Corning Inc. (NYSE:GLW)

L'analyse des données révèle des tendances distinctes dans les différents ratios financiers examinés. Le taux de rotation des stocks présente une fluctuation modérée, avec une légère tendance à la baisse sur la période la plus récente, passant de 3,41 à 3,25 puis à 3,12.

Ratio de rotation des créances

Ce ratio montre une augmentation significative de mars 2020 à décembre 2021, passant de 6,49 à 7,03, puis à 8,17. Il culmine à 8,93 avant de redescendre à 7,64 en mars 2024, indiquant une gestion des créances plus efficace puis une stabilisation.

Le taux de rotation des comptes fournisseurs a connu une diminution progressive à partir de décembre 2020, passant de 6,62 à 5,73 en mars 2024. Cette évolution suggère une détérioration potentielle dans la gestion des paiements aux fournisseurs ou une modification des conditions de crédit.

Taux de rotation du fonds de roulement

Ce ratio a connu une forte augmentation entre mars 2020 et juin 2021, passant de 2,95 à 4,35, puis une stabilisation et une légère diminution à 4,31 en mars 2024. Cette évolution indique une amélioration de l'efficacité de l'utilisation des actifs à court terme, suivie d'une stabilisation.

Les jours de rotation de l’inventaire sont restés relativement stables, oscillant autour de 110 jours, avec une légère augmentation à 117 jours en mars 2024. Les jours de rotation des comptes clients ont diminué de manière constante, passant de 56 jours en mars 2020 à 48 jours en mars 2024, ce qui indique une accélération de la collecte des créances.

Cycle de fonctionnement

Le cycle de fonctionnement a montré une diminution initiale, puis une augmentation à 165 jours en mars 2024, suggérant une période plus longue pour convertir les investissements en inventaire et les créances en trésorerie.

Les jours de rotation des comptes fournisseurs ont augmenté progressivement, passant de 60 jours en mars 2020 à 64 jours en mars 2024, ce qui peut indiquer une augmentation du délai de paiement aux fournisseurs. Le cycle de conversion de trésorerie a également augmenté, passant de 109 jours en mars 2020 à 101 jours en mars 2024, reflétant une période plus longue pour convertir les investissements en trésorerie.

L'analyse des données révèle une évolution notable du coût des ventes au cours de la période considérée. Une augmentation progressive est observée, passant de 1830 millions de dollars américains au premier trimestre 2020 à 2491 millions de dollars américains au deuxième trimestre 2022. Cependant, une diminution est ensuite constatée, avec 2175 millions de dollars américains au premier trimestre 2023 et 1982 millions de dollars américains au dernier trimestre 2023. Au premier trimestre 2024, le coût des ventes s'établit à 2083 millions de dollars américains.

Concernant les inventaires, une tendance générale à la hausse est perceptible. Les inventaires progressent de 2347 millions de dollars américains au premier trimestre 2020 à 2951 millions de dollars américains au deuxième trimestre 2022. Une stabilisation relative est ensuite observée, suivie d'une légère diminution au premier trimestre 2023 (2863 millions de dollars américains). Les inventaires augmentent légèrement par la suite, atteignant 2713 millions de dollars américains au premier trimestre 2024.

Le taux de rotation des stocks présente une certaine volatilité. Il oscille entre 3.23 et 3.64 durant la période 2020-2021, avec une légère tendance à l'amélioration. Une diminution est ensuite observée en 2022, avec un minimum de 3.25 au quatrième trimestre. Cette tendance à la baisse se poursuit en 2023 et au premier trimestre 2024, atteignant 3.12.

Coût des ventes

Augmentation globale jusqu'au deuxième trimestre 2022, suivie d'une diminution progressive.

Inventaires

Tendance générale à la hausse jusqu'au deuxième trimestre 2022, puis stabilisation et légère fluctuation.

Taux de rotation des stocks

Volatilité avec une tendance à la baisse à partir du deuxième trimestre 2022.

L'analyse des données révèle une évolution du revenu sur la période considérée. Après une augmentation constante de mars 2020 à décembre 2021, le revenu a connu une diminution progressive à partir de mars 2022, atteignant son point le plus bas en septembre 2023. Une légère reprise est observée au premier trimestre 2024, mais le revenu reste inférieur aux niveaux de 2021 et 2022.

Les comptes clients, déduction faite des créances douteuses, ont suivi une trajectoire similaire au revenu. Une augmentation est constatée jusqu'à décembre 2021, suivie d'une baisse progressive jusqu'en juin 2023. Une remontée est ensuite observée, mais les comptes clients restent inférieurs aux niveaux précédents.

Ratio de rotation des créances

Le ratio de rotation des créances a connu une augmentation significative à partir de septembre 2021, passant de 5.13 à 8.93 en juin 2022. Cette augmentation indique une amélioration de l'efficacité de la gestion des créances et une réduction de la période moyenne de recouvrement. Après un pic en juin 2022, le ratio a légèrement diminué, mais est resté globalement élevé jusqu'en mars 2023. Une baisse plus marquée est observée au premier trimestre 2023, suivie d'une stabilisation et d'une légère augmentation au premier trimestre 2024.

En résumé, bien que le revenu et les comptes clients aient connu une baisse à partir de 2022, l'entreprise a démontré une amélioration de l'efficacité de la gestion des créances, comme en témoigne l'augmentation du ratio de rotation des créances. La récente stabilisation et légère augmentation de ce ratio, combinée à une reprise du revenu au premier trimestre 2024, pourraient indiquer une amélioration des perspectives à court terme.

L'analyse des données révèle une évolution notable du coût des ventes sur la période considérée. Une augmentation progressive est observée de mars 2020 à décembre 2021, passant de 1830 millions de dollars américains à 2405 millions de dollars américains. Cette tendance s'inverse ensuite, avec une diminution significative au premier trimestre 2023, atteignant 2175 millions de dollars américains, suivie d'une stabilisation relative puis d'une nouvelle baisse au premier trimestre 2024, à 1982 millions de dollars américains.

Concernant les comptes créditeurs, une augmentation constante est perceptible de mars 2020 à décembre 2021, évoluant de 1250 millions de dollars américains à 1612 millions de dollars américains. Cette progression se poursuit jusqu'à septembre 2022, atteignant un pic de 1849 millions de dollars américains, avant de diminuer progressivement jusqu'au premier trimestre 2024, où ils s'établissent à 1476 millions de dollars américains.

Le taux de rotation des comptes fournisseurs présente une dynamique inverse. Après une période de relative stabilité entre mars 2020 et juin 2021, avec des valeurs oscillant autour de 6,4 à 6,8, une diminution progressive est constatée à partir de septembre 2021. Le ratio atteint son point le plus bas en décembre 2021 (5.59), puis continue de baisser jusqu'en juin 2022 (4.89). Une légère remontée est observée par la suite, mais le taux reste inférieur aux valeurs initiales, se stabilisant autour de 5.7 à 6.2 au cours des derniers trimestres analysés.

Coût des ventes

Augmentation de mars 2020 à décembre 2021, suivie d'une diminution à partir du premier trimestre 2023.

Comptes créditeurs

Augmentation constante de mars 2020 à septembre 2022, suivie d'une diminution progressive.

Taux de rotation des comptes fournisseurs

Diminution progressive à partir de septembre 2021, après une période de stabilité initiale.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant le fonds de roulement, le revenu et le taux de rotation du fonds de roulement sur la période considérée.

Fonds de roulement

Le fonds de roulement a connu une augmentation globale de mars 2020 à mars 2021, passant de 3755 millions de dollars américains à 4590 millions. Une diminution significative est ensuite observée au cours des trimestres suivants, atteignant un minimum de 2353 millions de dollars américains en décembre 2022. Une remontée partielle est constatée en mars 2023 (2882 millions) et se stabilise autour de 2800-3000 millions de dollars américains jusqu'en mars 2024.

Revenu

Le revenu a progressé de mars 2020 à juin 2021, culminant à 3615 millions de dollars américains. Il a ensuite fluctué, avec une légère baisse en septembre 2021, puis une stabilisation autour de 3600 millions de dollars américains. Une tendance à la baisse plus marquée se manifeste à partir de mars 2022, atteignant 3178 millions de dollars américains en septembre 2022. Cette tendance se poursuit jusqu'en juin 2023, avant une légère reprise en décembre 2023, mais le revenu reste inférieur aux niveaux de 2021. En mars 2024, le revenu se situe autour de 2975 millions de dollars américains.

Taux de rotation du fonds de roulement

Le taux de rotation du fonds de roulement a fluctué de manière significative. Il a d'abord diminué de mars 2020 à septembre 2020, puis s'est stabilisé autour de 2.6. Une augmentation substantielle est observée à partir de mars 2021, atteignant un pic de 6.2 en juin 2022. Ce taux diminue ensuite, mais reste supérieur à 4.0 tout au long de la période. En mars 2024, le taux de rotation du fonds de roulement se situe à 4.43, indiquant une efficacité dans l'utilisation du fonds de roulement, bien qu'inférieure à celle observée en 2022.

En résumé, bien que le fonds de roulement ait connu une croissance initiale, il a ensuite diminué, tandis que le revenu a suivi une trajectoire similaire, mais avec un décalage temporel. Le taux de rotation du fonds de roulement a augmenté de manière significative, suggérant une meilleure gestion du fonds de roulement, mais a diminué par la suite, restant néanmoins à un niveau relativement élevé.

L'analyse des données révèle une évolution notable de la gestion des stocks sur la période considérée. Le taux de rotation des stocks présente une fluctuation, mais tend à se stabiliser autour de 3,3 à 3,6. On observe une légère augmentation de ce taux entre le premier trimestre 2020 et le quatrième trimestre 2021, suivie d'une stabilisation et d'une légère diminution au cours des trimestres suivants.

Taux de rotation des stocks

Ce ratio a connu une hausse initiale, passant de 3,23 au premier trimestre 2020 à 3,64 au quatrième trimestre 2021. Il a ensuite fluctué, se situant entre 3,25 et 3,41 au cours des trimestres suivants, avant de redescendre à 3,12 au premier trimestre 2024.

En parallèle, les jours de rotation de l’inventaire montrent une tendance inverse. Une diminution est observée entre le premier trimestre 2020 (113 jours) et le quatrième trimestre 2021 (100 jours), indiquant une accélération de la rotation des stocks. Après cette période, les jours de rotation ont augmenté, atteignant 117 jours au premier trimestre 2024.

Jours de rotation de l’inventaire

Ce nombre de jours a diminué de manière constante entre le premier trimestre 2020 et le quatrième trimestre 2021, passant de 113 à 100 jours. Une augmentation progressive est ensuite constatée, atteignant 117 jours au premier trimestre 2024, ce qui suggère un ralentissement de la rotation des stocks.

La corrélation entre les deux ratios est attendue : une augmentation du taux de rotation des stocks se traduit par une diminution des jours de rotation de l’inventaire, et inversement. L'évolution récente suggère une possible détérioration de l'efficacité de la gestion des stocks, avec une rotation plus lente et un nombre de jours d'inventaire plus élevé.

L'analyse des données révèle une évolution notable des indicateurs liés à la gestion des créances. Le ratio de rotation des créances présente une tendance générale à la hausse sur la période considérée. Après des fluctuations initiales entre 6,49 et 5,13, il s'est progressivement accru pour atteindre 8,93 avant de redescendre à 8,01 et 7,64. Cette augmentation suggère une amélioration de l'efficacité de l'entreprise à recouvrer ses créances.

Ratio de rotation des créances

Une augmentation du ratio indique que l'entreprise encaisse ses créances plus rapidement. L'évolution de 6,49 à 8,93, suivie d'une stabilisation autour de 8, suggère une amélioration de la gestion du crédit et des recouvrements.

En parallèle, le nombre de jours de rotation des comptes clients a diminué. Partant de 56 jours, il a atteint un pic de 71 jours avant de baisser progressivement à 41 jours, puis de se stabiliser autour de 46 à 48 jours. Cette diminution est cohérente avec l'augmentation du ratio de rotation des créances, indiquant que l'entreprise met moins de temps à convertir ses ventes en espèces.

Jours de rotation des comptes clients

La réduction du nombre de jours de 56 à environ 46 indique une accélération du cycle de recouvrement des créances. Cette amélioration peut être attribuée à des politiques de crédit plus strictes, à des procédures de recouvrement plus efficaces ou à une amélioration de la solvabilité des clients.

Il est à noter que, bien que globalement positive, la tendance n'est pas linéaire. Des fluctuations sont observées, notamment une légère augmentation des jours de rotation des comptes clients en fin de période, ce qui pourrait nécessiter une attention particulière pour identifier les causes potentielles et maintenir l'efficacité du recouvrement.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion de l'inventaire, des créances clients et le cycle de fonctionnement global.

Jours de rotation de l’inventaire

Les jours de rotation de l’inventaire ont fluctué au cours de la période analysée. Une diminution initiale est observée de mars à juin 2020, suivie d'une augmentation au troisième trimestre. La valeur se stabilise ensuite autour de 100-110 jours jusqu'au premier trimestre 2022. Une légère augmentation est ensuite constatée, culminant à 117 jours au premier trimestre 2024. L'ensemble de la période montre une certaine volatilité sans tendance claire à la hausse ou à la baisse.

Jours de rotation des comptes clients

Les jours de rotation des comptes clients présentent une tendance à la baisse significative. Une diminution progressive est observée de 2020 à 2022, passant de 56 jours à 41 jours. Cette tendance se poursuit en 2023 et 2024, avec des valeurs oscillant entre 45 et 48 jours. La rotation des créances clients s'améliore donc de manière constante sur l'ensemble de la période.

Cycle de fonctionnement

Le cycle de fonctionnement a connu des variations notables. Une diminution est observée de 2020 à 2021, atteignant un minimum de 152 jours au quatrième trimestre 2021. Une légère augmentation est ensuite constatée en 2022, suivie d'une stabilisation autour de 153-155 jours en 2023. Le cycle de fonctionnement augmente à nouveau au premier trimestre 2024, atteignant 165 jours. L'évolution du cycle de fonctionnement est influencée par les tendances opposées observées dans la rotation de l'inventaire et la rotation des comptes clients.

En résumé, l'entreprise démontre une amélioration de l'efficacité de la gestion des créances clients, tandis que la gestion de l'inventaire présente une certaine instabilité. Le cycle de fonctionnement global est influencé par ces deux facteurs et montre une tendance à l'augmentation récente.

L'analyse des données révèle une évolution notable des indicateurs liés à la gestion des comptes fournisseurs sur la période considérée. Le taux de rotation des comptes fournisseurs a présenté une tendance générale à la baisse entre le premier trimestre 2020 et le quatrième trimestre 2021, passant de 6.07 à 5.59. Cette diminution suggère une période d'allongement des délais de paiement aux fournisseurs.

Cependant, à partir du premier trimestre 2022, une reprise est observée, avec une augmentation progressive du taux de rotation pour atteindre 6.14 au quatrième trimestre 2023. Cette remontée indique une amélioration de la gestion des paiements et une accélération du cycle des achats. Le premier trimestre 2024 montre une légère diminution à 5.91, mais reste globalement dans une fourchette plus élevée que celle observée en 2021.

En parallèle, l'évolution des jours de rotation des comptes fournisseurs reflète l'inverse de celle du taux de rotation. Une diminution des jours de rotation est constatée entre le premier trimestre 2020 (60 jours) et le deuxième trimestre 2020 (54 jours), suivie d'une augmentation progressive jusqu'à 75 jours au deuxième trimestre 2022. Cette augmentation indique un allongement des délais de paiement.

À partir du troisième trimestre 2022, une diminution des jours de rotation est observée, atteignant 59 jours au quatrième trimestre 2023. Cette réduction suggère une amélioration de l'efficacité de la gestion des comptes fournisseurs et une réduction des délais de paiement. Le premier trimestre 2024 présente une légère augmentation à 62 jours, mais reste inférieure aux niveaux observés en 2022.

Taux de rotation des comptes fournisseurs

Indique le nombre de fois où les comptes fournisseurs sont payés au cours d'une période donnée. Une diminution du taux suggère un allongement des délais de paiement.

Jours de rotation des comptes fournisseurs

Représente le nombre moyen de jours nécessaires pour payer les fournisseurs. Une augmentation du nombre de jours indique un allongement des délais de paiement.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion du fonds de roulement. Le nombre de jours de rotation de l’inventaire présente une certaine volatilité, oscillant entre 103 et 124 jours sur la période analysée. On observe une légère augmentation vers la fin de la période, atteignant 117 jours au premier trimestre 2024.

Jours de rotation des comptes clients

Une diminution constante est notable, passant de 56 jours au premier trimestre 2020 à 48 jours au troisième trimestre 2023, avant une légère remontée à 46 jours au quatrième trimestre 2023 et 48 jours au premier trimestre 2024. Cette évolution suggère une amélioration de l'efficacité de la collecte des créances.

Jours de rotation des comptes fournisseurs

Les jours de rotation des comptes fournisseurs montrent une tendance à la hausse, passant de 60 jours au premier trimestre 2020 à 64 jours au premier trimestre 2024, avec un pic à 75 jours au deuxième trimestre 2022. Cette augmentation pourrait indiquer une diminution de la capacité à négocier des délais de paiement plus courts avec les fournisseurs.

Le cycle de conversion de trésorerie a connu une fluctuation significative. Après une période initiale plus élevée, il a diminué pour atteindre un minimum de 87 jours au quatrième trimestre 2021, avant de remonter progressivement pour atteindre 101 jours au premier trimestre 2024. Cette évolution est influencée par les variations des autres ratios analysés, notamment la rotation des comptes clients et des comptes fournisseurs.

Tendances combinées

La combinaison de la diminution des jours de rotation des comptes clients et de l'augmentation des jours de rotation des comptes fournisseurs a initialement contribué à une réduction du cycle de conversion de trésorerie. Cependant, la tendance récente à l'augmentation des jours de rotation des comptes fournisseurs a atténué cet effet, entraînant une remontée du cycle de conversion de trésorerie.