Analyse des inventaires
- Divulgation de l’inventaire
- Ajustement des stocks : Conversion de LIFO à FIFO
- Ratios financiers ajustés : LIFO vs. FIFO (résumé)
- Ratio de liquidité actuel (ajusté)
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Divulgation de l’inventaire
Dollar General Corp., bilan : stocks
US$ en milliers
| 2 févr. 2024 | 3 févr. 2023 | 28 janv. 2022 | 29 janv. 2021 | 31 janv. 2020 | 1 févr. 2019 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Inventaires de marchandises |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31), 10-K (Date du rapport : 2019-02-01).
L'analyse des données révèle une tendance à la hausse constante des inventaires de marchandises sur la période considérée. L'évolution s'étend de 4 097 004 unités monétaires en 2019 à 6 994 266 unités monétaires en 2024.
- Croissance 2019-2020
- Une augmentation notable est observée entre 2019 et 2020, avec une progression de 579 844 unités monétaires, représentant une croissance significative des stocks.
- Croissance 2020-2021
- La croissance se poursuit entre 2020 et 2021, bien que légèrement moins prononcée qu'au cours de la période précédente, avec une augmentation de 570 629 unités monétaires.
- Croissance 2021-2022
- L'augmentation des inventaires ralentit entre 2021 et 2022, s'élevant à 530 098 unités monétaires. Ceci pourrait indiquer une optimisation de la gestion des stocks ou un changement dans la demande.
- Croissance 2022-2023
- Une accélération de la croissance est constatée entre 2022 et 2023, avec une augmentation de 1 146 408 unités monétaires, ce qui représente la plus forte progression sur l'ensemble de la période.
- Croissance 2023-2024
- La croissance entre 2023 et 2024 est plus modérée, avec une augmentation de 233 533 unités monétaires. Bien que positive, cette progression est inférieure à celle observée en 2022-2023.
Globalement, la tendance générale est à l'augmentation des inventaires de marchandises. Les variations de la croissance suggèrent une possible adaptation aux conditions du marché et aux stratégies de gestion des stocks. L'augmentation significative en 2022-2023 mérite une attention particulière pour déterminer les facteurs sous-jacents.
Ajustement des stocks : Conversion de LIFO à FIFO
Ajustement de l’inventaire LIFO au coût FIFO
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31), 10-K (Date du rapport : 2019-02-01).
L’analyse des données révèle une évolution significative de plusieurs indicateurs financiers sur la période considérée. Les inventaires de marchandises ont connu une augmentation constante entre 2019 et 2023, passant de 4 097 004 milliers de dollars américains à 6 760 733 milliers de dollars américains, avant de progresser plus modestement en 2024 à 6 994 266 milliers de dollars américains. Une tendance similaire est observée pour les stocks de marchandises ajustés, avec une croissance de 4 200 704 milliers de dollars américains en 2019 à 7 869 366 milliers de dollars américains en 2024.
- Actif circulant et Actifs à court terme ajustés
- L’actif circulant a augmenté de 4 663 020 milliers de dollars américains en 2019 à 8 010 724 milliers de dollars américains en 2024. Les actifs à court terme ajustés suivent une trajectoire similaire, avec une progression de 4 766 720 milliers de dollars américains en 2019 à 8 885 824 milliers de dollars américains en 2024. Une légère diminution de l'actif circulant est notable en 2022.
Le total de l’actif a connu une augmentation substantielle, passant de 13 204 038 milliers de dollars américains en 2019 à 30 795 591 milliers de dollars américains en 2024. Le total de l’actif ajusté présente une évolution parallèle, avec une croissance de 13 307 738 milliers de dollars américains en 2019 à 31 670 691 milliers de dollars américains en 2024.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont fluctué au cours de la période. Après une augmentation initiale de 6 417 393 milliers de dollars américains en 2019 à 6 702 500 milliers de dollars américains en 2020, ils ont diminué en 2021 et 2022, atteignant 6 261 986 milliers de dollars américains. Une reprise significative est observée en 2024, avec une valeur de 6 749 119 milliers de dollars américains. Les capitaux propres ajustés suivent une tendance similaire, avec une augmentation notable en 2024 à 7 624 219 milliers de dollars américains.
Le revenu net a augmenté de 1 589 472 milliers de dollars américains en 2019 à 2 655 050 milliers de dollars américains en 2021, avant de diminuer en 2022 et 2024, atteignant 1 661 274 milliers de dollars américains en 2024. Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec une diminution en 2024 à 1 722 774 milliers de dollars américains. Il est à noter que le revenu net ajusté a atteint son maximum en 2023, à 2 933 289 milliers de dollars américains.
Dollar General Corp., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : LIFO vs. FIFO (résumé)
Dollar General Corp., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31), 10-K (Date du rapport : 2019-02-01).
L’analyse des données révèle des tendances variées au cours de la période considérée. Le ratio de liquidité actuel oscille autour d’une valeur de 1,2, avec une diminution notable en 2020, suivie d’une légère reprise en 2023, avant de refluer en 2024. Le ratio de liquidité actuel ajusté suit une trajectoire similaire, mais se maintient généralement à un niveau légèrement supérieur.
- Rentabilité
- Le ratio de marge bénéficiaire nette présente une augmentation significative entre 2019 et 2021, atteignant un pic de 7,87%, puis diminue progressivement pour atteindre 4,29% en 2024. Le ratio de marge bénéficiaire nette ajusté suit une tendance similaire, avec des valeurs légèrement supérieures. La rentabilité semble donc avoir connu une phase de croissance suivie d’une érosion.
Concernant l’efficacité de l’utilisation des actifs, le ratio de rotation de l’actif total a diminué de manière significative en 2020, puis s’est stabilisé autour de 1,3 avant de montrer une légère baisse en 2024. Le ratio de rotation de l’actif total ajusté présente une évolution similaire. Cela suggère une utilisation moins efficace des actifs pour générer des ventes après 2019.
- Endettement
- Le ratio d’endettement financier a augmenté de manière constante entre 2019 et 2023, passant de 2,06 à 5,25, indiquant une augmentation du recours à l’endettement. En 2024, ce ratio diminue légèrement à 4,56. Le ratio d’endettement financier ajusté suit la même tendance. L’entreprise a donc accru son niveau d’endettement, avant une stabilisation en 2024.
Le rendement des capitaux propres a connu une forte augmentation entre 2019 et 2021, atteignant un maximum de 39,86%, puis a diminué de manière significative en 2024, revenant à 24,61%. Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté suit une tendance similaire, avec des valeurs légèrement supérieures. Le rendement de l’actif a également augmenté entre 2019 et 2021, avant de diminuer progressivement pour atteindre 5,39% en 2024. Le ratio de rendement de l’actif ajusté présente une évolution similaire. Ces baisses suggèrent une diminution de la capacité à générer des bénéfices à partir des capitaux propres et des actifs totaux.
Dollar General Corp., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de liquidité actuel (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31), 10-K (Date du rapport : 2019-02-01).
2024 Calculs
1 Ratio de liquidité actuel = Actif circulant ÷ Passif à court terme
= ÷ =
2 Ratio de liquidité actuel (ajusté) = Actifs à court terme ajustés ÷ Passif à court terme
= ÷ =
L'analyse des données révèle une évolution notable des actifs circulants et des actifs à court terme ajustés sur la période considérée. Les actifs circulants ont augmenté de 4663020 à 8010724 US$ en milliers, avec une croissance significative entre 2019 et 2021, suivie d'une stabilisation relative et d'une nouvelle augmentation en 2023 et 2024. Les actifs à court terme ajustés présentent une tendance similaire, passant de 4766720 à 8885824 US$ en milliers, avec des fluctuations annuelles mais une orientation générale à la hausse.
- Ratio de liquidité actuel
- Le ratio de liquidité actuel a connu des variations au cours de la période. Il a diminué de 1.55 en 2019 à 1.14 en 2020, puis a augmenté à 1.21 en 2021, avant de redescendre à 1.05 en 2022. Une amélioration est observée en 2023 avec une valeur de 1.29, suivie d'un léger recul à 1.19 en 2024. Cette fluctuation suggère une variabilité dans la capacité à couvrir les obligations à court terme avec les actifs circulants.
- Ratio de liquidité actuel (ajusté)
- Le ratio de liquidité actuel ajusté suit une tendance similaire à celle du ratio de liquidité actuel non ajusté. Il a diminué de 1.58 en 2019 à 1.16 en 2020, puis a augmenté à 1.23 en 2021, avant de redescendre à 1.1 en 2022. Une amélioration est également constatée en 2023 avec une valeur de 1.43, suivie d'un léger recul à 1.32 en 2024. Les valeurs ajustées sont légèrement supérieures à celles non ajustées, indiquant que l'ajustement des actifs a un impact positif sur la liquidité.
En résumé, l'entreprise a démontré une croissance constante de ses actifs circulants et à court terme ajustés. Les ratios de liquidité, bien que fluctuants, indiquent une capacité à faire face aux obligations à court terme, avec une légère amélioration en 2023, suivie d'une stabilisation en 2024. L'ajustement des actifs semble améliorer légèrement la perception de la liquidité.
Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31), 10-K (Date du rapport : 2019-02-01).
2024 Calculs
1 Ratio de marge bénéficiaire nette = 100 × Revenu net ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
2 Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une croissance notable entre 2019 et 2021, passant de 1 589 472 milliers de dollars américains à 2 655 050 milliers de dollars américains. Cependant, il a ensuite diminué en 2022 et 2023, pour atteindre 2 399 232 milliers de dollars américains et 2 415 989 milliers de dollars américains respectivement, avant une baisse plus prononcée en 2024 à 1 661 274 milliers de dollars américains.
Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire à celle du revenu net. Une augmentation substantielle est observée entre 2019 et 2021, passant de 1 614 672 milliers de dollars américains à 2 660 250 milliers de dollars américains. Une légère diminution est constatée en 2022 (2 579 632 milliers de dollars américains) suivie d'une augmentation en 2023 (2 933 289 milliers de dollars américains), avant une baisse significative en 2024 (1 722 774 milliers de dollars américains).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a affiché une amélioration entre 2019 et 2021, passant de 6,2 % à 7,87 %. Il a ensuite connu une légère baisse en 2022 (7,01 %) et en 2023 (6,38 %), mais a chuté de manière plus marquée en 2024, atteignant 4,29 %.
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Le ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée présente une évolution similaire au ratio non ajusté. Une augmentation est observée entre 2019 et 2021, passant de 6,3 % à 7,88 %. Il a ensuite diminué en 2022 (7,54 %) et en 2023 (7,75 %), avant une baisse significative en 2024, atteignant 4,45 %.
En résumé, bien qu'il y ait eu une croissance initiale des revenus et des bénéfices, les données indiquent une tendance à la baisse plus récente, particulièrement marquée en 2024. Cette diminution s'accompagne d'une réduction des marges bénéficiaires, tant au niveau net qu'ajusté. L'écart entre les ratios ajustés et non ajustés reste relativement faible sur l'ensemble de la période.
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31), 10-K (Date du rapport : 2019-02-01).
2024 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Revenu ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Revenu ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance du total de l’actif et du total de l’actif ajusté sur la période considérée. Le total de l’actif a augmenté de manière significative entre 2019 et 2020, puis a connu une croissance plus modérée les années suivantes, avec une légère accélération en 2023 et 2024.
- Total de l’actif
- Le total de l’actif est passé de 13 204 038 US$ en 2019 à 30 795 591 US$ en 2024, représentant une augmentation d’environ 133% sur l’ensemble de la période. La plus forte croissance a été observée entre 2019 et 2020, suivie d’une progression plus stable.
- Total de l’actif ajusté
- Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire à celle du total de l’actif, passant de 13 307 738 US$ en 2019 à 31 670 691 US$ en 2024, soit une augmentation d’environ 138%. Les valeurs ajustées sont systématiquement supérieures aux valeurs non ajustées, suggérant l’existence d’éléments spécifiques pris en compte dans l’ajustement.
En ce qui concerne les ratios de rotation de l’actif, une diminution est observable sur l’ensemble de la période. Le ratio de rotation de l’actif total a diminué de 1,94 en 2019 à 1,26 en 2024. Le ratio de rotation de l’actif total ajusté présente une évolution similaire, passant de 1,93 à 1,22 sur la même période.
- Ratio de rotation de l’actif total
- La diminution de ce ratio indique une utilisation moins efficace de l’actif pour générer des ventes. Bien que l’actif ait augmenté, la capacité à le transformer en chiffre d’affaires semble avoir diminué au fil du temps.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- L’évolution du ratio ajusté confirme la tendance observée avec le ratio non ajusté. La différence entre les deux ratios reste relativement stable sur l’ensemble de la période, ce qui suggère que l’impact des ajustements sur l’efficacité de l’utilisation de l’actif est constant.
En résumé, l’entreprise a connu une croissance significative de son actif total, mais une diminution de son efficacité à générer des ventes à partir de cet actif. Cette combinaison de facteurs pourrait nécessiter une analyse plus approfondie des stratégies de gestion de l’actif et de la performance des ventes.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31), 10-K (Date du rapport : 2019-02-01).
2024 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Capitaux propres ajustés
= ÷ =
L’analyse des données financières révèle une évolution significative de la structure financière sur la période considérée.
- Total de l’actif
- Le total de l’actif a connu une augmentation constante, passant d’environ 13,2 milliards d’unités monétaires en 2019 à plus de 30,8 milliards en 2024. Cette croissance s’est accélérée entre 2019 et 2021, puis a ralenti légèrement avant de reprendre en 2023 et 2024.
- Total de l’actif ajusté
- L’actif ajusté suit une tendance similaire à celle de l’actif total, avec une progression continue sur l’ensemble de la période. Les valeurs sont légèrement supérieures à celles de l’actif total, suggérant un ajustement comptable.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont fluctué au cours de la période. Après une légère augmentation initiale, ils ont diminué entre 2020 et 2022, atteignant un minimum en 2022. Une reprise notable est observée en 2023 et 2024, avec un retour à des niveaux supérieurs à ceux de 2019.
- Capitaux propres ajustés
- L’évolution des capitaux propres ajustés est globalement similaire à celle des capitaux propres non ajustés, mais les valeurs sont plus élevées. L’augmentation la plus significative se produit en 2024, avec un bond important.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a augmenté de manière constante entre 2019 et 2023, passant de 2,06 à 5,25. Cette augmentation indique une proportion croissante de dette par rapport aux capitaux propres. En 2024, le ratio diminue à 4,56, signalant une stabilisation ou une légère amélioration de la structure financière.
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Le ratio d’endettement financier ajusté présente une tendance similaire à celle du ratio non ajusté, mais avec des valeurs légèrement inférieures. La diminution observée en 2024 est également présente, bien que moins prononcée.
En résumé, l’entreprise a connu une croissance significative de son actif total, accompagnée d’une augmentation de son endettement jusqu’en 2023. La reprise des capitaux propres en 2023 et 2024, combinée à une stabilisation du ratio d’endettement en 2024, suggère une amélioration de la solidité financière.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31), 10-K (Date du rapport : 2019-02-01).
2024 Calculs
1 ROE = 100 × Revenu net ÷ Capitaux propres
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Capitaux propres ajustés
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une croissance notable entre 2019 et 2021, passant de 1 589 472 milliers de dollars américains à 2 655 050 milliers de dollars américains. Cependant, il a ensuite diminué en 2022 et 2023, avant de chuter plus fortement en 2024, atteignant 1 661 274 milliers de dollars américains.
Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire à celle du revenu net, avec une augmentation substantielle jusqu’en 2021, suivie d’une stabilisation relative en 2022 et 2023, puis d’une baisse marquée en 2024, s’établissant à 1 722 774 milliers de dollars américains. La différence entre le revenu net et le bénéfice net ajusté reste relativement faible sur l'ensemble de la période.
Les capitaux propres ont augmenté entre 2019 et 2020, puis ont fluctué, avec une diminution en 2021, 2022 et 2023. Une augmentation significative est observée en 2024, atteignant 6 749 119 milliers de dollars américains. Les capitaux propres ajustés présentent une évolution similaire, avec une augmentation plus prononcée en 2024, s’élevant à 7 624 219 milliers de dollars américains.
Le rendement des capitaux propres a connu une progression importante entre 2019 et 2021, passant de 24,77 % à 39,86 %. Il est resté élevé en 2022 et 2023, avant de diminuer en 2024, revenant à 24,61 %. Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) suit une tendance similaire, avec un pic en 2023 à 46,15 %, puis une baisse en 2024 à 22,6 %.
- Tendances générales
- Une croissance initiale suivie d'une stabilisation et d'une baisse récente du revenu net et du bénéfice net ajusté.
- Évolution des capitaux propres
- Des fluctuations avec une augmentation notable en 2024, tant pour les capitaux propres que pour les capitaux propres ajustés.
- Rendement des capitaux propres
- Une augmentation significative jusqu'en 2023, suivie d'une diminution en 2024, suggérant une efficacité potentiellement réduite dans l'utilisation des capitaux propres.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31), 10-K (Date du rapport : 2019-02-01).
2024 Calculs
1 ROA = 100 × Revenu net ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une croissance notable entre 2019 et 2021, passant de 1 589 472 milliers de dollars américains à 2 655 050 milliers de dollars américains. Cependant, il a ensuite diminué en 2022 et 2023, avant de chuter plus fortement en 2024, atteignant 1 661 274 milliers de dollars américains.
Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, avec une augmentation substantielle entre 2019 et 2021, suivie d’une stabilisation relative en 2022 et 2023, puis d’une baisse marquée en 2024, s’établissant à 1 722 774 milliers de dollars américains. La différence entre le revenu net et le bénéfice net ajusté reste relativement faible sur l'ensemble de la période.
Le total de l’actif a augmenté de manière constante entre 2019 et 2024, passant de 13 204 038 milliers de dollars américains à 30 795 591 milliers de dollars américains. Cette croissance est continue, bien que le rythme d’augmentation semble légèrement ralentir vers la fin de la période. Le total de l’actif ajusté présente une évolution parallèle, avec des valeurs légèrement supérieures.
Le ratio de rendement de l’actif a fluctué au cours de la période. Il a atteint un pic en 2019 à 12,04 %, puis a diminué en 2020 à 7,5 %. Il s’est ensuite redressé en 2021 à 10,27 %, avant de redescendre en 2022 et 2023, pour atteindre 5,39 % en 2024. Le ratio de rendement de l’actif ajusté suit une tendance similaire, avec des valeurs légèrement plus élevées.
- Tendances clés
- Croissance du revenu net et du bénéfice net ajusté jusqu’en 2021, suivie d’une baisse en 2022, 2023 et surtout en 2024.
- Augmentation continue du total de l’actif sur l’ensemble de la période.
- Fluctuation du ratio de rendement de l’actif, avec une diminution notable en 2024.
L’évolution du ratio de rendement de l’actif, en particulier sa baisse en 2024, suggère une efficacité potentiellement réduite dans l’utilisation des actifs pour générer des bénéfices. La diminution du revenu net et du bénéfice net ajusté en 2024 pourrait indiquer des défis opérationnels ou des facteurs externes affectant la performance.