Stock Analysis on Net
Stock Analysis on Net

Dollar General Corp. (NYSE:DG)

Cette entreprise a été transférée aux archives ! Les données financières n’ont pas été mises à jour depuis le 29 août 2024.

Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE) 

Microsoft Excel

Dans les techniques d’évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF), la valeur de l’action est estimée sur la base de la valeur actualisée d’une certaine mesure des flux de trésorerie. Le ratio flux de trésorerie disponible sur capitaux propres (FCFE) est généralement décrit comme les flux de trésorerie disponibles pour le détenteur de capitaux propres après les paiements aux détenteurs de titres de créance et après avoir pris en compte les dépenses nécessaires au maintien de la base d’actifs de l’entreprise.

Valeur intrinsèque du stock (résumé de l’évaluation)

Dollar General Corp., prévision du flux de trésorerie disponible par rapport aux capitaux propres (FCFE)

en milliers de dollars américains, à l’exception des données par action

Microsoft Excel
Année Valeur FCFEt ou valeur terminale (TVt) Calcul Valeur actualisée à 8.66%
01 FCFE0 661,974
1 FCFE1 843,957 = 661,974 × (1 + 27.49%) 776,680
2 FCFE2 1,028,314 = 843,957 × (1 + 21.84%) 870,901
3 FCFE3 1,194,876 = 1,028,314 × (1 + 16.20%) 931,296
4 FCFE4 1,320,947 = 1,194,876 × (1 + 10.55%) 947,484
5 FCFE5 1,385,730 = 1,320,947 × (1 + 4.90%) 914,717
5 Valeur terminale (TV5) 38,683,648 = 1,385,730 × (1 + 4.90%) ÷ (8.66% – 4.90%) 25,534,965
Valeur intrinsèque de Dollar General actions ordinaires 29,976,042
 
Valeur intrinsèque de Dollar General ’action ordinaire (par action) $136.31
Cours actuel de l’action $84.03

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-02-02).

1 Voir les détails »

Démenti!
L’évaluation est basée sur des hypothèses standard. Il peut exister des facteurs spécifiques pertinents pour la valeur de l’action et omis ici. Dans ce cas, la valeur réelle du stock peut différer considérablement de l’estimation. Si vous souhaitez utiliser la valeur intrinsèque estimée de l’action dans le processus de prise de décision d’investissement, faites-le à vos risques et périls.

Taux de rendement requis (r)

Microsoft Excel
Hypothèses
Taux de rendement de LT Treasury Composite1 RF 4.60%
Taux de rendement attendu du portefeuille de marché2 E(RM) 14.89%
Risque systématique lié à Dollar General actions ordinaires βDG 0.39
 
Taux de rendement requis pour les actions ordinaires de Dollar General3 rDG 8.66%

1 Moyenne non pondérée des rendements des offres sur tous les bons du Trésor américain à coupon fixe en circulation qui ne sont ni échus ni remboursables par anticipation dans moins de 10 ans (indicateur du taux de rendement sans risque).

2 Voir les détails »

3 rDG = RF + βDG [E(RM) – RF]
= 4.60% + 0.39 [14.89% – 4.60%]
= 8.66%

Taux de croissance du FCFE (g)

Taux de croissance du FCFE (g) impliqué par le modèle PRAT

Dollar General Corp., modèle PRAT

Microsoft Excel
Moyenne 2 févr. 2024 3 févr. 2023 28 janv. 2022 29 janv. 2021 31 janv. 2020 1 févr. 2019
Sélection de données financières (US$ en milliers)
Dividendes versés 517,999 493,732 392,217 355,934 327,578 306,562
Revenu net 1,661,274 2,415,989 2,399,232 2,655,050 1,712,555 1,589,472
Revenu 38,691,609 37,844,863 34,220,449 33,746,839 27,753,973 25,625,043
Total de l’actif 30,795,591 29,083,367 26,327,371 25,862,624 22,825,084 13,204,038
Capitaux propres 6,749,119 5,541,772 6,261,986 6,661,238 6,702,500 6,417,393
Ratios financiers
Taux de rétention1 0.69 0.80 0.84 0.87 0.81 0.81
Ratio de marge bénéficiaire2 4.29% 6.38% 7.01% 7.87% 6.17% 6.20%
Ratio de rotation de l’actif3 1.26 1.30 1.30 1.30 1.22 1.94
Ratio d’endettement financier4 4.56 5.25 4.20 3.88 3.41 2.06
Moyennes
Taux de rétention 0.82
Ratio de marge bénéficiaire 6.73%
Ratio de rotation de l’actif 1.28
Ratio d’endettement financier 3.89
 
Taux de croissance du FCFE (g)5 27.49%

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31), 10-K (Date du rapport : 2019-02-01).

2024 Calculs

1 Taux de rétention = (Revenu net – Dividendes versés) ÷ Revenu net
= (1,661,274 – 517,999) ÷ 1,661,274
= 0.69

2 Ratio de marge bénéficiaire = 100 × Revenu net ÷ Revenu
= 100 × 1,661,274 ÷ 38,691,609
= 4.29%

3 Ratio de rotation de l’actif = Revenu ÷ Total de l’actif
= 38,691,609 ÷ 30,795,591
= 1.26

4 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres
= 30,795,591 ÷ 6,749,119
= 4.56

5 g = Taux de rétention × Ratio de marge bénéficiaire × Ratio de rotation de l’actif × Ratio d’endettement financier
= 0.82 × 6.73% × 1.28 × 3.89
= 27.49%

Taux de croissance du FCFE (g) impliqué par le modèle à une seule étape

g = 100 × (Valeur boursière des actions0 × r – FCFE0) ÷ (Valeur boursière des actions0 + FCFE0)
= 100 × (18,479,473 × 8.66% – 661,974) ÷ (18,479,473 + 661,974)
= 4.90%

où:
Valeur boursière des actions0 = la valeur marchande actuelle de Dollar General actions ordinaires (US$ en milliers)
FCFE0 = l’année dernière Flux de trésorerie disponible par rapport aux capitaux propres de Dollar General (US$ en milliers)
r = taux de rendement requis sur les actions ordinaires de Dollar General

Prévision du taux de croissance du FCFE (g)

Dollar General Corp., modèle H

Microsoft Excel
Année Valeur gt
1 g1 27.49%
2 g2 21.84%
3 g3 16.20%
4 g4 10.55%
5 et suivants g5 4.90%

où:
g1 est impliqué par le modèle PRAT
g5 est impliqué par le modèle à une seule étape
g2, g3 et g4 sont calculés à l’aide d’une interpolation linéaire entre g1 et g5

Calculs

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 27.49% + (4.90% – 27.49%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 21.84%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 27.49% + (4.90% – 27.49%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 16.20%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 27.49% + (4.90% – 27.49%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 10.55%