Bilan : passif et capitaux propres

Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.

Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.

CVS Health Corp., Bilan consolidé : passif et capitaux propres

en millions de dollars américains

	31 déc. 2024	31 déc. 2023	31 déc. 2022	31 déc. 2021	31 déc. 2020
Comptes créditeurs	15,892)	14,897)	14,838)	12,544)	11,138)
Demandes de règlement et rabais pour frais de pharmacie payables	24,166)	22,874)	19,423)	17,330)	15,795)
Frais de soins de santé payables	15,064)	12,049)	10,406)	8,808)	7,936)
Charges à payer et autres passifs à court terme	20,810)	23,515)	20,245)	21,971)	18,513)
Autres passifs d’assurance	1,183)	1,141)	1,140)	1,303)	1,557)
Portion à court terme du passif lié aux contrats de location-exploitation	1,751)	1,741)	1,678)	1,646)	1,638)
Dette à court terme	2,119)	200)	—)	—)	—)
Portion à court terme de la dette à long terme	3,624)	2,772)	1,778)	4,205)	5,440)
Passifs détenus en vue de la vente	—)	—)	228)	—)	—)
Passif à court terme	84,609)	79,189)	69,736)	67,807)	62,017)
Passifs à long terme liés aux contrats de location-exploitation	14,899)	16,034)	16,800)	18,177)	18,757)
Dette à long terme, excluant la partie courante	60,527)	58,638)	50,476)	51,971)	59,207)
Impôts différés	3,806)	4,311)	3,880)	6,270)	6,794)
Passifs des comptes séparés	3,311)	3,250)	3,228)	5,087)	4,881)
Autres passifs d’assurance à long terme	4,902)	5,459)	6,108)	6,402)	7,007)
Autres passifs à long terme	5,431)	6,211)	6,732)	1,904)	2,351)
Passifs à long terme	92,876)	93,903)	87,224)	89,811)	98,997)
Total du passif	177,485)	173,092)	156,960)	157,618)	161,014)
Actions privilégiées, valeur nominale 0,01 $ ; aucune émission ou en circulation	—)	—)	—)	—)	—)
Actions ordinaires, valeur nominale de 0,01 $, et excédent en capital	49,661)	48,992)	48,193)	47,377)	46,513)
Stock de trésorerie, au prix coûtant	(36,818)	(33,838)	(31,858)	(28,173)	(28,178)
Bénéfices non répartis	62,837)	61,604)	56,145)	54,906)	49,640)
Cumul des autres éléments du résultat étendu	(120)	(297)	(1,465)	965)	1,414)
Total des capitaux propres de CVS Health	75,560)	76,461)	71,015)	75,075)	69,389)
Participations ne donnant pas le contrôle	170)	175)	300)	306)	312)
Total des capitaux propres	75,730)	76,636)	71,315)	75,381)	69,701)
Total du passif et des capitaux propres	253,215)	249,728)	228,275)	232,999)	230,715)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).

Passifs à court terme: Une croissance notable a été observée dans le total des passifs à court terme, passant d'environ 62,017 millions de dollars en 2020 à près de 84,609 millions de dollars en 2024. Cette augmentation s'explique principalement par une hausse des comptes créditeurs, qui ont progressé de 11,138 millions en 2020 à 15,892 millions en 2024, ainsi que par une augmentation significative des demandes de règlement et rabais pour frais de pharmacie payables, qui ont augmenté de 15,795 millions à 24,166 millions sur la même période. Par ailleurs, les frais de soins de santé payables ont également connu une croissance substantielle, doublant essentiellement, passant de 7,936 millions en 2020 à 15,049 millions en 2024.
Passifs à long terme: Les passifs à long terme ont globalement fluctué, avec une tendance à la stabilité en valeur absolue, mais avec une légère augmentation. La dette à long terme, excluant la partie courante, est passée de 59,207 millions en 2020 à 60,527 millions en 2024, malgré une baisse temporaire en 2021. La partie à court terme de la dette à long terme a également augmenté, représentant 3,624 millions en 2024 contre 5,440 millions en 2020. Les autres passifs d’assurance long terme et autres passifs à long terme ont tendance à diminuer, indiquant une gestion potentielle de certains engagements à long terme.
Dette: La dette à court terme, auparavant non spécifiée, a été introduite en 2023 avec une valeur de 200 millions de dollars, atteignant 2,119 millions en 2024. La dette à long terme a montré une légère augmentation, passant de 59,207 millions en 2020 à 60,527 millions en 2024, ce qui peut indiquer une utilisation accrue de financements à long terme pour soutenir la croissance ou la restructuration financière.
Fonds propres et capitaux: Les capitaux propres totaux ont connu une croissance initiale, passant de 69,389 millions en 2020 à un pic de 75,075 millions en 2021, puis diminuant légèrement à 71,315 millions en 2022, avant de remonter à 76,636 millions en 2023. En 2024, ils se stabilisent autour de 75,730 millions. La majorité de cette évolution est influencée par la croissance des actions ordinaires, qui ont augmenté d'environ 4,9 milliards de dollars sur la période. Les bénéfices non répartis ont également contribué de façon positive à la croissance du capital, passant de 49,640 millions en 2020 à 62,837 millions en 2024.
Trésorerie et autres éléments du résultat: Le stock de trésorerie, présenté en valeur de coût, affiche une tendance à la baisse régulière, passant de -28,178 millions en 2020 à -36,818 millions en 2024, ce qui peut refléter une utilisation accrue de la trésorerie pour financer des opérations ou des investissements. Le cumul des autres éléments du résultat étendu est négatif à partir de 2022, ce qui indique des pertes hors résultat net régulières, affectant le résultat global global de l'entreprise.
Total des passifs et capitaux propres: Le total combiné du passif et des capitaux propres s'est accru en valeur absolue, passant de 230,715 millions en 2020 à 253,215 millions en 2024, en partie en raison de la croissance des passifs, notamment ceux à court terme. La structure indique une situation où l'augmentation globale des engagements et des capitaux propres témoigne d'une expansion de la taille de l'entreprise.
Résumé général: Au cours de la période analysée, l'entreprise a présenté une augmentation constante de ses passifs à court terme, notamment ceux liés aux règlements de pharmacie et aux soins de santé. Les passifs à long terme se sont globalement stabilisés, avec une légère hausse. La dette, en particulier à long terme, a connu une croissance modérée, formant une partie intégrante de la stratégie de financement. Parallèlement, les capitaux propres ont augmenté, principalement par la croissance de l'actionnariat et des bénéfices non répartis, renforçant la structure financière. La trésorerie a quant à elle diminué en valeur absolue, ce qui pourrait indiquer une utilisation accrue des liquidités pour soutenir la croissance des opérations ou des investissements stratégiques. L'ensemble de ces éléments traduit une dynamique de croissance et d'expansion, tout en maintenant une gestion prudente de la structure de capital et des obligations financières.

CVS Health Corp. (NYSE:CVS)

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