Structure du bilan : passif et capitaux propres
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Dell Technologies Inc., structure du bilan consolidé : passifs et capitaux propres (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-05-02), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-11-01), 10-Q (Date du rapport : 2024-08-02), 10-Q (Date du rapport : 2024-05-03), 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-Q (Date du rapport : 2023-11-03), 10-Q (Date du rapport : 2023-08-04), 10-Q (Date du rapport : 2023-05-05), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-29), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-29), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-05-01), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-01), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-02), 10-Q (Date du rapport : 2019-05-03).
- Évolution de la dette à court terme
- La proportion de la dette à court terme par rapport au passif total et aux capitaux propres présente une tendance fluctuante. Elle augmente significativement à plusieurs reprises, atteignant un pic d’environ 12 % en janvier 2022, avant de diminuer à environ 5,6 % en mai 2025. Ces variations indiquent une gestion dynamique de la liquidité à court terme, avec des phases de renforcement ponctuel de la dette court terme suivies d'une réduction de cette composante.
- Comportement des comptes créditeurs
- Les comptes créditeurs connaissent une croissance régulière en pourcentage, passant d'environ 16,5 % en mai 2019 à un sommet proche de 29,3 % en janvier 2022, puis se stabilisant autour de 26 à 29 % en périodes plus récentes. Cette tendance reflète une augmentation de l’endettement vis-à-vis des fournisseurs ou autres partenaires, signifiant un recours accru au crédit fournisseur dans le cycle d'exploitation.
- Variation de la dette à long terme
- La dette à long terme montre une tendance à la baisse initiale, passant d'environ 44 % du passif à environ 23 % en octobre 2021, puis une stabilization avec une légère reprise à plus de 27 % en 2024. Cette évolution pourrait indiquer un désendettement graduel ou un refinancement, avec une gestion prudente de la dette à long terme.
- Patrimoine et capitaux propres
- Le total des capitaux propres, exprimé en pourcentage du passif total et des capitaux propres, présente une évolution notable. Après une position déficitaire initiale de -5,88 %, une amélioration progressive conduit à dépasser la parité en 2021, atteignant plus de 8 %, puis une fluctuation autour de zéro à partir de 2022, signe d’une situation financière stabilisée ou en amélioration récente.
- Variations du stock de trésorerie
- Le stock de trésorerie au coût a évolué de façon constante vers une position négative, augmentant de -0,06 % en mai 2019 à environ -12,07 % en février 2024. La tendance indique une utilisation accrue de la trésorerie, possiblement pour financer des investissements, des opérations ou le remboursement de dettes, malgré une augmentation des ressources financières disponibles.
- Déficit accumulé et performances financières
- Le déficit accumulé montre une tendance à la réduction, passant de -19,16 % à -0,65 % en février 2024, ce qui suggère une amélioration progressive de la rentabilité ou une réduction des pertes cumulées. Cela indique un recentrage sur la viabilité financière à long terme, malgré une situation initiale de déficit prédominant.
- Autres éléments du résultat global
- Les autres éléments du résultat global restent globalement faibles, avec une tendance à la stabilité autour de -1 % du passif total et des capitaux propres, reflétant une stabilité relative des éléments non opérationnels ou exceptionnels.
- Capitalisation et structure de capital
- Les actions ordinaires représentent environ 8,5 à 11 % du passif total et des capitaux propres, avec une tendance à la légère augmentation. La part d’actions rachetables est très faible, en dessous de 2 %, et tend à diminuer, ce qui indique une structure de capital principalement axée sur la propriété ordinaire sans recours massif à l’autocapitalisation ou au rachat d’actions.
- Particularités de la structure financière
- Les participations ne donnant pas le contrôle restent stables à environ 4 %, indiquant peu ou pas de variation significative dans ces investissements. La part des passifs non courants demeure majoritaire, oscillant autour de 43 à 60 % du passif total, illustrant une orientation vers un financement à moyen ou long terme plutôt qu’immédiat. La proportion du passif à court terme reste prédominante, mais tend à diminuer vers 58 %, indiquant une gestion potentiellement prudente ou une réduction du besoin en liquidité à court terme.
- Synthèse des tendances générales
- Dans l'ensemble, la structure financière montre un processus de désendettement progressif à long terme, une gestion active de la liquidité avec une augmentation de la dette à court terme en période récente, mais une réduction du déficit accumulé. La stabilité relative des capitaux propres et la baisse du stock de trésorerie indiquent une évolution vers une position financière plus équilibrée, tout en conservant une utilisation maîtrisée des passifs pour le financement de l'activité.