Analyse des écarts d’acquisition et des immobilisations incorporelles
- Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
- Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
- Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
Microsoft Corp., bilan : goodwill et immobilisations incorporelles
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30).
L’analyse des données révèle une progression générale de la survaleur sur la période considérée, avec une accélération notable à partir de l’exercice se terminant le 30 juin 2023. La survaleur passe de 43 351 millions de dollars américains en 2020 à 119 509 millions de dollars américains en 2025.
- Dépenses liées au marketing
- Les dépenses liées au marketing connaissent une augmentation significative entre 2020 et 2024, passant de 4 158 millions de dollars américains à 16 500 millions de dollars américains. Cette croissance se stabilise ensuite, avec une légère variation entre 2024 et 2025.
- Dépenses basées sur la technologie
- Les dépenses basées sur la technologie présentent une tendance à la hausse constante, augmentant de 8 160 millions de dollars américains en 2020 à 22 560 millions de dollars américains en 2025. L’augmentation est plus marquée entre 2021 et 2022.
- Dépenses liées au client
- Les dépenses liées au client augmentent initialement, de 4 967 millions de dollars américains en 2020 à 7 342 millions de dollars américains en 2022, puis diminuent progressivement pour atteindre 4 278 millions de dollars américains en 2025.
- Dépenses basées sur des contrats
- Les dépenses basées sur des contrats sont relativement faibles et stables jusqu’en 2023, puis connaissent une augmentation notable en 2025, atteignant 217 millions de dollars américains.
- Immobilisations incorporelles à durée de vie limitée, valeur comptable brute
- La valeur comptable brute des immobilisations incorporelles à durée de vie limitée augmente de manière constante jusqu’en 2024, passant de 17 759 millions de dollars américains en 2020 à 44 509 millions de dollars américains. Elle diminue légèrement en 2025.
- Amortissement cumulé
- L’amortissement cumulé augmente de manière continue sur toute la période, passant de -10 721 millions de dollars américains en 2020 à -20 953 millions de dollars américains en 2025. L’augmentation est plus rapide entre 2022 et 2025.
- Immobilisations incorporelles à durée de vie limitée, valeur comptable nette
- La valeur comptable nette des immobilisations incorporelles à durée de vie limitée suit une tendance variable. Elle augmente fortement entre 2020 et 2024, puis diminue en 2025, atteignant 22 604 millions de dollars américains.
- Écarts d’acquisition et immobilisations incorporelles
- Les écarts d’acquisition et immobilisations incorporelles augmentent de manière significative entre 2020 et 2024, passant de 50 389 millions de dollars américains à 146 817 millions de dollars américains. Ils diminuent légèrement en 2025, atteignant 142 113 millions de dollars américains.
Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
Microsoft Corp., ajustements aux états financiers
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30).
L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance pour l’ensemble des éléments considérés sur la période observée. L’actif total a connu une augmentation constante, passant de 301 311 millions de dollars américains en 2020 à 619 003 millions de dollars américains en 2025.
- Actif total
- L’actif total affiche une progression annuelle soutenue, avec une accélération notable entre 2022 et 2024. L’augmentation la plus importante en valeur absolue est observée entre 2023 et 2024, avec une hausse de 100 187 millions de dollars américains.
- Actif total ajusté
- L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire à celle de l’actif total non ajusté, bien que les valeurs soient inférieures. La croissance est également constante, passant de 257 960 millions de dollars américains en 2020 à 499 494 millions de dollars américains en 2025. L’écart entre l’actif total et l’actif total ajusté semble se réduire légèrement au fil du temps.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres présentent une augmentation significative sur la période, évoluant de 118 304 millions de dollars américains en 2020 à 343 479 millions de dollars américains en 2025. La croissance est particulièrement marquée entre 2020 et 2021, puis entre 2022 et 2023.
- Capitaux propres ajustés
- Les capitaux propres ajustés suivent une tendance similaire à celle des capitaux propres non ajustés, mais avec des valeurs plus basses. Ils progressent de 74 953 millions de dollars américains en 2020 à 223 970 millions de dollars américains en 2025. L’écart entre les capitaux propres et les capitaux propres ajustés est plus important que celui observé pour l’actif total.
En résumé, les données indiquent une expansion continue de la base d’actifs et des capitaux propres sur la période analysée. La croissance semble s’accélérer vers la fin de la période, notamment pour l’actif total. Les valeurs ajustées, bien que plus faibles, présentent des tendances similaires, suggérant une cohérence dans l’évolution de la structure financière.
Microsoft Corp., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
Microsoft Corp., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30).
L’analyse des données révèle des tendances distinctes concernant l’efficacité de l’utilisation des actifs, le niveau d’endettement et la rentabilité.
- Rotation de l’actif total
- Le ratio de rotation de l’actif total a connu une légère augmentation entre 2020 et 2022, passant de 0,47 à 0,54, avant de diminuer progressivement pour atteindre 0,46 en 2025. Le ratio ajusté a suivi une trajectoire similaire, avec une progression plus marquée, passant de 0,55 à 0,67 en 2022, puis une stabilisation et une légère baisse à 0,56 en 2025. Ces évolutions suggèrent une efficacité variable dans la conversion des actifs en ventes.
- Endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a montré une tendance à la baisse constante sur la période analysée, passant de 2,55 en 2020 à 1,8 en 2025. Le ratio ajusté a également diminué, bien que de manière moins prononcée, passant de 3,44 à 2,23. Cette diminution indique une réduction du recours à l’endettement.
- Rendement des capitaux propres
- Le rendement des capitaux propres a augmenté entre 2020 et 2021, atteignant un pic à 43,68% en 2022, avant de diminuer de manière significative pour atteindre 29,65% en 2025. Le ratio ajusté a suivi une tendance similaire, avec une forte croissance initiale suivie d’un déclin. Cette évolution suggère une rentabilité décroissante des capitaux propres investis.
- Rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif a augmenté entre 2020 et 2022, passant de 14,7% à 19,94%, puis a connu une légère diminution pour atteindre 16,45% en 2025. Le ratio ajusté a suivi une tendance similaire, avec une progression plus importante, passant de 17,17% à 24,46% en 2022, puis une stabilisation et une légère baisse à 20,39% en 2025. Ces variations indiquent une rentabilité de l’actif relativement stable, avec une légère tendance à la baisse sur la période la plus récente.
En résumé, les données suggèrent une amélioration de la gestion de l’endettement, combinée à une diminution de la rentabilité des capitaux propres et une stabilisation de la rentabilité de l’actif. L’efficacité de l’utilisation des actifs semble variable, avec une légère tendance à la baisse sur la période analysée.
Microsoft Corp., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30).
2025 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Revenu ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Revenu ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance du total de l’actif et du total de l’actif ajusté sur la période considérée. Le total de l’actif a augmenté de manière constante, passant de 301 311 millions de dollars américains en 2020 à 619 003 millions de dollars américains en 2025. Le total de l’actif ajusté a également connu une augmentation similaire, évoluant de 257 960 millions de dollars américains en 2020 à 499 494 millions de dollars américains en 2025.
- Total de l’actif
- L’augmentation du total de l’actif est notable, avec une accélération de la croissance entre 2022 et 2024. La croissance semble se stabiliser entre 2024 et 2025.
- Total de l’actif ajusté
- Le total de l’actif ajusté présente une trajectoire similaire à celle du total de l’actif, avec une croissance continue sur l’ensemble de la période. L’augmentation est plus marquée entre 2020 et 2022, puis se poursuit à un rythme plus modéré.
En ce qui concerne les ratios de rotation de l’actif, le ratio de rotation de l’actif total a fluctué sur la période, débutant à 0,47 en 2020, atteignant un pic de 0,54 en 2022, puis diminuant progressivement pour atteindre 0,46 en 2025. Le ratio de rotation de l’actif total ajusté a montré une tendance à la hausse entre 2020 et 2022, passant de 0,55 à 0,67, avant de se stabiliser autour de 0,62 en 2023 et 2024, puis de diminuer légèrement à 0,56 en 2025.
- Ratio de rotation de l’actif total
- La fluctuation de ce ratio suggère une variation dans l’efficacité avec laquelle l’ensemble des actifs est utilisé pour générer des ventes. La diminution observée en fin de période pourrait indiquer une utilisation moins efficace des actifs ou une croissance des actifs plus rapide que celle des ventes.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Le ratio ajusté, qui exclut certains éléments de l’actif, présente une rotation plus élevée que le ratio global, ce qui indique une meilleure efficacité dans l’utilisation des actifs ajustés. La stabilisation puis la légère diminution en 2025 suivent une tendance similaire à celle du ratio global.
En résumé, les données indiquent une croissance soutenue de l’actif, tant au niveau total qu’ajusté, accompagnée de fluctuations dans les ratios de rotation de l’actif, suggérant des variations dans l’efficacité de l’utilisation des actifs au fil du temps.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30).
2025 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Capitaux propres ajustés
= ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance des éléments de l’actif, des capitaux propres et de leurs versions ajustées sur la période considérée. L’actif total a connu une augmentation constante, passant de 301 311 millions de dollars américains en 2020 à 619 003 millions de dollars américains en 2025.
L’actif total ajusté a également progressé, bien que dans une moindre mesure que l’actif total, passant de 257 960 millions de dollars américains en 2020 à 499 494 millions de dollars américains en 2025. Cette différence suggère une variation dans la composition de l’actif au fil du temps.
Les capitaux propres ont également affiché une croissance significative, augmentant de 118 304 millions de dollars américains en 2020 à 343 479 millions de dollars américains en 2025. Les capitaux propres ajustés ont suivi une tendance similaire, passant de 74 953 millions de dollars américains à 223 970 millions de dollars américains sur la même période. L’écart entre les capitaux propres et les capitaux propres ajustés indique des ajustements comptables affectant la valeur nette de l’entreprise.
Concernant les ratios d’endettement financier, une diminution progressive est observable. Le ratio d’endettement financier est passé de 2,55 en 2020 à 1,8 en 2025. De même, le ratio d’endettement financier ajusté a diminué, passant de 3,44 en 2020 à 2,23 en 2025. Cette baisse indique une réduction du niveau d’endettement relatif par rapport aux capitaux propres, suggérant une amélioration de la structure financière.
- Tendances clés
- Croissance constante de l’actif total et des capitaux propres.
- Observations sur l’endettement
- Diminution progressive des ratios d’endettement financier, indiquant une amélioration de la structure financière.
- Différences entre valeurs ajustées et non ajustées
- Des écarts entre les valeurs ajustées et non ajustées des actifs et des capitaux propres suggèrent des ajustements comptables significatifs.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30).
2025 Calculs
1 ROE = 100 × Revenu net ÷ Capitaux propres
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Revenu net ÷ Capitaux propres ajustés
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance des capitaux propres sur la période considérée. Les capitaux propres ont augmenté de manière significative, passant de 118 304 millions de dollars américains en 2020 à 343 479 millions de dollars américains en 2025.
Les capitaux propres ajustés présentent également une trajectoire ascendante, bien que moins prononcée que celle des capitaux propres totaux. Ils ont évolué de 74 953 millions de dollars américains en 2020 à 223 970 millions de dollars américains en 2025.
- Rendement des capitaux propres
- Le rendement des capitaux propres a connu une fluctuation au cours de la période. Il a augmenté de 2020 à 2022, atteignant un pic de 43,68 % en 2022, avant de diminuer progressivement pour atteindre 29,65 % en 2025. Cette baisse suggère une diminution de la rentabilité par rapport aux capitaux propres investis.
- Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)
- Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté a suivi une tendance similaire, avec une augmentation initiale jusqu'en 2022 (73,46 %) suivie d'une diminution en 2023 et 2025 (45,47 %). Cette évolution indique une rentabilité variable par rapport aux capitaux propres ajustés. La valeur de 2025 est la plus basse de la période analysée.
En résumé, bien que les capitaux propres aient augmenté de manière constante, la rentabilité, mesurée par les deux ratios, a montré des signes de ralentissement vers la fin de la période, ce qui pourrait nécessiter une analyse plus approfondie des facteurs sous-jacents.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30).
2025 Calculs
1 ROA = 100 × Revenu net ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Revenu net ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance des actifs totaux sur la période considérée. L'actif total a augmenté de manière constante, passant de 301 311 millions de dollars américains en 2020 à 619 003 millions de dollars américains en 2025.
L'actif total ajusté suit également une trajectoire ascendante, bien que légèrement inférieure à celle de l'actif total non ajusté. Il a progressé de 257 960 millions de dollars américains en 2020 à 499 494 millions de dollars américains en 2025.
Concernant les ratios de rendement de l'actif, une augmentation est observable entre 2020 et 2022, suivie d'une stabilisation puis d'une légère diminution. Le ratio de rendement de l'actif est passé de 14,7 % en 2020 à 19,94 % en 2022, avant de redescendre à 16,45 % en 2025.
Le ratio de rendement de l'actif ajusté présente une dynamique similaire, avec une progression de 17,17 % en 2020 à 24,46 % en 2022, puis une diminution à 20,39 % en 2025. Il est à noter que le ratio ajusté est systématiquement supérieur au ratio non ajusté sur l'ensemble de la période.
- Tendances principales
- Croissance continue de l'actif total et de l'actif total ajusté.
- Évolution des ratios de rendement
- Augmentation du rendement de l'actif jusqu'en 2022, suivie d'une légère baisse.
- Différence entre ratios ajustés et non ajustés
- Le ratio de rendement de l'actif ajusté est constamment supérieur au ratio non ajusté, suggérant un impact significatif des ajustements effectués.