Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
Dollar General Corp., FCFFcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31), 10-K (Date du rapport : 2019-02-01).
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- Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation
-
Les flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation ont montré une croissance importante entre 2019 et 2021, passant d'environ 2,14 milliards de dollars à près de 3,88 milliards de dollars. Cette augmentation indique une amélioration significative de la capacité de l’entreprise à générer des flux de trésorerie liés à ses opérations principales.
Après cette période de croissance, une baisse notable est observée en 2022, avec une réduction à environ 2,86 milliards de dollars. Toutefois, en 2023, une nouvelle augmentation est observée, portant les flux à environ 1,98 milliard de dollars, mais restent en dessous du niveau de 2021. En 2024, une forte reprise est constatée, avec un flux de trésorerie quasi stable à environ 2,39 milliards de dollars, dépassant la valeur de 2023 mais restant en dessous du pic atteint en 2021.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
-
Le FCFF a connu une progression importante jusqu’en 2021, passant de 1,49 milliard de dollars en 2019 à un pic de 2,95 milliards de dollars en 2021, ce qui reflète une amélioration notable de la rentabilité et de la capacité à générer de la trésorerie après déduction des investissements liés à l’exploitation.
Une chute substantielle est néanmoins observable en 2022, avec une baisse à environ 585 millions de dollars, marquant une détérioration significative de la capacité de générer du cashflow après investissements. Cependant, cette situation s’est améliorée en 2023, avec une augmentation substantielle à près de 984 millions de dollars, indiquant une reprise de la génération de flux de trésorerie libres.
En 2024, le FCFF continue de croître de manière significative pour atteindre près de 984 millions de dollars, presque doublant le niveau de 2023, ce qui indique une amélioration continue de la performance financière de l’entreprise en termes de création de valeur après investissements.
Intérêts payés, nets d’impôt
Dollar General Corp., intérêts payés, après impôtcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31), 10-K (Date du rapport : 2019-02-01).
2 2024 calcul
Paiement en espèces des intérêts, taxes = Paiement en espèces pour les intérêts × EITR
= 352,473 × 21.60% = 76,134
3 2024 calcul
Charges d’intérêts capitalisées, impôts = Charges d’intérêts capitalisées × EITR
= 12,500 × 21.60% = 2,700
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Le taux effectif de l’impôt sur le revenu a connu une stabilité relative au cours de la période, oscillant autour de 21,7 % à 22,5 %. Il a augmenté légèrement de 21,7 % en 2019 à 22,5 % en 2023, pour revenir à 21,6 % en 2024. Cette stabilité indique une gestion fiscale cohérente, avec une légère fluctuation reflétant peut-être des ajustements fiscaux ou des variations dans la composition du revenu imposable.
- Encaissement des intérêts, net d’impôt
- Les encaissements d’intérêts net d’impôt ont présenté une croissance constante sur la période. Ils sont passés de 76 743 milliers de dollars en 2019 à 276 339 milliers de dollars en 2024, enregistrant une augmentation significative. Cette évolution suggère une amélioration notable dans la capacité de l'entreprise à générer des revenus d’intérêts, peut-être en raison d’une augmentation des investissements ou d’une gestion plus efficace des actifs financiers.
- Charges d’intérêts capitalisées, nettes d’impôt
- Les charges d’intérêts capitalisées ont connu une fluctuation importante. En 2019, elles s’élevaient à 2 897 milliers de dollars, puis ont diminué fortement en 2020 à 2 101 milliers, avant de chuter pratiquement à 78 milliers en 2021. Par la suite, elles ont augmenté à 940 milliers en 2022, puis à 3 720 milliers en 2023, atteignant finalement 9 800 milliers en 2024. La tendance générale montre une reprise progressive des charges d’intérêts capitalisées après une période de réduction, ce qui peut indiquer des investissements ou des financements plus importants engageant des coûts d’intérêts plus élevés, ou encore une modification dans la politique de capitalisation des intérêts.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
Dollar General Corp., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | 24,942,374) |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | 983,914) |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | 25.35 |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| Costco Wholesale Corp. | 65.32 |
| Target Corp. | 11.92 |
| Walmart Inc. | 54.31 |
| EV/FCFFsecteur | |
| Distribution et vente au détail de biens de consommation de base | 46.74 |
| EV/FCFFindustrie | |
| Biens de consommation de base | 35.47 |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-02-02).
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Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
Dollar General Corp., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 2 févr. 2024 | 3 févr. 2023 | 28 janv. 2022 | 29 janv. 2021 | 31 janv. 2020 | 1 févr. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | 39,584,942) | 51,722,539) | 56,382,282) | 47,683,439) | 38,699,281) | 33,114,877) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | 983,914) | 584,296) | 1,926,319) | 2,951,332) | 1,535,439) | 1,491,587) | |
| Ratio d’évaluation | |||||||
| EV/FCFF3 | 40.23 | 88.52 | 29.27 | 16.16 | 25.20 | 22.20 | |
| Repères | |||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | 61.14 | 36.07 | 74.47 | 38.43 | 26.70 | 37.24 | |
| Target Corp. | 21.20 | — | 20.94 | 11.33 | 14.93 | — | |
| Walmart Inc. | 30.87 | 30.99 | 33.26 | 14.86 | 22.39 | — | |
| EV/FCFFsecteur | |||||||
| Distribution et vente au détail de biens de consommation de base | 36.48 | 39.69 | 35.73 | 17.09 | 22.18 | — | |
| EV/FCFFindustrie | |||||||
| Biens de consommation de base | 31.17 | 30.26 | 30.41 | 20.99 | 23.37 | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31), 10-K (Date du rapport : 2019-02-01).
3 2024 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 39,584,942 ÷ 983,914 = 40.23
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- Valeur d’entreprise (EV)
- La valeur d'entreprise a connu une croissance constante de 2019 à 2022, passant d'environ 33,1 milliards de dollars à près de 56,4 milliards de dollars, enregistrant ainsi une augmentation significative. Cependant, une tendance à la baisse est observable à partir de 2023, avec une diminution à environ 51,7 milliards de dollars, puis une réduction plus marquée à environ 39,6 milliards de dollars en 2024. Cette reversion après la croissance indique une possible correction ou une dépréciation de la valeur perçue de l'entreprise.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Les flux de trésorerie disponibles ont connu une évolution remarquable, avec une progression régulière de 2019 jusqu'en 2021, atteignant environ 2,95 milliards de dollars. En 2022, une baisse notable intervient, suivie d'une chute significative en 2023, avec un flux à seulement 584 millions de dollars. Toutefois, en 2024, une nette reprise est observée, le FCFF doublant pour atteindre près de 984 millions de dollars, témoignant d'une amélioration de la capacité de génération de trésorerie de l'entreprise.
- Ratio EV/FCFF
- Ce ratio fluctue de manière importante au cours de la période. Il augmente de 22,2 en 2019 à 25,2 en 2020, puis diminue sensiblement à 16,16 en 2021, ce qui pourrait indiquer une meilleure efficacité ou une valorisation plus favorable par rapport au FCFF. En 2022, le ratio remonte à 29,27, soulignant une valuation plus élevée relative au flux de trésorerie. Une augmentation considérable est constatée en 2023, avec un ratio atteignant 88,52, ce qui peut signaler une surévaluation ou une baisse du FCFF ou une combinaison des deux. En 2024, le ratio baisse à 40,23, revenant à un niveau plus modéré mais restant élevé comparé aux années antérieures, reflétant peut-être une stabilisation partielle ou une perception différente de la valorisation.