Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Désagrégation de ROE en deux composantes
Union Pacific Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Analyse du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif a été nul ou non disponible pour les premières périodes, mais à partir du troisième trimestre 2020, une tendance haussière progressive s’est dessinée, atteignant un pic à 10,82% au quatrième trimestre 2021. Après cette période, il a connu une légère baisse pour se stabiliser autour de 9,5% à 9,96% entre mi-2023 et début 2024, avant de remonter légèrement. La tendance indique une amélioration progressive de la rentabilité par rapport à l'ensemble des actifs engagés, notamment à partir de 2020, ce qui pourrait refléter une efficacité accrue dans l'utilisation des ressources ou une amélioration des marges opérationnelles.
- Analyse du ratio d’endettement financier
- Ce ratio est resté relativement stable de 2020 à 2021, aux alentours de 3,89 en mars 2020 et progressant légèrement pour atteindre un maximum de 5,56 au troisième trimestre 2022. Ensuite, une tendance à la baisse est observée, atteignant environ 4,22 au troisième trimestre 2024. La baisse progressive indique une réduction de l’endettement financier relatif, ce qui peut signaler une gestion plus prudente de la dette ou une amélioration des fonds propres. La stabilité à un niveau relativement élevé après 2021 suggère cependant que la société maintient une structure financière avec une dette significative, tout en maîtrisant la proportion de dettes par rapport à ses ressources.
- Analyse du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une forte progression à partir de 2020, passant de valeurs non précisées à un maximum de 60,21% au troisième trimestre 2021. Par la suite, le ratio a connu une légère baisse mais est resté élevé, fluctuant entre 40% et 50% jusqu'à la fin de la période analysée. Cette tendance reflète une rentabilité significative des fonds propres, avec une augmentation notable pendant 2020 et 2021, illustrant une exploitation efficace des capitaux propres pour générer des bénéfices. La stabilisation à des niveaux élevés indique que la société maintient une rentabilité solventielle élevée, bien que la légère baisse récente pourrait signaler une stabilisation ou un léger ralentissement de cette rentabilité en fin de période.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Union Pacific Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Après une période sans données jusqu'au troisième trimestre 2020, le ratio de marge bénéficiaire nette affiche une tendance globale à la hausse. Il atteint près de 30% au quatrième trimestre 2020, se maintenant à un niveau élevé avec une légère progression jusqu'à environ 28-29% durant 2021. Au cours de l'année 2022, la marge continue d'osciller autour de 27-28%. En 2023 et 2024, la marge demeure relativement stable, oscillant entre 26,45% et 27,82%. Au premier trimestre 2025, une légère augmentation est observée, atteignant 28,43%. La tendance suggère une amélioration progressive de la rentabilité nette de l'entreprise, avec une stabilité relative sur les dernières années.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio, qui mesure l'efficacité dans l'utilisation des actifs, augmente de façon graduelle après la troisième période, passant de 0,31 à 0,38 en 2021, puis se stabilise autour de 0,36 à 0,37 en 2022 et 2023. Sur la période la plus récente, il reste stable à environ 0,36, indiquant une amélioration persistante de la rotation des actifs, mais avec une tendance à la stabilisation dans les dernières années.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio, qui reflète l'endettement de l'entreprise, montre une tendance à la hausse jusqu'à atteindre un pic en 2022 à 5,56. Depuis cette date, une légère diminution est observée, passant à environ 4,07 en 2024. Les niveaux restent supérieurs à ceux de 2020, ce qui indique une augmentation de l’endettement initiale, suivie d’un processus de désendettement ou de stabilisation de la structure financière dans la période récente.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE connaît une forte augmentation à partir de 2020, culminant à plus de 60% lors du troisième trimestre 2021. Ensuite, la tendance à la baisse s’amorce, avec un retour autour de 40% en 2023, puis une légère reprise à près de 43-44% pour le premier semestre 2025. Cette dynamique reflète une période initiale de rentabilité exceptionnelle, suivie d’une réduction progressive puis d’une stabilization à un niveau plus modéré mais toujours élevé, soulignant une gestion efficace de la rentabilité des capitaux propres sur la période considérée.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Union Pacific Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Ce ratio reste stable à 0,77 sur la majorité de la période, avec une légère augmentation à 0,78 à la fin de la période observée. Cela indique une relative constance dans la charge fiscale supportée par l'entreprise, avec une tendance à une légère hausse en fin de période.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio montre une augmentation progressive, passant de 0,86 à 0,87, puis atteignant un pic à 0,88 lors de plusieurs trimestres, avant de redescendre à 0,86 en fin de période. La tendance générale indique une augmentation modérée de la charge d’intérêt par rapport aux autres éléments financiers, suggérant une hausse relative de l’endettement ou des coûts d’intérêts, mais dans un contexte globalement stable.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio de rentabilité opérationnelle affiche une tendance globale à la baisse : il commence à environ 41,58 %, atteint un pic à 44,19 %, puis diminue progressivement pour s’établir autour de 41,79 % en fin de période. La fluctuation indique un léger compromis de la rentabilité opérationnelle, avec un reflux à la fin de la période analysée.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio montre une tendance à la hausse régulière, passant d’environ 0,31 à 0,36, indiquant une amélioration de l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer du chiffre d'affaires. La stabilité relative dans la seconde moitié de la période suggère une gestion efficace et constante de l’actif
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio affiche une augmentation notable, passant de 3,68 à un sommet à 5,56, pour ensuite amorcer une baisse progressive vers 4,27. Cette évolution reflète une augmentation de l'endettement financier en début de période, suivie d’une réduction, indiquant peut-être une stratégie de désendettement ou une gestion prudente de la dette à partir du milieu de la période.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE connaît une forte progression tout au long de la période, de 31,54 % à plus de 57 %, avec des fluctuations mineures. La tendance générale indique une amélioration significative de la rentabilité des fonds propres, révélant une croissance soutenue de la performance financière de l’entreprise, malgré certaines fluctuations. La forte hausse durant la même période pourrait également refléter une augmentation des bénéfices ou une utilisation plus efficace des capitaux propres.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Union Pacific Corp., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette présente une tendance généralement à la hausse après une période initiale manquante de données. À partir du quatrième trimestre 2020, il se stabilise autour de 26 % à 30 %, avec une légère augmentation progressive. La valeur la plus récente enregistrée à la fin de l'année 2024 est de 28,43 %, indiquant une amélioration constante de la rentabilité nette par rapport aux premiers trimestres où la donnée n’était pas disponible.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio tend à être relativement stable, oscillant autour de 0,36 à 0,38, avec quelques variations mineures. Il diminue légèrement vers la fin de la période observée, passant de 0,38 à 0,36, ce qui pourrait indiquer une gestion plus efficace ou une stabilité dans l’utilisation des actifs pour générer des revenus. La stabilité de ce ratio souligne une constance dans l’utilisation des actifs au cours de la période analysée.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA montre une tendance à la hausse à partir du troisième trimestre 2020. Il augmente progressivement jusqu’à atteindre environ 10,82 % au troisième trimestre 2021, puis se maintient à des niveaux proches de 10,5 % à la fin de la période analysée. Cette progression suggère une amélioration de la rentabilité des actifs, avec une croissance notable sur la période allant du troisième trimestre 2020 à la fin de 2021, avant de se stabiliser ou légèrement diminuer dans les trimestres suivants.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Union Pacific Corp., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale est resté constant à 0,77 de manière quasi systématique à partir du troisième trimestre 2020 jusqu'au quatrième trimestre 2023. Une légère fluctuation à 0,78 est observée en fin de période (premier trimestre 2024), indiquant une stabilité relative dans la politique fiscale ou la charge fiscale effective de l'entreprise sur la période concernée.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a connu une progression graduelle à partir de 0,86 en juin 2020, atteignant 0,88 vers la fin de 2021, puis se maintenant à ce niveau jusqu’à la fin de 2023. Une stabilité est notable, avec quelques légères variations telles que 0,87 à certains trimestres en 2022 et 2023, suggérant une gestion relativement constante de la charge d’intérêt face à l'endettement ou aux coûts financiers.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT indique une tendance à la légère diminution, passant de 41,58 % au début de la période à environ 39,61 % au troisième trimestre 2023. Cependant, il montre aussi des périodes de stabilisation ou de légère remontée, avec une valeur atteignant 41,79 % au quatrième trimestre 2025, suggérant une légère compression de la rentabilité opérationnelle ou une variabilité dans la gestion des coûts opérationnels.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a connu une tendance générale à l’augmentation, passant de 0,31 en juin 2020 à un pic de 0,38 à plusieurs reprises en 2021 et 2022. Après cette période, il se maintient à un niveau stable d’environ 0,36. Cette évolution suggère une amélioration progressive de l’efficacité dans l’utilisation des actifs, avec une stabilisation ensuite à un niveau élevé.
- Évolution du rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a montré une amélioration progressive, passant de 8,57 % en juin 2020 à environ 10,69 % au troisième trimestre 2022, avant de se stabiliser autour de 9,5 % à partir de 2023. Cette tendance indique une meilleure utilisation des actifs pour générer du bénéfice, bien que la stabilisation à un niveau légèrement inférieur en fin de période puisse refléter un plateau dans cette amélioration ou des changements dans la structure de rentabilité.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Union Pacific Corp., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale demeure stable autour de 0,77 pour la majorité de la période analysée, avec une légère fluctuation à 0,78 à la fin de la projection. Cette stabilité indique que la proportion de la charge fiscale par rapport au résultat avant impôt reste relativement constante, constituant un élément de prévisibilité dans la gestion fiscale de l'entreprise.
- Évolution du ratio de la charge d’intérêt
- Le ratio de la charge d’intérêt montre une tendance à la stabilité, oscillant généralement autour de 0,86 à 0,88 durant la période donnée. On observe une légère hausse de 0,86 à 0,87 au fil du temps, puis une stabilisation, suggérant une gestion maîtrisée de la charge financière liée à la dette. La stabilité de ce ratio reflète également une gestion cohérente de la structure de financement.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT présente une tendance à la légère décroissance, passant d'environ 44,19% au début de la période à environ 39,61% à la fin. Après une hausse initiale, il indique une tendance à la baisse progressive de la rentabilité opérationnelle, ce qui pourrait résulter de pressions sur les marges ou d’une augmentation des coûts d’exploitation. Toutefois, la marge reste dans une fourchette relativement favorable, suggérant une capacité à maintenir une rentabilité opérationnelle respectable malgré la baisse.
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette suit une tendance similaire, fluctuant autour de 27% à 28,4%. Elle affiche une légère baisse du début à la fin de la période, passant de 27,38% à 28,43%. Cette évolution indique une légère diminution de la rentabilité nette, ce qui pourrait être lié à une augmentation des charges ou à une pression sur les résultats fiscaux et financiers, mais la marge reste significativement positive, traduisant une gestion efficace au niveau de la rentabilité globale.