Structure du bilan : actif
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- État des résultats
- Structure du bilan : passif et capitaux propres
- Analyse des ratios d’activité à long terme
- Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
- Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
- Rapport cours/ FCFE (P/FCFE)
- Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM)
- Modèle d’actualisation des dividendes (DDM)
- Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)
- Ratio cours/bénéfice net (P/E) depuis 2005
Nous acceptons :
Danaher Corp., structure du bilan consolidé : actifs
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Trésorerie et équivalents
- Une tendance à la baisse est observée en ce qui concerne la part de la trésorerie et des équivalents dans l’actif total, passant de 7,92 % en 2020 à 2,68 % en 2024. La fluctuation indique une diminution progressive de la liquidité immédiate en proportion de l’actif total, ce qui pourrait refléter une gestion active des liquidités ou une augmentation de l’utilisation de la trésorerie dans d'autres investissements ou opérations.
- Créances commerciales, moins provision pour créances douteuses
- La part des créances commerciales dans l’actif total reste relativement stable, avec une légère augmentation de 5,31 % en 2020 à 5,83 % en 2022, avant de diminuer légèrement en 2023 et 2024, atteignant 4,56 %. Cette évolution pourrait signaler une gestion prudente des crédits clients ou une diminution des ventes à crédit à la fin de la période.
- Inventaires
- Les inventaires connaissent une croissance en part de l’actif total, passant de 3,01 % en 2020 à 3,69 % en 2022, avant de diminuer en 2023 et 2024 à 3 %. La fluctuation indique une gestion variable des stocks, avec une phase d’accumulation suivie d’une réduction marginale de leur poids dans l’actif total.
- Charges payées d’avance et autres actifs circulants
- La proportion de charges payées d’avance et autres actifs circulants est restée relativement stable autour de 2 %, avec une légère augmentation en 2022 à 2,21 %, puis une stabilité en 2023 et 2024 à 1,84 % et 2 %. Cela indique une gestion cohérente de ces actifs à court terme.
- Actif circulant
- Une tendance générale à la baisse est notable pour l’actif circulant, qui représente 18,12 % en 2020, puis chute à 14 % en 2021, remonte à 18,83 % en 2022, puis diminue à 16,5 % en 2023 et enfin à 12,25 % en 2024. Cette évolution suggère une réduction progressive de la proportion d’actifs courants dans le contexte global de l’actif, pouvant refléter une stratégie d’optimisation de la liquidité ou une modification dans la composition des actifs.
- Immobilisations corporelles, montant net
- La part des immobilisations corporelles dans l’actif total montre une tendance haussière, passant de 4,28 % en 2020 à 6,44 % en 2024. Cette augmentation indique un investissement accru en immobilisations physiques, potentiellement pour l’expansion ou la modernisation des capacités productives.
- Autres actifs à long terme
- Une croissance de leur part est observée, passant de 3,14 % en 2020 à 5,15 % en 2024, suggérant une augmentation des actifs à long terme non liés aux immobilisations corporelles, comme des investissements ou autres actifs incorporels à long terme.
- Survaleur
- La survaleur constitue la majorité de l’actif total, avec une part passant de 46,51 % en 2020 à 52,23 % en 2024. La croissance de cette composante indique une augmentation substantielle de la valeur incorporelle ou de la prime de fusion, qui représente une part importante de l’actif total.
- Autres immobilisations incorporelles, montant net
- La part de ces immobilisations dans l’actif total diminue légèrement de 27,94 % en 2020 à 23,95 % en 2024. La tendance signale une réduction relative de ces actifs, peut-être en raison d’amortissements ou de désinvestissements.
- Actifs à long terme
- La proportion d’actifs à long terme dans l’actif total augmente, passant de 81,88 % en 2020 à 87,75 % en 2024. Cette évolution reflète une orientation stratégique vers une structuration accrue des actifs à long terme, limitant la proportion d’actifs circulants.
- Total de l’actif
- La composition totale de l’actif restant constante à 100 %, confirmant que toutes les tendances sont relatives à la répartition au sein de l’actif total. Les changements observés indiquent une repositionnement de la structure des actifs, avec une priorité apparemment donnée à des actifs à long terme et à la valeur incorporelle.