Chevron Corp. (NYSE:CVX)

L'analyse des ratios financiers révèle des tendances significatives en matière de levier financier et de capacité de remboursement. Le ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres a diminué de manière constante entre le premier trimestre 2021 et le premier trimestre 2022, passant de 0,34 à 0,20. Cette tendance s'est ensuite stabilisée, avec une légère augmentation progressive jusqu'au premier trimestre 2025, atteignant 0,22.

Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres

Ce ratio a suivi une trajectoire similaire, diminuant de 0,26 à 0,17 sur la même période initiale, puis se stabilisant et augmentant légèrement pour atteindre 0,18 au premier trimestre 2025. L'évolution suggère une réduction de la dépendance à l'égard de la dette par rapport à la base de financement globale.

Le ratio d’endettement a également montré une diminution constante, passant de 0,19 à 0,08 entre le premier trimestre 2021 et le premier trimestre 2023. Une légère augmentation a été observée par la suite, atteignant 0,13 au premier trimestre 2025.

Ratio d’endettement financier

Le ratio d’endettement financier a connu une baisse progressive de 1,83 à 1,60 entre le premier trimestre 2021 et le premier trimestre 2022. Il a ensuite fluctué, avec une légère augmentation pour atteindre 1,72 au premier trimestre 2025. Cette évolution indique une gestion du levier financier, bien que des variations soient présentes.

Le ratio de couverture des intérêts a connu une amélioration spectaculaire, passant d'une valeur négative de -11,85 au premier trimestre 2021 à 102,29 au troisième trimestre 2022. Bien qu'une diminution progressive ait été observée par la suite, le ratio est resté élevé, atteignant 21,1 au premier trimestre 2025. Cette évolution témoigne d'une capacité accrue à couvrir les charges d'intérêts, indiquant une amélioration de la rentabilité et de la solidité financière. La forte augmentation initiale suggère une amélioration significative de la performance opérationnelle ou une réduction des coûts financiers.

L’analyse des données révèle une tendance à la diminution du total de la dette sur la période considérée, bien que des fluctuations soient observées. Une baisse significative est constatée entre mars 2021 et décembre 2022, suivie d’une remontée progressive jusqu’à mars 2025, où le niveau de la dette atteint son point le plus haut de la période.

Le total des capitaux propres de Chevron Corporation présente une trajectoire globalement ascendante. Une croissance régulière est observée jusqu’en juin 2022, suivie d’une stabilisation relative avant une nouvelle augmentation notable en septembre 2023. Une légère diminution est ensuite enregistrée jusqu’en décembre 2023, avant une forte progression jusqu’en juin 2025.

Le ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres suit une tendance à la baisse entre mars 2021 et décembre 2022, indiquant une amélioration de la structure financière. Ce ratio se stabilise ensuite autour de 0.15 durant la majeure partie de l’année 2023, puis augmente progressivement pour atteindre 0.22 en septembre 2025. Cette augmentation suggère une plus grande dépendance au financement par la dette par rapport aux capitaux propres à la fin de la période analysée.

Total de la dette

Diminution globale entre 2021 et 2022, suivie d’une augmentation progressive jusqu’en 2025.

Total des capitaux propres

Croissance globale avec des fluctuations, notamment une forte augmentation en 2023 et 2025.

Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres

Baisse initiale suivie d’une stabilisation puis d’une augmentation progressive à la fin de la période.

L’analyse des données révèle une tendance à la diminution du total de la dette sur la période considérée, de 45 440 millions de dollars américains au 31 mars 2021 à 23 339 millions de dollars américains au 30 septembre 2022. Cette diminution s'est poursuivie jusqu'au 31 mars 2023, atteignant 20 559 millions de dollars américains, avant de connaître une augmentation progressive pour atteindre 41 544 millions de dollars américains au 30 septembre 2025.

Le total du capital a connu une fluctuation moins marquée. Il a diminué de 177 328 millions de dollars américains au 31 mars 2021 à 170 436 millions de dollars américains au 31 décembre 2021, puis a augmenté pour atteindre 182 621 millions de dollars américains au 30 septembre 2022. Une nouvelle diminution est observée jusqu'au 30 juin 2024, avant une augmentation significative pour atteindre 231 387 millions de dollars américains au 30 septembre 2025.

Le ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres a suivi une trajectoire descendante de 0,26 au 31 mars 2021 à 0,11 au 30 juin 2023. Ce ratio a ensuite connu une légère augmentation pour atteindre 0,13 au 31 mars 2024, puis une progression plus marquée pour atteindre 0,18 au 30 septembre 2025. Cette évolution indique une augmentation relative de l'endettement par rapport au capital propre au cours des derniers trimestres.

Tendances principales

Diminution initiale de la dette suivie d'une augmentation récente.

Capital propre

Fluctuation modérée avec une augmentation significative en fin de période.

Ratio d’endettement

Diminution suivie d'une augmentation relative, suggérant une modification de la structure financière.

L’analyse des données révèle une tendance générale à la diminution du total de la dette sur la période considérée, suivie d’une augmentation notable vers la fin de la période. Initialement, le total de la dette a diminué de 45 440 millions de dollars américains au 31 mars 2021 à 31 369 millions de dollars américains au 31 décembre 2021. Cette diminution s’est poursuivie jusqu’à atteindre un minimum de 23 339 millions de dollars américains au 31 décembre 2022. Cependant, à partir du 31 mars 2023, une augmentation progressive a été observée, culminant à 41 544 millions de dollars américains au 30 septembre 2025.

En parallèle, le total de l’actif a montré une fluctuation moins marquée. Après une légère variation entre le 31 mars 2021 (241 645 millions de dollars américains) et le 31 décembre 2021 (239 535 millions de dollars américains), l’actif a augmenté pour atteindre un maximum de 261 651 millions de dollars américains au 31 mars 2023. Une légère diminution a ensuite été constatée jusqu’au 30 juin 2024 (256 938 millions de dollars américains), suivie d’une augmentation significative pour atteindre 326 501 millions de dollars américains au 30 septembre 2025.

Ratio d’endettement

Le ratio d’endettement a globalement diminué de 0,19 au 31 mars 2021 à 0,09 au 30 septembre 2022, indiquant une amélioration de la structure financière. Il est resté stable à 0,09 durant les quatre trimestres suivants. Une légère augmentation a été observée à partir du 31 mars 2023, atteignant 0,13 au 30 septembre 2025, reflétant l’augmentation du total de la dette par rapport au total de l’actif.

L’évolution du ratio d’endettement suggère que, bien que la dette ait été réduite pendant une période significative, les récentes augmentations de la dette, combinées à une croissance plus lente de l’actif, ont entraîné une légère détérioration de la capacité de l’entreprise à couvrir ses dettes avec ses actifs. L’augmentation notable du total de l’actif au 30 septembre 2025 pourrait atténuer cet effet à l’avenir.

L’analyse des données révèle une évolution notable de plusieurs indicateurs financiers sur la période considérée. Le total de l’actif a connu une fluctuation, avec une tendance générale à la hausse jusqu’au troisième trimestre 2022, atteignant un pic à 259 735 millions de dollars américains. Une légère diminution s’ensuit jusqu’au premier trimestre 2024, avant une augmentation significative au premier trimestre 2025, atteignant 326 501 millions de dollars américains.

Les capitaux propres de l’entreprise ont également progressé sur l’ensemble de la période. Une croissance constante est observée jusqu’au troisième trimestre 2022, suivie d’une stabilisation relative. Une nouvelle augmentation est constatée au premier trimestre 2025, atteignant 189 843 millions de dollars américains.

Ratio d’endettement financier

Le ratio d’endettement financier présente une tendance à la baisse de 2021 à 2022, passant de 1.83 à 1.62. Cette diminution suggère une amélioration de la structure financière de l’entreprise, avec une réduction relative de l’endettement par rapport aux capitaux propres. Le ratio se stabilise ensuite autour de 1.6, avec de légères fluctuations, jusqu’au troisième trimestre 2025, où il atteint 1.72. Cette légère augmentation pourrait indiquer une reprise de l’endettement.

En résumé, l’entreprise a démontré une croissance de son actif et de ses capitaux propres sur la période analysée. Le ratio d’endettement financier a globalement diminué, indiquant une amélioration de la santé financière, avant de montrer une légère augmentation récente. L’augmentation significative de l’actif au premier trimestre 2025 mérite une attention particulière pour déterminer les facteurs sous-jacents.

L'analyse des données révèle une évolution significative du bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) sur la période considérée. Une augmentation notable est observée entre le premier trimestre 2021 et le deuxième trimestre 2021, suivie d'une progression continue jusqu'au deuxième trimestre 2022, atteignant un pic. Par la suite, l'EBIT connaît une diminution progressive, mais reste à un niveau élevé comparativement aux premières périodes. Un léger rebond est constaté au premier trimestre 2025.

Les charges d'intérêts et de la dette présentent une tendance générale à la baisse entre le premier trimestre 2021 et le deuxième trimestre 2022. Après cette période, on observe une augmentation progressive, qui s'accélère à partir du premier trimestre 2024, atteignant des niveaux plus élevés au cours des trimestres suivants.

Le ratio de couverture des intérêts, calculé à partir de l'EBIT et des charges d'intérêts, suit une trajectoire inversement proportionnelle à celle des charges d'intérêts. Il augmente de manière significative entre le premier trimestre 2021 et le deuxième trimestre 2022, reflétant l'amélioration de la capacité à couvrir les obligations financières. Ensuite, le ratio diminue progressivement, mais demeure supérieur à 20 jusqu'au premier trimestre 2025, indiquant une capacité de couverture des intérêts globalement solide, bien qu'en diminution.

Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT)

Présente une forte croissance initiale suivie d'une stabilisation et d'une légère reprise en fin de période.

Charges d’intérêts et de la dette

Diminuent initialement puis augmentent de manière notable à partir du premier trimestre 2024.

Ratio de couverture des intérêts

Suit l'évolution inverse des charges d'intérêts, avec une forte augmentation initiale puis une diminution progressive, mais restant globalement élevé.