Bilan : passif et capitaux propres
Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.
Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.
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- Structure du bilan : passif et capitaux propres
- Analyse des ratios d’activité à court terme
- Ratio valeur d’entreprise/FCFF (EV/FCFF)
- Rendement des capitaux propres (ROE) depuis 2005
- Ratio cours/bénéfice net (P/E) depuis 2005
- Ratio cours/résultat d’exploitation (P/OP) depuis 2005
- Rapport cours/valeur comptable (P/BV) depuis 2005
- Ratio prix/chiffre d’affaires (P/S) depuis 2005
- Analyse du chiffre d’affaires
- Cumul des régularisations
Nous acceptons :
NVIDIA Corp., Bilan consolidé : passif et capitaux propres
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-26), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-26).
- Comptes créditeurs
- La tendance des comptes créditeurs montre une augmentation significative entre 2020 et 2025, passant de 687 millions de dollars à 6 310 millions de dollars. Cette croissance indique probablement une extension des achats à crédit ou une augmentation de l'activité commerciale de l'entreprise.
- Régularisation des programmes clients
- Ce poste connaît également une progression notable, passant de 462 millions de dollars en 2020 à 4 880 millions en 2025. La hausse constante pourrait refléter une expansion des programmes ou des incitations commerciales visant à fidéliser la clientèle.
- Obligations d’achat de stocks excédentaires
- Les obligations associées à l’achat de stocks apparaissent à partir de 2022, avec une montée régulière jusqu’à 2 095 millions en 2025. La présence de ces obligations indique une gestion accrue des stocks excédentaires, pouvant correspondre à une croissance rapide ou à une stratégie de gestion de l’inventaire.
- Garantie des produits et dispositions relatives au retour
- Ce poste apparaît à partir de 2022 et connaît une augmentation importante à 1 373 millions en 2025, traduisant une expansion dans les garanties offertes ou une hausse des retours clients, liées à une croissance des ventes ou à une évolution des politiques de garantie.
- Taxes à payer
- Les taxes dues évoluent de manière progressive, atteignant 881 millions en 2025. La croissance suggère une augmentation du chiffre d’affaires ou des bénéfices, entraînant une obligation fiscale plus importante.
- Charges à payer et charges connexes
- Ce poste montre une croissance continue, passant de 185 millions en 2020 à 848 millions en 2025. La progression peut indiquer une augmentation des charges opérationnelles ou des provisions pour charges à venir.
- Produits reportés
- Les produits reportés suivent une tendance à la hausse, culminant à 837 millions en 2025, ce qui peut signaler une augmentation des revenus différés liés à des contrats à long terme ou à des paiements différés dans le cadre de contrats commerciaux.
- Passifs à court terme liés aux contrats de location-exploitation
- Ce poste, qui évolue de 91 millions en 2020 à 288 millions en 2025, reflète une augmentation probable de l’utilisation de contrats de location à court terme, en phase avec une croissance des actifs locatifs ou une stratégie asset-light.
- Licences et redevances
- Ce poste apparaît à partir de 2022, avec une faible fluctuation autour de 180 millions en 2024-2025, indiquant une charge ou une obligation relative à des licences détenues ou acquises dans un contexte de croissance des activités ou de diversification des produits.
- Rachats d’actions non réglés
- Ce poste, disponible à partir de 2022, montre des variations modérées, culminant à 187 millions en 2024, témoignant peut-être d’une gestion stratégique des actions propres sur le marché.
- Autre (passifs)
- Ce poste fluctue mais présente une tendance d’augmentation, passant de 218 millions en 2020 à 228 millions en 2025, signalant diverses autres obligations ou passifs non spécifiés, probablement liés à la croissance ou à des restructurations.
- Charges à payer et autres passifs à court terme
- Ce poste connaît une croissance très forte, passant de 1 097 millions en 2020 à plus de 11 737 millions en 2025. La progression est indicative d’une augmentation significative des obligations à court terme, souvent liée à une croissance commerciale ou à des investissements conséquents.
- Dette à court terme
- La dette à court terme est présente à partir de 2021, avec une valeur stable à 1 250 millions en 2023 et 2024. La stabilité relative de cette ligne en fin de période peut refléter une gestion prudente ou un refinancement de ces dettes.
- Passif à court terme
- Ce passif connaît une croissance importante, passant de 1 784 millions en 2020 à 18 047 millions en 2025, illustrant une augmentation globale des obligations financières à court terme de l’entreprise, en cohérence avec l’expansion de ses activités.
- Dette à long terme
- La dette à long terme montre une évolution variable, passant de 1 991 millions en 2020 à un pic en 2022 à 10 946 millions, puis diminuant à 8 459 millions en 2024 avant de se stabiliser. La hausse en 2022 signale probablement des emprunts importants pour financer la croissance, suivie d’un refinancement ou d’un remboursement partiel.
- Passifs à long terme liés aux contrats de location-exploitation
- Ce poste augmente régulièrement, indiquant une augmentation de l’utilisation ou de la valeur des contrats de location à long terme, avec une valeur atteignant 1 519 millions en 2025.
- Impôt sur le revenu à payer
- Les obligations fiscales à payer progressent de 528 millions en 2020 à 2 188 millions en 2025, suivant probablement la croissance des bénéfices imposables.
- Produits reportés (passifs)
- Ce poste voit une croissance significative, passant de 60 millions à 976 millions, attestant d’une augmentation des revenus différés ou des paiements différés provenant de contrats à long terme.
- Impôt différé
- Ce passif augmente de façon notable, atteignant 886 millions en 2025, reflétant des différences temporaires fiscales qui s’accumulent avec la croissance de l’entreprise.
- Licences payables
- Ce poste apparaît à partir de 2022, demeurant relativement stable autour de 80-180 millions, lié probablement à des accords de licences dans un contexte de croissance des activités de propriété intellectuelle.
- Autre (passifs à long terme)
- Ce poste présente une forte croissance, passant de 775 millions en 2020 à 4 245 millions en 2025, indiquant une augmentation substantielle d’autres obligations ou passifs à long terme diversifiés.
- Passifs à long terme
- Les passifs à long terme montrent une croissance constante, culminant à 14 227 millions en 2025, reflétant une augmentation globale des engagements financiers et non financés à long terme.
- Total du passif
- La somme totale des passifs s’accroît régulièrement, passant de 5 111 millions en 2020 à 32 274 millions en 2025, témoignant d’une expansion importante de l’endettement et des obligations de l’entreprise.
- Actions ordinaires
- Les actions ordinaires en circulation augmentent de façon significative, passant de 1 million en 2020 à 24 millions en 2025, ce qui peut indiquer une augmentation du capital social ou des émissions d'actions pour financer la croissance.
- Capital versé supplémentaire
- Ce poste montre une croissance continue jusqu’en 2024, puis une diminution en 2025, pouvant refléter des opérations de réservation de capital ou de distributions aux actionnaires.
- Stock de trésorerie, au prix coûtant
- Ce poste présente une baisse notable, passant de -9 814 millions en 2020 à une absence de données par la suite, ce qui peut indiquer une réalisation de liquidités, un refinancement ou une restructuration financière.
- Bénéfices non répartis
- Ce poste évolue de manière très favorable, atteignant 68 038 millions en 2025, preuve d’une accumulation importante de bénéfices non distribués dans le cadre d’une croissance soutenue et d’une rétention de profits.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres suivent une tendance haussière, passant de 12 204 millions en 2020 à 79 327 millions en 2025, notamment grâce à la croissance des bénéfices retenus et à l’émission accrue d’actions.
- Total du passif et des capitaux propres
- Ce total traduit une augmentation quasi exponentielle, passant de 17 315 millions en 2020 à 111 601 millions en 2025, attestant de la croissance globale et de la solidité financière accrue de l’entreprise.