Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
Devon Energy Corp. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- Bilan : passif et capitaux propres
- Analyse des ratios de solvabilité
- Valeur d’entreprise (EV)
- Rapport valeur/ EBITDA d’entreprise (EV/EBITDA)
- Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
- Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM)
- Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2005
- Ratio de rotation de l’actif total depuis 2005
- Cumul des régularisations
Nous acceptons :
Désagrégation de ROE en deux composantes
Devon Energy Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif a connu une évolution fluctuante au cours de la période analysée. Après une première absence de données jusqu'en mars 2018, il a atteint 15,66 % en juin 2019, poursuivant une tendance à la hausse pour atteindre un pic de 26,83 % au troisième trimestre 2021. Par la suite, il a légèrement décroît, se stabilisant autour de 25 % à la fin de 2022, puis enregistre une légère baisse à 20,46 % au premier trimestre 2023. La tendance générale indique une amélioration significative de la rentabilité des actifs jusqu'en 2021, suivie d'une légère attenuation.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a connu une évolution relativement stable, oscillant entre 2,13 et 3,64 sur l’ensemble de la période. Après une légère augmentation jusqu’à un maximum de 3,64 au deuxième trimestre 2018, il a généralement diminué ou stagné. Depuis 2019, il reste proche de 2,2 à 2,4, indiquant une gestion relativement prudente de l’endettement, avec aucune étape de croissance significative à partir de 2020. La tendance générale suggère un ratio d’endettement stable et maîtrisé au fil du temps.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu des fluctuations importantes, notamment avec une forte augmentation à partir de fin 2018, culminant à 58,13 % au troisième trimestre 2021. Cette croissance reflète une amélioration de la rentabilité des fonds propres, bien que celle-ci ait été accompagnée de périodes de forte dégradation, telles que des valeurs négatives importantes en 2019 et 2020 (-106,52 % au dernier trimestre 2019, -92,89 % au premier trimestre 2020). Après ces creux, le ROE s’est redressé de façon significative, atteignant 54,85 % au troisième trimestre 2022, puis se stabilisant à un niveau élevé supérieur à 43 % en 2023. Cette évolution témoigne d’une forte volatilité mais aussi d’une tendance à la consolidation de la rentabilité des capitaux propres sur la période récente.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Devon Energy Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).
- Évolution de la marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette présente une tendance fluctuante au cours de la période analysée. À partir de 2018, elle augmente progressivement, atteignant un pic significatif au troisième trimestre 2019 avec un taux supérieur à 40 %. Cependant, à partir de 2020, une forte dégradation est observée, avec des valeurs négatives dès le premier trimestre 2020, témoignant d'une perte importante. Cette tendance négative s'intensifie au cours des trimestres suivants, culminant avec des marges très faibles ou négatives en 2020, avant de se redresser partiellement à partir du premier trimestre 2021, atteignant plus de 30 % jusqu'au troisième trimestre 2021. Après cette période de forte volatilité, la marge bénéficie d'une tendance positive avec des valeurs comprises entre 24 et 32 % jusqu'au troisième trimestre 2023, indiquant une amélioration de la rentabilité.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs montre une tendance globalement à la hausse depuis 2020, passant d'environ 0,45 à plus de 0,8 au troisième trimestre 2022. Cette augmentation indique une meilleure utilisation des actifs pour générer des ventes ou des revenus, particulièrement visible à partir de 2021, où le ratio dépasse 0,7. Avant cette période, le ratio oscillait autour de 0,5, suggérant une utilisation plus stable mais moins efficace des actifs. La croissance continue jusqu'à 2022 reflète une gestion plus efficiente ou un changement dans le modèle opérationnel.
- Évolution du ratio d'endettement financier
- Le ratio d'endettement financier a montré une certaine variabilité au cours de la période. De 3,29 en mars 2018, il augmente jusqu'à atteindre un pic de 3,44 à mars 2021, avant de diminuer progressivement à 2,12 au troisième trimestre 2023. La tendance générale indique une augmentation de l'endettement jusqu'à 2021, suivie d'une réduction graduelle, ce qui pourrait refléter une stratégie de désendettement ou une gestion plus prudente de la structure financière après une période de croissance de l'endettement.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE montre une tendance à la hausse sur la période, en particulier après une chute en 2020. La période précédente est caractérisée par une volatilité importante, avec des valeurs très négatives en 2020, notamment au quatrième trimestre, atteignant -106,52 %, indiquant des pertes très difficiles à couvrir par les capitaux propres. À partir de 2021, le ROE s'améliore nettement, retrouvant des valeurs positives et croissantes, culminant à plus de 58 % au troisième trimestre 2022. Cette croissance traduit une amélioration de la rentabilité des capitaux investis, suite à une période de crise ou de difficultés financières. La stabilité relative et la croissance continue jusqu'en 2023 indiquent une reprise stratégique ou opérationnelle.»
Désagrégation de ROA en deux composantes
Devon Energy Corp., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette, qui indique la rentabilité après déduction de toutes les charges, montre une tendance variable au fil du temps. Après une absence de données jusqu'au premier trimestre de 2019, l’indicateur commence à augmenter, atteignant un pic de 42,13 % au troisième trimestre 2018. Par la suite, une baisse notable intervient, culminant à -62,68 % au troisième trimestre 2020, ce qui reflète une période de forte dégradation de la rentabilité. Cependant, à partir de cette période critique, une amélioration progressive est observée, culminant à 32,53 % au troisième trimestre 2022, avant de se stabiliser autour de 28-31 % jusqu’au troisième trimestre 2023. Cette évolution suggère une récupération de la rentabilité à partir de la période de crise, bien qu’elle n’atteigne pas systématiquement son sommet historique précédent.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs, mesure de l’efficacité dans l’utilisation des actifs pour générer des revenus, présente une tendance globale à l’amélioration. Après des valeurs relativement faibles (autour de 0,22 à 0,33) qui indiquaient une faible utilisation des actifs au début de la période observée, le ratio augmente continuellement, dépassant 0,75 à la fin de la période. De 2018 à 2023, cette progression montre une optimisation progressive de l’utilisation des actifs pour produire des revenus. La croissance de ce ratio peut indiquer une gestion plus efficace ou une restructuration visant à maximiser la productivité des actifs détenus.
- Évolution du rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA, qui mesure la rentabilité générée par l’ensemble des actifs, reflète une tendance similaire à celle du ratio de marge bénéficiaire nette mais avec des variations plus marquées. Après une période initiale sans données, le ROA augmente significativement, atteignant un sommet de 26,83 % au troisième trimestre 2022, soulignant une période de rentabilité accrue. Cependant, cette amélioration est suivie d’un léger recul à 25,36 % au troisième trimestre 2022. La période de 2020 à 2021 est caractérisée par une forte volatilité, avec des chiffres négatifs ou faibles durant 2020, traduisant probablement une crise ou une période difficile, puis une reprise progressive en 2021 et 2022. La tendance globale indique une amélioration continue de la rentabilité des actifs, en dépit de fluctuations intermédiaires.