Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
CVS Health Corp., FCFFcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation
- La tendance sur la période étudiée montre une croissance significative entre 2020 et 2021, avec une augmentation notable. Cependant, cette dynamique s'inverse en 2022, où une baisse est observée par rapport à 2021. La chute se poursuit en 2023, avec une réduction importante du flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation par rapport à l’année précédente, atteignant son point le plus bas sur la période. La tendance se confirme en 2024, avec une diminution continue, atteignant 9 107 millions de dollars, ce qui indique une contraction progressive des flux de trésorerie générés par l’exploitation.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le FCFF suit une trajectoire similaire à celle des flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation. Il connaît une hausse en 2021 par rapport à 2020, traduisant une amélioration de la capacité de l’entreprise à générer des flux de trésorerie après investissements et autres dépenses. La baisse débute en 2022, poursuivant en 2023 avec une diminution notable, semblable à la tendance du flux d’exploitation. La baisse se poursuit en 2024, atteignant 8 496 millions de dollars, ce qui reflète une réduction progressive de la capacité de l’entreprise à générer du cash après investissements. La baisse consécutive des deux indicateurs pourrait signaler des pressions économiques ou opérationnelles accrues, ou des investissements exceptionnels ayant un impact sur la liquidité disponible.
Intérêts payés, nets d’impôt
CVS Health Corp., intérêts payés, après impôtcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2 2024 calcul
Intérêts payés, impôts = Intérêts payés × EITR
= 2,909 × 25.40% = 739
- Évolution du taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Le taux effectif de l’impôt sur le revenu a connu des fluctuations mineures au cours de la période analysée. Il a diminué de 26,3 % en 2020 à 24,2 % en 2021, indiquant une réduction de la charge fiscale effective. Par la suite, le taux a augmenté à 26,0 % en 2022, revenant à un niveau similaire à celui de 2020. En 2023, une nouvelle légère baisse à 25,1 % a été observée, suivie d'une augmentation de 25,4 % en 2024. Ces variations suggèrent une stabilité relative du taux d’imposition avec de légères oscillations autour de la moyenne de la période.
- Évolution des intérêts payés, nets d’impôt
- Les intérêts payés nets d’impôt ont présenté une tendance globale à la baisse, passant de 2 140 millions de dollars américains en 2020 à un minimum de 1 657 millions en 2022. Cette réduction pourrait indiquer un refinancement de la dette ou une diminution de la charge d’intérêts. Toutefois, en 2023, on observe une reprise avec une augmentation à 1 811 millions, puis une nouvelle hausse notable à 2 170 millions en 2024. Cette augmentation en fin de période pourrait refléter une augmentation de la dette ou une hausse des taux d’intérêt, ou encore une modification dans la structure de financement de l'entreprise.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
CVS Health Corp., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | 143,303) |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | 8,496) |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | 16.87 |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| Abbott Laboratories | 19.39 |
| Elevance Health Inc. | 17.91 |
| Intuitive Surgical Inc. | 61.66 |
| Medtronic PLC | 20.20 |
| UnitedHealth Group Inc. | 20.49 |
| EV/FCFFsecteur | |
| Équipements et services de soins de santé | 20.43 |
| EV/FCFFindustrie | |
| Soins de santé | 24.21 |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
CVS Health Corp., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | 135,154) | 146,035) | 151,066) | 181,495) | 146,595) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | 8,496) | 12,206) | 15,107) | 17,617) | 15,568) | |
| Ratio d’évaluation | ||||||
| EV/FCFF3 | 15.91 | 11.96 | 10.00 | 10.30 | 9.42 | |
| Repères | ||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | ||||||
| Abbott Laboratories | 35.21 | 36.51 | 23.24 | 23.47 | — | |
| Elevance Health Inc. | 15.57 | 14.19 | 13.32 | 12.74 | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | 153.43 | 170.92 | 85.45 | 56.01 | — | |
| Medtronic PLC | 20.58 | 26.54 | 20.32 | 33.84 | 21.43 | |
| UnitedHealth Group Inc. | 20.57 | 17.59 | 19.30 | 22.21 | — | |
| EV/FCFFsecteur | ||||||
| Équipements et services de soins de santé | 25.57 | 22.68 | 20.44 | 23.51 | — | |
| EV/FCFFindustrie | ||||||
| Soins de santé | 24.05 | 25.98 | 18.66 | 17.80 | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
3 2024 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 135,154 ÷ 8,496 = 15.91
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- Valeur d'entreprise (EV)
- La valeur d'entreprise a connu des fluctuations significatives au cours de la période analysée. Après une augmentation notable entre 2020 et 2021, passant de 146 595 à 181 495 millions de dollars américains, elle a ensuite diminué en 2022 pour s'établir à 151 066 millions. La valeur d'entreprise a poursuivi sa décroissance en 2023 pour atteindre 146 035 millions, puis a encore baissé en 2024 pour s'établir à 135 154 millions. Cette évolution indique une tendance à la baisse progressive de la valeur totale, après un pic en 2021, pouvant refléter des ajustements financiers ou des variations de marché.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le FCFF a augmenté de 2020 à 2021, passant de 15 568 à 17 617 millions de dollars, avant de reculer en 2022 à 15 107 millions. La tendance à la baisse s’est accentuée en 2023 avec une chute à 12 206 millions, puis une réduction significative a été observée en 2024, avec une valeur de 8 496 millions. La tendance générale indique une contraction du flux de trésorerie disponible, ce qui peut signaler une diminution de la capacité de l'entreprise à générer des liquidités après investissements et opérations.
- EV/FCFF (Ratio financier)
- Le ratio EV/FCFF a connu une hausse constante depuis 2020, passant de 9.42 à 10.3 en 2021, puis atteignant 10 en 2022. En 2023, une augmentation significative a été observée, portant le ratio à 11.96, et cette tendance s’est accentuée en 2024 avec un ratio de 15.91. Cette augmentation reflète une diminution relative du flux de trésorerie disponible par rapport à la valeur d'entreprise, indiquant une dégradation de la rentabilité ou une augmentation des attentes du marché concernant l'entreprise. La croissance rapide de ce ratio en 2024 peut témoigner de préoccupations quant à la capacité future de générer des cash-flows suffisants.