Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
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Ratio des régularisations au bilan
Dollar General Corp., calcul au bilan des charges à payer globales
US$ en milliers
| 2 févr. 2024 | 3 févr. 2023 | 28 janv. 2022 | 29 janv. 2021 | 31 janv. 2020 | 1 févr. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | |||||||
| Total de l’actif | |||||||
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | |||||||
| Actifs d’exploitation | |||||||
| Passifs d’exploitation | |||||||
| Total du passif | |||||||
| Moins: Partie courante des obligations à long terme | |||||||
| Moins: Obligations à long terme, excluant la partie courante | |||||||
| Passifs d’exploitation | |||||||
| Actif net d’exploitation1 | |||||||
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | |||||||
| Ratio financier | |||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Target Corp. | |||||||
| Walmart Inc. | |||||||
| Ratio des régularisations au bilansecteur | |||||||
| Distribution et vente au détail de biens de consommation de base | |||||||
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | |||||||
| Biens de consommation de base | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31), 10-K (Date du rapport : 2019-02-01).
1 2024 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2024 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2024 – Actif net d’exploitation2023
= – =
3 2024 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance de l'actif net d'exploitation sur la période considérée. Une augmentation constante est observée de 2020 à 2024, passant d'environ 9,37 milliards de dollars américains à plus de 13,21 milliards de dollars américains.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan présentent une volatilité plus marquée. Après une diminution significative en 2021, elles connaissent une forte augmentation en 2022 et 2023, avant de diminuer en 2024, mais restant supérieures au niveau de 2020. Leur valeur passe de 327,58 millions de dollars américains en 2020 à 1,04 milliard de dollars américains en 2024.
Le ratio de régularisation basé sur le bilan suit une trajectoire fluctuante. Il diminue considérablement en 2021, puis augmente de manière substantielle en 2022 et 2023, atteignant un pic de 18,69 %. En 2024, ce ratio diminue à 8,21 %, mais demeure supérieur à son niveau de 2020 (3,56 %).
- Actif net d’exploitation
- Croissance continue sur la période, indiquant une expansion des actifs opérationnels.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Volatilité significative, suggérant des ajustements comptables importants ou des changements dans la structure des actifs et passifs.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Forte variation, reflétant l'impact des régularisations sur l'actif net d'exploitation. L'augmentation notable en 2022 et 2023 pourrait nécessiter une investigation plus approfondie pour comprendre les facteurs sous-jacents.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Dollar General Corp., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
US$ en milliers
| 2 févr. 2024 | 3 févr. 2023 | 28 janv. 2022 | 29 janv. 2021 | 31 janv. 2020 | 1 févr. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenu net | |||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | |||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement | |||||||
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | |||||||
| Ratio financier | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Target Corp. | |||||||
| Walmart Inc. | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | |||||||
| Distribution et vente au détail de biens de consommation de base | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | |||||||
| Biens de consommation de base | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31), 10-K (Date du rapport : 2019-02-01).
1 2024 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. L'actif net d’exploitation a connu une croissance constante, passant de 9 374 173 unités monétaires en 2020 à 13 212 020 unités monétaires en 2024. Cette progression indique une expansion des activités et une augmentation de la valeur des actifs de l'entité.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie présentent une volatilité notable. Elles sont positives en 2020 et 2022, atteignant un pic en 2023 (1 986 780 unités monétaires), avant de diminuer en 2024 (963 499 unités monétaires). La valeur négative observée en 2021 suggère des ajustements importants dans la présentation des flux de trésorerie.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Ce ratio a connu une augmentation significative entre 2020 et 2023, passant de 2,79 % à 17,85 %. Cette évolution pourrait indiquer une augmentation de l'utilisation du crédit fournisseurs ou un allongement des délais de paiement. Cependant, une diminution est observée en 2024, ramenant le ratio à 7,59 %, ce qui pourrait signaler une amélioration de la gestion des dettes à court terme ou une modification des pratiques d'approvisionnement.
En résumé, l'actif net d’exploitation démontre une trajectoire ascendante, tandis que les régularisations basées sur le tableau des flux de trésorerie présentent une variabilité importante. Le ratio des charges à payer a connu une forte augmentation suivie d'une diminution, nécessitant une analyse plus approfondie pour déterminer les causes sous-jacentes et leur impact sur la santé financière globale.