Bilan : passif et capitaux propres
Données trimestrielles

Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.

Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.

CVS Health Corp., Bilan consolidé : passif et capitaux propres (données trimestrielles)

en millions de dollars américains

	31 mars 2025	31 déc. 2024	30 sept. 2024	30 juin 2024	31 mars 2024	31 déc. 2023	30 sept. 2023	30 juin 2023	31 mars 2023	31 déc. 2022	30 sept. 2022	30 juin 2022	31 mars 2022	31 déc. 2021	30 sept. 2021	30 juin 2021	31 mars 2021	31 déc. 2020	30 sept. 2020	30 juin 2020	31 mars 2020
Comptes créditeurs	16,534)	15,892)	15,713)	14,416)	13,717)	14,897)	14,874)	13,367)	12,527)	14,838)	13,925)	13,238)	12,738)	12,544)	12,696)	11,052)	10,804)	11,138)	11,677)	9,919)	10,223)
Demandes de règlement et rabais pour frais de pharmacie payables	25,797)	24,166)	23,917)	24,188)	22,289)	22,874)	21,497)	20,417)	20,047)	19,423)	19,161)	18,393)	18,572)	17,330)	17,895)	17,225)	16,282)	15,795)	15,722)	15,541)	15,449)
Frais de soins de santé payables	15,112)	15,064)	15,237)	13,885)	14,368)	12,049)	12,550)	11,998)	10,895)	10,406)	10,351)	10,400)	10,260)	8,808)	8,877)	8,414)	8,272)	7,936)	7,593)	7,362)	7,585)
Charges à payer et autres passifs à court terme	22,369)	20,810)	21,087)	22,214)	23,431)	23,515)	24,011)	24,242)	22,941)	20,245)	21,065)	19,356)	20,757)	21,971)	20,584)	19,394)	18,752)	18,513)	18,293)	19,270)	16,684)
Autres passifs d’assurance	1,570)	1,183)	1,051)	1,041)	1,158)	1,141)	4,748)	4,866)	4,974)	1,140)	4,561)	1,197)	1,387)	1,303)	1,287)	1,375)	1,534)	1,557)	1,527)	1,644)	1,774)
Portion à court terme du passif lié aux contrats de location-exploitation	1,909)	1,751)	1,912)	1,911)	1,906)	1,741)	1,741)	1,706)	1,679)	1,678)	1,687)	1,854)	1,849)	1,646)	1,809)	1,791)	1,786)	1,638)	1,789)	1,766)	1,762)
Dette à court terme	1,259)	2,119)	800)	—)	2,719)	200)	—)	1,000)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	252)	—)	—)	—)	255)
Portion à court terme de la dette à long terme	4,411)	3,624)	4,910)	3,731)	3,731)	2,772)	2,132)	1,402)	1,778)	1,778)	1,363)	4,019)	4,217)	4,205)	1,561)	60)	2,422)	5,440)	5,443)	8,192)	5,828)
Passifs détenus en vue de la vente	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	208)	213)	228)	296)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Passif à court terme	88,961)	84,609)	84,627)	81,386)	83,319)	79,189)	81,553)	79,206)	75,054)	69,736)	72,409)	68,457)	69,780)	67,807)	64,709)	59,311)	60,104)	62,017)	62,044)	63,694)	59,560)
Passifs à long terme liés aux contrats de location-exploitation, à l’exclusion de la partie à court terme	14,594)	14,899)	15,258)	15,537)	15,742)	16,034)	16,441)	16,609)	16,571)	16,800)	17,174)	17,502)	17,786)	18,177)	18,456)	18,509)	18,587)	18,757)	18,489)	18,612)	18,739)
Dette à long terme, excluant la partie courante	59,040)	60,527)	59,824)	62,643)	57,694)	58,638)	59,782)	61,419)	56,450)	50,476)	50,848)	50,797)	52,063)	51,971)	56,832)	59,294)	59,270)	59,207)	61,552)	63,481)	65,735)
Impôts différés	3,664)	3,806)	3,632)	4,052)	4,184)	4,311)	4,250)	4,588)	4,095)	3,880)	3,508)	5,450)	5,829)	6,270)	6,329)	6,557)	6,610)	6,794)	7,253)	7,136)	7,121)
Passifs des comptes séparés	1,924)	3,311)	3,334)	3,187)	3,271)	3,250)	3,200)	3,267)	3,231)	3,228)	3,318)	4,140)	4,670)	5,087)	5,086)	4,880)	4,692)	4,881)	4,793)	4,639)	4,555)
Autres passifs d’assurance à long terme	4,873)	4,902)	5,162)	5,039)	5,178)	5,459)	5,333)	5,659)	5,678)	6,108)	6,175)	6,287)	6,363)	6,402)	6,551)	6,734)	6,870)	7,007)	7,135)	7,270)	7,338)
Autres passifs à long terme	5,419)	5,431)	5,484)	5,526)	6,205)	6,211)	6,237)	6,321)	6,671)	6,732)	6,769)	2,140)	2,242)	1,904)	2,310)	2,314)	2,309)	2,351)	2,520)	2,308)	2,117)
Passifs à long terme	89,514)	92,876)	92,694)	95,984)	92,274)	93,903)	95,243)	97,863)	92,696)	87,224)	87,792)	86,316)	88,953)	89,811)	95,564)	98,288)	98,338)	98,997)	101,742)	103,446)	105,605)
Total du passif	178,475)	177,485)	177,321)	177,370)	175,593)	173,092)	176,796)	177,069)	167,750)	156,960)	160,201)	154,773)	158,733)	157,618)	160,273)	157,599)	158,442)	161,014)	163,786)	167,140)	165,165)
Actions privilégiées, valeur nominale 0,01 $ ; aucune émission ou en circulation	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Actions ordinaires, valeur nominale de 0,01 $, et excédent en capital	49,837)	49,661)	49,510)	49,371)	49,209)	48,992)	48,829)	48,649)	48,306)	48,193)	48,047)	47,874)	47,677)	47,377)	47,133)	46,995)	46,727)	46,513)	46,388)	46,276)	46,180)
Stock de trésorerie, au prix coûtant	(36,735)	(36,818)	(36,813)	(36,919)	(36,773)	(33,838)	(33,831)	(33,933)	(33,802)	(31,858)	(30,326)	(30,412)	(30,145)	(28,173)	(28,166)	(28,252)	(28,102)	(28,178)	(28,164)	(28,235)	(28,182)
Bénéfices non répartis	63,768)	62,837)	62,038)	62,797)	61,873)	61,604)	60,343)	58,868)	57,753)	56,145)	54,571)	58,710)	56,488)	54,906)	54,264)	53,331)	51,203)	49,640)	49,328)	48,768)	46,455)
Cumul des autres éléments du résultat étendu	59)	(120)	209)	(319)	(341)	(297)	(1,004)	(858)	(875)	(1,465)	(1,609)	(988)	(190)	965)	1,077)	1,170)	1,022)	1,414)	1,255)	1,213)	687)
Total des capitaux propres de CVS Health	76,929)	75,560)	74,944)	74,930)	73,968)	76,461)	74,337)	72,726)	71,382)	71,015)	70,683)	75,184)	73,830)	75,075)	74,308)	73,244)	70,850)	69,389)	68,807)	68,022)	65,140)
Participations ne donnant pas le contrôle	181)	170)	162)	181)	182)	175)	173)	276)	198)	300)	328)	322)	310)	306)	310)	321)	314)	312)	305)	333)	334)
Total des capitaux propres	77,110)	75,730)	75,106)	75,111)	74,150)	76,636)	74,510)	73,002)	71,580)	71,315)	71,011)	75,506)	74,140)	75,381)	74,618)	73,565)	71,164)	69,701)	69,112)	68,355)	65,474)
Total du passif et des capitaux propres	255,585)	253,215)	252,427)	252,481)	249,743)	249,728)	251,306)	250,071)	239,330)	228,275)	231,212)	230,279)	232,873)	232,999)	234,891)	231,164)	229,606)	230,715)	232,898)	235,495)	230,639)

Tendances générales du passif: Le total du passif montre une croissance progressive sur la période, passant d'environ 165 milliards de dollars à près de 178 milliards. Cette augmentation est principalement alimentée par l'accroissement des passifs à long terme, qui ont augmenté de manière constante, en particulier avec l'augmentation des dettes à long terme, passant d'environ 65,7 milliards en mars 2020 à environ 59 milliards en septembre 2024, malgré une fluctuation. Par ailleurs, les passifs à court terme, principalement les comptes à payer et autres passifs courants, restent relativement élevés et connaissent également une croissance modérée.
Évolution de la dette: La dette à court terme, bien qu'initialement faible ou absente sur plusieurs trimestres, apparaît en chiffres plus significatifs en 2024, culminant à environ 2,7 milliards de dollars. La dette à long terme, excluant la partie courante, montre une tendance à la hausse depuis 2020, avec des périodes de fluctuations, atteignant près de 60 milliards en septembre 2024. La part à court terme de la dette à long terme a également tendance à s’accroître, indiquant une planification de refinancement ou d’échéances rapprochées.
Capitaux propres: Les capitaux propres totaux évoluent positivement, passant d’environ 65,1 milliards en mars 2020 à plus de 77 milliards en septembre 2024. La composante actions ordinaires et excédent en capital constitue une majorité, affichant une croissance constante, reflétant une accumulation de valeur pour les actionnaires. La réserve de bénéfices non répartis croit également, indiquant une capacité à générer et à conserver des bénéfices significatifs sur l’ensemble de la période.
Comptes créditeurs et autres passifs courants: Les comptes créditeurs progressent globalement, passant de 10,2 milliards à environ 15,9 milliards de dollars, signalant une augmentation des obligations liées aux opérations courantes. De même, les autres passifs à court terme connaissent une fluctuation mais suivent une tendance haussière, traduisant une accumulation des passifs liés aux engagements à synthèse immédiate.
Passifs d’assurance: Les autres passifs d’assurance présentent une tendance à la baisse, passant de plus de 1,7 milliard à environ 1,1 milliard, bien que des pics apparaissent en 2021 et 2022. Cela pourrait indiquer une réduction ou une provision moindre pour ces passifs, ou une gestion différente des passifs d’assurance au cours de la période.
Stock de trésorerie et liquidités: Le stock de trésorerie en valeur nominale révèle une évolution négative, passant de -28,2 milliards à près de -36,8 milliards de dollars, traduisant une augmentation de la dépense en liquidités ou une gestion conservatrice des liquidités pour financer l’expansion ou d’autres activités. La tension financière pourrait également résulter d’un endettement accru ou d’investissements significatifs.
Capitaux propres et bénéfices non répartis: Les bénéfices non répartis augmentent régulièrement, passant de 46,4 milliards à environ 63,7 milliards, ce qui indique une capacité continue à générer des profits et à les conserver pour renforcer la solvabilité. Les capitaux propres totaux suivent cette tendance, consolidant la stabilité financière de l'entreprise malgré l’accroissement des passifs et de la dette.
Autres éléments du résultat étendu et réserves: Le cumul des autres éléments du résultat étendu est variable, mais tend à diminuer, ce qui peut signaler une réduction des gains ou pertes liés à des éléments hors exploitation ou à des gains et pertes non réalisés. Ce facteur, combiné à la croissance des bénéfices non répartis, suggère une gestion profitable des résultats retenus.
Conclusion globale: Dans l'ensemble, l'entreprise affiche une croissance équilibrée de ses capitaux propres et une augmentation maîtrisée de ses passifs, notamment à long terme. La proportion de dettes à long terme et à court terme continue d’évoluer, ce qui pourrait indiquer une stratégie de financement assortie d’un recul ou d’une augmentation de la dette pour répondre à ses besoins opérationnels ou d’investissement. La stabilité relative de certains passifs et la croissance régulière des capitaux propres témoigne d'une gestion prudente axée sur la consolidation de la valeur pour les actionnaires.

CVS Health Corp. (NYSE:CVS)

Bilan : passif et capitaux propres Données trimestrielles

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