Analyse des inventaires
- Divulgation de l’inventaire
- Ajustement des stocks : Conversion de LIFO à FIFO
- Ratios financiers ajustés : LIFO vs. FIFO (résumé)
- Ratio de liquidité actuel (ajusté)
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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- Sélection de données financières depuis 2005
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) depuis 2005
- Ratio de liquidité actuel depuis 2005
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Divulgation de l’inventaire
Costco Wholesale Corp., bilan : stocks
en millions de dollars américains
| 31 août 2025 | 1 sept. 2024 | 3 sept. 2023 | 28 août 2022 | 29 août 2021 | 30 août 2020 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| États-Unis | |||||||||||||
| Canada | |||||||||||||
| Autres pays | |||||||||||||
| Inventaires de marchandises |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-08-31), 10-K (Date du rapport : 2024-09-01), 10-K (Date du rapport : 2023-09-03), 10-K (Date du rapport : 2022-08-28), 10-K (Date du rapport : 2021-08-29), 10-K (Date du rapport : 2020-08-30).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Les revenus générés aux États-Unis ont connu une croissance soutenue entre 2020 et 2022, passant de 8 871 millions de dollars américains à 13 160 millions de dollars américains. En 2023, une légère diminution a été observée, suivie d'une reprise en 2024, atteignant 13 625 millions de dollars américains, avant une légère baisse en 2025.
Le Canada a également affiché une croissance constante de ses revenus, passant de 1 310 millions de dollars américains en 2020 à 1 907 millions de dollars américains en 2025. Cette progression, bien que moins spectaculaire qu'aux États-Unis, témoigne d'une expansion stable sur ce marché.
Les revenus provenant d'autres pays ont également augmenté de manière régulière tout au long de la période. L'augmentation la plus importante s'est produite entre 2020 et 2022, passant de 2 061 millions de dollars américains à 2 781 millions de dollars américains. La croissance a continué, mais à un rythme plus modéré, atteignant 3 341 millions de dollars américains en 2025.
Concernant les inventaires de marchandises, une augmentation significative est observable entre 2020 et 2022, passant de 12 242 millions de dollars américains à 17 907 millions de dollars américains. Une diminution a été constatée en 2023, suivie d'une nouvelle augmentation en 2024, atteignant 18 647 millions de dollars américains, avant une légère baisse en 2025.
- Tendances générales
- Une croissance globale des revenus est observée sur l'ensemble des zones géographiques, bien que des fluctuations annuelles soient présentes. L'évolution des inventaires suit une tendance similaire, avec une augmentation globale et des variations annuelles.
- Variations notables
- Une légère diminution des revenus aux États-Unis en 2023 est à noter, ainsi qu'une augmentation plus rapide des revenus dans les autres pays par rapport au Canada.
- Inventaires
- L'augmentation des inventaires suggère une anticipation de la demande ou une stratégie de stockage accrue. La légère diminution en 2025 pourrait indiquer une optimisation de la gestion des stocks.
Ajustement des stocks : Conversion de LIFO à FIFO
Ajustement de l’inventaire LIFO au coût FIFO
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-08-31), 10-K (Date du rapport : 2024-09-01), 10-K (Date du rapport : 2023-09-03), 10-K (Date du rapport : 2022-08-28), 10-K (Date du rapport : 2021-08-29), 10-K (Date du rapport : 2020-08-30).
L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance sur la période considérée. Plusieurs éléments de l’actif présentent une augmentation constante, bien que des variations ponctuelles soient observées.
- Inventaires de marchandises et Stocks de marchandises ajustés
- Les inventaires de marchandises et les stocks de marchandises ajustés ont connu une augmentation significative entre 2020 et 2022, passant respectivement de 12242 millions de dollars américains à 17907 millions et de 12242 millions de dollars américains à 18345 millions. Une légère diminution est ensuite constatée en 2023, suivie d’une reprise en 2024. Les valeurs se stabilisent ensuite en 2025.
- Actif circulant et Actifs à court terme ajustés
- L’actif circulant et les actifs à court terme ajustés affichent une progression continue sur l’ensemble de la période, passant respectivement de 28120 millions de dollars américains à 38380 millions et de 28120 millions de dollars américains à 38380 millions. La croissance est plus marquée entre 2022 et 2023, puis se ralentit en 2024 et 2025.
- Total de l’actif et Total de l’actif ajusté
- Le total de l’actif et le total de l’actif ajusté suivent une tendance similaire à celle de l’actif circulant, avec une augmentation globale de 55556 millions de dollars américains en 2020 à 77099 millions de dollars américains en 2025. Une accélération de la croissance est visible entre 2022 et 2023, suivie d’un ralentissement.
- Total des capitaux propres des actionnaires et Total ajusté des capitaux propres des actionnaires
- Les capitaux propres des actionnaires présentent également une croissance, bien que moins régulière que celle de l’actif. Ils passent de 18284 millions de dollars américains en 2020 à 29164 millions de dollars américains en 2025. Une diminution est observée entre 2020 et 2021, suivie d’une reprise et d’une stabilisation relative.
- Bénéfice net attribuable et Bénéfice net ajusté attribuable
- Le bénéfice net attribuable et le bénéfice net ajusté attribuable montrent une augmentation constante sur la période, passant de 4002 millions de dollars américains en 2020 à 8099 millions de dollars américains en 2025. La croissance est particulièrement forte entre 2021 et 2022, puis entre 2023 et 2024. Une légère variation est observée entre les valeurs ajustées et non ajustées.
En résumé, les données indiquent une entreprise en croissance, avec une augmentation de l’actif, des capitaux propres et du bénéfice net sur la période analysée. La croissance semble s’accélérer entre 2022 et 2023, avant de se stabiliser légèrement par la suite.
Costco Wholesale Corp., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : LIFO vs. FIFO (résumé)
Costco Wholesale Corp., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-08-31), 10-K (Date du rapport : 2024-09-01), 10-K (Date du rapport : 2023-09-03), 10-K (Date du rapport : 2022-08-28), 10-K (Date du rapport : 2021-08-29), 10-K (Date du rapport : 2020-08-30).
L’analyse des données révèle des tendances notables sur la période considérée. Le ratio de liquidité actuel et son ajustement présentent une relative stabilité, fluctuant autour de 1, avec une légère diminution en 2024 avant un retour à un niveau comparable à celui de 2023.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette affiche une progression constante de 2020 à 2024, atteignant 2,95%, puis 3% en 2025. L’ajustement de ce ratio montre une augmentation plus marquée en 2022, suivie d’une baisse en 2023, avant de retrouver les niveaux observés sans ajustement.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Le ratio de rotation de l’actif total connaît une augmentation progressive de 2020 à 2022, se stabilisant ensuite autour de 3,45-3,57. Les valeurs ajustées suivent une évolution similaire.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier diminue globalement sur la période, passant de 3,04 en 2020 à 2,64 en 2025. L’ajustement de ce ratio présente une tendance similaire, avec des valeurs légèrement différentes.
- Rendement des capitaux propres
- Le rendement des capitaux propres présente une forte augmentation entre 2020 et 2021, puis se stabilise autour de 28-29% avant une légère baisse en 2023, suivie d’une remontée significative en 2024. La valeur ajustée suit une tendance similaire, avec des variations plus importantes en 2023.
- Ratio de rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif augmente régulièrement de 2020 à 2024, atteignant 10,55%, puis se stabilise en 2025. L’ajustement de ce ratio montre une augmentation plus importante en 2022, suivie d’une légère baisse en 2023, avant de retrouver les niveaux observés sans ajustement.
En résumé, les données suggèrent une amélioration de la rentabilité et de l’efficacité de l’utilisation des actifs au fil du temps, ainsi qu’une gestion de la dette en diminution. Les ajustements apportés aux ratios semblent avoir un impact variable selon les indicateurs, mais ne modifient pas fondamentalement les tendances générales observées.
Costco Wholesale Corp., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de liquidité actuel (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-08-31), 10-K (Date du rapport : 2024-09-01), 10-K (Date du rapport : 2023-09-03), 10-K (Date du rapport : 2022-08-28), 10-K (Date du rapport : 2021-08-29), 10-K (Date du rapport : 2020-08-30).
2025 Calculs
1 Ratio de liquidité actuel = Actif circulant ÷ Passif à court terme
= ÷ =
2 Ratio de liquidité actuel (ajusté) = Actifs à court terme ajustés ÷ Passif à court terme
= ÷ =
L'analyse des données financières révèle une évolution de l'actif circulant sur une période de six ans. L'actif circulant a augmenté de manière constante entre 2020 et 2023, passant de 28 120 millions de dollars américains à 35 879 millions de dollars américains. Une légère diminution est observée en 2024, avec un montant de 34 246 millions de dollars américains, suivie d'une reprise en 2025, atteignant 38 380 millions de dollars américains.
Les actifs à court terme ajustés présentent une trajectoire similaire à celle de l'actif circulant. Ils ont progressé de 28 120 millions de dollars américains en 2020 à 35 879 millions de dollars américains en 2023, avec une baisse en 2024 (34 246 millions de dollars américains) et une augmentation en 2025 (38 380 millions de dollars américains). La différence entre l'actif circulant et les actifs à court terme ajustés est minime, suggérant que les ajustements apportés n'ont pas d'impact significatif sur le total des actifs à court terme.
Le ratio de liquidité actuel a fluctué au cours de la période analysée. Il s'est établi à 1,13 en 2020, puis a diminué à 1 en 2021. Une légère amélioration est constatée en 2022 (1,02) et en 2023 (1,07), suivie d'une baisse en 2024 (0,97) et d'une reprise en 2025 (1,03). Le ratio de liquidité actuel reste relativement stable autour de 1, indiquant une capacité à couvrir les obligations à court terme avec les actifs courants.
Le ratio de liquidité actuel ajusté suit une tendance très proche de celle du ratio de liquidité actuel non ajusté. Les valeurs sont identiques pour les années 2020, 2021 et 2025, et les différences pour les années 2022, 2023 et 2024 sont minimes. Cela confirme que les ajustements apportés aux actifs à court terme n'ont pas d'incidence notable sur l'évaluation de la liquidité de l'entreprise.
- Ratio de liquidité actuel
- Indique la capacité de l'entreprise à faire face à ses dettes à court terme avec ses actifs courants. Une valeur inférieure à 1 peut signaler des difficultés potentielles de liquidité.
- Ratio de liquidité actuel (ajusté)
- Similaire au ratio de liquidité actuel, mais utilise une définition ajustée des actifs courants. Permet d'évaluer l'impact des ajustements sur l'évaluation de la liquidité.
Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-08-31), 10-K (Date du rapport : 2024-09-01), 10-K (Date du rapport : 2023-09-03), 10-K (Date du rapport : 2022-08-28), 10-K (Date du rapport : 2021-08-29), 10-K (Date du rapport : 2020-08-30).
2025 Calculs
1 Ratio de marge bénéficiaire nette = 100 × Bénéfice net attribuable à Costco ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
2 Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) = 100 × Bénéfice net ajusté attribuable à Costco ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance du bénéfice net attribuable à l'entreprise. Sur la période observée, ce bénéfice a augmenté de manière constante, passant de 4002 millions de dollars américains en 2020 à 8099 millions de dollars américains en 2025.
Le bénéfice net ajusté attribuable à l'entreprise suit une trajectoire similaire, avec une augmentation de 4002 millions de dollars américains en 2020 à 8099 millions de dollars américains en 2025. Cependant, on observe une fluctuation en 2023, où le bénéfice net ajusté diminue par rapport à l'année précédente avant de reprendre sa croissance.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une progression globale, passant de 2,45% en 2020 à 3% en 2025. Cette augmentation indique une amélioration de la rentabilité de l'entreprise. La progression n'est pas linéaire, avec une légère augmentation entre 2020 et 2022, puis une accélération entre 2022 et 2025.
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Le ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée présente une tendance similaire au ratio non ajusté, avec une augmentation globale de 2,45% en 2020 à 3% en 2025. Toutefois, une variation notable est observée en 2023, où le ratio diminue à 2,46% avant de remonter à 2,95% en 2024 et atteindre 3% en 2025. Cette fluctuation suggère l'impact d'éléments exceptionnels sur le bénéfice net ajusté en 2023.
En résumé, les données indiquent une amélioration continue de la rentabilité de l'entreprise, mesurée par les ratios de marge bénéficiaire nette, malgré une légère fluctuation en 2023 pour le bénéfice net ajusté et son ratio associé. La croissance du bénéfice net attribuable à l'entreprise est constante sur l'ensemble de la période analysée.
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-08-31), 10-K (Date du rapport : 2024-09-01), 10-K (Date du rapport : 2023-09-03), 10-K (Date du rapport : 2022-08-28), 10-K (Date du rapport : 2021-08-29), 10-K (Date du rapport : 2020-08-30).
2025 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Revenu ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Revenu ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance du total de l'actif sur la période considérée. L'actif total a progressé de 55 556 millions de dollars américains en 2020 à 77 099 millions de dollars américains en 2025, indiquant une expansion des ressources contrôlées par l'entité.
- Total de l’actif
- L'actif total a connu une augmentation constante entre 2020 et 2024, atteignant 69 831 millions de dollars américains. Une accélération significative de la croissance est observée entre 2024 et 2025, avec une augmentation de 10 268 millions de dollars américains.
- Total de l’actif ajusté
- L'actif total ajusté suit une trajectoire similaire à celle de l'actif total non ajusté. Les valeurs sont très proches, suggérant que l'ajustement a un impact limité sur le montant total de l'actif. La croissance est également plus marquée entre 2024 et 2025.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Le ratio de rotation de l'actif total a augmenté de 2,94 en 2020 à 3,57 en 2024, indiquant une amélioration de l'efficacité avec laquelle l'actif est utilisé pour générer des ventes. Une légère diminution est observée en 2025, ramenant le ratio à 3,5. Cette baisse pourrait indiquer une stabilisation de l'efficacité ou une croissance des actifs plus rapide que celle des ventes.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Le ratio de rotation de l'actif total ajusté présente une évolution très similaire à celle du ratio non ajusté. Les différences entre les deux ratios sont minimes, ce qui confirme que l'ajustement de l'actif n'a pas d'influence significative sur l'évaluation de l'efficacité de son utilisation.
En résumé, les données suggèrent une croissance soutenue de l'actif et une amélioration de l'efficacité de son utilisation, bien qu'une légère stabilisation de cette efficacité soit perceptible en 2025. L'augmentation significative de l'actif en 2025 mérite une attention particulière pour déterminer si elle est accompagnée d'une croissance proportionnelle des ventes.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-08-31), 10-K (Date du rapport : 2024-09-01), 10-K (Date du rapport : 2023-09-03), 10-K (Date du rapport : 2022-08-28), 10-K (Date du rapport : 2021-08-29), 10-K (Date du rapport : 2020-08-30).
2025 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Total des capitaux propres des actionnaires de Costco
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Total ajusté des capitaux propres des actionnaires de Costco
= ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance de l’actif total sur la période considérée. L’actif total, ainsi que l’actif total ajusté, ont augmenté de manière constante entre 2020 et 2023, avec une accélération notable entre 2023 et 2024, et une augmentation significative entre 2024 et 2025.
Les capitaux propres des actionnaires ont également connu une évolution positive, bien que moins linéaire. Une diminution a été observée entre 2020 et 2021, suivie d’une reprise et d’une croissance continue jusqu’en 2023. Une légère baisse est constatée en 2024, avant une nouvelle augmentation en 2025.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a fluctué au cours de la période. Après une augmentation entre 2020 et 2021, il a diminué en 2022 et est resté relativement stable entre 2022 et 2023. Une nouvelle diminution est observée en 2024 et 2025, indiquant une réduction de l’endettement financier par rapport à l’actif.
Il est à noter que les valeurs de l’actif total et des capitaux propres des actionnaires, ainsi que leurs versions ajustées, sont identiques pour certaines années, ce qui suggère que l’ajustement n’a pas d’impact significatif sur ces éléments dans ces périodes spécifiques. Le ratio d’endettement financier et son équivalent ajusté présentent également une cohérence, indiquant que les ajustements n’affectent pas de manière substantielle le niveau d’endettement.
En résumé, les données indiquent une croissance de l’actif et des capitaux propres, combinée à une tendance à la diminution du ratio d’endettement financier, ce qui pourrait suggérer une amélioration de la structure financière au fil du temps.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-08-31), 10-K (Date du rapport : 2024-09-01), 10-K (Date du rapport : 2023-09-03), 10-K (Date du rapport : 2022-08-28), 10-K (Date du rapport : 2021-08-29), 10-K (Date du rapport : 2020-08-30).
2025 Calculs
1 ROE = 100 × Bénéfice net attribuable à Costco ÷ Total des capitaux propres des actionnaires de Costco
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté attribuable à Costco ÷ Total ajusté des capitaux propres des actionnaires de Costco
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance du bénéfice net attribuable à l’entreprise sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l’entreprise passe de 4 002 millions de dollars américains en 2020 à 8 099 millions de dollars américains en 2025, avec une progression notable entre 2020 et 2021, puis une croissance plus modérée jusqu’en 2023, suivie d’une accélération en 2024 et 2025.
Le bénéfice net ajusté attribuable à l’entreprise suit une trajectoire similaire, bien que les valeurs diffèrent légèrement de celles du bénéfice net attribuable. Une divergence est observée en 2022 et 2023, où le bénéfice net ajusté présente des valeurs différentes du bénéfice net attribuable, avant de converger à nouveau en 2024 et 2025.
Le total des capitaux propres des actionnaires de l’entreprise connaît également une augmentation globale sur la période, passant de 18 284 millions de dollars américains en 2020 à 29 164 millions de dollars américains en 2025. On note une diminution en 2021, suivie d’une reprise et d’une croissance continue jusqu’en 2023, puis une légère baisse en 2024 avant de remonter en 2025.
Le total ajusté des capitaux propres des actionnaires de l’entreprise présente une évolution similaire au total des capitaux propres, avec des différences notables en 2022 et 2023. Les valeurs convergent à nouveau en 2024 et 2025.
Le rendement des capitaux propres affiche une augmentation significative entre 2020 et 2021, passant de 21,89 % à 28,51 %. Il se stabilise ensuite autour de 28 % en 2022, diminue en 2023 à 25,11 %, puis augmente fortement en 2024 à 31,19 % avant de redescendre légèrement à 27,77 % en 2025.
Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) suit une tendance similaire au rendement des capitaux propres, avec des valeurs légèrement différentes en 2022 et 2023. Les deux ratios convergent à nouveau en 2024 et 2025.
- Bénéfice net attribuable à Costco
- Croissance globale sur la période, avec une accélération récente.
- Bénéfice net ajusté attribuable à Costco
- Évolution similaire au bénéfice net attribuable, avec des divergences ponctuelles.
- Total des capitaux propres des actionnaires de Costco
- Augmentation globale, avec une légère fluctuation en 2021 et 2024.
- Total ajusté des capitaux propres des actionnaires de Costco
- Évolution similaire au total des capitaux propres, avec des divergences ponctuelles.
- Rendement des capitaux propres
- Augmentation initiale suivie d’une stabilisation et d’une récente hausse.
- Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)
- Évolution similaire au rendement des capitaux propres, avec des divergences ponctuelles.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-08-31), 10-K (Date du rapport : 2024-09-01), 10-K (Date du rapport : 2023-09-03), 10-K (Date du rapport : 2022-08-28), 10-K (Date du rapport : 2021-08-29), 10-K (Date du rapport : 2020-08-30).
2025 Calculs
1 ROA = 100 × Bénéfice net attribuable à Costco ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté attribuable à Costco ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l’entreprise a augmenté de manière constante, passant de 4 002 millions de dollars américains en 2020 à 8 099 millions de dollars américains en 2025.
Le bénéfice net ajusté attribuable à l’entreprise suit une trajectoire similaire, avec une augmentation de 4 002 millions de dollars américains en 2020 à 8 099 millions de dollars américains en 2025. Une divergence notable est observée en 2022 et 2023, où le bénéfice net ajusté diffère du bénéfice net attribuable, suggérant des ajustements comptables affectant les résultats déclarés.
Le total de l’actif a également connu une croissance significative, passant de 55 556 millions de dollars américains en 2020 à 77 099 millions de dollars américains en 2025. Le total de l’actif ajusté présente une évolution comparable, avec une légère différence en 2022, indiquant des ajustements potentiels dans la valorisation des actifs.
- Ratio de rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif a progressé de 7,2 % en 2020 à 10,5 % en 2025, avec une légère fluctuation entre 2021 et 2023. Cette augmentation indique une amélioration de l’efficacité avec laquelle l’entreprise utilise ses actifs pour générer des bénéfices.
- Ratio de rendement de l’actif (ajusté)
- Le ratio de rendement de l’actif ajusté suit une tendance similaire, passant de 7,2 % en 2020 à 10,5 % en 2025. Les différences observées entre le ratio ajusté et non ajusté en 2022 et 2023 suggèrent que les ajustements comptables ont un impact sur la mesure de la rentabilité des actifs.
En résumé, les données indiquent une croissance soutenue du bénéfice net et du total de l’actif, accompagnée d’une amélioration de l’efficacité de l’utilisation des actifs, telle que mesurée par les ratios de rendement de l’actif. Les ajustements comptables semblent avoir un impact limité sur les tendances générales observées.