Analyse des écarts d’acquisition et des immobilisations incorporelles
- Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
- Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
- Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
NVIDIA Corp., bilan : goodwill et immobilisations incorporelles
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-25), 10-K (Date du rapport : 2025-01-26), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
L'analyse des données révèle une évolution significative de plusieurs éléments financiers sur la période considérée. La survaleur a connu une augmentation constante jusqu'en 2024, atteignant un pic de 4430 millions de dollars américains, avant une croissance exponentielle en 2025 et 2026, culminant à 20832 millions de dollars américains. Cette progression suggère une valorisation accrue des actifs de l'entreprise.
- Immobilisations incorporelles liées aux acquisitions
- Ces immobilisations ont initialement augmenté de 2021 à 2022, puis ont diminué en 2023 et 2024. Une nouvelle augmentation est observée en 2025 et 2026, atteignant 5656 millions de dollars américains. Cette fluctuation pourrait indiquer des activités d'acquisition variables au fil du temps.
Les brevets et technologies sous licence ont maintenu une relative stabilité entre 2021 et 2024, autour de 449 millions de dollars américains, avant une légère augmentation en 2025 et 2026, atteignant 528 millions de dollars américains. Cette stabilité suggère un investissement continu, mais modéré, dans la propriété intellectuelle.
- Immobilisations incorporelles amortissables, valeur comptable brute
- La valeur comptable brute des immobilisations incorporelles amortissables a diminué de 2021 à 2024, passant de 3986 à 3091 millions de dollars américains, puis a augmenté significativement en 2025 et 2026, atteignant 6184 millions de dollars américains. Cette évolution est probablement liée à des acquisitions ou à des investissements dans de nouveaux actifs incorporels.
L'amortissement cumulé a augmenté de manière constante tout au long de la période, passant de -1249 millions de dollars américains en 2021 à -2878 millions de dollars américains en 2026. Cette augmentation reflète l'utilisation et la dépréciation des actifs incorporels au fil du temps.
- Immobilisations incorporelles amortissables, valeur comptable nette
- La valeur comptable nette des immobilisations incorporelles amortissables a diminué de 2021 à 2024, passant de 2737 à 1112 millions de dollars américains, puis a augmenté de manière significative en 2025 et 2026, atteignant 3306 millions de dollars américains. Cette tendance est cohérente avec l'évolution de la valeur comptable brute et de l'amortissement cumulé.
L'écart d’acquisition et immobilisations incorporelles amortissables a suivi une tendance similaire à celle de la survaleur, avec une augmentation constante jusqu'en 2024, suivie d'une croissance exponentielle en 2025 et 2026, atteignant 24138 millions de dollars américains. Cette évolution suggère une contribution significative des acquisitions à la valorisation globale de l'entreprise.
Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
NVIDIA Corp., ajustements aux états financiers
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-25), 10-K (Date du rapport : 2025-01-26), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance pour l’ensemble des éléments considérés sur la période étudiée. Cependant, des variations dans le rythme de cette croissance sont notables.
- Total de l’actif
- Le total de l’actif a connu une augmentation significative entre 2021 et 2024, passant de 28 791 millions de dollars américains à 65 728 millions de dollars américains. La croissance s’accélère ensuite, atteignant 111 601 millions de dollars américains en 2025 et 206 803 millions de dollars américains en 2026. Cette progression suggère une expansion des investissements et des opérations.
- Total de l’actif ajusté
- L’actif ajusté suit une tendance similaire à celle de l’actif total, avec une augmentation constante sur l’ensemble de la période. L’évolution passe de 24 598 millions de dollars américains en 2021 à 185 971 millions de dollars américains en 2026. L’ajustement semble avoir un impact significatif sur la valeur de l’actif, mais la tendance générale reste positive.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont également augmenté, bien que dans une moindre mesure que l’actif total. Ils sont passés de 16 893 millions de dollars américains en 2021 à 157 293 millions de dollars américains en 2026. Une légère stagnation est observable entre 2022 et 2023, avant une reprise de la croissance.
- Capitaux propres ajustés
- Les capitaux propres ajustés présentent une trajectoire similaire à celle des capitaux propres non ajustés, avec une croissance globale sur la période. L’évolution passe de 12 700 millions de dollars américains en 2021 à 136 461 millions de dollars américains en 2026. L’ajustement réduit la valeur des capitaux propres, mais la tendance à la hausse demeure.
Il est à noter que la croissance de l’actif total et ajusté est plus rapide que celle des capitaux propres, ce qui pourrait indiquer un recours accru à l’endettement pour financer l’expansion. L’écart entre les valeurs ajustées et non ajustées suggère que des éléments spécifiques sont pris en compte dans les ajustements, potentiellement liés à des actifs ou passifs non courants.
NVIDIA Corp., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
NVIDIA Corp., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-25), 10-K (Date du rapport : 2025-01-26), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
L’analyse des données révèle des tendances significatives en matière d’efficacité de l’utilisation des actifs, de levier financier et de rentabilité.
- Rotation de l’actif
- Le ratio de rotation de l’actif total a connu une augmentation constante de 2021 à 2024, passant de 0.58 à 0.93. Cette progression indique une amélioration de l’efficacité avec laquelle les actifs sont utilisés pour générer des ventes. En 2025, ce ratio atteint 1.17, puis diminue légèrement à 1.04 en 2026, restant néanmoins supérieur aux valeurs initiales. Le ratio ajusté suit une tendance similaire, avec une augmentation plus marquée et des valeurs globalement plus élevées, suggérant que les ajustements apportés aux calculs mettent en évidence une efficacité encore plus importante.
- Endettement
- Le ratio d’endettement financier a fluctué sur la période. Il a diminué de 2021 à 2023, passant de 1.7 à 1.86, puis a connu une baisse plus prononcée jusqu’en 2026, atteignant 1.31. Cette évolution suggère une réduction du recours à l’endettement. Le ratio ajusté présente une dynamique similaire, avec une diminution progressive, indiquant une amélioration de la structure financière.
- Rentabilité des capitaux propres
- Le rendement des capitaux propres a connu des variations importantes. Il a augmenté de manière significative entre 2021 et 2024, passant de 25.64% à 69.24%, puis a atteint un pic de 91.87% en 2025 avant de redescendre à 76.33% en 2026. Cette volatilité indique une forte capacité à générer des bénéfices à partir des capitaux propres, bien que cette performance ne soit pas constante. Le ratio ajusté suit une tendance similaire, avec des valeurs plus élevées, ce qui suggère que les ajustements améliorent la mesure de la rentabilité.
- Rentabilité de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif a également augmenté de 2021 à 2024, passant de 15.05% à 45.28%, puis a atteint 65.3% en 2025 avant de diminuer légèrement à 58.06% en 2026. Cette progression indique une amélioration de la capacité à générer des bénéfices à partir des actifs. Le ratio ajusté présente une tendance similaire, avec des valeurs plus élevées, ce qui suggère que les ajustements améliorent la mesure de la rentabilité.
Dans l’ensemble, les données suggèrent une amélioration de l’efficacité opérationnelle et de la rentabilité, accompagnée d’une gestion prudente de l’endettement. Les ratios ajustés indiquent que les ajustements apportés aux calculs mettent en évidence une performance financière plus favorable.
NVIDIA Corp., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-25), 10-K (Date du rapport : 2025-01-26), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
2026 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Revenu ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Revenu ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle une évolution significative de la structure de l’actif et de son utilisation. Le total de l’actif a connu une augmentation substantielle sur la période considérée, passant de 28 791 millions de dollars américains en 2021 à 206 803 millions de dollars américains en 2026. Cependant, cette croissance n’a pas été linéaire, avec un léger recul observé en 2023.
- Total de l’actif
- L’augmentation du total de l’actif est particulièrement marquée entre 2023 et 2024, puis entre 2024 et 2025, suggérant des investissements importants ou des acquisitions durant ces périodes. La croissance ralentit entre 2025 et 2026.
Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire, bien que les valeurs soient systématiquement inférieures à celles du total de l’actif non ajusté. L’écart entre les deux s’élargit au fil du temps, indiquant potentiellement une modification de la composition de l’actif ou une réévaluation des éléments qui nécessitent un ajustement.
- Total de l’actif ajusté
- L’évolution du total de l’actif ajusté confirme la tendance générale à la croissance, avec une accélération notable entre 2023 et 2026.
Les ratios de rotation de l’actif total, tant non ajusté qu’ajusté, présentent une amélioration progressive sur la période. Le ratio de rotation de l’actif total passe de 0,58 en 2021 à 1,04 en 2026, ce qui indique une utilisation plus efficace de l’actif pour générer des ventes.
- Ratio de rotation de l’actif total
- L’augmentation du ratio suggère que l’entreprise parvient à générer davantage de chiffre d’affaires pour chaque dollar investi dans l’actif. L’augmentation est plus prononcée entre 2021 et 2024.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Le ratio de rotation de l’actif total ajusté suit une tendance similaire, avec une valeur passant de 0,68 en 2021 à 1,16 en 2026. Ce ratio, légèrement supérieur au ratio non ajusté, indique une utilisation encore plus efficace de l’actif ajusté. Une légère diminution est observée entre 2024 et 2026.
En conclusion, les données financières annuelles indiquent une croissance soutenue de l’actif, accompagnée d’une amélioration de l’efficacité de son utilisation, telle que mesurée par les ratios de rotation. La divergence croissante entre le total de l’actif et le total de l’actif ajusté mérite une attention particulière pour comprendre les facteurs sous-jacents à cet écart.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-25), 10-K (Date du rapport : 2025-01-26), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
2026 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Capitaux propres ajustés
= ÷ =
L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance des éléments de l’actif, des capitaux propres et des capitaux propres ajustés sur la période considérée. L’actif total a connu une augmentation significative entre 2021 et 2024, passant de 28 791 millions de dollars américains à 65 728 millions de dollars américains, avant de poursuivre sa croissance pour atteindre 206 803 millions de dollars américains en 2026.
L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une progression de 24 598 millions de dollars américains en 2021 à 185 971 millions de dollars américains en 2026. La croissance de l’actif ajusté est légèrement moins prononcée que celle de l’actif total, suggérant des variations dans la composition de l’actif.
Les capitaux propres ont également augmenté de manière constante, passant de 16 893 millions de dollars américains en 2021 à 157 293 millions de dollars américains en 2026. Les capitaux propres ajustés présentent une évolution similaire, avec une augmentation de 12 700 millions de dollars américains en 2021 à 136 461 millions de dollars américains en 2026.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a fluctué au cours de la période. Il a atteint 1,7 en 2021, puis 1,66 en 2022, avant de remonter à 1,86 en 2023. Il a ensuite diminué à 1,53 en 2024 et a continué à baisser pour atteindre 1,31 en 2026. Cette tendance indique une diminution progressive du niveau d’endettement financier par rapport à l’actif.
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Le ratio d’endettement financier ajusté a suivi une tendance similaire à celle du ratio d’endettement financier non ajusté. Il a débuté à 1,94 en 2021, puis a diminué progressivement pour atteindre 1,36 en 2026. La diminution de ce ratio suggère une amélioration de la structure financière, avec une réduction de l’endettement ajusté par rapport à l’actif ajusté.
En résumé, les données indiquent une croissance soutenue de l’actif et des capitaux propres, accompagnée d’une diminution progressive des ratios d’endettement financier, ce qui suggère une amélioration de la solidité financière au fil du temps.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-25), 10-K (Date du rapport : 2025-01-26), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
2026 Calculs
1 ROE = 100 × Revenu net ÷ Capitaux propres
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Revenu net ÷ Capitaux propres ajustés
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de capitaux propres et de rentabilité. Les capitaux propres ont connu une croissance substantielle sur la période considérée, passant d'environ 16,9 milliards de dollars américains en 2021 à 157,3 milliards de dollars américains en 2026. Une fluctuation est notable en 2023, avec une diminution des capitaux propres avant une reprise marquée les années suivantes.
Les capitaux propres ajustés suivent une trajectoire similaire, augmentant de 12,7 milliards de dollars américains en 2021 à 136,5 milliards de dollars américains en 2026. La variation en 2023 est également présente dans cette métrique, mais l'ampleur de la croissance globale reste importante.
- Rendement des capitaux propres
- Le rendement des capitaux propres a affiché une volatilité considérable. Il a progressé de 25,64% en 2021 à 36,65% en 2022, puis a diminué à 19,76% en 2023. Une forte augmentation est observée en 2024 (69,24%) et en 2025 (91,87%), suivie d'un recul à 76,33% en 2026. Cette fluctuation suggère une sensibilité aux conditions économiques et aux performances opérationnelles.
- Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)
- Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté présente une tendance similaire à celle du rendement des capitaux propres non ajusté, mais avec des valeurs généralement plus élevées. Il est passé de 34,11% en 2021 à 43,8% en 2022, puis a diminué à 24,64% en 2023. L'augmentation significative en 2024 (77,2%) et 2025 (98,3%) est suivie d'une légère baisse en 2026 (87,99%). L'utilisation des capitaux propres ajustés semble indiquer une rentabilité plus élevée par rapport aux capitaux propres traditionnels.
En résumé, les données indiquent une croissance robuste des capitaux propres et une rentabilité variable, mais globalement en augmentation sur la période analysée. La volatilité du rendement des capitaux propres suggère une exposition aux risques et une dépendance aux performances opérationnelles. L'utilisation des capitaux propres ajustés semble améliorer la perception de la rentabilité.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-25), 10-K (Date du rapport : 2025-01-26), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
2026 Calculs
1 ROA = 100 × Revenu net ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Revenu net ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle une évolution significative des indicateurs clés sur la période considérée. L’actif total a connu une augmentation notable entre 2021 et 2024, passant de 28 791 millions de dollars américains à 65 728 millions de dollars américains. Après 2024, la croissance s’accélère, atteignant 111 601 millions de dollars américains en 2025 et 206 803 millions de dollars américains en 2026.
L’actif total ajusté suit une tendance similaire, avec une progression de 24 598 millions de dollars américains en 2021 à 185 971 millions de dollars américains en 2026. La différence entre l’actif total et l’actif total ajusté semble s’élargir avec le temps, suggérant une modification potentielle dans la composition de l’actif.
- Ratio de rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif a fluctué au cours de la période. Il a augmenté de 15,05 % en 2021 à 22,07 % en 2022, puis a diminué à 10,61 % en 2023. Une forte augmentation est observée en 2024, atteignant 45,28 %, suivie d’une nouvelle hausse à 65,3 % en 2025, avant de se stabiliser à 58,06 % en 2026. Cette volatilité indique une performance variable de l’utilisation des actifs pour générer des bénéfices.
- Ratio de rendement de l’actif (ajusté)
- Le ratio de rendement de l’actif ajusté présente une tendance similaire à celle du ratio non ajusté, mais avec des valeurs généralement plus élevées. Il est passé de 17,61 % en 2021 à 24,48 % en 2022, puis à 11,87 % en 2023. L’augmentation significative en 2024 (48,55 %) et 2025 (68,49 %) est suivie d’une légère diminution en 2026 (64,56 %). La différence entre les deux ratios suggère que l’ajustement de l’actif a un impact positif sur le rendement.
En résumé, les données indiquent une croissance soutenue de l’actif, accompagnée d’une volatilité du rendement de l’actif. L’ajustement de l’actif semble améliorer le ratio de rendement. L’accélération de la croissance de l’actif et du rendement après 2024 mérite une attention particulière.