Analyse des investissements
- Ajustement du résultat net : Titres disponibles à la vente à la valeur de marché
- Ratios de rentabilité ajustés : Titres disponibles à la vente à la valeur de marché (sommaire)
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Ajustement du résultat net : Titres disponibles à la vente à la valeur de marché
Microsoft Corp., ajustement du bénéfice net
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en termes de revenus et de bénéfices. Le revenu net a connu une croissance soutenue sur la période considérée, passant de 44 281 millions de dollars américains en 2020 à 101 832 millions de dollars américains en 2025. Cette progression n'a pas été linéaire, avec un léger ralentissement de la croissance entre 2022 et 2023.
Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, affichant une augmentation globale de 48 271 millions de dollars américains en 2020 à 103 406 millions de dollars américains en 2025. Comme pour le revenu net, une décélération de la croissance est observable entre 2022 et 2023, suivie d'une reprise plus marquée en 2024 et 2025.
- Croissance du revenu net
- Le revenu net a augmenté de manière significative entre 2020 et 2025, avec un taux de croissance annuel moyen notable. La période 2024-2025 présente une accélération de la croissance par rapport aux années précédentes.
- Croissance du bénéfice net ajusté
- Le bénéfice net ajusté a également connu une croissance importante sur la période, bien que légèrement inférieure à celle du revenu net. La tendance est similaire, avec un ralentissement temporaire suivi d'une reprise.
- Relation entre revenu net et bénéfice net ajusté
- Le bénéfice net ajusté se situe généralement au-dessus du revenu net, ce qui suggère la présence de certains éléments non récurrents ou ajustements comptables affectant le bénéfice net. La différence entre les deux indicateurs reste relativement stable sur l'ensemble de la période.
- Ralentissement de la croissance (2022-2023)
- Le ralentissement de la croissance observé entre 2022 et 2023 pour les deux indicateurs mérite une attention particulière. Des facteurs externes ou internes pourraient expliquer cette situation, nécessitant une analyse plus approfondie.
En conclusion, les données indiquent une performance financière globalement positive, caractérisée par une croissance soutenue du revenu net et du bénéfice net ajusté. Le ralentissement de la croissance en 2022-2023 et la reprise ultérieure en 2024-2025 sont des éléments clés à surveiller dans les analyses futures.
Ratios de rentabilité ajustés : Titres disponibles à la vente à la valeur de marché (sommaire)
Microsoft Corp., les ratios de rentabilité ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30).
L’analyse des données révèle des tendances notables en matière de rentabilité et d’efficacité de l’utilisation des capitaux. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une progression de 2020 à 2021, atteignant un pic à 36,45%, puis s’est stabilisé autour de 36% avant une légère baisse en 2023, suivie d’une reprise en 2024 et 2025.
Le ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée suit une trajectoire similaire, avec une augmentation initiale, une stabilisation, une légère diminution et une reprise finale. Les valeurs ajustées restent systématiquement supérieures aux valeurs non ajustées, suggérant un impact significatif des éléments exceptionnels sur la rentabilité globale.
Le rendement des capitaux propres a affiché une croissance significative entre 2020 et 2021, atteignant un maximum en 2022. Cependant, il a ensuite connu une diminution constante sur les périodes suivantes, indiquant une efficacité décroissante dans l’utilisation des capitaux propres pour générer des bénéfices. Le ratio ajusté présente la même tendance, mais avec des valeurs plus élevées, soulignant l’influence des ajustements sur l’évaluation de la performance des capitaux propres.
Le ratio de rendement de l’actif a également augmenté de 2020 à 2022, puis a commencé à diminuer progressivement. Cette tendance suggère une efficacité réduite dans l’utilisation des actifs pour générer des bénéfices. Le ratio ajusté suit une évolution similaire, avec des valeurs légèrement supérieures, indiquant que les ajustements ont un impact modéré sur l’évaluation de la performance des actifs.
- Tendances générales
- Une rentabilité solide, mesurée par les ratios de marge bénéficiaire nette, est observée, avec une légère volatilité au cours de la période analysée.
- Rendement des capitaux propres
- Une diminution progressive du rendement des capitaux propres, tant ajusté que non ajusté, suggère une efficacité décroissante dans l’utilisation des capitaux propres.
- Rendement de l’actif
- Une tendance similaire à la baisse est observée pour le rendement de l’actif, indiquant une efficacité réduite dans l’utilisation des actifs.
- Impact des ajustements
- Les ratios ajustés présentent systématiquement des valeurs supérieures aux ratios non ajustés, ce qui indique que les éléments exceptionnels ont un impact significatif sur la performance financière globale.
Microsoft Corp., ratios de rentabilité : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30).
2025 Calculs
1 Ratio de marge bénéficiaire nette = 100 × Revenu net ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
2 Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle une trajectoire de croissance globale sur la période considérée. Le revenu net a connu une augmentation significative entre 2020 et 2024, passant de 44 281 millions de dollars américains à 88 136 millions de dollars américains. Une accélération de cette croissance est observée entre 2024 et 2025, avec une progression jusqu'à 101 832 millions de dollars américains.
Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, augmentant de 48 271 millions de dollars américains en 2020 à 103 406 millions de dollars américains en 2025. Bien qu'une légère diminution ait été constatée entre 2021 et 2022, le bénéfice net ajusté a globalement progressé au cours de la période.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a affiché une amélioration initiale, passant de 30,96 % en 2020 à 36,45 % en 2021 et 36,69 % en 2022. Une légère baisse a été enregistrée en 2023 (34,15 %), suivie d'une reprise en 2024 (35,96 %) et en 2025 (36,15 %). Le ratio reste globalement stable autour de 36 % sur les dernières années.
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Le ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée a également montré une tendance à la hausse entre 2020 et 2024, passant de 33,75 % à 36,35 %. Une augmentation supplémentaire est observée en 2025, atteignant 36,7 %. Ce ratio indique une amélioration de la rentabilité après ajustements.
En résumé, les données suggèrent une croissance soutenue du revenu net et du bénéfice net ajusté, accompagnée d'une amélioration de la rentabilité, comme en témoignent les ratios de marge bénéficiaire nette et ajustée. La période 2024-2025 semble marquer une accélération de la croissance des revenus.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30).
2025 Calculs
1 ROE = 100 × Revenu net ÷ Capitaux propres
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Capitaux propres
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une croissance soutenue de 2020 à 2024, passant de 44 281 millions de dollars américains à 88 136 millions de dollars américains. Une accélération notable est observée entre 2023 et 2024. La prévision pour 2025 indique une continuation de cette croissance, avec un revenu net estimé à 101 832 millions de dollars américains.
Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, avec une augmentation de 48 271 millions de dollars américains en 2020 à 103 406 millions de dollars américains en 2025 (prévision). Bien qu'une légère diminution soit constatée entre 2021 et 2022, le bénéfice net ajusté a globalement augmenté sur l'ensemble de la période.
En ce qui concerne la rentabilité, le rendement des capitaux propres (RCP) a fluctué. Après une augmentation initiale de 2020 à 2022, il a diminué de manière constante de 2022 à 2025 (prévision), passant de 37,43 % à 29,65 %. Cette baisse suggère une diminution de l'efficacité avec laquelle les capitaux propres sont utilisés pour générer des bénéfices.
Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté présente une tendance similaire à celle du RCP, bien que les valeurs soient légèrement supérieures. Il a également diminué de 2022 à 2025 (prévision), passant de 40,46 % à 30,11 %. Cette diminution, bien que moins prononcée que celle du RCP, indique une réduction de la rentabilité ajustée des capitaux propres.
- Tendances générales
- Croissance soutenue du revenu net et du bénéfice net ajusté.
- Rentabilité
- Diminution progressive du rendement des capitaux propres et du ratio de rendement des capitaux propres ajusté.
- Période de croissance la plus rapide
- Entre 2023 et 2024 pour le revenu net.
- Période de déclin
- De 2022 à 2025 (prévision) pour les ratios de rentabilité.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30).
2025 Calculs
1 ROA = 100 × Revenu net ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une croissance soutenue de 2020 à 2024, passant de 44 281 millions de dollars américains à 88 136 millions de dollars américains. Une accélération notable est observée entre 2020 et 2021, suivie d'une croissance plus modérée jusqu'en 2022. Le revenu net a légèrement diminué en 2023 avant de reprendre une forte croissance en 2024 et 2025, atteignant 101 832 millions de dollars américains.
Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec une augmentation globale de 48 271 millions de dollars américains en 2020 à 103 406 millions de dollars américains en 2025. Une légère diminution est également constatée en 2023, mais elle est suivie d'une reprise en 2024 et 2025. Les valeurs du bénéfice net ajusté sont généralement supérieures à celles du revenu net sur l'ensemble de la période.
Le ratio de rendement de l’actif a fluctué au cours de la période. Il a augmenté de 2020 à 2022, passant de 14,7 % à 19,94 %, indiquant une amélioration de l'efficacité avec laquelle les actifs sont utilisés pour générer des bénéfices. Cependant, ce ratio a ensuite diminué en 2023 et 2024, atteignant 17,21 %, puis continue de diminuer en 2025 à 16,45 %. Cette baisse suggère une possible diminution de l'efficacité de l'utilisation des actifs.
Le ratio de rendement de l’actif (ajusté) présente une tendance similaire à celle du ratio de rendement de l’actif non ajusté, avec une augmentation initiale suivie d'une diminution progressive. Il a atteint un pic de 18,47 % en 2022 avant de diminuer à 16,71 % en 2025. Les valeurs du ratio ajusté sont légèrement supérieures à celles du ratio non ajusté, ce qui indique que les ajustements effectués ont un impact positif sur le rendement des actifs.
- Tendances générales
- Croissance soutenue du revenu net et du bénéfice net ajusté, avec une légère diminution en 2023 suivie d'une reprise.
- Rendement de l’actif
- Amélioration initiale du rendement de l’actif, suivie d'une diminution progressive à partir de 2022.
- Impact des ajustements
- Les ajustements appliqués au ratio de rendement de l’actif ont un impact positif sur le rendement.