Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
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- Structure du bilan : passif et capitaux propres
- Analyse des ratios de solvabilité
- Analyse des segments à présenter
- Valeur d’entreprise (EV)
- Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)
- Sélection de données financières depuis 2005
- Ratio cours/bénéfice net (P/E) depuis 2005
- Ratio cours/résultat d’exploitation (P/OP) depuis 2005
- Analyse du chiffre d’affaires
Nous acceptons :
Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
Danaher Corp., FCFFcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des flux de trésorerie révèle des tendances distinctes sur la période considérée. Les flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation ont connu une augmentation initiale, passant de 8358 millions de dollars américains en 2021 à 8519 millions de dollars américains en 2022. Cependant, une diminution significative est observée en 2023, avec une valeur de 6490 millions de dollars américains. Une légère reprise a lieu en 2024, atteignant 6688 millions de dollars américains, suivie d'un nouveau déclin en 2025, avec 6416 millions de dollars américains. L'évolution globale suggère une certaine volatilité dans la capacité à générer des liquidités à partir des opérations principales.
- Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation
- Augmentation de 2021 à 2022, suivie d'une baisse notable en 2023, d'une légère reprise en 2024 et d'un nouveau déclin en 2025. La tendance générale est à la fluctuation.
En ce qui concerne le flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF), une trajectoire similaire est observée. Le FCFF a progressé de 7454 millions de dollars américains en 2021 à 7678 millions de dollars américains en 2022. Une baisse substantielle est ensuite enregistrée en 2023, avec une valeur de 5447 millions de dollars américains. Le FCFF montre une amélioration modeste en 2024, atteignant 5619 millions de dollars américains, et se stabilise en 2025 à 5574 millions de dollars américains. Cette évolution reflète l'impact des performances opérationnelles sur la trésorerie disponible pour les investisseurs et les créanciers.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Progression de 2021 à 2022, suivie d'une diminution significative en 2023, d'une légère amélioration en 2024 et d'une stabilisation en 2025. La tendance est similaire à celle des flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation.
La corrélation entre les deux indicateurs de flux de trésorerie suggère que les variations observées sont liées aux activités opérationnelles fondamentales. La baisse en 2023 pourrait indiquer des facteurs tels qu'une augmentation des besoins en fonds de roulement, des investissements accrus ou une diminution de la rentabilité. La stabilisation en 2025 pourrait signaler une normalisation des opérations, mais un suivi continu est nécessaire pour évaluer la durabilité de cette tendance.
Intérêts payés, nets d’impôt
Danaher Corp., intérêts payés, après impôtcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2 2025 calcul
Paiements d’intérêts, impôts = Paiements d’intérêts × EITR
= × =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant le taux effectif de l'impôt sur le revenu et les paiements d'intérêts, nets d'impôt.
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Le taux effectif de l'impôt sur le revenu a connu une fluctuation sur la période analysée. Une diminution est observée entre 2021 et 2022, passant de 16,5% à 13,1%. En 2023, le taux remonte à 16,3%, puis se stabilise légèrement à 16,1% en 2024 avant de diminuer à nouveau pour atteindre 15% en 2025. Cette variabilité suggère une possible influence de facteurs fiscaux ou de changements dans la composition des bénéfices.
- Paiements d’intérêts, nets d’impôt
- Les paiements d'intérêts, nets d'impôt, ont montré une tendance générale à la baisse sur la période. Une diminution significative est constatée entre 2021 et 2022, passant de 377 millions de dollars américains à 302 millions. En 2023, les paiements augmentent légèrement à 328 millions, mais diminuent ensuite à 310 millions en 2024 et à 281 millions en 2025. Cette réduction progressive peut indiquer une gestion active de la dette ou une diminution du niveau d'endettement.
L'évolution combinée de ces deux éléments suggère une possible optimisation de la structure financière et fiscale. La diminution des paiements d'intérêts, couplée à des fluctuations du taux d'imposition, pourrait refléter des stratégies de financement et de planification fiscale.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
Danaher Corp., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| AbbVie Inc. | |
| Amgen Inc. | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | |
| Eli Lilly & Co. | |
| Gilead Sciences Inc. | |
| Johnson & Johnson | |
| Merck & Co. Inc. | |
| Pfizer Inc. | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | |
| EV/FCFFsecteur | |
| Pharmaceutique, biotechnologie et sciences de la vie | |
| EV/FCFFindustrie | |
| Soins de santé | |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31).
1 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
Danaher Corp., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | ||||||
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | ||||||
| Ratio d’évaluation | ||||||
| EV/FCFF3 | ||||||
| Repères | ||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| EV/FCFFsecteur | ||||||
| Pharmaceutique, biotechnologie et sciences de la vie | ||||||
| EV/FCFFindustrie | ||||||
| Soins de santé | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
3 2025 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances notables sur la période considérée. La valeur d’entreprise a connu une diminution significative entre 2021 et 2024, passant d’environ 210 569 millions de dollars américains à 162 558 millions de dollars américains. Cette baisse s'est stabilisée entre 2024 et 2025, avec une variation minime.
Le flux de trésorerie disponible pour l’entreprise a fluctué au cours de la période. Une légère augmentation a été observée entre 2021 et 2022, suivie d’une baisse notable en 2023. Les années 2024 et 2025 montrent une stabilisation autour de 5 600 millions de dollars américains.
- EV/FCFF
- Le ratio EV/FCFF a présenté une volatilité significative. Il a diminué de 2021 à 2022, puis augmenté de manière substantielle en 2023, atteignant 36,34. Ce ratio s'est ensuite replié en 2024 et 2025, se stabilisant autour de 29. Cette évolution suggère une variation de la perception du marché concernant la valorisation de l'entreprise par rapport à sa capacité à générer des flux de trésorerie. L'augmentation en 2023 pourrait indiquer une surévaluation relative ou une anticipation de difficultés futures, tandis que le repli ultérieur pourrait refléter une correction ou une amélioration des perspectives.
En résumé, la période analysée est caractérisée par une diminution de la valeur d’entreprise, une fluctuation du flux de trésorerie disponible et une volatilité du ratio EV/FCFF. L'évolution du ratio EV/FCFF mérite une attention particulière, car elle peut signaler des changements dans la perception du marché et les perspectives de l'entreprise.