Analyse des écarts d’acquisition et des immobilisations incorporelles
- Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
- Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
- Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
Danaher Corp., bilan : goodwill et immobilisations incorporelles
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L’analyse des données révèle des tendances significatives concernant la structure des actifs incorporels. La survaleur a connu une augmentation notable entre 2020 et 2021, passant de 35 420 millions de dollars américains à 41 184 millions de dollars américains, avant de diminuer légèrement en 2022, puis de remonter en 2023, pour finalement diminuer à nouveau en 2024.
- Brevets et technologie
- Cette catégorie d’actifs incorporels a augmenté de 2020 à 2021, puis a diminué en 2022, avant de croître en 2023 et de diminuer légèrement en 2024. L’évolution globale suggère une gestion active de ce portefeuille.
- Relations avec les clients, noms commerciaux et autres actifs incorporels
- Cette ligne a montré une augmentation progressive jusqu’en 2022, suivie d’une stabilisation en 2023 et d’une légère diminution en 2024. Cette évolution pourrait refléter des changements dans la stratégie de développement commercial.
- Immobilisations incorporelles à durée de vie limitée
- La valeur comptable brute de ces actifs a augmenté de 2020 à 2023, puis a légèrement diminué en 2024. L’amortissement cumulé a constamment augmenté sur la période, ce qui est attendu. Le montant net des immobilisations incorporelles à durée de vie limitée a d’abord augmenté, puis diminué, indiquant un rythme d’amortissement plus rapide que celui des acquisitions ou des créations de nouveaux actifs.
- Marques de commerce et noms commerciaux
- Cette catégorie a connu une augmentation significative entre 2020 et 2021, suivie d’une diminution constante sur les années suivantes. Cette tendance pourrait indiquer une réévaluation de la valeur de ces actifs ou une cession d’actifs.
- Immobilisations incorporelles à durée de vie indéfinie
- Les valeurs de cette catégorie sont identiques à celles des "Marques de commerce et noms commerciaux", ce qui suggère que ces derniers constituent l’intégralité des immobilisations incorporelles à durée de vie indéfinie.
- Immobilisations incorporelles (total)
- Le total des immobilisations incorporelles a augmenté jusqu’en 2021, puis a diminué progressivement sur les années suivantes. Cette diminution globale est principalement due à l’évolution des "Marques de commerce et noms commerciaux" et à l’augmentation de l’amortissement.
- Écart d’acquisition et autres immobilisations incorporelles
- Cette ligne représente la part la plus importante des actifs incorporels. Elle a connu une augmentation significative entre 2020 et 2021, suivie d’une stabilisation relative, avec de légères fluctuations sur les années suivantes. Cette stabilité suggère une gestion prudente des acquisitions.
Dans l’ensemble, les données indiquent une gestion active du portefeuille d’actifs incorporels, avec des ajustements réguliers en fonction des conditions du marché et des stratégies de l’entreprise. La diminution globale des immobilisations incorporelles à partir de 2022 pourrait être le résultat d’une politique d’amortissement plus agressive ou de cessions d’actifs.
Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
Danaher Corp., ajustements aux états financiers
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant la structure de l’actif et des capitaux propres. L’actif total a connu une augmentation significative entre 2020 et 2021, passant de 76 161 millions de dollars américains à 83 184 millions de dollars américains. Cette croissance s’est poursuivie, bien que de manière plus modérée, jusqu’en 2022, atteignant 84 350 millions de dollars américains, puis une légère augmentation en 2023 à 84 488 millions de dollars américains. Cependant, une diminution notable de l’actif total est observée en 2024, avec une valeur de 77 542 millions de dollars américains.
L’actif total ajusté suit une tendance similaire, avec une augmentation constante de 2020 à 2022, passant de 40 741 millions de dollars américains à 44 598 millions de dollars américains. Une baisse est ensuite constatée en 2023 (42 880 millions de dollars américains) et une diminution plus prononcée en 2024 (37 045 millions de dollars américains). La différence entre l’actif total et l’actif total ajusté suggère la présence d’éléments d’actif qui sont ajustés ou réévalués.
Les capitaux propres totaux ont également augmenté de manière constante entre 2020 et 2023, passant de 39 766 millions de dollars américains à 53 486 millions de dollars américains. Toutefois, une légère diminution est observée en 2024, avec une valeur de 49 543 millions de dollars américains. Cette évolution indique une croissance de la valeur nette de l’entreprise sur la période, suivie d’un léger recul.
L’analyse des capitaux propres ajustés révèle une augmentation plus importante et plus rapide que celle des capitaux propres totaux. Ils sont passés de 4 346 millions de dollars américains en 2020 à 11 878 millions de dollars américains en 2023, avant de diminuer à 9 046 millions de dollars américains en 2024. L’écart croissant entre les capitaux propres totaux et les capitaux propres ajustés suggère des ajustements significatifs dans la valorisation des capitaux propres.
- Tendances générales
- Une croissance initiale suivie d’une stabilisation puis d’une diminution en 2024 pour l’actif total et les capitaux propres.
- Évolution de l’actif ajusté
- Une augmentation jusqu’en 2022, suivie d’une baisse plus marquée en 2023 et 2024.
- Croissance des capitaux propres ajustés
- Une croissance plus rapide que celle des capitaux propres totaux, suivie d’une diminution en 2024.
- Observations
- La divergence entre les valeurs totales et ajustées suggère des opérations de réévaluation ou des ajustements comptables significatifs.
Danaher Corp., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
Danaher Corp., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L’analyse des données financières révèle des tendances notables sur la période considérée. Le ratio de rotation de l’actif total a connu une augmentation entre 2020 et 2022, passant de 0.29 à 0.37, avant de diminuer à 0.28 en 2023 et de remonter légèrement à 0.31 en 2024. Le ratio de rotation de l’actif total (ajusté) suit une dynamique similaire, avec une progression de 0.55 en 2020 à 0.71 en 2022, suivie d’une baisse à 0.56 en 2023 et d’une reprise à 0.64 en 2024.
Le ratio d’endettement financier a affiché une tendance à la baisse constante, passant de 1.92 en 2020 à 1.57 en 2024. Le ratio d’endettement financier (ajusté) a connu une évolution plus marquée, avec une forte augmentation de 9.37 en 2020 à 10.54 en 2021, suivie d’une diminution significative à 4.32 en 2022, puis à 3.61 en 2023, avant une légère augmentation à 4.1 en 2024.
Le rendement des capitaux propres a augmenté de 9.17% en 2020 à 14.39% en 2022, puis a diminué à 8.91% en 2023 et à 7.87% en 2024. Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) a connu une forte croissance de 83.89% en 2020 à 161.51% en 2021, avant de diminuer considérablement à 40.11% en 2023 et de remonter légèrement à 43.1% en 2024.
Le ratio de rendement de l’actif a progressé de 4.79% en 2020 à 8.55% en 2022, puis a diminué à 5.64% en 2023 et à 5.03% en 2024. Le ratio de rendement de l’actif (ajusté) a suivi une trajectoire similaire, augmentant de 8.95% en 2020 à 16.16% en 2022, puis diminuant à 11.11% en 2023 et à 10.53% en 2024.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Présente une volatilité modérée, avec une tendance générale à la stabilisation autour de 0.3.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Suit une tendance similaire au ratio non ajusté, mais avec des valeurs plus élevées, suggérant un impact significatif des ajustements.
- Ratio d’endettement financier
- Indique une diminution progressive du niveau d’endettement.
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Présente une forte volatilité, avec une diminution notable après 2021, mais une légère reprise en 2024.
- Rendement des capitaux propres
- A connu une période de croissance suivie d’une diminution, indiquant une rentabilité variable pour les actionnaires.
- Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)
- Présente une volatilité importante, avec des fluctuations significatives sur la période.
- Ratio de rendement de l’actif
- Indique une rentabilité de l’actif en augmentation jusqu’en 2022, suivie d’une diminution.
- Ratio de rendement de l’actif (ajusté)
- Suit une tendance similaire au ratio non ajusté, mais avec des valeurs plus élevées, suggérant un impact significatif des ajustements.
Danaher Corp., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Ventes ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Ventes ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l’actif et son utilisation. Le total de l’actif a connu une augmentation entre 2020 et 2022, atteignant un pic à 84 350 millions de dollars américains, avant de diminuer en 2023 et 2024 pour s’établir à 77 542 millions de dollars américains. Cette diminution récente suggère potentiellement une stratégie de désinvestissement ou une réduction des actifs immobilisés.
L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une croissance de 2020 à 2022, culminant à 44 598 millions de dollars américains, suivie d’une baisse en 2023 et 2024, atteignant 37 045 millions de dollars américains. La valeur de l’actif ajusté est systématiquement inférieure à celle de l’actif total, ce qui indique la présence d’éléments d’actif qui sont exclus du calcul ajusté.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Le ratio de rotation de l’actif total a augmenté de 0,29 en 2020 à 0,37 en 2022, indiquant une amélioration de l’efficacité de l’utilisation de l’actif pour générer des ventes. Cependant, ce ratio a diminué à 0,28 en 2023, puis s’est légèrement rétabli à 0,31 en 2024. Cette fluctuation suggère une variabilité dans la capacité à transformer l’actif en chiffre d’affaires.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Le ratio de rotation de l’actif total ajusté a connu une augmentation plus marquée, passant de 0,55 en 2020 à 0,71 en 2022, ce qui témoigne d’une utilisation plus efficace des actifs ajustés pour générer des ventes. Une baisse est observée en 2023 (0,56), suivie d’une reprise en 2024 (0,64). Ce ratio, plus élevé que celui du total de l’actif, indique que les actifs inclus dans le calcul ajusté sont plus efficacement utilisés pour générer des revenus.
En résumé, l’entreprise a initialement augmenté son actif total et ajusté, améliorant simultanément l’efficacité de son utilisation, telle que mesurée par les ratios de rotation. Les données récentes indiquent une tendance à la diminution de l’actif total et ajusté, avec des fluctuations dans les ratios de rotation, suggérant une possible réorientation stratégique ou des défis opérationnels affectant la capacité à générer des ventes à partir de l’actif.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Total des capitaux propres de Danaher
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Total ajusté des capitaux propres de Danaher
= ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure de l'actif, des capitaux propres et l'endettement. Le total de l'actif a connu une augmentation notable entre 2020 et 2022, passant de 76 161 millions de dollars américains à 84 350 millions de dollars américains. Cependant, une diminution est observée en 2024, avec un total de 77 542 millions de dollars américains.
L'actif ajusté suit une tendance similaire, avec une croissance de 2020 à 2022, atteignant 44 598 millions de dollars américains, suivie d'une baisse en 2024 à 37 045 millions de dollars américains. Cette évolution suggère des changements dans la composition de l'actif, potentiellement liés à des acquisitions, des cessions ou des réévaluations.
Les capitaux propres totaux ont augmenté de manière constante de 2020 à 2023, passant de 39 766 millions de dollars américains à 53 486 millions de dollars américains, avant de diminuer légèrement en 2024 à 49 543 millions de dollars américains. L'évolution des capitaux propres ajustés est plus marquée, avec une augmentation substantielle de 2020 à 2022, puis une stabilisation et une légère diminution en 2024.
Le ratio d'endettement financier a montré une tendance à la baisse entre 2020 et 2023, passant de 1,92 à 1,58. Cette diminution indique une amélioration de la solvabilité et une réduction du risque financier. En 2024, le ratio se stabilise à 1,57.
Le ratio d'endettement financier ajusté a connu une forte diminution entre 2020 et 2022, passant de 9,37 à 4,32, ce qui suggère une amélioration significative de la structure financière. Une légère augmentation est observée en 2024, atteignant 4,1, mais le ratio reste bien inférieur à celui de 2020.
- Total de l’actif
- Croissance de 2020 à 2022, suivie d'une diminution en 2024.
- Total de l’actif ajusté
- Tendance similaire au total de l'actif, avec une diminution plus prononcée en 2024.
- Total des capitaux propres
- Augmentation constante jusqu'en 2023, légère diminution en 2024.
- Total ajusté des capitaux propres
- Forte augmentation de 2020 à 2022, stabilisation et légère diminution en 2024.
- Ratio d’endettement financier
- Diminution de 2020 à 2023, stabilisation en 2024.
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Forte diminution de 2020 à 2022, légère augmentation en 2024, mais restant inférieur à 2020.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 ROE = 100 × Bénéfice net ÷ Total des capitaux propres de Danaher
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net ÷ Total ajusté des capitaux propres de Danaher
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du capital et la rentabilité. Les capitaux propres totaux ont connu une croissance constante de 2020 à 2023, passant de 39 766 millions de dollars américains à 53 486 millions de dollars américains. Cependant, une légère diminution est observée en 2024, avec un total de 49 543 millions de dollars américains.
Les capitaux propres ajustés présentent une trajectoire plus volatile. Après une augmentation substantielle de 2021 à 2023, passant de 3 983 millions de dollars américains à 11 878 millions de dollars américains, une baisse notable est constatée en 2024, ramenant ce chiffre à 9 046 millions de dollars américains. Cette fluctuation suggère des variations dans les éléments d'ajustement des capitaux propres.
Le rendement des capitaux propres (RCP) a augmenté de 2020 à 2022, passant de 9,17 % à 14,39 %. Une diminution significative est ensuite observée en 2023 et 2024, avec des valeurs de 8,91 % et 7,87 % respectivement. Cette baisse indique une réduction de la rentabilité par rapport aux capitaux propres investis.
Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté a connu une augmentation spectaculaire de 2020 à 2021, passant de 83,89 % à 161,51 %. Il a ensuite diminué de manière significative en 2023 et 2024, atteignant 40,11 % et 43,1 % respectivement. Cette évolution reflète l'impact des variations des capitaux propres ajustés sur la rentabilité, et suggère une efficacité variable dans l'utilisation des capitaux propres ajustés pour générer des bénéfices.
- Tendances clés
- Croissance des capitaux propres totaux jusqu'en 2023, suivie d'une légère baisse en 2024.
- Forte volatilité des capitaux propres ajustés, avec une diminution notable en 2024.
- Augmentation du RCP jusqu'en 2022, suivie d'une baisse en 2023 et 2024.
- Diminution significative du ratio de rendement des capitaux propres ajusté après une forte augmentation initiale.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 ROA = 100 × Bénéfice net ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l’actif et les ratios de rendement associés. Le total de l’actif a connu une augmentation notable entre 2020 et 2022, passant de 76 161 millions de dollars américains à 84 350 millions de dollars américains. Cependant, une diminution est observée en 2023 et se confirme en 2024, avec un total de l’actif de 77 542 millions de dollars américains.
Le total de l’actif ajusté suit une trajectoire similaire, avec une croissance de 2020 à 2022, atteignant 44 598 millions de dollars américains, suivie d’une baisse en 2023 et 2024, pour s’établir à 37 045 millions de dollars américains. La diminution de l’actif ajusté est plus prononcée que celle de l’actif total.
- Ratio de rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif a progressé de 4,79 % en 2020 à 8,55 % en 2022, indiquant une amélioration de l’efficacité avec laquelle l’actif est utilisé pour générer des bénéfices. Une baisse est ensuite constatée en 2023 (5,64 %) et en 2024 (5,03 %), suggérant une diminution de la rentabilité de l’actif.
- Ratio de rendement de l’actif (ajusté)
- Le ratio de rendement de l’actif ajusté a connu une augmentation plus importante que le ratio non ajusté, passant de 8,95 % en 2020 à 16,16 % en 2022. Cette forte croissance indique une amélioration significative de la rentabilité de l’actif ajusté. Une diminution est également observée en 2023 (11,11 %) et en 2024 (10,53 %), mais le ratio reste supérieur à celui de 2020. La différence entre le ratio ajusté et le ratio non ajusté s’est accrue au fil du temps, suggérant que l’ajustement de l’actif a un impact significatif sur l’évaluation de la rentabilité.
En résumé, les données indiquent une phase de croissance suivie d’une contraction de l’actif, accompagnée d’une diminution des ratios de rendement, bien que ces derniers restent à des niveaux supérieurs à ceux observés en 2020. L’actif ajusté semble présenter une rentabilité plus élevée que l’actif total.