Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
FedEx Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-08-31), 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2021-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-08-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-08-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-31).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
-
- Une absence de données pour la période allant jusqu’au 31 mai 2020, suivie d’une croissance progressive à partir de cette date.
- Le ROA commence à 1,75 % à la fin août 2020, puis augmente régulièrement pour atteindre un pic de 6,32 % au 31 août 2020, puis fluctue autour de 4,4 % à 4,9 % jusqu’en août 2024.
- Cette tendance suggère une amélioration de la rentabilité des actifs à partir de la mi-2020, suivie par une stabilisation relative de cette rentabilité dans les années suivantes.
- Ratio d’endettement financier
-
- Ce ratio, qui indique la proportion de dettes par rapport aux fonds propres, présente une tendance essentiellement stable sur la période observée.
- Les valeurs oscillent autour de 3,75 à 3,77 entre fin 2019 et mi-2020, puis diminuent progressivement pour atteindre 3,12 au début 2025.
- Cette baisse indique une réduction progressive de l’endettement financier relatif, ce qui pourrait suggérer une politique de désendettement ou une meilleure gestion de la structure du capital.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
-
- Le ROE connaît une accélération significative à partir de début 2020, passant de niveaux faibles à plus de 21 % en août 2020, avec un pic à 21,64 % à cette date.
- Après cette période de forte rentabilité, il y a une tendance à la baisse progressive, se stabilisant autour de 14,5 % à partir de mi-2022 jusqu’à la fin de la période analysée.
- Ce mouvement indique une amélioration initiale de la rentabilité des capitaux propres suivie d’une stabilisation, marquant probablement une période d’assainissement ou de consolidation des performances financières.
Désagrégation des ROE en trois composantes
FedEx Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-08-31), 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2021-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-08-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-08-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a montré une tendance à la hausse à partir du troisième trimestre 2019 jusqu'au troisième trimestre 2021, passant de valeurs inférieures à 2 % à un pic supérieur à 6 %, indiquant une amélioration progressive de la rentabilité nette. Après cette période, une baisse progressive s'est amorcée, se stabilisant autour de 4 % à partir de fin 2021, ce qui suggère une consolidation des marges bénéficiaires malgré une certaine volatilité.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio est resté relativement stable au fil du temps, oscillant autour de 1.0 à 1.1. Une légère hausse a été observée durant la période de crise sanitaire, atteignant 1.09, puis à nouveau une stabilité a été remarquée jusqu'à la fin de la période analysée. Cela indique une gestion stable de l'utilisation des actifs pour générer le chiffre d'affaires.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d'endettement financier a présenté une légère tendance à la baisse sur la période, passant de valeurs autour de 3.77 en 2019 à environ 3.12 à la mi-2025. Cette diminution suggère une réduction progressive de l'utilisation de la dette par l'entreprise, ce qui pourrait refléter une stratégie de désendettement ou une meilleure capacité de financement interne.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une progression notable jusqu'au troisième trimestre 2021, culminant à plus de 21 %, témoignant d'une forte rentabilité pour les actionnaires durant cette période. Après cette période, une légère diminution a été constatée, stabilisant autour de 14,5 % à la fin de la période considérée. Cette évolution indique une amélioration de la capacité à générer des profits par rapport aux fonds propres, suivie d'une certaine stabilisation.
Désagrégation de ROA en deux composantes
FedEx Corp., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-08-31), 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2021-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-08-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-08-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-31).
- Analyse des tendances du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette montre une tendance globale à la hausse à partir du deuxième trimestre 2020, passant d'une valeur inconnu jusqu'à 6,23 % en août 2020. Cette augmentation indique une amélioration progressive de la rentabilité nette de l'entreprise, atteignant un pic au troisième trimestre 2021 à 5,02 %. Par la suite, une légère baisse est observée avec une fluctuation autour de 4,4 % à 4,87 % jusqu'au troisième trimestre 2023, puis un maintien relatif à ce niveau sans tendance claire à la baisse ou à la hausse significative. Cette évolution suggère une période d'amélioration notable de la rentabilité dans le contexte post-pandémique, suivie d'une stabilisation à un niveau élevé.
- Analyse des tendances du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs, un indicateur de l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des ventes, présente une tendance à la stabilité avec une légère augmentation après son introduction. Il oscille autour de 0,94 à 1,10 entre novembre 2019 et novembre 2021, indiquant une utilisation relativement efficace des actifs sur cette période. Après cette période, le ratio demeure globalement stable autour de 1,00 à 1,03 jusqu'au dernier trimestre disponible, suggérant une régularité dans la capacité de l'entreprise à mobiliser ses actifs pour soutenir son chiffre d'affaires à un niveau constant.
- Analyse des tendances du ROA (Return on Assets)
- Le ROA suit une tendance ascendante depuis le début de la période analysée, passant de valeurs inconnues ou faibles jusqu'à atteindre environ 6,32 % au troisième trimestre 2020. Il poursuit une tendance haussière jusqu'à environ 5,1 % au troisième trimestre 2021, indiquant une amélioration de la rentabilité des actifs. Après cette période, il oscille autour de 4,55 % à 4,87 %, témoignant d'une stabilité relative dans la rentabilité de l'actif. La continuité de cette tendance ascensionnelle ou stable indique une gestion efficace des ressources et une bonne performance opérationnelle sur la période considérée.