NVIDIA Corp. (NASDAQ:NVDA)

Analyse générale des tendances

Les séries présentées montrent une progression générale du revenu et des résultats opérationnels et nets sur la période, avec une phase de volatilité dans les années intermédiaires et une accélération marquée au cours des dernières années. Le revenu évolue d’un niveau inférieur à 3,0 milliards USD dans les premières périodes à plus de 130 milliards USD en fin de période, soit une multiplication importante. Les résultats opérationnels et nets suivent une trajectoire similaire, présentant une faiblesse relative ou des valeurs négatives autour des années 2009–2010, puis une amélioration soutenue et, à partir de la période récente, des hausses substantielles. Dans l’ensemble, la dynamique est caractérisée par une montée progressive jusqu’à une accélération forte sur les années les plus récentes, avec des valeurs absolues très élevées en fin de période.»

Évolution du revenu (en millions USD)

La série commence par des niveaux modestes (autour de 2,4 à 4,1 milliards USD) dans les premières années, avec des fluctuations et un creux autour de 2009. À partir de 2010, la croissance devient plus soutenue et s’accentue progressivement jusqu’à atteindre des niveaux autour de 10–11 milliards en 2017–2019. À partir de 2020, la croissance s’accélère nettement, passant d’environ 16,7 milliards à 26,9 milliards puis 26,9 milliards et culminant à 60,9 milliards en 2023 et 130,5 milliards en 2025. Cette dynamique traduit une forte expansion en fin de période et une concentration des hausses récentes sur une plage de périodes très étroite.»

Évolution du résultat opérationnel (en millions USD)

Le résultat opérationnel est initialement positif mais faible (à environ 100–800 millions USD) dans les premières années, puis il se dégrade autour de -71 à -99 millions USD en 2009–2010. À partir de 2011–2012, il remonte progressivement, avec des valeurs croissantes et des pics intermédiaires jusqu’à atteindre des niveaux bien plus élevés dans les années récentes. Une accélération marquée intervient à partir de 2023–2024, avec des hausses significatives conduisant à des niveaux de plusieurs dizaines de milliards de dollars en fin de période (valeurs observées autour de 32,9 milliards puis 81,5 milliards dans les dernières périodes). Dans l’ensemble, la dynamique passe d’un profil plutôt modeste et volatil à une croissance exceptionnelle en fin de période.»

Évolution du résultat net (en millions USD)

Le bénéfice net affiche des valeurs modestes au démarrage (environ 100–450 millions USD) avec des périodes négatives autour de 2009–2010 (-30 à -68 millions). À partir de 2011–2013, le bénéfice net reprend et croît, atteignant des valeurs de l’ordre de plusieurs centaines puis de milliers de millions au fil des années. Après une période de volatilité, le résultat net montre une croissance soutenue et, dans les années récentes, des hausses marquées, atteignant environ 29,8 milliards USD puis 72,9 milliards USD dans les dernières périodes. Le profil indique une amélioration significative de la rentabilité nette au cours des années récentes.»

Points-clés et observations

1) Phase initiale de volatilité et de marges modestes autour des années 2008–2010, suivie d’une amélioration progressive des marges opérationnelles et nettes. 2) Tendance de croissance soutenue du revenu à partir de 2010, avec une accélération notable à partir de 2020 et des pics importants en 2023–2025. 3) Le résultat opérationnel et le résultat net suivent une trajectoire corrélée à la progression du revenu, avec une forte accélération en fin de période et des valeurs record dans les dernières années. 4) Les marges nettes semblent se raffermir dans les périodes récentes, reflétant une recomposition de la rentabilité malgré des niveaux de revenu élevés. 5) Les années intermédiaires présentent des fluctuations plus marquées, alors que les périodes récentes affichent une dynamique de croissance plus robuste et soutenue.»

Conclusion

Dans l’ensemble, la progression des revenus s’est accompagnée d’une amélioration progressive des résultats opérationnels et nets, avec une accélération marquée dans les années les plus récentes et des niveaux de rentabilité affichant des hausses importantes. Les périodes antérieures montrent des marges plus faibles et une certaine volatilité, tandis que les dernières périodes indiquent une rentabilité nettement plus élevée et une croissance soutenue du chiffre d’affaires.»

Actif circulant

L’évolution de l’actif circulant présente une tendance générale de croissance sur l’ensemble de la période, passant de 1 305 millions USD en 2005 à 80 126 millions USD en 2025. Une progression rapide est observée jusqu’en 2008, suivie d’une contraction en 2009. À partir de 2010, la série reprend une hausse soutenue avec des augmentations annuelles souvent supérieures à 10 %, complétées par des pics marqués autour de 2017 à 2019. Une accélération notable apparaît à partir de 2020, avec une forte hausse en 2022, puis une repli en 2023 avant une reprise importante en 2024 et une nouvelle hausse significative en 2025. En valeurs relatives, la part de l’actif circulant dans le total de l’actif évolue d’environ 75–86 % jusqu’en 2017-2018, se contracte autour de 2021 à environ 56 %, puis remonte progressivement pour atteindre environ 71–72 % en 2025, indiquant une répartition plus équilibrée entre les postes à court et à long terme dans les années récentes.

Total de l’actif

Le total de l’actif suit une courbe largement ascendante, passant de 1 629 millions USD en 2005 à 111 601 millions USD en 2025. Après une progression soutenue jusqu’en 2008 et une légère diminution en 2009, la croissance se poursuit avec des gains annuels à double chiffre entre 2010 et 2018. Une accélération est observable à partir de 2020, avec des hausses marquées en 2021 et 2022, puis une légère retenue en 2023 avant une reprise plus forte en 2024 et 2025. Le ratio actif circulant / total de l’actif reflète ces mouvements, oscillant entre environ 56 % et 86 %, avec un creux autour de 2021 et un retour à des niveaux plus élevés durant 2024-2025, ce qui suggère une expansion plus rapide des postes non courants au cours de la période tout en conservant une part substantielle d’actifs courants à la fin.

Le présent résumé décrit les tendances observées pour les postes de passifs et les capitaux propres sur la période allant de 2005 à 2025, en se concentrant sur les évolutions et les ruptures significatives visibles dans les données disponibles. Il ne s’agit pas d’investigations sur les causes; l’objectif est d’exposer les dynamiques observables dans les chiffres.

Passif à court terme

La série montre une progression modeste et des fluctuations jusqu’à 2015, avec des valeurs comprises entre 421 et 976 millions de dollars. À partir de 2016, une montée plus marquée est observée, passant à 2 351 M$ puis à 3 925 M$ en 2021, et à 4 335 M$ en 2022. La trajectoire devient nettement plus ascendante à partir de 2023 et atteint 18 047 M$ en 2025, indiquant une accélération substantielle du niveau de passifs à court terme sur les dernières années couvertes.

Total du passif

Pour la période où les données sont renseignées (à partir de 2014), le total du passif évolue de 2 814 M$ en 2014 à 4 048 M$ en 2015, puis marque une progression soutenue jusqu’à 32 274 M$ en 2023. Le rythme est caractérisé par une montée lente jusqu’en 2015, suivi d’une accélération significative à partir de 2019 et d’une croissance continue jusqu’en 2023. Aucune donnée n’est fournie pour les années antérieures à 2014 dans ce poste, et les valeurs pour 2024-2025 ne figurent pas dans l’ensemble présenté.

Total de la dette

La dette est faible et relativement stable entre 2010 et 2014, évoluant de 26 à 19 M$ sur ces années (avec des valeurs masculantes similaires autour de ces chiffres). À partir de 2015, elle augmente fortement, passant à 1 374 M$ en 2015, puis à 1 398 M$ en 2016 et 1 423 M$ en 2017. Une nouvelle hausse est observée en 2018 à 2 785 M$, suivie d’une consolidation autour de 2 000 M$ en 2019 et 2020-2021. Ensuite, la dette connaît une hausse marquée: 6 963 M$ en 2022 et 10 946 M$ en 2023, avec 10 953 M$ en 2024 et environ 9 709 M$ en 2025 ( une valeur en fin de ligne pouvant correspondre à une année non explicitée ou à une incohérence des données). Dans l’ensemble, le poste montre une trajectoire de montée lente jusqu’à 2014, puis une montée importante à partir de 2015 avec un pic autour de 2023-2024 et une stabilisation relative vers 2025.

Capitaux propres

Les capitaux propres affichent une progression continue dès 2005 (1 178 M$) jusqu’à 2014 (4 456 M$) puis restent globalement élevés malgré des fluctuations mineures jusqu’en 2016 (4 469 M$). À partir de 2017, la valeur croît de manière soutenue, atteignant 5 762 M$ en 2017, 7 471 M$ en 2018 et 9 342 M$ en 2019. Après 2019, la croissance s’accélère nettement: 12 204 M$ en 2020, 16 893 M$ en 2021, puis une flambée jusqu’à 26 612 M$ en 2022. Une légère diminution est observée en 2023 (22 101 M$), suivie d’une forte progression en 2024 (42 978 M$) et d’un niveau très élevé en 2025 (79 327 M$). Cette dynamique reflète une augmentation significative des capitaux propres au cours de la période récente, avec une consolidation importante entre 2020 et 2025.

Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation

Les flux de trésorerie nets issus des activités d’exploitation présentent une progression générale sur l’ensemble de la période. Ils passent d’environ 132 millions USD en 2005 à un premier pic d’environ 1270 millions USD en 2008, puis connaissent une période de volatilité avec un creux en 2009 à 249. À partir de 2012, la série s’inscrit dans une tendance haussière plus soutenue, avec des valeurs qui remontent à 909 en 2012 et qui poursuivent une hausse jusqu’à 1672 en 2017. Une accélération marquée se manifeste à partir de 2018 avec 3502, puis 3743 en 2019, 4761 en 2020, 5822 en 2021 et 9108 en 2022. Une contraction légère est observée en 2023 (5641), suivie d’une croissance spectaculaire en 2024 (28090) et en 2025 (64089). Dans l’ensemble, la dynamique opérationnelle traduit une amélioration continue de la capacité à générer des flux de trésorerie opérationnels, avec une accélération notable à partir de 2020 et une consolidation des niveaux en 2024 et 2025.

Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement

Les flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement présentent une dominante négative sur l’ensemble de la période, signe d’investissements importants. Après des valeurs négatives répétées (par exemple -152, -42, -541, -761, -209, -519, -650, -1143) jusqu’en 2012-2013, la série demeure majoritairement négative jusqu’en 2017, avec des périodes de forte intensité négative comme -1143 en 2012 et -793 en 2017. Un premier épisode d’inflation positive apparaît en 2018 avec 1278, puis en 2020 avec 6145. Par la suite, la série devient extrêmement volatile: -19675 en 2021 et -9830 en 2022, suivis d’un retour positif en 2023 à 7375, puis d’un repli en 2024 (-10566) et en 2025 (-20421). Dans l’ensemble, ces flux illustrent une alternance marquée entre périodes d’investissement soutenu et périodes de cession ou de réallocation d’actifs, avec une sensibilité élevée aux décisions d’investissement et de désinvestissement.

Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement (utilisés dans)

Les flux de trésorerie nets issus des activités de financement montrent des fluctuations importantes au fil de la période. Ils démarrent à 14 millions USD en 2005, puis s’inscrivent en territoire négatif à partir de 2006 jusqu’en 2012, avec des valeurs comprises entre -326 et 237. Une dynamique de légère amélioration survient en 2014 avec 390, mais les années suivantes connaissent une instabilité notable avec des sorties nettes importantes en 2015 (-834) et 2016 (-676), avant un rebond en 2017 (291). À partir de 2018, les sorties nettes s’accroissent fortement (-2544 en 2018 et -2866 en 2019) puis se réduisent légèrement en 2020 (-792) avant un nouveau rebond en 2021 (3804) et 2022 (1865). À partir de 2023, les sorties s’amplifient à nouveau de manière marquée, atteignant -11617 en 2023, -13633 en 2024 et -42359 en 2025, indiquant une intensification des activités de financement et une pression négative croissante sur les flux de financement nets.

Bénéfice de base par action (US$)

Sur la période, la valeur évolue d’un niveau faible à des niveaux élevés en fin de période. Initialement de 0,01 US$ (2005) à 0,04 US$ (2008), les années suivantes présentent des données manquantes puis des valeurs modestes entre 0,01 et 0,03 US$ jusqu’à 2016. À partir de 2017, l’augmentation devient nette avec 0,08 US$ (2017), 0,13 US$ (2018) puis 0,17 US$ (2019). Une correction intervient en 2020 à 0,12 US$, suivie d’une reprise forte: 0,18 US$ (2021), 0,39 US$ (2022), puis une baisse en 2023 à 0,18 US$, avant une progression spectaculaire jusqu’à 1,21 US$ (2024) et 2,97 US$ (2025). Globalement, la tendance montre une accélération marquée à partir de 2021 avec une volatilité accrue sur la période récente.

Bénéfice dilué par action (US$)

Le chemin du bénéfice dilué par action présente une trajectoire proche sur les points clés de la série: valeurs initiales basses (0,01–0,03 US$) avec des années manquantes, puis une montée progressive entre 2011 et 2016 jusqu’à environ 0,06 US$, puis une accélération à partir de 2017 avec 0,12–0,17 US$ (2018–2019). En 2020, une légère réduction à ~0,11 US$ est observée, puis une hausse continue à 0,17 US$ (2021) et 0,39 US$ (2022). Une contraction survient en 2023 à ~0,17 US$, suivi d’un fort accroissement à 1,19 US$ en 2024 et à 2,94 US$ en 2025. Dans l’ensemble, l’évolution du bénéfice dilué suit celle du bénéfice de base, avec des hausses plus marquées à partir de 2021 et une volatilité notable en fin de période.

Dividende par action (US$)

Le versement des dividendes débute avec une valeur modeste d’environ 0,01 US$ par action autour de l’année 2013–2015, puis se maintient à des niveaux bas (0,01–0,02 US$) jusqu’à 2024. En 2025, le dividende par action atteint environ 0,03 US$, marquant une légère progression et une stabilité relative autour de 0,02 US$ sur la période 2020–2024. Globalement, le profil de dividendes est peu élevé et caractérisé par une tendance haussière modeste plutôt que par une politique de versements soutenus à fort niveau.