Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Albemarle Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31).
L’analyse des données révèle des tendances distinctes pour les ratios financiers considérés sur la période observée.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a présenté une trajectoire fluctuante. Après une valeur initiale de 8,83 % au premier trimestre 2019, il a diminué pour atteindre 5,41 % au quatrième trimestre de la même année. Une légère reprise s’est observée au premier trimestre 2021 avec 6,51 %, mais ce niveau n’a pas été maintenu, chutant à 1,13 % au deuxième trimestre 2021. Une forte augmentation est ensuite constatée, atteignant 11,23 % au premier trimestre 2022, suivie d’une progression continue pour atteindre 20,92 % au premier trimestre 2023. Cette dernière période indique une amélioration significative de l’efficacité de l’utilisation des actifs pour générer des bénéfices.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a montré une relative stabilité entre le premier trimestre 2019 et le quatrième trimestre 2020, oscillant autour de 2,5. Une diminution notable est apparue au premier trimestre 2021, avec une valeur de 1,79, suggérant une réduction du levier financier. Ce niveau plus bas s’est maintenu, avec de légères fluctuations, jusqu’au premier trimestre 2023, où le ratio s’établit à 1,91. L’ensemble de la période indique une gestion prudente de la dette.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a suivi une tendance similaire au ROA, avec une diminution progressive de 18,94 % au premier trimestre 2019 à 8,8 % au quatrième trimestre 2020. Une reprise s’est manifestée au premier trimestre 2021 avec 11,41 %, mais elle a été suivie d’une nouvelle baisse à 2,2 % au deuxième trimestre 2021. Le ROE a connu une augmentation spectaculaire au premier trimestre 2022, atteignant 23,07 %, et a continué à croître de manière significative pour atteindre 39,89 % au premier trimestre 2023. Cette évolution suggère une amélioration substantielle de la rentabilité des capitaux propres investis.
En résumé, les données indiquent une période de performance variable suivie d’une amélioration marquée de la rentabilité au cours des derniers trimestres, comme en témoignent les augmentations significatives du ROA et du ROE. Le ratio d’endettement financier est resté relativement stable, ce qui suggère une gestion financière prudente.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Albemarle Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31).
L’analyse des données révèle des fluctuations significatives dans les ratios financiers sur la période considérée. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une diminution générale entre le premier trimestre 2019 et le deuxième trimestre 2021, atteignant un point bas au deuxième trimestre 2021. Une reprise notable s’est ensuite observée, avec une augmentation significative au premier trimestre 2023, atteignant son niveau le plus élevé sur la période.
Le ratio de rotation des actifs a présenté une tendance à la baisse progressive de 2019 à 2020, se stabilisant ensuite autour de 0.30-0.32 entre 2020 et le premier trimestre 2022. Une augmentation plus marquée a été constatée à partir du deuxième trimestre 2022, culminant au premier trimestre 2023.
Le ratio d’endettement financier a affiché une légère augmentation de 2019 à 2020, avant de diminuer de manière significative à partir du premier trimestre 2021. Il s’est ensuite stabilisé autour de 1.90-2.06 entre le premier trimestre 2021 et le premier trimestre 2023, avec une légère diminution au premier trimestre 2023.
Le rendement des capitaux propres (ROE) a suivi une trajectoire similaire à celle du ratio de marge bénéficiaire nette, avec une diminution générale de 2019 à 2021, suivie d’une forte reprise à partir du deuxième trimestre 2022. Le ROE a atteint son point culminant au premier trimestre 2023, dépassant les niveaux observés en 2019.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Présente une forte volatilité, avec une tendance à la baisse jusqu'au deuxième trimestre 2021, puis une remontée significative.
- Ratio de rotation des actifs
- Affiche une légère tendance à la hausse sur la période, avec une accélération notable à partir du deuxième trimestre 2022.
- Ratio d’endettement financier
- Diminue globalement, avec une stabilisation autour de 1.90-2.06 à partir du premier trimestre 2021.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Suit une tendance similaire au ratio de marge bénéficiaire nette, avec une forte reprise à partir du deuxième trimestre 2022.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Albemarle Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31).
L’analyse des données révèle des tendances significatives dans plusieurs ratios financiers clés sur la période considérée.
- Ratio de la charge fiscale
- Ce ratio a connu une augmentation progressive de 0,81 à 0,86 entre le premier trimestre 2019 et le quatrième trimestre 2019. Il a ensuite fluctué autour de 0,87-0,88 au cours de l’année 2020, avant de diminuer à 0,82 au quatrième trimestre 2020. Une forte augmentation est observée au premier trimestre 2021, atteignant 0,98, suivie d’un repli à 0,76 au deuxième trimestre 2022. Le ratio se stabilise ensuite autour de 0,80-0,87 jusqu’au premier trimestre 2023.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a diminué de manière constante de 0,94 au premier trimestre 2019 à 0,81 au troisième trimestre 2021. Une remontée est ensuite observée, atteignant 0,97 au premier trimestre 2023, suggérant une augmentation de la charge d’intérêt par rapport au chiffre d’affaires.
- Ratio de marge EBIT
- La marge EBIT a présenté une baisse continue de 26,84% au premier trimestre 2019 à 16,09% au quatrième trimestre 2020. Une forte augmentation est ensuite constatée, atteignant 29,18% au quatrième trimestre 2021, suivie d’une baisse significative à 8,81% au premier trimestre 2022. Une reprise notable s’amorce ensuite, avec une progression constante jusqu’à atteindre 49,97% au premier trimestre 2023, indiquant une amélioration significative de la rentabilité opérationnelle.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a légèrement diminué de 0,43 au premier trimestre 2019 à 0,30 au quatrième trimestre 2020. Il a ensuite connu une légère reprise, atteignant 0,35 au quatrième trimestre 2022, avant de progresser significativement à 0,50 au premier trimestre 2023, ce qui suggère une utilisation plus efficace des actifs pour générer des ventes.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a augmenté de 2,14 au premier trimestre 2019 à 2,54 au deuxième trimestre 2020, puis a diminué progressivement pour atteindre 1,75 au deuxième trimestre 2021. Il a ensuite connu une légère augmentation pour se stabiliser autour de 1,9 à 2,05 entre le troisième trimestre 2021 et le premier trimestre 2023, indiquant une gestion relativement stable de l’endettement.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a diminué de 18,94% au premier trimestre 2019 à 8,8% au quatrième trimestre 2020. Une forte augmentation est observée au quatrième trimestre 2021, atteignant 11,41%, suivie d’une baisse à 2,2% au deuxième trimestre 2022. Le ROE a ensuite connu une progression spectaculaire, atteignant 39,89% au premier trimestre 2023, ce qui indique une amélioration significative de la rentabilité pour les actionnaires.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Albemarle Corp., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31).
L’analyse des données révèle des fluctuations significatives dans les ratios financiers considérés sur la période observée. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une diminution générale entre le premier trimestre 2019 et le deuxième trimestre 2021, passant de 20,54% à 6,4%. Une remontée notable s’est ensuite produite, atteignant 41,89% au premier trimestre 2023, suggérant une amélioration de la rentabilité.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a présenté une volatilité importante. Après une baisse progressive, une forte augmentation a été observée à partir du troisième trimestre 2021, culminant au premier trimestre 2023. Cette évolution pourrait indiquer une meilleure gestion des coûts, une augmentation des prix de vente ou un changement dans la composition des ventes.
Le ratio de rotation des actifs a affiché une tendance à la baisse entre le premier trimestre 2019 et le quatrième trimestre 2020, passant de 0,43 à 0,3. Une légère reprise a été constatée par la suite, atteignant 0,5 au premier trimestre 2023. Cette augmentation indique une utilisation plus efficace des actifs pour générer des ventes.
- Ratio de rotation des actifs
- La faible valeur de ce ratio suggère que l'entreprise pourrait ne pas utiliser pleinement son potentiel d'actifs pour générer des revenus. L'augmentation observée au premier trimestre 2023 est un indicateur positif, mais nécessite un suivi pour confirmer une tendance durable.
Le ratio de rendement de l’actif (ROA) a suivi une trajectoire similaire à celle du ratio de marge bénéficiaire nette, avec une diminution générale jusqu’au deuxième trimestre 2021, puis une augmentation significative. Le ROA est passé de 8,83% au premier trimestre 2019 à 1,13% au deuxième trimestre 2021, avant de grimper à 20,92% au premier trimestre 2023. Cette évolution reflète une amélioration de la rentabilité des actifs.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- L'augmentation du ROA est corrélée à l'augmentation du ratio de marge bénéficiaire nette et du ratio de rotation des actifs. Cela suggère que l'amélioration de la rentabilité globale est due à une combinaison d'une meilleure gestion des coûts, d'une utilisation plus efficace des actifs et potentiellement d'une augmentation des prix de vente.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Albemarle Corp., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31).
L’analyse des données révèle des tendances distinctes dans plusieurs ratios financiers clés sur la période considérée.
- Ratio de la charge fiscale
- Ce ratio a connu une augmentation progressive de 0.81 à 0.86 entre mars 2019 et décembre 2019. Il a ensuite fluctué autour de 0.87-0.88 avant de diminuer à 0.82 en décembre 2020. Une augmentation notable à 0.98 a été observée en mars 2021, suivie d’une baisse à 0.76 en juin 2021, puis d’une remontée progressive pour atteindre 0.87 en mars 2023.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a diminué de manière constante de 0.94 en mars 2019 à 0.85 en septembre 2020. Une légère augmentation a été observée en mars 2021 (0.91), suivie d’une baisse significative à 0.71 en juin 2021. Le ratio a ensuite fluctué, atteignant 0.97 en mars 2023.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio a connu une baisse significative de 26.84% en mars 2019 à 16.09% en septembre 2020. Une forte augmentation a été observée en décembre 2021, atteignant 29.18%, suivie d’une progression continue et importante pour atteindre 49.97% en mars 2023. Cette évolution indique une amélioration notable de la rentabilité opérationnelle.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a légèrement diminué de 0.43 en mars 2019 à 0.30 en juin 2021, suggérant une utilisation moins efficace des actifs. Il a ensuite connu une augmentation progressive, atteignant 0.50 en mars 2023, indiquant une amélioration de l’efficacité de l’utilisation des actifs.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Ce ratio a suivi une tendance similaire au ratio de marge EBIT, avec une baisse de 8.83% en mars 2019 à 3.60% en décembre 2020. Une augmentation significative a été observée en mars 2021, atteignant 6.51%, suivie d’une progression continue et importante pour atteindre 20.92% en mars 2023. Cette évolution reflète une amélioration significative de la rentabilité des actifs.
En résumé, les données indiquent une amélioration de la rentabilité opérationnelle et de l’efficacité de l’utilisation des actifs au cours des derniers trimestres, particulièrement marquée à partir de décembre 2021. Les ratios de charge fiscale et de charge d’intérêt ont montré des fluctuations, mais sont restés relativement stables sur l’ensemble de la période.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Albemarle Corp., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31).
L'analyse des données révèle des tendances distinctes dans plusieurs ratios financiers clés sur la période considérée.
- Ratio de la charge fiscale
- Ce ratio a connu une augmentation progressive de 0,81 à 0,86 entre le premier trimestre 2019 et le dernier trimestre 2020. Une légère diminution est ensuite observée jusqu'au premier trimestre 2021, atteignant 0,82, suivie d'une forte augmentation à 0,98 au deuxième trimestre 2021. Une baisse significative est ensuite constatée, revenant à 0,79 au dernier trimestre 2022, avant une légère remontée à 0,87 au premier trimestre 2023.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a globalement diminué de 0,94 au premier trimestre 2019 à 0,85 au troisième trimestre 2020. Une remontée est ensuite observée, atteignant 0,91 au deuxième trimestre 2021, avant une baisse plus marquée à 0,71 au deuxième trimestre 2022. Une augmentation est ensuite constatée, atteignant 0,97 au premier trimestre 2023.
- Ratio de marge EBIT
- La marge EBIT a présenté une tendance à la baisse de 26,84% au premier trimestre 2019 à 16,09% au troisième trimestre 2020. Une forte augmentation est ensuite observée, atteignant 29,18% au deuxième trimestre 2021, suivie d'une chute significative à 8,81% au troisième trimestre 2021. Une reprise progressive est ensuite constatée, culminant à 49,97% au premier trimestre 2023.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a suivi une trajectoire similaire à celle de la marge EBIT, diminuant de 20,54% au premier trimestre 2019 à 12,01% au troisième trimestre 2020. Une forte augmentation est ensuite observée, atteignant 21,78% au deuxième trimestre 2021, suivie d'une chute à 3,72% au deuxième trimestre 2022. Une reprise significative est ensuite constatée, atteignant 41,89% au premier trimestre 2023.
Il est à noter que les marges EBIT et bénéficiaire nette présentent une forte corrélation et une volatilité importante sur la période, avec des fluctuations significatives entre les trimestres. Les données suggèrent une amélioration notable de la rentabilité au cours des derniers trimestres analysés.