AmerisourceBergen Corp. (NYSE:ABC)

L’analyse des ratios financiers révèle des tendances notables sur la période considérée. Le taux de rotation des stocks présente une augmentation globale, passant de 12,55 à 14,58, avec des fluctuations trimestrielles. Une légère diminution est observée vers la fin de la période, mais le ratio reste globalement élevé.

Le ratio de rotation des créances montre une tendance à la baisse, débutant à 15,35 et se stabilisant autour de 12 à 13. Cette diminution s’accompagne d’une augmentation des jours de rotation des comptes clients, passant de 24 jours à 30 jours, indiquant un allongement des délais de recouvrement.

Le taux de rotation des comptes fournisseurs est relativement stable, fluctuant autour de 6, avec une légère tendance à la baisse vers la fin de la période. Les jours de rotation des comptes fournisseurs restent constants, autour de 60 à 67 jours, suggérant une gestion stable des délais de paiement.

Le taux de rotation du fonds de roulement n’est disponible que pour un seul trimestre, ce qui rend difficile l’analyse de sa tendance.

Le cycle de fonctionnement montre une certaine volatilité, mais se situe généralement entre 51 et 56 jours. Une augmentation notable est observée vers la fin de la période, atteignant 60 jours.

Le cycle de conversion de trésorerie est négatif tout au long de la période, ce qui indique que l’entreprise encaisse généralement avant de devoir payer ses fournisseurs. Ce cycle se stabilise autour de -10 à -12 jours, avec des fluctuations trimestrielles.

Taux de rotation des stocks

Tendance générale à la hausse, avec une légère diminution récente.

Ratio de rotation des créances

Tendance à la baisse, impliquant un allongement des délais de recouvrement.

Taux de rotation des comptes fournisseurs

Relativement stable, avec une légère tendance à la baisse.

Cycle de fonctionnement

Volatilité modérée, avec une augmentation récente.

Cycle de conversion de trésorerie

Négatif et stable, indiquant une gestion efficace de la trésorerie.

L’analyse des données révèle des tendances significatives concernant le coût des marchandises vendues, les niveaux d’inventaire et le taux de rotation des stocks.

Coût des marchandises vendues

Le coût des marchandises vendues a globalement augmenté sur la période analysée. Une progression constante est observable de fin 2017 à fin 2018, suivie d'une légère diminution au premier trimestre 2019. Une nouvelle phase de croissance s'ensuit jusqu'à fin 2021, avec une accélération notable au cours des trimestres de 2020 et 2021. La croissance se poursuit en 2022 et 2023, bien que le rythme semble se stabiliser légèrement.

Inventaires

Les niveaux d'inventaire ont fluctué au cours de la période. Une augmentation est visible entre fin 2017 et le premier trimestre 2018, suivie d'une stabilisation relative. Une augmentation plus marquée se produit à partir du premier trimestre 2020, culminant au deuxième trimestre 2021. Les niveaux d'inventaire restent élevés jusqu'à fin 2022, puis connaissent une légère diminution au premier trimestre 2023 avant de remonter au deuxième trimestre 2023.

Taux de rotation des stocks

Le taux de rotation des stocks a montré une tendance générale à la hausse de fin 2017 à fin 2021. Il a atteint un pic au premier trimestre 2019, puis a connu une légère baisse avant de repartir à la hausse. Une diminution notable est observée au premier trimestre 2021, suivie d'une stabilisation et d'une légère reprise. Le taux de rotation des stocks semble se stabiliser autour de 14, avec des fluctuations trimestrielles.

Relation entre les éléments

L'augmentation du coût des marchandises vendues, combinée à l'évolution des niveaux d'inventaire, a influencé le taux de rotation des stocks. La hausse du coût des marchandises vendues, sans augmentation proportionnelle des inventaires, a contribué à l'amélioration du taux de rotation des stocks jusqu'en 2021. La forte augmentation des inventaires en 2020 et 2021 a ensuite exercé une pression à la baisse sur ce ratio.

L’analyse des données révèle une tendance générale à la hausse du revenu sur la période considérée. Après une progression constante de fin 2017 à fin 2018, une légère diminution est observée au premier trimestre 2019, suivie d’une reprise et d’une accélération de la croissance jusqu’à fin 2021. La croissance ralentit ensuite, mais reste positive jusqu’à fin 2023.

Revenu

Le revenu passe de 40 466 332 milliers de dollars américains à fin décembre 2017 à 66 947 043 milliers de dollars américains à fin juin 2023, représentant une augmentation significative sur l’ensemble de la période. Les trimestres les plus dynamiques en termes de croissance se situent entre fin 2019 et fin 2021.

En parallèle, les débiteurs, moins les provisions pour retours et pertes sur créances, présentent également une tendance à la hausse, bien que moins régulière que celle du revenu. Une augmentation notable est observée au premier trimestre 2020, suivie d’une stabilisation relative avant une nouvelle augmentation significative à partir de fin 2020.

Débiteurs, moins les provisions pour retours et pertes sur créances

Ce poste évolue de 10 127 783 milliers de dollars américains à fin décembre 2017 à 20 796 648 milliers de dollars américains à fin juin 2023. L’augmentation la plus marquée se produit entre fin 2020 et fin 2021.

Le ratio de rotation des créances montre une certaine volatilité. Il diminue globalement sur la période, avec une accélération de cette baisse à partir de fin 2020.

Ratio de rotation des créances

Ce ratio passe de 15,35 à fin décembre 2017 à 12,23 à fin juin 2023. Cette diminution suggère une détérioration de l’efficacité de la gestion des créances, ou une augmentation de la période moyenne de recouvrement des créances. La baisse est particulièrement prononcée à partir de fin 2020, ce qui pourrait indiquer un impact de facteurs externes ou de changements dans les conditions de crédit.

En résumé, l’entreprise démontre une croissance soutenue de son revenu, mais cette croissance s’accompagne d’une augmentation des débiteurs et d’une diminution du ratio de rotation des créances, ce qui nécessite une attention particulière à la gestion du cycle de recouvrement des créances.

L’analyse des données révèle des tendances significatives concernant le coût des marchandises vendues et les comptes créditeurs, ainsi que le taux de rotation des comptes fournisseurs.

Coût des marchandises vendues

Le coût des marchandises vendues a globalement augmenté sur la période analysée. Une progression constante est observable de fin 2017 à fin 2018, suivie d’une légère diminution au premier trimestre 2019. Une nouvelle phase de croissance s’ensuit, culminant au deuxième trimestre 2021. Le coût des marchandises vendues connaît ensuite une fluctuation, avec une augmentation notable au quatrième trimestre 2021, suivie d’une stabilisation relative puis d’une nouvelle augmentation progressive jusqu’au deuxième trimestre 2023.

Comptes créditeurs

Les comptes créditeurs présentent une tendance à la hausse sur l’ensemble de la période. Une augmentation régulière est constatée de fin 2017 à fin 2020. Le premier trimestre 2021 marque un pic, suivi d’une stabilisation relative puis d’une nouvelle augmentation progressive jusqu’au deuxième trimestre 2023, où ils atteignent leur niveau le plus élevé.

Taux de rotation des comptes fournisseurs

Le taux de rotation des comptes fournisseurs oscille autour de 6, avec des fluctuations notables. Il débute à 5.95 à fin 2017, puis diminue légèrement pour atteindre 5.86 au premier trimestre 2018. Une légère amélioration est observée jusqu’à fin 2018, suivie d’une stabilisation. Une diminution plus marquée est constatée au premier trimestre 2021 (5.43), puis une légère reprise au trimestre suivant. Le taux de rotation semble se stabiliser autour de 5.6 à 5.8 à partir du deuxième trimestre 2022.

L’augmentation du coût des marchandises vendues, combinée à l’augmentation des comptes créditeurs, suggère une croissance de l’activité. Cependant, la diminution du taux de rotation des comptes fournisseurs, particulièrement visible en 2021, pourrait indiquer une détérioration de la gestion des paiements aux fournisseurs ou une modification des conditions de crédit. Il est important de noter que le taux de rotation des comptes fournisseurs semble se stabiliser à un niveau inférieur à celui observé en début de période.

L'analyse des données révèle une évolution significative du fonds de roulement sur la période considérée. Initialement négatif, il a connu une augmentation notable, atteignant un point positif au cours du dernier trimestre de 2020, avant de redevenir négatif et de s'aggraver progressivement jusqu'au dernier trimestre de 2023.

Fonds de roulement

Le fonds de roulement a présenté une tendance à la baisse entre le dernier trimestre de 2017 et le premier trimestre de 2020, passant d'un solde négatif de -1 443 859 US$ à -931 140 US$.

Une amélioration substantielle a été observée au cours de l'année 2020, avec un solde positif de 2 472 703 US$ au dernier trimestre. Cependant, cette amélioration s'est inversée.

À partir du premier trimestre de 2021, le fonds de roulement est redevenu négatif et a continué de diminuer, atteignant -5 796 627 US$ au dernier trimestre de 2023.

Le revenu a affiché une tendance générale à la hausse sur l'ensemble de la période. Des fluctuations trimestrielles ont été observées, mais la trajectoire globale est ascendante.

Revenu

Le revenu est passé de 40 466 332 US$ au dernier trimestre de 2017 à 66 947 043 US$ au dernier trimestre de 2023, ce qui représente une augmentation significative.

Des variations trimestrielles ont été constatées, avec des périodes de croissance plus rapide et d'autres plus lentes, mais la tendance générale reste positive.

Le taux de rotation du fonds de roulement est disponible pour une seule période, le dernier trimestre de 2021, et s'élève à 79,38. L'absence de données pour les autres périodes rend difficile l'évaluation de son évolution.

Taux de rotation du fonds de roulement

La valeur de 79,38 indique l'efficacité avec laquelle le fonds de roulement est utilisé pour générer des revenus au cours de cette période spécifique.

L'absence de données historiques empêche une analyse comparative et l'identification de tendances.

L’analyse des données révèle une évolution notable de deux indicateurs clés liés à la gestion des stocks. Le taux de rotation des stocks présente une tendance générale à la hausse sur la période considérée, bien que cette progression ne soit pas linéaire.

Taux de rotation des stocks

Initialement à 12,55, ce ratio a augmenté pour atteindre un pic à 16,31 avant de se stabiliser autour de 14,58 à la fin de la période. Des fluctuations sont observées, notamment une baisse en fin de période, mais la tendance globale indique une amélioration de l'efficacité de la gestion des stocks.

Jours de rotation de l’inventaire

En parallèle, le nombre de jours de rotation de l’inventaire a diminué, passant de 29 jours à 25 jours. Cette diminution est cohérente avec l'augmentation du taux de rotation des stocks, indiquant que l'entreprise parvient à vendre ses stocks plus rapidement. Des variations sont également présentes, avec un retour à 28 jours en fin de période, mais la tendance générale reste à la réduction du cycle de vente.

L'augmentation du taux de rotation des stocks et la diminution des jours de rotation de l’inventaire suggèrent une meilleure gestion des stocks, une réduction des coûts de stockage et une amélioration de la liquidité. Les fluctuations observées méritent une investigation plus approfondie pour identifier les facteurs qui les influencent et évaluer leur impact sur la performance globale.

Il est à noter que la période analysée comprend des événements économiques potentiellement perturbateurs, ce qui pourrait expliquer certaines des variations observées. Une analyse comparative avec des entreprises similaires du secteur serait utile pour contextualiser ces résultats.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion des créances. Le ratio de rotation des créances présente une fluctuation modérée sur la période considérée. Initialement, il oscille autour de 14 à 15, puis diminue progressivement à partir du premier trimestre 2020, atteignant son point le plus bas au quatrième trimestre 2020 avec une valeur de 11.55. Une légère reprise est observée par la suite, mais le ratio ne retrouve pas ses niveaux initiaux, se stabilisant autour de 12 à 13 au cours des trimestres suivants.

Ratio de rotation des créances

Ce ratio indique une tendance générale à la diminution de l'efficacité de la collecte des créances, particulièrement marquée à partir de 2020. Cette baisse pourrait signaler un allongement des délais de paiement ou une détérioration de la qualité du crédit.

En parallèle, les jours de rotation des comptes clients montrent une évolution inverse. Ils restent relativement stables autour de 25 jours jusqu'au deuxième trimestre 2020, puis augmentent progressivement pour atteindre un pic de 32 jours au premier trimestre 2021. Une stabilisation relative est ensuite observée, avec des valeurs oscillant entre 28 et 30 jours, avant une légère augmentation à 30 jours au dernier trimestre analysé.

Jours de rotation des comptes clients

L'augmentation des jours de rotation des comptes clients confirme la tendance à un allongement des délais de recouvrement des créances, corroborant ainsi les observations faites concernant le ratio de rotation des créances. Cette évolution pourrait nécessiter une analyse plus approfondie des politiques de crédit et des procédures de recouvrement.

Il est à noter que les deux indicateurs présentent une corrélation inverse, comme attendu. La diminution du ratio de rotation des créances s'accompagne d'une augmentation des jours de rotation des comptes clients, ce qui suggère une cohérence dans les données et une tendance claire à un cycle de recouvrement plus long.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion de l'inventaire, des créances clients et du cycle de fonctionnement.

Jours de rotation de l’inventaire

On observe une diminution générale des jours de rotation de l’inventaire sur la période allant de décembre 2017 à mars 2020, passant de 29 jours à 22 jours. Cette tendance suggère une accélération de la rotation des stocks. À partir de mars 2020, une légère augmentation est constatée, atteignant 25 jours en juin 2023, indiquant un ralentissement de la rotation des stocks, mais restant globalement dans une fourchette basse par rapport à la période initiale.

Jours de rotation des comptes clients

Les jours de rotation des comptes clients restent relativement stables entre décembre 2017 et septembre 2019, oscillant autour de 25 jours. Une augmentation notable est observée à partir de mars 2020, atteignant un pic de 32 jours en mars 2021. Cette augmentation indique un allongement du délai de recouvrement des créances. Par la suite, une diminution progressive est constatée, revenant à 28 jours en septembre 2022 et se stabilisant à 29 ou 30 jours jusqu'en juin 2023.

Cycle de fonctionnement

Le cycle de fonctionnement suit une tendance similaire à celle des jours de rotation des comptes clients. Il augmente de 53 jours en décembre 2017 à 60 jours en mars 2021, reflétant un allongement du temps nécessaire pour convertir les investissements en inventaire et en créances en espèces. Une diminution progressive est ensuite observée, ramenant le cycle de fonctionnement à 55 jours en juin 2023. Cette évolution suggère une amélioration de l'efficacité de la gestion du fonds de roulement, bien que le cycle reste plus long qu'en début de période.

En résumé, la période initiale montre une rotation rapide des stocks et un recouvrement rapide des créances. À partir de 2020, on constate un ralentissement de la rotation des stocks et un allongement du cycle de recouvrement des créances, impactant le cycle de fonctionnement global. Une amélioration progressive est ensuite observée, mais le cycle de fonctionnement reste supérieur à son niveau initial.

L’analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion des comptes fournisseurs. Le taux de rotation des comptes fournisseurs présente une fluctuation modérée sur la période considérée. Initialement, il oscille autour de 6,0, avec une légère diminution observée vers la fin de 2018 et le début de 2019. Une remontée est ensuite constatée au cours de 2019, atteignant un pic à 6,22, avant de connaître une nouvelle phase de déclin en 2020 et 2021. Une stabilisation relative est observée en 2022, suivie d’une légère augmentation au premier semestre 2023.

Taux de rotation des comptes fournisseurs

Ce ratio indique la fréquence à laquelle les comptes fournisseurs sont payés au cours d'une période donnée. Une valeur plus élevée suggère une gestion plus efficace des paiements aux fournisseurs.

En parallèle, les jours de rotation des comptes fournisseurs montrent une tendance inverse. Après une période initiale stable autour de 61-62 jours, une augmentation progressive est observée, atteignant 67 jours en 2021. Cette augmentation suggère un allongement des délais de paiement aux fournisseurs. Une légère diminution est ensuite enregistrée en 2022 et au premier semestre 2023, ramenant les jours de rotation autour de 65 jours.

Jours de rotation des comptes fournisseurs

Ce nombre de jours indique la durée moyenne pendant laquelle les comptes fournisseurs restent impayés. Une valeur plus élevée peut indiquer des difficultés de trésorerie ou une stratégie de gestion des paiements plus conservatrice.

Il est à noter que la corrélation entre les deux ratios est attendue : une augmentation des jours de rotation des comptes fournisseurs se traduit par une diminution du taux de rotation, et vice versa. L’évolution des données suggère une certaine volatilité dans la gestion des comptes fournisseurs, avec des périodes de paiements plus rapides suivies de périodes de paiements plus lents. L’augmentation des jours de rotation observée en 2021 pourrait nécessiter une analyse plus approfondie pour identifier les causes sous-jacentes et évaluer l’impact sur les relations avec les fournisseurs.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion du fonds de roulement. Le nombre de jours de rotation de l’inventaire présente une diminution globale sur la période observée, passant de 29 jours à fin décembre 2017 à 25 jours à fin juin 2023, avec des fluctuations mineures. Cette évolution suggère une amélioration de l'efficacité de la gestion des stocks.

Concernant les jours de rotation des comptes clients, une tendance à la hausse est perceptible. L'indicateur passe de 24 jours à fin décembre 2017 à 30 jours à fin mars 2023, avec une augmentation notable à partir de fin décembre 2019. Cette augmentation pourrait indiquer un allongement des délais de recouvrement des créances clients.

Les jours de rotation des comptes fournisseurs montrent une relative stabilité, avec une légère tendance à la hausse. L'indicateur évolue de 61 jours à fin décembre 2017 à 65 jours à fin juin 2023, avec des variations autour de cette moyenne. Cette évolution pourrait refléter une négociation moins favorable des conditions de paiement avec les fournisseurs.

Le cycle de conversion de trésorerie, qui mesure le temps nécessaire pour convertir les investissements en stocks et autres ressources en flux de trésorerie, est globalement négatif, ce qui est typique d'une entreprise efficace. Il oscille entre -6 et -12 jours, avec une tendance à se stabiliser autour de -10 à -11 jours. Une légère détérioration est observée à partir de fin mars 2020, mais se stabilise par la suite.

Jours de rotation de l’inventaire

Diminution globale, indiquant une meilleure gestion des stocks.

Jours de rotation des comptes clients

Augmentation progressive, suggérant un allongement des délais de recouvrement.

Jours de rotation des comptes fournisseurs

Stabilité relative avec une légère tendance à la hausse.

Cycle de conversion de trésorerie

Globalement négatif et stable, avec une légère détérioration temporaire.