Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Albemarle Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Une tendance initialement instable est observable pour le ROA, avec des valeurs fluctuantes dans la période suivante. Entre le troisième trimestre 2018 et le troisième trimestre 2020, le ratio diminue de manière progressive, passant d’un pourcentage élevé à environ 3,6 % à la fin de 2020. À partir du début de 2021, le ratio connaît une forte augmentation, culminant à 20,92 % au premier trimestre 2023. Cette évolution indique une amélioration notable de la rentabilité des actifs en fin de période, après une période de déclin relative.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier présente une tendance globalement stable avec des fluctuations mineures. Il augmente légèrement entre 2018 et 2019, atteignant un pic autour de 2,54, avant de diminuer progressivement pour atteindre environ 1,91 au premier trimestre 2023. La stabilité relative de ce ratio suggère un maintien d’une structure d’endettement contrôlée, tout en montrant une légère tendance à la réduction de l’endettement par rapport aux fonds propres à l’issue de la période analysée.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE subit une baisse notable entre 2018 et 2020, passant d’un niveau élevé à environ 6,34 % au troisième trimestre 2020. Cependant, à partir de cette période, une forte remontée est visible, culminant à près de 39,89 % au premier trimestre 2023. Cette progression indiquée signale une amélioration significative de la rentabilité des capitaux propres, avec une phase de forte volatilité suivie d’une consolidation à un niveau nettement plus élevé à la fin de la période.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Albemarle Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette montre une tendance volatile au cours de la période analysée. Après une période initiale sans données complètes, la marge se maintient autour de 20 % en 2018, fluctuant légèrement. Une baisse significative est observée à partir de 2021, avec des valeurs tombant sous les 10 % entre 2021 et 2022, avant de retrouver des niveaux plus élevés en 2022 et 2023, culminant à près de 42 %. Ces fluctuations indiquent une variabilité dans la rentabilité nette, potentiellement liée à des changements opérationnels ou à la conjoncture économique.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs, qui mesure l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des ventes, présente une tendance généralement à la hausse après une période initiale de stabilité relative. Il augmente de manière progressive, passant d'environ 0,3 à 0,5, indiquant une amélioration de l'efficience opérationnelle ou une optimisation de l'utilisation des actifs au fil du temps. La tendance est confirmée par une croissance régulière du ratio au cours des deux dernières années, suggérant une gestion plus efficace des ressources.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier commence à un niveau élevé en 2018, oscillant autour de 2,0 à 2,1. Une baisse notable intervient à partir de 2021, où le ratio se stabilise autour de 1,7 à 2,0, indiquant une réduction relative de l’endettement ou une amélioration de la structure financière. La tendance à la baisse du ratio pourrait refléter une politique de désendettement ou une augmentation du autofinancement, renforçant la solvabilité de l'entreprise à partir de cette période.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE présente une évolution contrastée. Après une période de faiblesse en 2021, avec un ROE inférieur à 5 %, de fortes hausses se manifestent en 2022 et 2023, avec des valeurs dépassant 23 % et atteignant près de 40 %. Ce rétablissement marqué suggère une amélioration significative de la rentabilité des fonds propres, qui pourrait résulter soit d’une augmentation des bénéfices, soit d’une gestion optimale du capital, ou d’une combinaison de ces facteurs. La forte volatilité observée dans cette métrique souligne des fluctuations dans la rentabilité opérationnelle ou dans la structure du capital au cours de la période.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Albemarle Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a connu une stabilité relative avec une légère tendance à la hausse à partir de 2018, atteignant un pic en fin de période à 0,98. Après ce maximum, le ratio a diminué pour se stabiliser autour de 0,80-0,86, indiquant une variation modérée dans la charge fiscale effective de l'entreprise.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est resté relativement élevé tout au long de la suivi, oscillant autour de 0,71 à 0,97. On observe une stabilité avec une légère augmentation en fin de période, culminant à 0,97, ce qui peut indiquer une charge d’intérêts constante ou accrue relative à la dette de l'entreprise.
- Ratio de marge EBIT
- La marge EBIT a connu des fluctuations importantes, avec une tendance à la baisse jusqu’en 2019, atteignant un point bas de 8,81%. Par la suite, une forte reprise est constatée, culminant à presque 50 % en fin de période. Cette évolution témoigne d’une amélioration significative de la rentabilité opérationnelle sur la période considérée.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a progressivement augmenté, passant d’environ 0,3-0,35 en 2018-2019 à un maximum de 0,5 en fin de période en 2023. Cette tendance suggère une amélioration de l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus, avec une meilleure gestion de l'actif d’une année sur l’autre.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio a connu une fluctuation notable, passant d’environ 2,1-2,2 en 2018 à un pic au-dessus de 2,5 en 2019, avant de diminuer puis de retrouver un niveau proche de 2 en 2021-2023. Cette évolution indique une variation dans le levier financier, avec une tendance à la réduction du risque d'endettement élevé dans la période récente.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE montre une tendance très volatile. Après une baisse significative jusqu’en 2019, le rendement rebondit fortement à partir de 2021, culminant en 2023 à près de 40 %. Ce renversement indique une amélioration sensible de la rentabilité pour les actionnaires dans la dernière période d’analyse.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Albemarle Corp., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Les données indiquent une tendance générale à la baisse de la marge bénéficiaire nette jusqu’au troisième trimestre 2021, passant d’environ 21,78 % à un creux de 3,72 %. Après ce point, le ratio affiche une forte progression, atteignant 41,89 % au premier trimestre 2023, ce qui suggère une amélioration significative de la rentabilité nette en fin de période. La période entre 2018 et 2021 présente une volatilité notable, avec un creux en 2021 suivi d’une hausse importante à partir de 2022.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio montre une tendance à l’augmentation progressive, passant de 0,45 en 2018 à 0,5 au premier trimestre 2023. Cette évolution indique une meilleure utilisation des actifs pour générer du chiffre d’affaires ou des revenus, avec une attente d’efficience croissante dans la gestion des actifs au fil des années.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA, qui mesure la rentabilité des actifs, est initialement en baisse, passant d’environ 9,15 % en 2018 à un minimum de 1,13 % au troisième trimestre 2021. Cependant, à partir de cette période, il connaît une reprise significative, culminant à 20,92 % au premier trimestre 2023. Cette dynamique indique une amélioration substantielle de la capacité à générer un profit à partir des actifs, notamment après 2021.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Albemarle Corp., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale affiche une tendance relativement stable avec de légères fluctuations autour de 0.8 à 0.9. On observe une augmentation notable en fin de période, atteignant 0,98, puis une baisse à 0,76. Ces variations peuvent indiquer une instabilité dans la charge fiscale effective ou des changements dans la politique fiscale ou la structure des revenus imposables.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio demeure généralement élevé, oscillant entre 0,71 et 0,97. Une tendance à la baisse est perceptible entre 2021 et 2022, avec une diminution de 0,91 à 0,71, puis une remontée vers 0,97 à la fin de la période. Cela pourrait suggérer une réduction temporaire de la charge d’intérêt ou une variation dans la structure de la dette, suivie d’un rétablissement.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- La marge EBIT présente une forte volatilité, avec un pic significatif à près de 50% au troisième trimestre 2022, suivi d’une croissance continue jusqu’à 49,97% au premier trimestre 2023. Après une période de baisse entre 2018 et 2019, cette marge a connu une nette amélioration à partir de 2021. La tendance indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle récente.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio, indiquant l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des ventes, affiche une tendance à la hausse progressive, passant de 0,3-0,4 entre 2020 et 2022 à environ 0,5 à la fin de 2022 et au début de 2023. La hausse suggère une amélioration de l'efficacité opérationnelle ou une gestion plus efficace des actifs disponibles.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA montre une progression notable sur la période, passant d’environ 3,5-6,5% à plus de 20% à la fin de 2022 et au premier trimestre 2023. Après une période de faible rentabilité entre 2019 et 2021, cette hausse indique une amélioration substantielle de la profitabilité des actifs, probablement liée à une hausse des marges opérationnelles ou une meilleure gestion des ressources.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Albemarle Corp., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).
- Évolution des ratios de charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a connu une croissance progressive à partir de la seconde moitié de 2018, atteignant un pic de 0,89 au troisième trimestre 2020, puis une légère fluctuation autour de 0,86 en 2021. En 2022, il a fluctué entre 0,76 et 0,87, indiquant une certaine stabilité mais avec des variations modérées. Cette tendance suggère une variation relative dans la charge fiscale, pouvant refléter des changements dans la structure fiscale ou les bénéfices imposables de l'entreprise.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt a connu une tendance à la baisse à partir de 2018, passant de niveaux proches de 0,94 à une valeur plus faible de 0,71 au troisième trimestre 2021. Cependant, à partir de cette période, il a augmenté de nouveau, culminant à 0,97 au troisième trimestre 2022. Cette évolution indique une réduction de la charge relative des intérêts dans un premier temps, suivie d'une augmentation, ce qui peut refléter des changements dans la structure de la dette ou le coût de financement.
- Évolution de la marge EBIT
- Après avoir atteint un pic à 29,18 % au troisième trimestre 2021, la marge EBIT a connu une baisse significative jusqu'à 8,81 % au quatrième trimestre 2021, puis s’est stabilisée autour de 6 à 11 % en 2022. La tendance générale indique une forte fluctuation entre 2021 et 2022, passant d’un niveau très élevé à un niveau beaucoup plus faible, ce qui pourrait suggérer une pression accrue sur la rentabilité opérationnelle ou des changements dans la structure des coûts ou dans le contexte économique.
- Évolution de la marge bénéficiaire nette
- Similaire à la marge EBIT, la marge bénéficiaire nette a connu des variations importantes, culminant à 36,75 % au troisième trimestre 2022, contre un minimum de 3,72 % au troisième trimestre 2022. La fluctuation est marquée, passant d’un faible niveau à un niveau exceptionnellement élevé, puis à nouveau en baisse. Ces variations peuvent être dues à des effets exceptionnels ou à des modifications dans la rentabilité globale de l’entreprise au fil du temps.