Structure du bilan : passif et capitaux propres
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AutoZone Inc., structure du bilan consolidé : passifs et capitaux propres (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-11-18), 10-K (Date du rapport : 2023-08-26), 10-Q (Date du rapport : 2023-05-06), 10-Q (Date du rapport : 2023-02-11), 10-Q (Date du rapport : 2022-11-19), 10-K (Date du rapport : 2022-08-27), 10-Q (Date du rapport : 2022-05-07), 10-Q (Date du rapport : 2022-02-12), 10-Q (Date du rapport : 2021-11-20), 10-K (Date du rapport : 2021-08-28), 10-Q (Date du rapport : 2021-05-08), 10-Q (Date du rapport : 2021-02-13), 10-Q (Date du rapport : 2020-11-21), 10-K (Date du rapport : 2020-08-29), 10-Q (Date du rapport : 2020-05-09), 10-Q (Date du rapport : 2020-02-15), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-23), 10-K (Date du rapport : 2019-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-05-04), 10-Q (Date du rapport : 2019-02-09), 10-Q (Date du rapport : 2018-11-17), 10-K (Date du rapport : 2018-08-25), 10-Q (Date du rapport : 2018-05-05), 10-Q (Date du rapport : 2018-02-10), 10-Q (Date du rapport : 2017-11-18).
- Tendances générales sur la composition du passif
- La proportion totale du passif et du déficit des actionnaires demeure relativement stable, oscillant autour de 100 % à travers toutes les périodes analysées. La majorité de ce passif est constituée de passifs à long terme, qui représentent entre 61,54 % et 78,08 % de la structure totale, avec une tendance à la hausse vers la fin de la période, notamment en mai 2023 et novembre 2023, où cette proportion atteint près de 78 %.
- Comptes créditeurs
- La part des comptes créditeurs dans le passif total montre une tendance légèrement décroissante, passant d’environ 46 % en novembre 2017 à environ 44 % en novembre 2023. Après un pic à près de 49 % vers août 2019, cette part a globalement diminué, indiquant une gestion possible moins dépendante de ces dettes à court terme ou une augmentation des autres composantes du passif.
- Passifs à court terme
- La part des passifs à court terme a montré une fluctuation, avec une inflexion notable entre novembre 2019 et novembre 2020. La proportion est passée d’environ 46 % à environ 56 %, avant de revenir à un niveau proche de 53 %, ce qui pourrait refléter des ajustements dans la gestion de la liquidité ou une modification dans le profil de la dette à court terme.
- Dettes à long terme (moins la partie à court terme)
- La proportion de la dette à long terme a tendance à augmenter sur la période, passant d’environ 37 % en novembre 2017 à plus de 52 % en mai 2023, avec une augmentation notable vers la fin, ce qui pourrait indiquer une stratégie d’allongement des échéances de la dette ou un refinancement accru.
- Charges à payer et autres charges
- Cette composante fluctue dans une fourchette relativement étroite, oscillant autour de 6 %, mais affiche une hausse significative en mai 2023 où elle atteint environ 7,38 %, ce qui peut être lié à des ajustements dans les provisions ou autres charges différées.
- Impôts sur les bénéfices à payer
- La part des impôts à payer dans le passif total a varié, mais reste généralement faible, autour de 0,2 % à 1,3 %, avec une hausse notable en novembre 2021 et en mai 2023, pouvant indiquer une augmentation de la charge fiscale à court terme ou des délais de règlement plus longs.
- Passifs liés aux contrats de location-exploitation
- Cette catégorie n’est mentionnée que sur une section limitée, mais présente une proportion constante d’environ 17 à 19 % du passif total, avec une tendance légèrement décroissante vers la fin de la période, ce qui pourrait indiquer une réduction progressive des engagements locatifs.
- Passifs à long terme
- La proportion de passifs à long terme dans l’ensemble du passif total a connu une croissance notable, passant de 62,3 % en novembre 2017 à près de 78 % en novembre 2023, confirmant la tendance à la longévisation de la structure du passif. Cette évolution est cohérente avec l’augmentation de la dette à long terme et la diminution relative des autres passifs à court terme.
- Capital et bénéfices non répartis
- La part du capital versé supplémentaire a été relativement stable, autour de 9 %, avec une légère augmentation vers la fin de la période. En revanche, la position des bénéfices non répartis (ou déficit) a fluctué de manière significative : ils sont négatifs en début de période (environ -14,5 %), s’améliorent puis deviennent positifs en 2021, atteignant presque 1 %, avant de redevenir négatifs en 2022 et 2023, indiquant des pertes accumulées récurrentes ou des distributions importantes de dividendes retardant la redynamisation du résultat net.
- Stock de trésorerie
- Une tendance à la baisse s’observe dans la proportion de trésorerie par rapport au passif total, passant de -10 % en novembre 2017 à environ -26 % en novembre 2022. Cela pourrait indiquer une gestion de la liquidité plus tendue ou une utilisation accrue de la trésorerie dans le financement des opérations ou du service de la dette.
- Implication globale
- Globalement, la structure financière de l’entreprise semble s’orienter vers une prédominance accrue des passifs à long terme, avec une augmentation de la part de la dette à long terme et une diminution relative des capitaux propres, notamment des bénéfices non répartis. La fluctuation du stock de trésorerie et des bénéfices indique une gestion financière dynamique, potentiellement influencée par des stratégies de financement à long terme, mais aussi par des défis liés à la rentabilité ou à la liquidité dans la période considérée.