Ratio cours/résultat d’exploitation (P/OP)
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Calcul
NVIDIA Corp., P/OP, tendances à long termecalcul
| P/OP | = | Cours de l’action1, 2, 3 | ÷ | Résultat d’exploitation par action1 | Résultat d’exploitation par action1 | = | Bénéfice (perte) d’exploitation1 (en millions) |
÷ | Nombre d’actions ordinaires en circulation2 | ||
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| 26 févr. 2025 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 21 févr. 2024 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 24 févr. 2023 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 18 mars 2022 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 26 févr. 2021 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 20 févr. 2020 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 21 févr. 2019 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 28 févr. 2018 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 1 mars 2017 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 17 mars 2016 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 12 mars 2015 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 13 mars 2014 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 12 mars 2013 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 13 mars 2012 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 16 mars 2011 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 18 mars 2010 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 13 mars 2009 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 21 mars 2008 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 16 mars 2007 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 16 mars 2006 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 22 mars 2005 | = | ÷ | = | ÷ |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-26), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-26), 10-K (Date du rapport : 2019-01-27), 10-K (Date du rapport : 2018-01-28), 10-K (Date du rapport : 2017-01-29), 10-K (Date du rapport : 2016-01-31), 10-K (Date du rapport : 2015-01-25), 10-K (Date du rapport : 2014-01-26), 10-K (Date du rapport : 2013-01-27), 10-K (Date du rapport : 2012-01-29), 10-K (Date du rapport : 2011-01-30), 10-K (Date du rapport : 2010-01-31), 10-K (Date du rapport : 2009-01-25), 10-K (Date du rapport : 2008-01-27), 10-K (Date du rapport : 2007-01-28), 10-K (Date du rapport : 2006-01-29), 10-K (Date du rapport : 2005-01-30).
1 US$
2 Données ajustées pour tenir compte des fractionnements et des dividendes en actions.
3 Cours de clôture à la date de dépôt du rapport annuel de NVIDIA Corp.
- Tendances générales
- Les séries présentent une dynamique caractérisée par une progression marquée à partir de la seconde moitié de la période analysée, après des niveaux initiaux relativement faibles. Le cours de l’action évolue par à-coups jusqu’en 2016, puis suit une trajectoire fortement ascendante à partir de 2017 avec des hausses soutenues et des pics importants dans les années suivantes. L’intervalle des valeurs les plus récentes dépasse largement les niveaux observés dans les premières années, indiquant une valorisation et des attentes de croissance plus élevées au fil du temps. Des données manquantes existent sur le ratio P/OP pour certaines années, ce qui peut limiter l’interprétation des multiples sur toute la période.
- Évolution du cours de l’action
- Dans les premières années, le cours oscille autour de fractions de dollar (par exemple 0,21 à 0,50 US$). Il se maintient en dessous de 1 US$ jusqu’en 2010-2011, puis augmente progressivement jusqu’en 2016 (0,82 US$). À partir de 2017, la valeur connaît une accélération notable avec des hausses marquées : 2,57 en 2017, 6,05 en 2018, puis des fluctuations plus prononcées autour de 2019 et 2020, et surtout une poussée spectaculaire à partir de 2021-2022. Les années 2024 et 2025 affichent des gains substantiels, avec des niveaux observés à 67,47 US$ puis 131,28 US$, indiquant une valorisation très élevée et une croissance robuste sur la période récente par rapport au début de la série.
- Évolution du résultat d’exploitation par action (EPS)
- Le EPS présente une dynamique initiale faible et des valeurs parfois nulles ou négatives dans les premières années, puis une amélioration graduelle à partir de 2011-2012. Une période de progression plus soutenue apparaît à partir de 2017 avec des valeurs passant de 0,08 à 0,13 en 2018, puis 0,16 en 2019 et 0,12 en 2020, avant une reprise croissante jusqu’en 2022 (0,40). Le EPS demeure modeste en 2023 (0,17) mais s’envole ensuite en 2024 (1,32) et continue d’augmenter en 2025 (3,34), indiquant une amélioration significative de la rentabilité par action dans les années récentes et les années à venir.
- Évolutions du ratio P/OP (ratio relatif au prix par rapport au résultat opérationnel)
- Le ratio P/OP présente des fluctuations importantes au cours de la période. Il se situe autour de 37,7 en 2005, puis se replie à environ 13-14 au cours de 2008-2010 lorsque les valeurs du cours et/ou du résultat opérationnel évoluent différemment. À partir de 2011-2012, le ratio reprend en moyenne des niveaux plus élevés (autour de 14-40), avec un pic notable en 2018 (45,61) et un nouveau creux vers 2019-2020 (24,79 puis 66,4 et 75,08 les années suivantes). Le maximum observé survient en 2023 à 136,19, reflétant une valorisation très élevée relative au résultat opérationnel de cette année-là. Par la suite, le ratio recule fortement en 2024 et 2025 (51,16 puis 39,33), suggérant soit une appréciation moindre du cours par rapport à l’EVP opérationnel, soit une amélioration du résultat opérationnel qui atténue la valorisation implicite.
- Observations croisées et limites
- Plusieurs observations transversales peuvent être formulées: (i) l’augmentation marquée du cours de l’action à partir de 2017 s’accompagne d’une amélioration progressive de l’EPS, avec une accélération forte à partir de 2024-2025; (ii) le ratio P/OP montre une volatilité élevée et des pics importants, en particulier en 2023, ce qui peut refléter des attentes de croissance soutenues ou des variations du profil opérationnel et du cours; (iii) des données manquantes sur le ratio P/OP pour 2009 et 2010 limitent l’analyse des premières années du profil de valorisation; (iv) l’évolution des deux indicateurs de rentabilité (EPS) et des cours suggère une corrélation positive sur les périodes récentes, mais les variations annuelles et les chocs ponctuels indiquent que les facteurs externes et les performances opérationnelles influencent fortement les niveaux de valorisation.
Comparaison avec les concurrents
NVIDIA Corp., P/OP, tendances à long terme, comparaison avec les concurrents
| NVIDIA Corp. | Advanced Micro Devices Inc. | Analog Devices Inc. | Applied Materials Inc. | Broadcom Inc. | Intel Corp. | Lam Research Corp. | Micron Technology Inc. | Qualcomm Inc. | Texas Instruments Inc. | |
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| 26 févr. 2025 | ||||||||||
| 21 févr. 2024 | ||||||||||
| 24 févr. 2023 | ||||||||||
| 18 mars 2022 | ||||||||||
| 26 févr. 2021 | ||||||||||
| 20 févr. 2020 | ||||||||||
| 21 févr. 2019 | ||||||||||
| 28 févr. 2018 | ||||||||||
| 1 mars 2017 | ||||||||||
| 17 mars 2016 | ||||||||||
| 12 mars 2015 | ||||||||||
| 13 mars 2014 | ||||||||||
| 12 mars 2013 | ||||||||||
| 13 mars 2012 | ||||||||||
| 16 mars 2011 | ||||||||||
| 18 mars 2010 | ||||||||||
| 13 mars 2009 | ||||||||||
| 21 mars 2008 | ||||||||||
| 16 mars 2007 | ||||||||||
| 16 mars 2006 | ||||||||||
| 22 mars 2005 |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-26), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-26), 10-K (Date du rapport : 2019-01-27), 10-K (Date du rapport : 2018-01-28), 10-K (Date du rapport : 2017-01-29), 10-K (Date du rapport : 2016-01-31), 10-K (Date du rapport : 2015-01-25), 10-K (Date du rapport : 2014-01-26), 10-K (Date du rapport : 2013-01-27), 10-K (Date du rapport : 2012-01-29), 10-K (Date du rapport : 2011-01-30), 10-K (Date du rapport : 2010-01-31), 10-K (Date du rapport : 2009-01-25), 10-K (Date du rapport : 2008-01-27), 10-K (Date du rapport : 2007-01-28), 10-K (Date du rapport : 2006-01-29), 10-K (Date du rapport : 2005-01-30).