Structure du bilan : passif et capitaux propres
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Ecolab Inc., structure du bilan consolidé : passifs et capitaux propres (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).
- Tendances générales du passif à court terme
- La proportion de dette à court terme par rapport au total du passif et des capitaux propres montre une baisse significative entre mars 2017 et décembre 2018, passant d'environ 8,84 % à 3,7 %. Ensuite, une augmentation notable intervient de février 2019 à juin 2019, atteignant 5,41 %, puis une réduction progressive jusqu'à une valeur très faible en juin 2020 (0,13 %). Après cette période, la part demeure stable à un niveau très faible jusqu'à fin 2021, illustrant une gestion prudente de la dette à court terme.
- Évolution des comptes créditeurs
- Les comptes créditeurs oscillent légèrement autour de 5,4 % à 6,9 %, sans tendance nette claire, mais restent globalement stables dans la première moitié de la période, indiquant une gestion constante des dettes fournisseurs. Une légère hausse en fin de période traduit peut-être une augmentation des dettes accessoires ou des stratégies de gestion du fonds de roulement.
- Rémunération et avantages sociaux
- Les pourcentages de ces charges restent relativement stables, oscillant autour de 2,2 % à 2,9 %. On observe une légère augmentation vers la fin de la période, ce qui pourrait refléter une révision de la politique de rémunération ou des changements dans la structure de la main-d'œuvre.
- Impôts
- Les impôts en proportion du total du passif et des capitaux propres subissent des fluctuations modérées, avec des valeurs comprises entre 0,26 % et 0,92 %. Une tendance à la stabilité relative est perceptible, bien qu’une augmentation en décembre 2017 puis une baisse en mars 2020, pourrait correspondre à la variabilité des résultats imposables ou des différés fiscaux.
- Autres passifs à court terme
- Cette catégorie présente une légère tendance à la hausse de ses pourcentages, passant de 4,72 % en mars 2017 à plus de 6 % à certains moments. La variabilité indique une gestion fluctuante des autres passifs à court terme, potentiellement liés à des provisions ou autres passifs d’exploitation.
- Part du passif à court terme dans la totalité du passif
- La proportion du passif à court terme diminue de 21,88 % en mars 2017 à un minimum de 15,54 % en septembre 2021, puis remonte à 16,76 % en décembre 2021, ce qui indique une tendance vers une réduction relative de l’endettement à court terme au fil du temps, tout en conservant une part significative.
- Passif à long terme (hors échéances courantes)
- La proportion de passif à long terme augmente de manière notable à partir de mars 2017, atteignant plus de 37 % en décembre 2019 avant de diminuer à environ 33 % en juin 2021, puis de remonter à près de 39 % en décembre 2021. Cela traduit une management accru de la dette à long terme, peut-être par l’émission ou le remboursement de dettes longues échéances.
- Passifs liés aux soins de santé et prestations de retraite
- Cette catégorie montre une tendance à la stabilité avec une variation comprise entre 3,81 % et 6,76 %. Une augmentation significative apparaît en fin de période, pouvant refléter des modifications dans les obligations de retraite ou une restructuration des provisions pour soins de santé.
- Impôts différés
- Les pourcentages oscillent modestement, généralement entre 2,67 % et 5,56 %, où une baisse vers 2,67 % vers 2021 indique une amélioration des positions fiscales différées ou une simplification dans la gestion fiscale.
- Passifs non courants liés aux contrats de location-exploitation
- Cette articulation, introduite vers 2018, demeure relativement stable autour de 1,7 % à 2 %, suggérant une gestion équilibrée des obligations locatives à long terme.
- Autres passifs
- Cette catégorie présente une croissance de 1,08 % en mars 2017 à plus de 1,78 % en 2021, témoignage d’un développement de passifs divers ou provisionnés à moyen terme.
- Part des passifs non courants dans le total
- La part des passifs non courants augmente au fil du temps, passant d’environ 42 % en 2017 à plus de 49 % en 2021, ce qui indique un renforcement de la structure de financement à long terme, reflétant peut-être une stratégie d’endettement à échéance prolongée ou une réduction de la dépendance au passif à court terme.
- Proportion du total du passif
- Le total du passif en tant que pourcentage du total des passifs et capitaux propres varie entre 58,66 % et 67,43 %. La tendance générale souligne une augmentation du poids relatif du passif par rapport aux capitaux propres, particulièrement notable vers la fin de la période, ce qui pourrait indiquer une stratégie de financement par endettement plutôt que par augmentation des fonds propres.
- Les capitaux propres
- Les actions ordinaires maintiennent une fraction stable d’environ 1,7 % à 2 %, sauf à la fin où l’on observe une légère augmentation. Le capital versé supplémentaire connaît une croissance significative, dépassant 35 % en fin de période, confirmant une augmentation du capital social ou des apports additionnels. Les bénéfices non répartis augmentent de manière continue, passant de 37 % à plus de 48 %, ce qui montre une politique de rétention des profits et de renforcement de la réserve.
- Contribution ne donnant pas le contrôle et autres éléments
- La participation sans contrôle reste faible, autour de 0,15 %, avec une tendance légèrement à la baisse. La part des autres éléments du résultat global et des actions du Trésor varie, mais dans l’ensemble, leur impact relatif sur les capitaux propres demeure modéré, influençant peu la structure financière globale.
- Résumé global
- La structure financière de l’entité a évolué vers une augmentation de la part des capitaux propres et une gestion prudente de la dette à court terme, qui devient de plus en plus négligeable à partir de 2020. La tendance vers une augmentation du passif à long terme et la croissance du capital versé supplémentaire indiquent une stratégie de financement à long terme. Par ailleurs, la stabilité relative des autres passifs et des provisions pour retraites signale une gestion équilibrée des obligations à moyen et long terme, avec un recours accru à l’endettement long échéance, tout en consolidant la solvabilité par la constitution de réserves importantes dans les bénéfices non répartis.