023. Cependant, l'efficacité opérationnelle a fortement progressé par la suite, le ratio atteignant 42,4 % en 2025 avant de se stabiliser à 41,64 % en 2026. Cette évolution indique une amélioration substantielle de la capacité à générer du profit par dollar de chiffre d'affaires.