Bilan : passif et capitaux propres

Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.

Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.

Dollar General Corp., Bilan consolidé : passif et capitaux propres

US$ en milliers

	2 févr. 2024	3 févr. 2023	28 janv. 2022	29 janv. 2021	31 janv. 2020	1 févr. 2019
Partie courante des obligations à long terme	768,645)	—)	—)	—)	555)	1,950)
Portion à court terme du passif lié aux contrats de location-exploitation	1,387,083)	1,288,939)	1,183,559)	1,074,079)	964,805)	—)
Comptes créditeurs	3,587,374)	3,552,991)	3,738,604)	3,614,089)	2,860,682)	2,385,469)
Rémunération et avantages sociaux	145,665)	214,472)	215,355)	269,032)	135,492)	121,375)
Réserves d’auto-assurance	151,317)	136,911)	127,719)	110,321)	109,291)	107,380)
Impôts, autres que les impôts sur le revenu	275,636)	296,343)	324,438)	318,552)	192,656)	183,941)
Autre	399,272)	389,193)	381,627)	308,647)	271,717)	205,709)
Charges à payer et autres charges	971,890)	1,036,919)	1,049,139)	1,006,552)	709,156)	618,405)
Impôts sur les bénéfices à payer	10,709)	8,919)	8,055)	16,063)	8,362)	10,033)
Passif à court terme	6,725,701)	5,887,768)	5,979,357)	5,710,783)	4,543,560)	3,015,857)
Obligations à long terme, excluant la partie courante	6,231,539)	7,009,399)	4,172,068)	4,130,975)	2,911,438)	2,862,740)
Passifs à long terme liés aux contrats de location-exploitation, à l’exclusion de la partie à court terme	9,703,499)	9,362,761)	8,890,709)	8,385,388)	7,819,683)	—)
Impôts différés	1,133,784)	1,060,906)	825,254)	710,549)	675,227)	609,687)
Réserves d’auto-assurance	156,600)	137,800)	129,692)	134,765)	131,281)	130,022)
Charges sociales à payer	—)	—)	—)	81,488)	—)	—)
Loyer différé	—)	—)	—)	—)	—)	70,139)
Gain différé sur cession-bail	—)	—)	—)	—)	—)	40,303)
Autre	95,349)	82,961)	68,305)	47,438)	41,395)	57,897)
Autres passifs	251,949)	220,761)	197,997)	263,691)	172,676)	298,361)
Passifs non courants	17,320,771)	17,653,827)	14,086,028)	13,490,603)	11,579,024)	3,770,788)
Total du passif	24,046,472)	23,541,595)	20,065,385)	19,201,386)	16,122,584)	6,786,645)
Actions privilégiées	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Action ordinaire; 0,875 $ valeur nominale	192,206)	191,718)	201,265)	210,687)	220,444)	227,072)
Capital versé supplémentaire	3,757,005)	3,693,871)	3,587,914)	3,446,612)	3,322,531)	3,252,421)
Bénéfices non répartis	2,799,415)	1,656,140)	2,473,999)	3,006,102)	3,162,660)	2,941,107)
Cumul des autres éléments du résultat étendu	493)	43)	(1,192)	(2,163)	(3,135)	(3,207)
Capitaux propres	6,749,119)	5,541,772)	6,261,986)	6,661,238)	6,702,500)	6,417,393)
Total du passif et des capitaux propres	30,795,591)	29,083,367)	26,327,371)	25,862,624)	22,825,084)	13,204,038)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31), 10-K (Date du rapport : 2019-02-01).

Tendances relatives au passif: La partie courante des obligations à long terme a connu une augmentation significative depuis 2019, culminant à 768 645 USD en 2024, ce qui indique une gestion accrue des obligations à échéance proche ou une augmentation de l'endettement à court terme sur cette période.; Les passifs à court terme, comprenant notamment les dettes commerciales et autres charges courantes, ont également connu une tendance à la hausse, passant de 2 385 469 USD en 2019 à environ 3 587 374 USD en 2024, témoignant d'une croissance générale des obligations à court terme.; Les passifs à long terme, en particulier les obligations (hors partie courante), ont augmenté de façon constante, passant de 2 862 740 USD en 2019 à un pic de 7 009 399 USD en 2023, puis enregistrant une réduction en 2024 à 6 231 539 USD. La croissance régulière reflète un recours accru à l'endettement à long terme pour financer les opérations ou les investissements.; Les passifs liés aux contrats de location-exploitation à long terme ont suivi une tendance à la hausse, avec une progression notable de 7 819 683 USD en 2020 à près de 9 703 499 USD en 2024, correspondant à une augmentation des obligations locatives à long terme.; Les autres passifs ont également connu une croissance, notamment en 2021, avant de se stabiliser quelque peu en 2024 à 251 949 USD, indiquant une augmentation des obligations diverses à long terme.

Évolution des capitaux propres

Les capitaux propres ont fluctué au cours de la période, passant de 6 412 393 USD en 2019 à un sommet en 2024 à 6 749 119 USD, principalement grâce à l'augmentation du capital versé supplémentaire.

Les bénéfices non répartis ont enregistré une fluctuation importante, diminuant fortement en 2020 et 2021, avant de rebondir en 2024 pour atteindre près de 2 799 415 USD, ce qui reflète des variations dans la distribution des profits ou des pertes.

La ligne "Cumul des autres éléments du résultat étendu" est restée relativement stable, migrante de négatif vers positif, montrant une certaine stabilité dans les autres éléments du résultat global.

Les indicateurs de la structure financière

La proportion du total du passif par rapport au total du passif et des capitaux propres a fortement augmenté, passant de 6 786 645 USD en 2019 à plus de 24 046 472 USD en 2024, illustrant un afflux important de passifs, essentiellement financé via endettement.

La croissance du total du passif est significative, ce qui indique une augmentation globale de l'endettement et potentiellement une stratégie de financement orientée vers la croissance ou des investissements importants.

Les capitaux propres ont également augmenté globalement, en particulier avec l'accroissement du capital versé supplémentaire. Toutefois, la proportion des capitaux propres reste inférieure à celle du passif, ce qui met en évidence une structure financière fortement endettée.

Autres observations

Certains postes de charges et de réserves, tels que la rémunération, les réserves d’auto-assurance et les impôts sur les bénéfices, montrent des variations qui peuvent refléter des ajustements comptables ou des stratégies de gestion des risques et des obligations fiscales.

La réduction marquée des bénéfices non répartis en 2021 suivie d’un rebond en 2024 indique une période de pertes ou de distributions importantes, puis une récupération capitale dans la période récente.

La stabilité relative de certains éléments, tels que les réserves d’auto-assurance et autres passifs, indique une gestion prudente et une accumulation progressive de réserves.

Dollar General Corp. (NYSE:DG)

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