Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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- Bilan : passif et capitaux propres
- Tableau des flux de trésorerie
- Analyse des ratios de solvabilité
- Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
- Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM)
- Ratio de liquidité actuel depuis 2010
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2010
- Ratio de rotation de l’actif total depuis 2010
- Ratio cours/résultat d’exploitation (P/OP) depuis 2010
- Rapport cours/valeur comptable (P/BV) depuis 2010
Nous acceptons :
Profit économique
Dollar General Corp., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31), 10-K (Date du rapport : 2019-02-01).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2024 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Dollar General Corp., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31), 10-K (Date du rapport : 2019-02-01).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la réserve LIFO. Voir les détails »
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
4 2024 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2024 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
- Évolution du revenu net
- Le revenu net de l'entreprise a connu une croissance significative entre 2019 et 2021, passant d'environ 1,59 milliard de dollars à environ 2,66 milliards de dollars. Cette période est marquée par une augmentation progressive, atteignant un pic en 2021. Toutefois, à partir de 2022, une baisse est observée, le revenu revenant à environ 2,41 milliards de dollars en 2023 et diminuant davantage à environ 1,66 milliard de dollars en 2024. La tendance indique une croissance initiale suivie d'une diminution notable dans les années récentes.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a également suivi une tendance de croissance continue durant la même période. Il est passé d’environ 198 millions de dollars en 2019 à plus de 3,1 milliards de dollars en 2021. Après cette période de forte progression, la valeur du NOPAT a stagné légèrement en 2022, puis a continué à augmenter en 2023, atteignant 3,66 milliards de dollars. Cependant, une réduction est observée en 2024, où le NOPAT baisse à environ 2,43 milliards de dollars. La croissance a été soutenue jusqu’en 2021, mais une contraction est perceptible dans les années suivantes, notamment en 2024.
- Analyse globale
- Globalement, l’entreprise a connu une période de croissance importante de 2019 à 2021, tant en termes de revenus que de bénéfice opérationnel. La période suivante voit une réversion de cette tendance avec une diminution notable des deux indicateurs en 2024. La croissance initiale reflète probablement une expansion ou une forte performance durant cette période, tandis que la baisse récente pourrait indiquer des défis opérationnels, des ajustements de marché ou d’autres facteurs impactant la rentabilité et le chiffre d'affaires.
Impôts d’exploitation décaissés
Dollar General Corp., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31), 10-K (Date du rapport : 2019-02-01).
- Évolution des charges d’impôts sur les bénéfices
- Les charges d'impôts sur les bénéfices ont connu une augmentation significative entre 2019 et 2021, passant d'environ 426 millions de dollars à près de 749 millions de dollars. Cette hausse indique probablement une hausse des bénéfices imposables ou une modification du taux d'imposition ou de la politique fiscale. Ensuite, en 2022, une baisse à environ 664 millions de dollars est observée, suivie d'une stabilisation relative en 2023 à 700,6 millions de dollars. En 2024, une réduction notable à environ 458 millions de dollars signale une baisse significative par rapport à l’année précédente, pouvant résulter d'une réduction de bénéfices imposables, de révisions fiscales ou d’autres ajustements comptables.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont également connu une tendance haussière de 2019 à 2021, passant d'environ 457 millions de dollars à 823 millions de dollars, ce qui pourrait refléter une augmentation du volume d’activités nécessitant des paiements fiscaux ou une hausse de la fiscalité effective. Après cette période, en 2022, ces décaissés diminuent à environ 661 millions de dollars, puis restent relativement stables en 2023 à 596 millions de dollars, avant de diminuer encore en 2024 à environ 553 millions de dollars. La baisse en 2024 pourrait indiquer une réduction des flux de trésorerie liés aux paiements fiscaux ou des ajustements dans la gestion fiscale de l'entreprise.
- Analyse globale
- Les tendances indiquent une croissance initiale des charges et paiements fiscaux suivie d’une réduction en 2022 et 2024. La divergence entre la charge d’impôts sur les bénéfices et les impôts décaissés peut refléter des différences temporaires ou structurelles, telles que des décalages entre comptabilité et trésorerie, ou des stratégies de gestion fiscale visant à équilibrer la charge fiscale effective et la trésorerie disponible. La réduction des impôts en 2024, combinée à une stabilisation relative en 2023, peut également suggérer une optimisation fiscale ou un changement dans le profil de rentabilité et de paiement des impôts de l’entreprise.
Capital investi
Dollar General Corp., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31), 10-K (Date du rapport : 2019-02-01).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une réserve LIFO. Voir les détails »
4 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
6 Soustraction de travaux en cours.
- Évolution de la dette totale et des contrats de location déclarés
- La dette totale et les contrats de location déclarés ont connu une augmentation continue au fil des années. En partant d’un montant d’environ 11 milliards de dollars en 2019, la valeur a progressé régulièrement pour atteindre près de 18 milliards de dollars en 2024. Cette tendance indique une augmentation significative de l’endettement ou de l’engagement en contrats de location, reflétant une intensification des investissements ou de la croissance des activités.
- Variation des capitaux propres
- Les capitaux propres ont connu une fluctuation entre 2019 et 2024. Après une légère hausse en 2020, un déclin s'observe en 2021 et 2022, atteignant un creux à environ 5,54 milliards de dollars en 2023. Cependant, en 2024, une forte reprise est observée, avec une valeur dépassant 6,74 milliards de dollars. La tendance générale montre une diminution initiale suivie d’une récupération notable au cours de la période.
- Evolution du capital investi
- Le capital investi a connu une croissance constante sur la période. De 18,1 milliards de dollars en 2019, il a augmenté chaque année pour atteindre plus de 26,3 milliards de dollars en 2024. Cette croissance régulière indique une augmentation continue des investissements réalisés par l’entreprise, probablement en lien avec l’expansion des activités ou l’amélioration des infrastructures.
Coût du capital
Dollar General Corp., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligations à long terme, y compris la partie courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-02-02).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Obligations à long terme, y compris la partie courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligations à long terme, y compris la partie courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-02-03).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Obligations à long terme, y compris la partie courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligations à long terme, y compris la partie courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-01-28).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Obligations à long terme, y compris la partie courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligations à long terme, y compris la partie courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-01-29).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Obligations à long terme, y compris la partie courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligations à long terme, y compris la partie courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Obligations à long terme, y compris la partie courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligations à long terme, y compris la partie courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-02-01).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Obligations à long terme, y compris la partie courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Dollar General Corp., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 2 févr. 2024 | 3 févr. 2023 | 28 janv. 2022 | 29 janv. 2021 | 31 janv. 2020 | 1 févr. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Target Corp. | |||||||
| Walmart Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31), 10-K (Date du rapport : 2019-02-01).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Dollar General Corp., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 2 févr. 2024 | 3 févr. 2023 | 28 janv. 2022 | 29 janv. 2021 | 31 janv. 2020 | 1 févr. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Revenu | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Target Corp. | |||||||
| Walmart Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31), 10-K (Date du rapport : 2019-02-01).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2024 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.