Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Applied Materials Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-10-26), 10-K (Date du rapport : 2024-10-27), 10-K (Date du rapport : 2023-10-29), 10-K (Date du rapport : 2022-10-30), 10-K (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-10-25).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2025 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une augmentation notable entre 2020 et 2021, passant de 3885 millions de dollars américains à 6175 millions. Cette croissance s’est poursuivie jusqu’en 2022, atteignant 6900 millions, avant de diminuer légèrement en 2023 (6533 millions) et en 2024 (6363 millions). Une reprise est observée en 2025, avec une valeur de 8205 millions de dollars américains, dépassant ainsi les niveaux de 2022.
Le coût du capital a fluctué de manière relativement stable autour de 23% durant la période. Une légère augmentation est perceptible entre 2020 (22.97%) et 2021 (23.61%), suivie d’une stabilisation et d’une légère hausse en 2023 (23.87%) et 2025 (23.99%).
Le capital investi a augmenté de manière constante tout au long de la période. Il est passé de 13090 millions de dollars américains en 2020 à 20121 millions en 2025, avec une accélération de la croissance entre 2022 et 2025. Cette augmentation suggère un investissement continu dans les activités de l’entreprise.
Le profit économique a suivi une trajectoire similaire à celle du NOPAT. Il a augmenté de manière significative entre 2020 et 2022, passant de 878 millions de dollars américains à 3404 millions. Une diminution est ensuite observée en 2023 (2291 millions) et 2024 (1872 millions), avant une forte reprise en 2025, atteignant 3378 millions de dollars américains. Cette évolution du profit économique est directement liée à la performance du NOPAT et au coût du capital.
- Tendances générales
- Une croissance globale du NOPAT et du profit économique est observée sur la période, malgré des fluctuations annuelles. Le capital investi augmente de manière constante.
- Points notables
- La période 2023-2024 présente une légère diminution du NOPAT et du profit économique, suivie d’une reprise significative en 2025.
- Coût du capital
- Le coût du capital reste relativement stable, avec des fluctuations mineures autour de 23%.
- Profit économique vs. NOPAT
- L'évolution du profit économique est corrélée à celle du NOPAT, mais modulée par le coût du capital.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Applied Materials Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-10-26), 10-K (Date du rapport : 2024-10-27), 10-K (Date du rapport : 2023-10-29), 10-K (Date du rapport : 2022-10-30), 10-K (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-10-25).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour pertes sur créances.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des réserves de garantie.
4 Ajout d’une augmentation (diminution) de la réserve de restructuration.
5 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
6 2025 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
7 2025 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
9 2025 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
10 Élimination des revenus de placement après impôts.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant le revenu net et le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT).
- Revenu net
- Le revenu net a connu une augmentation substantielle entre 2020 et 2021, passant de 3619 millions de dollars américains à 5888 millions de dollars américains. Cette croissance s'est poursuivie, bien que de manière plus modérée, jusqu'en 2023, atteignant 6856 millions de dollars américains. En 2024, une légère augmentation est observée, avec un revenu net de 7177 millions de dollars américains. Cependant, en 2025, le revenu net diminue à 6998 millions de dollars américains, marquant un renversement de la tendance précédente.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a également augmenté entre 2020 et 2022, passant de 3885 millions de dollars américains à 6900 millions de dollars américains. En 2023, le NOPAT a diminué à 6533 millions de dollars américains, et cette tendance baissière s'est poursuivie en 2024, atteignant 6363 millions de dollars américains. En 2025, une reprise notable est constatée, avec une augmentation significative du NOPAT à 8205 millions de dollars américains, dépassant les niveaux observés précédemment.
- Relation entre le revenu net et le NOPAT
- Bien que les deux indicateurs aient initialement progressé, leurs trajectoires ont divergé à partir de 2023. Le revenu net a continué à croître, mais à un rythme plus lent, tandis que le NOPAT a diminué pendant deux années consécutives avant de connaître une forte augmentation en 2025. Cette divergence suggère des changements dans la structure des coûts ou dans l'efficacité opérationnelle de l'entreprise. L'augmentation du NOPAT en 2025, malgré une légère diminution du revenu net, pourrait indiquer une amélioration de la rentabilité opérationnelle ou une gestion plus efficace des impôts.
Impôts d’exploitation décaissés
Applied Materials Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-10-26), 10-K (Date du rapport : 2024-10-27), 10-K (Date du rapport : 2023-10-29), 10-K (Date du rapport : 2022-10-30), 10-K (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-10-25).
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives concernant les charges d'impôts sur les bénéfices et les impôts d'exploitation décaissés.
- Charge d’impôts sur les bénéfices
- La charge d’impôts sur les bénéfices a connu une augmentation notable sur la période analysée. Elle est passée de 547 millions de dollars américains en 2020 à 883 millions en 2021, puis à 1074 millions en 2022. Une légère diminution a été observée en 2023 avec 860 millions, suivie d'une augmentation significative en 2024 atteignant 975 millions de dollars américains. Cette tendance à la hausse s'est poursuivie en 2025, avec une valeur de 2273 millions de dollars américains, représentant une augmentation substantielle par rapport aux années précédentes.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d'exploitation décaissés ont également suivi une trajectoire ascendante. Ils ont évolué de 530 millions de dollars américains en 2020 à 868 millions en 2021 et à 920 millions en 2022. Une augmentation plus importante a été constatée en 2023, atteignant 1215 millions de dollars américains, suivie d'une nouvelle hausse en 2024 avec 1606 millions. En 2025, les impôts d'exploitation décaissés ont atteint 1095 millions de dollars américains, marquant une diminution par rapport à 2024, mais restant supérieurs aux valeurs observées avant 2023.
- Relation entre les deux éléments
- Il existe une corrélation positive entre l'évolution de la charge d’impôts sur les bénéfices et celle des impôts d’exploitation décaissés. Les augmentations observées dans la charge d’impôts sur les bénéfices sont généralement suivies d'augmentations similaires dans les impôts d’exploitation décaissés, bien que l'ampleur de ces augmentations puisse varier. La diminution des impôts d'exploitation décaissés en 2025 contraste avec la forte augmentation de la charge d'impôts sur les bénéfices, ce qui pourrait nécessiter une analyse plus approfondie.
Capital investi
Applied Materials Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-10-26), 10-K (Date du rapport : 2024-10-27), 10-K (Date du rapport : 2023-10-29), 10-K (Date du rapport : 2022-10-30), 10-K (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-10-25).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de réserves de garantie.
5 Ajout d’une réserve de restructuration.
6 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
7 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
8 Soustraction de travaux en cours.
9 Soustraction des placements disponibles à la vente.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de structure du capital. Le total de la dette et des contrats de location déclarés a connu une augmentation constante sur la période considérée, passant de 5707 millions de dollars américains en 2020 à 7050 millions de dollars américains en 2025. Cette progression, bien que régulière, s'accélère entre 2022 et 2025.
Les capitaux propres ont également augmenté, mais de manière plus variable. Une croissance notable est observée entre 2020 et 2021, suivie d'une légère diminution en 2022. Cependant, les capitaux propres reprennent une trajectoire ascendante à partir de 2023, atteignant 20415 millions de dollars américains en 2025. L'augmentation la plus importante se produit entre 2022 et 2023.
Le capital investi, qui représente la somme de la dette et des capitaux propres, suit une tendance générale à la hausse. Il passe de 13090 millions de dollars américains en 2020 à 20121 millions de dollars américains en 2025. La croissance du capital investi est plus marquée entre 2022 et 2025, reflétant l'augmentation combinée de la dette et des capitaux propres.
- Tendances clés
- Augmentation continue de la dette et des contrats de location.
- Tendances clés
- Croissance des capitaux propres, avec une fluctuation notable en 2022.
- Tendances clés
- Hausse globale du capital investi, accélérée récemment.
L'évolution de ces éléments suggère une stratégie d'investissement financée à la fois par l'endettement et par les capitaux propres. L'augmentation de la dette, combinée à la croissance des capitaux propres, indique une capacité à attirer des financements et à renforcer la base financière. L'accélération de la croissance du capital investi à partir de 2022 pourrait signaler une phase d'expansion ou d'investissement accru.
Coût du capital
Applied Materials Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-10-26).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-10-27).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-10-29).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-10-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-10-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-10-25).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Applied Materials Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 26 oct. 2025 | 27 oct. 2024 | 29 oct. 2023 | 30 oct. 2022 | 31 oct. 2021 | 25 oct. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | |||||||
| Analog Devices Inc. | |||||||
| Broadcom Inc. | |||||||
| Intel Corp. | |||||||
| KLA Corp. | |||||||
| Lam Research Corp. | |||||||
| Micron Technology Inc. | |||||||
| NVIDIA Corp. | |||||||
| Qualcomm Inc. | |||||||
| Texas Instruments Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-10-26), 10-K (Date du rapport : 2024-10-27), 10-K (Date du rapport : 2023-10-29), 10-K (Date du rapport : 2022-10-30), 10-K (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-10-25).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une augmentation notable entre 2020 et 2021, suivie d'une croissance continue jusqu'en 2022. Cependant, une diminution est observée en 2023, qui se poursuit en 2024, avant un rebond important en 2025.
Le capital investi a également augmenté de manière constante tout au long de la période. L'augmentation est plus marquée entre 2022 et 2025, suggérant des investissements continus dans l'entreprise.
Le ratio d'écart économique, qui mesure la rentabilité par rapport au capital investi, présente une tendance variable. Il a augmenté de manière significative entre 2020 et 2022, indiquant une amélioration de la rentabilité. Une baisse est ensuite constatée en 2023 et 2024, reflétant la diminution du profit économique. Le ratio connaît une forte reprise en 2025, en corrélation avec l'augmentation du profit économique.
- Tendances clés
- Une forte croissance du profit économique jusqu'en 2022, suivie d'une baisse temporaire et d'une reprise significative en 2025.
- Une augmentation constante du capital investi sur l'ensemble de la période.
- Une corrélation entre l'évolution du profit économique et le ratio d'écart économique.
L'évolution du ratio d'écart économique suggère que la rentabilité de l'entreprise est sensible aux variations du profit économique. L'augmentation du capital investi, combinée à la reprise du profit économique en 2025, pourrait indiquer une amélioration future de la rentabilité.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Applied Materials Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 26 oct. 2025 | 27 oct. 2024 | 29 oct. 2023 | 30 oct. 2022 | 31 oct. 2021 | 25 oct. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Chiffre d’affaires net | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | |||||||
| Analog Devices Inc. | |||||||
| Broadcom Inc. | |||||||
| Intel Corp. | |||||||
| KLA Corp. | |||||||
| Lam Research Corp. | |||||||
| Micron Technology Inc. | |||||||
| NVIDIA Corp. | |||||||
| Qualcomm Inc. | |||||||
| Texas Instruments Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-10-26), 10-K (Date du rapport : 2024-10-27), 10-K (Date du rapport : 2023-10-29), 10-K (Date du rapport : 2022-10-30), 10-K (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-10-25).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2025 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires net
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une forte augmentation entre 2020 et 2022, passant de 878 millions de dollars américains à 3404 millions de dollars américains. Cependant, une diminution est observée en 2023, avec une valeur de 2291 millions de dollars américains, suivie d'une nouvelle baisse en 2024 à 1872 millions de dollars américains. En 2025, on constate un rebond notable, avec un profit économique atteignant 3378 millions de dollars américains, revenant ainsi à un niveau proche de celui de 2022.
Le chiffre d’affaires net a également affiché une croissance constante sur l'ensemble de la période. Il est passé de 17202 millions de dollars américains en 2020 à 28368 millions de dollars américains en 2025, avec une progression annuelle régulière. L'augmentation la plus importante s'est produite entre 2020 et 2021, suivie d'une croissance plus modérée mais continue les années suivantes.
Le ratio de marge bénéficiaire économique a suivi une trajectoire fluctuante. Il a augmenté de manière significative entre 2020 et 2022, passant de 5.1% à 13.2%. En 2023, ce ratio a diminué à 8.64%, puis à 6.89% en 2024, reflétant la baisse du profit économique par rapport au chiffre d'affaires net. Enfin, une amélioration est constatée en 2025, avec un ratio de 11.91%, indiquant une meilleure rentabilité malgré une augmentation du chiffre d'affaires.
- Tendances générales
- Une croissance du chiffre d'affaires net est observée sur toute la période, tandis que le profit économique présente des fluctuations plus marquées, avec une forte croissance initiale suivie de baisses et d'un rebond final.
- Variations notables
- La période 2023-2024 se caractérise par une diminution du profit économique et du ratio de marge bénéficiaire économique, tandis que 2025 montre une reprise significative.
- Corrélation
- Le ratio de marge bénéficiaire économique semble fortement corrélé aux variations du profit économique, ce qui suggère que les fluctuations de la rentabilité sont principalement dues aux changements de profit.