Stock Analysis on Net

NVIDIA Corp. (NASDAQ:NVDA)

Modèle d’actualisation des dividendes (DDM)

Microsoft Excel LibreOffice Calc

Dans les techniques d’évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF), la valeur du stock est estimée sur la base de la valeur actuelle d’une certaine mesure des flux de trésorerie. Les dividendes sont la mesure la plus propre et la plus simple des flux de trésorerie, car ce sont clairement des flux de trésorerie qui vont directement à l’investisseur.


Valeur intrinsèque du stock (résumé de l’évaluation)

NVIDIA Corp., prévisions de dividendes par action (DPS)

DOLLARS AMÉRICAINS$

Microsoft Excel LibreOffice Calc
An Évaluer DPSt ou valeur terminale (TVt) Calcul Valeur actuelle à 14.77%
0 DPS01 0.16
1 DPS1 0.21 = 0.16 × (1 + 28.48%) 0.18
2 DPS2 0.26 = 0.21 × (1 + 25.04%) 0.20
3 DPS3 0.31 = 0.26 × (1 + 21.60%) 0.21
4 DPS4 0.37 = 0.31 × (1 + 18.15%) 0.21
5 DPS5 0.42 = 0.37 × (1 + 14.71%) 0.21
5 Valeur terminale (TV5) 883.68 = 0.42 × (1 + 14.71%) ÷ (14.77%14.71%) 443.82
Valeur intrinsèque des actions ordinaires de NVIDIA (par action) $444.82
Cours actuel de l’action $333.76

La source: NVIDIA Corp. (NASDAQ:NVDA) | Dividend discount model (www.stock-analysis-on.net)

1 DPS0 = Somme des dividendes de l’année dernière par action ordinaire de NVIDIA. Voir les détails »

Avertissement!
L’évaluation est basée sur des hypothèses standard. Il peut exister des facteurs spécifiques pertinents pour la valeur du stock et omis ici. Dans un tel cas, la valeur réelle du stock peut différer considérablement de l’estimation. Si vous souhaitez utiliser la valeur intrinsèque estimée des actions dans le processus de prise de décision d’investissement, faites-le à vos propres risques.


Taux de rendement requis (r)

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Hypothèses
Taux de rendement sur LT Treasury Composite1 RF 1.87%
Taux de rendement attendu sur le portefeuille de marché2 E(RM) 11.51%
Risque systématique des actions ordinaires de NVIDIA βNVDA 1.34
 
Taux de rendement requis sur les actions ordinaires de NVIDIA3 rNVDA 14.77%

La source: NVIDIA Corp. (NASDAQ:NVDA) | Dividend discount model (www.stock-analysis-on.net)

1 Moyenne non pondérée des rendements acheteurs de toutes les obligations du Trésor américain à coupon fixe en circulation ni exigibles ni remboursables dans moins de 10 ans (taux de rendement sans risque).

2 Voir les détails »

3 rNVDA = RF + βNVDA [E(RM) – RF]
= 1.87% + 1.34 [11.51%1.87%]
= 14.77%


Taux de croissance des dividendes (g)

Taux de croissance du dividende ( g ) impliqué par le modèle PRAT

NVIDIA Corp., modèle PRAT

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Moyen 31 janv. 2021 26 janv. 2020 27 janv. 2019 28 janv. 2018 29 janv. 2017 31 janv. 2016
Données financières sélectionnées (USD en millions)
Dividendes en espèces déclarés et payés 395  390  371  341  261  213 
Revenu net 4,332  2,796  4,141  3,047  1,666  614 
Revenu 16,675  10,918  11,716  9,714  6,910  5,010 
Total des actifs 28,791  17,315  13,292  11,241  9,841  7,370 
Capitaux propres 16,893  12,204  9,342  7,471  5,762  4,469 
Ratios financiers
Taux de rétention1 0.91 0.86 0.91 0.89 0.84 0.65
Ratio de marge bénéficiaire2 25.98% 25.61% 35.34% 31.37% 24.11% 12.26%
Taux de rotation de l’actif3 0.58 0.63 0.88 0.86 0.70 0.68
Ratio de levier financier4 1.70 1.42 1.42 1.50 1.71 1.65
Moyennes
Taux de rétention 0.88
Ratio de marge bénéficiaire 28.48%
Taux de rotation de l’actif 0.72
Ratio de levier financier 1.57
 
Taux de croissance des dividendes (g)5 28.48%

La source: NVIDIA Corp. (NASDAQ:NVDA) | Dividend discount model (www.stock-analysis-on.net)

2021 calculs

1 Taux de rétention = (Revenu net – Dividendes en espèces déclarés et payés) ÷ Revenu net
= (4,332395) ÷ 4,332
= 0.91

2 Ratio de marge bénéficiaire = 100 × Revenu net ÷ Revenu
= 100 × 4,332 ÷ 16,675
= 25.98%

3 Taux de rotation de l’actif = Revenu ÷ Total des actifs
= 16,675 ÷ 28,791
= 0.58

4 Ratio de levier financier = Total des actifs ÷ Capitaux propres
= 28,791 ÷ 16,893
= 1.70

5 g = Taux de rétention × Ratio de marge bénéficiaire × Taux de rotation de l’actif × Ratio de levier financier
= 0.88 × 28.48% × 0.72 × 1.57
= 28.48%


Taux de croissance des dividendes ( g ) impliqué par le modèle de croissance de Gordon

g = 100 × (P0 × rD0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($333.76 × 14.77% – $0.16) ÷ ($333.76 + $0.16)
= 14.71%

où:
P0 = cours actuel de l’action ordinaire de NVIDIA
D0 = somme des dividendes de l’année dernière par action ordinaire de NVIDIA
r = taux de rendement requis sur les actions ordinaires de NVIDIA


Prévision du taux de croissance des dividendes ( g )

NVIDIA Corp., modèle H

Microsoft Excel LibreOffice Calc
An Évaluer gt
1 g1 28.48%
2 g2 25.04%
3 g3 21.60%
4 g4 18.15%
5 et après g5 14.71%

La source: NVIDIA Corp. (NASDAQ:NVDA) | Dividend discount model (www.stock-analysis-on.net)

où:
g1 est implicite par le modèle PRAT
g5 est implicite par le modèle de croissance de Gordon
g2, g3 et g4 sont calculés par interpoltion linéaire entre g1 et g5

Calculs

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 28.48% + (14.71%28.48%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 25.04%

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 28.48% + (14.71%28.48%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 21.60%

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 28.48% + (14.71%28.48%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 18.15%