Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

FedEx Corp., tableau des flux de trésorerie consolidés (données trimestrielles)

en millions de dollars américains

3 mois clos le	31 mai 2025	28 févr. 2025	30 nov. 2024	31 août 2024	31 mai 2024	29 févr. 2024	30 nov. 2023	31 août 2023	31 mai 2023	28 févr. 2023	30 nov. 2022	31 août 2022	31 mai 2022	28 févr. 2022	30 nov. 2021	31 août 2021	31 mai 2021	28 févr. 2021	30 nov. 2020	31 août 2020	31 mai 2020	29 févr. 2020	30 nov. 2019	31 août 2019
Revenu net	1,648)	909)	741)	794)	1,474)	879)	900)	1,078)	1,538)	771)	788)	875)	558)	1,112)	1,044)	1,112)	1,868)	892)	1,226)	1,245)	(334)	315)	560)	745)
Dotations aux amortissements	1,057)	1,066)	1,063)	1,078)	1,104)	1,072)	1,040)	1,071)	1,075)	1,031)	1,046)	1,024)	1,018)	986)	995)	971)	975)	956)	936)	926)	927)	908)	901)	879)
Charges de dépréciation d’actifs	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	369)	—)	66)	—)
Provision pour comptes irrécouvrables	139)	132)	121)	129)	98)	107)	113)	103)	160)	111)	180)	245)	76)	116)	94)	117)	149)	137)	148)	143)	147)	87)	103)	105)
Autres éléments hors trésorerie, y compris les contrats de location et les impôts différés	803)	764)	772)	817)	778)	714)	699)	728)	1,047)	836)	815)	774)	433)	785)	829)	884)	867)	538)	951)	531)	691)	594)	470)	694)
Rémunération à base d’actions	38)	32)	36)	48)	33)	34)	40)	56)	40)	34)	40)	68)	39)	39)	43)	69)	39)	40)	46)	75)	31)	33)	37)	67)
Ajustements à la valeur de marché des régimes de retraite	(515)	—)	—)	—)	(561)	—)	—)	—)	(650)	—)	—)	—)	1,318)	—)	260)	—)	(1,228)	—)	52)	—)	794)	—)	—)	—)
Perte sur extinction de la dette	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	393)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Charges de dépréciation de l’écart d’acquisition et autres actifs	21)	—)	—)	—)	157)	—)	—)	—)	117)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Coûts d’optimisation d’entreprise, nets de paiements	(71)	(11)	194)	(69)	76)	(22)	45)	(73)	3)	60)	(26)	(14)	(75)	73)	19)	36)	102)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Créances	(1,088)	387)	(774)	(305)	(160)	577)	(561)	(126)	409)	885)	(771)	259)	(244)	453)	(1,245)	726)	(202)	(87)	(713)	(387)	(827)	180)	(417)	(267)
Autres actifs	158)	43)	112)	(223)	76)	(9)	21)	(131)	158)	104)	(44)	(170)	77)	1)	(65)	(171)	125)	(109)	(26)	(30)	90)	13)	(44)	(118)
Créditeurs et autres passifs	385)	(1,296)	(982)	(1,105)	(364)	(1,736)	(505)	(470)	(420)	(1,540)	(521)	(1,473)	334)	(1,310)	34)	(1,616)	(309)	(178)	43)	198)	(83)	(921)	(154)	(1,537)
Autres, montant net	(56)	(14)	35)	23)	(13)	(6)	(18)	(6)	(30)	(16)	11)	19)	(32)	(7)	(10)	(44)	(36)	(27)	(84)	(50)	14)	(5)	(13)	(3)
Variations de l’actif et du passif	(601)	(880)	(1,609)	(1,610)	(461)	(1,174)	(1,063)	(733)	117)	(567)	(1,325)	(1,365)	135)	(863)	(1,286)	(1,105)	(422)	(401)	(780)	(269)	(806)	(733)	(628)	(1,925)
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net et les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation	871)	1,103)	577)	393)	1,224)	731)	874)	1,152)	1,909)	1,505)	730)	732)	2,944)	1,136)	954)	972)	875)	1,270)	1,353)	1,406)	2,153)	889)	949)	(180)
Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation	2,519)	2,012)	1,318)	1,187)	2,698)	1,610)	1,774)	2,230)	3,447)	2,276)	1,518)	1,607)	3,502)	2,248)	1,998)	2,084)	2,743)	2,162)	2,579)	2,651)	1,819)	1,204)	1,509)	565)
Dépenses en immobilisations	(1,473)	(997)	(818)	(767)	(1,202)	(1,379)	(1,305)	(1,290)	(1,754)	(1,278)	(1,858)	(1,284)	(2,384)	(1,236)	(1,573)	(1,570)	(1,682)	(1,376)	(1,402)	(1,424)	(1,163)	(1,439)	(1,848)	(1,418)
Acquisitions d’entreprises, déduction faite de la trésorerie acquise	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(3)	(225)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Achat de placements	(65)	(90)	(46)	(61)	(66)	(35)	(73)	(2)	(2)	(4)	(43)	(35)	(2)	(145)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Produit de la vente de placements	33)	25)	39)	13)	14)	24)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Produits de cessions d’actifs et d’autres	73)	8)	21)	13)	20)	32)	50)	12)	12)	52)	10)	10)	23)	40)	11)	20)	14)	74)	8)	6)	7)	11)	5)	(1)
Liquidités utilisées dans les activités d’investissement	(1,432)	(1,054)	(804)	(802)	(1,234)	(1,358)	(1,328)	(1,280)	(1,744)	(1,230)	(1,891)	(1,309)	(2,363)	(1,341)	(1,562)	(1,550)	(1,671)	(1,527)	(1,394)	(1,418)	(1,156)	(1,428)	(1,843)	(1,419)
Produit des emprunts à court terme (remboursement du principal de) ces emprunts, montant net	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(298)	148)	150)	—)
Remboursement du capital de la dette	(68)	(42)	(13)	(34)	(4)	(49)	(28)	(66)	(29)	(91)	(3)	(29)	(48)	(41)	(8)	(64)	(6,213)	(30)	(30)	(45)	(1,503)	(24)	(36)	(985)
Produit de l’émission de titres de créance	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	3,242)	—)	11)	959)	4,463)	—)	—)	2,093)
Produit de l’émission d’actions	52)	32)	36)	404)	226)	54)	54)	157)	117)	25)	8)	81)	33)	40)	27)	84)	258)	51)	349)	82)	26)	12)	14)	12)
Dividendes versés	(331)	(332)	(337)	(339)	(310)	(314)	(317)	(318)	(289)	(290)	(299)	(299)	(195)	(198)	(200)	(200)	(173)	(172)	(171)	(170)	(170)	(170)	(169)	(170)
Achats d’actions ordinaires	(500)	(497)	(1,020)	(1,000)	(500)	(1,000)	(500)	(500)	—)	—)	(1,500)	—)	—)	(1,500)	(199)	(549)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(3)
Autre	—)	(24)	(6)	—)	(4)	(7)	—)	—)	—)	—)	1)	—)	(1)	—)	1)	(1)	(25)	(1)	(11)	(1)	(4)	—)	—)	(5)
Flux de trésorerie provenant des activités de financement (utilisés dans)	(847)	(863)	(1,340)	(969)	(592)	(1,316)	(791)	(727)	(201)	(356)	(1,793)	(247)	(211)	(1,699)	(379)	(730)	(2,911)	(152)	148)	825)	2,514)	(34)	(41)	942)
Effet des variations des taux de change sur la trésorerie	127)	11)	(88)	26)	(15)	(21)	19)	(24)	(19)	37)	(38)	(98)	(96)	24)	(77)	(38)	70)	34)	52)	15)	(62)	(7)	17)	(18)
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie	367)	106)	(914)	(558)	857)	(1,085)	(326)	199)	1,483)	727)	(2,204)	(47)	832)	(768)	(20)	(234)	(1,769)	517)	1,385)	2,073)	3,115)	(265)	(358)	70)

Revenu net: Une tendance à la hausse globale est observable dans le revenu net, passant d'une valeur initiale de 745 millions de dollars en août 2019 à une valeur maximale de 1648 millions de dollars en août 2024. Après une baisse notable au premier semestre 2020, probablement influencée par la pandémie, le revenu s'est rapidement redressé, atteignant des niveaux historiquement élevés, notamment à partir de mi-2020. La croissance semble stable par la suite, avec des fluctuations saisonnières typiques pour ce type d'entreprise.
Dotations aux amortissements: Les dotations aux amortissements montrent une augmentation progressive sur toute la période, évoquant une stratégie d'investissement ou de renouvellement d’actifs. Leur valeur est passée de 879 millions de dollars en août 2019 à plus de 1 057 millions en août 2024, ce qui indique une augmentation cohérente avec le vieillissement ou l’expansion du parc d’actifs amortissables.
Provision pour comptes irrécouvrables: Les provisions pour comptes irrécouvrables ont connu une certaine volatilité. Après une baisse en février 2020, une augmentation en mai 2020 puis une tendance à la baisse en fin d’année 2020 et en 2021. Cependant, des pics ponctuels, notamment en mai 2022 et en février 2023, indiquent des ajustements ou des anticipations de pertes plus élevées dans certains exercices. La tendance générale suggère une gestion des risques ou une modification des conditions économiques ayant affecté la qualité des créances.
Autres éléments hors trésorerie, y compris les contrats de location et les impôts différés: Ce poste affiche une croissance notable, passant de 694 millions de dollars en août 2019 à un maximum de 1047 millions en mai 2021, puis une tendance à la stabilisation avec des fluctuations saisonnières. La hausse indique probablement une augmentation des contrats de location ou des impôts différés, reflet de stratégies d’optimisation fiscale ou de financement hors bilans.
Rémunération à base d’actions: Les charges liées à la rémunération en actions restent relativement stables tout au long de la période, avec une légère augmentation vers la fin de la période. Cela témoigne d’un recours constant à cette forme de rémunération pour aligner les intérêts de la direction et des actionnaires.
Adjustements à la valeur de marché des régimes de retraite: Les ajustements signalent une certaine volatilité, avec des valeurs allant de pertes (par exemple en février 2024) à des gains substantiels (mai 2021). Ces variations sont liées aux fluctuations des marchés financiers affectant la valeur actuarielle des régimes de retraite, conjuguées possiblement à des ajustements fiscaux ou actuariaux.
Charges de dépréciation d’actifs: Les charges de dépréciation d’actifs apparaissent principalement en 2021, avec un montant notable de 369 millions, puis disparaissent du reporting par la suite. Cela pourrait indiquer des écritures exceptionnelles liées à des dépréciations importantes ou à des révisions d’actifs lors de cette période.
Coûts d’optimisation d’entreprise, nets de paiements: Ce poste montre une tendance fluctuante, avec des pics et des creux, notamment en 2021, où des coûts importants sont constatés, suivis de périodes de réduction. Ces coûts reflètent probablement des opérations de restructuration ou d’amélioration interne, ajustées en fonction des priorités stratégiques.
Créances: Les créances ont connu des variations importantes : en particulier, une baisse en août 2019, suivie d’une forte augmentation en novembre 2021 et de nouvelles fluctuations par la suite. La tendance montre une gestion dynamique des crédits clients, avec peut-être des efforts pour recouvrer ou réduire l’exposition en fin de période.
Autres actifs: Ce poste fluctue autour de zéro avec quelques hausses dans certains trimestres. La variation récente indique une gestion variable des autres actifs, intégrant probablement des investissements ou des ajustements comptables spécifiques.
Créditeurs et autres passifs: Ce poste est volatil, avec une tendance à la hausse en valeur absolue entre 2019 et 2025, illustrant une augmentation des dettes fournisseurs, des passifs financiers ou autres obligations. La croissance significative de fin 2022 et début 2023 indique une augmentation de l’endettement ou des décalages temporaires dans la gestion des passifs.
Autres, montant net: Ce poste reste relativement stable avec quelques fluctuations mineures, ne permettant pas d’identifier une tendance claire, mais témoignant d’une gestion équilibrée des autres éléments hors bilan.
Variations de l’actif et du passif: Les variations nettes de l’actif et du passif confirment une instabilité, notamment une augmentation significative en novembre 2019 et une baisse en 2021. Cela indique une gestion dynamique du bilan en réponse aux opérations, investissements et financements.
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie et des équivalents: Les flux de trésorerie indiquent une forte volatilité, avec des pics positifs en mai 2020 et en mai 2024, et des réductions importantes en fin d'année 2022 et début 2023. La tendance montre une gestion active de la trésorerie, adaptée à des investissements, des financements ou des opérations courantes, avec des périodes de surplus suivies de périodes de déficit.
Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation: Une tendance à la hausse est notable, notamment à partir de 2020, avec un pic en mai 2022 à plus de 3 500 millions de dollars, illustrant une forte génération de cash provenant des opérations. Ce mouvement reflète la rentabilité forte et la liquidité générée par les activités principales, même en contexte incertain.
Dépenses en immobilisations: Les investissements en immobilisations sont globalement élevés et volatile, avec une tendance à une gestion régulière, mais également à des pics correspondant à des projets d’expansion ou de renouvellement d’actifs, notamment en 2021 et 2024. La valeur varie entre environ 767 millions à près de 2384 millions de dollars par trimestre, indiquant une stratégie d’investissement soutenue.
Produits de cessions d’actifs et autres: Ce poste est modeste mais montre une activité de cession ou de vente d’actifs lors de plusieurs périodes, contribuant à des flux de cash positifs à certains moments. La diversification des produits indique une gestion active de l’actif non courant.
Liquidités utilisées dans les activités d’investissement: Ce poste est en majorité négatif, ce qui confirme un engagement continu en investissements pour soutenir la croissance et le renouvellement d’actifs. La somme varie en fonction des stratégies d’acquisition, de cession et de maintenance d’actifs.
Produit des emprunts à court terme / Remboursement du capital de la dette: Les emprunts et remboursements montrent une gestion stratégique de la dette, avec un recours à l’emprunt massif en février 2020 et une réduction des remboursements ou refinancement dans d’autres périodes. Les variations indiquent une gestion équilibrée du levier financier.
Produit de l’émission de titres de créance / émission d’actions: Les émissions de dettes ont contribué à financer l’activité, en particulier avec un pic en 2020, tandis que l’émission d’actions est relativement stable, permettant de soutenir la croissance ou financer des acquisitions.
Dividendes versés: Les dividendes restent stables au fil du temps, avec une tendance à la légère augmentation, reflétant une politique de redistribution de valeur régulière aux actionnaires.
Achats d’actions ordinaires: Les achats d’actions montrent une augmentation importante en 2022 et 2023, indiquant une politique de rachat d’actions, potentiellement pour soutenir le cours ou optimiser la structure du capital.
Flux de trésorerie provenant des activités de financement: Ce flux révèle une forte volatilité, avec des périodes d’emprunt massif ou de remboursements importants, témoignant d’une gestion active du financement, également influencée par la stratégie de rachats d’actions et le service de la dette.
Effet des variations des taux de change sur la trésorerie: Les variations monétaires ont un impact modéré mais visible, notamment des effets négatifs et positifs, illustrant la sensibilité aux mouvements de devises dans un contexte international.
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie: La trésorerie totalise en fin de période un solde fluctuants, oscillant entre une baisse sensible en fin 2022 et un rebond en mai 2024, illustrant la gestion stratégique des positions de liquidité en réponse aux investissements, financements, et opérations courantes.

FedEx Corp. (NYSE:FDX)

Tableau des flux de trésorerie Données trimestrielles

Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles