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Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT)

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Valeur actuelle des flux de trésorerie disponibles pour l’entreprise (FCFF)

Niveau de difficulté moyen

Valeur intrinsèque du stock (résumé de l’évaluation)

Microsoft Corp., prévision de flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)

USD en millions, sauf les données par action

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An Évaluer FCFFt ou valeur terminale (TVt) Calcul Valeur actuelle à
01 FCFF0
1 FCFF1 = × (1 + )
2 FCFF2 = × (1 + )
3 FCFF3 = × (1 + )
4 FCFF4 = × (1 + )
5 FCFF5 = × (1 + )
5 Valeur terminale (TV5) = × (1 + ) ÷ ()
Valeur intrinsèque du capital de Microsoft
Moins: Dette (juste valeur)
Valeur intrinsèque des actions ordinaires de Microsoft
 
Valeur intrinsèque des actions ordinaires de Microsoft (par action)
Cours actuel de l’action

La source: Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

Avertissement!
L’évaluation est basée sur des hypothèses standard. Il peut exister des facteurs spécifiques pertinents pour la valeur du stock et omis ici. Dans un tel cas, la valeur réelle du stock peut différer considérablement de l’estimation. Si vous souhaitez utiliser la valeur intrinsèque estimée des actions dans le processus de prise de décision d’investissement, faites-le à vos propres risques.


Coût moyen pondéré du capital (WACC)

Microsoft Corp., coût du capital

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Évaluer1 Poids Taux de rendement requis2 Calcul
Capitaux propres (juste valeur)
Dette (juste valeur) = × (1 – )

La source: Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

1 USD en millions

   Capitaux propres (juste valeur) = Nombre d’actions ordinaires en circulation × Cours actuel de l’action
= × $
= $

   Dette (juste valeur). Voir les détails »

2 Le taux de rendement des capitaux propres requis est estimé à l’aide du CAPM. Voir les détails »

   Taux de rendement requis sur la dette. Voir les détails »

   Le taux de rendement exigé sur la dette est après impôts.

   Taux d’imposition effectif (moyen) estimé
= ( + + + + + ) ÷ 6
=

WACC =


Taux de croissance FCFF (g)

Taux de croissance du FCFF ( g ) impliqué par le modèle PRAT

Microsoft Corp., modèle PRAT

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Moyen 30 juin 2021 30 juin 2020 30 juin 2019 30 juin 2018 30 juin 2017 30 juin 2016
Données financières sélectionnées (USD en millions)
Frais d’intérêts
Revenu net
 
Taux d’imposition effectif (EITR)1
 
Frais d’intérêts, après impôts2
Suite: Dividendes en espèces sur actions ordinaires
Intérêts (après impôts) et dividendes
 
EBIT(1 – EITR)3
 
Dette à court terme
Tranche de la dette à long terme
Dette à long terme, hors part courante
Capitaux propres
Capital total
Ratios financiers
Taux de rétention (RR)4
Rendement du capital investi (ROIC)5
Moyennes
RR
ROIC
 
Taux de croissance FCFF (g)6

La source: Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

1 Voir les détails »

2021 calculs

2 Frais d’intérêts, après impôts = Frais d’intérêts × (1 – EITR)
= × (1 – )
=

3 EBIT(1 – EITR) = Revenu net + Frais d’intérêts, après impôts
= +
=

4 RR = [EBIT(1 – EITR) – Intérêts (après impôts) et dividendes] ÷ EBIT(1 – EITR)
= [] ÷
=

5 ROIC = 100 × EBIT(1 – EITR) ÷ Capital total
= 100 × ÷
=

6 g = RR × ROIC
= ×
=


Taux de croissance du FCFF ( g ) impliqué par le modèle à une étape

g = 100 × (Capital total, juste valeur0 × WACC – FCFF0) ÷ (Capital total, juste valeur0 + FCFF0)
= 100 × ( × ) ÷ ( + )
=

où:
Capital total, juste valeur0 = juste valeur actuelle de la dette et des capitaux propres de Microsoft (USD en millions)
FCFF0 = le flux de trésorerie disponible de Microsoft l’année dernière vers l’entreprise (USD en millions)
WACC = coût moyen pondéré du capital de Microsoft


Prévision du taux de croissance du FCFF ( g )

Microsoft Corp., modèle H

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An Évaluer gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5 et après g5

La source: Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

where:
g1 est implicite par le modèle PRAT
g5 est implicite par le modèle à une seule étape
g2, g3 et g4 sont calculés par interpoltion linéaire entre g1 et g5

Calculs

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=