Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
GameStop Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2024-05-04), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-28), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-29), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-29), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-05-01), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-08-01), 10-Q (Date du rapport : 2020-05-02), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-02), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-03), 10-Q (Date du rapport : 2019-05-04), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02), 10-Q (Date du rapport : 2018-11-03), 10-Q (Date du rapport : 2018-08-04), 10-Q (Date du rapport : 2018-05-05).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de ROA a connu une dégradation significative à partir de mai 2018, devenant négatif en novembre 2018. La tendance s’est accentuée au cours des périodes suivantes, présentant une forte baisse jusqu’à atteindre une valeur inférieure à -36 % entre février 2019 et novembre 2019. Après cette période critique, le ratio a amorcé une amélioration progressive, se rapprochant de zéro à partir d’avril 2022. La tendance indique une réduction progressive de la rentabilité des actifs, mais avec une tendance à la stabilisation positive à partir de début 2024.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio a connu une augmentation notable entre les premières périodes, passant de 1,97 en mai 2018 à un pic de 7,83 en janvier 2021. Cette hausse indique une augmentation de l’endettement financier relatif par rapport aux capitaux propres de l’entreprise. À partir de cette période, une tendance à la baisse est observée, avec une réduction progressive du ratio pour revenir autour de 2,00 à fin avril 2024. Cela suggère une tentative de réduction de l’endettement ou une gestion plus prudente de la structure financière.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE s’est fortement dégradé à partir de mai 2018, atteignant des valeurs très négatives proches de -134 % en novembre 2019. Cette chute traduit une perte importante par rapport aux capitaux investis. Ensuite, une tendance de reprise progressive est constatée, avec une période où le ROE devient moins négatif, retrouvant une valeur proche de zéro à partir de fin 2023. La tendance indique une amélioration du résultat net en relation avec les capitaux propres, traduisant une gestion améliorée ou une récupération des résultats.
Désagrégation des ROE en trois composantes
GameStop Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2024-05-04), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-28), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-29), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-29), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-05-01), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-08-01), 10-Q (Date du rapport : 2020-05-02), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-02), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-03), 10-Q (Date du rapport : 2019-05-04), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02), 10-Q (Date du rapport : 2018-11-03), 10-Q (Date du rapport : 2018-08-04), 10-Q (Date du rapport : 2018-05-05).
- Évolution de la marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a présenté une tendance généralement négative sur la période analysée, passant de valeurs négatives significatives à une légère amélioration vers la fin. Après une période sans données jusqu'au début 2019, la marge est devenue négative en mai 2019, atteignant un point bas à environ -13,85 % en novembre 2019. Par la suite, la marge s'est améliorée progressivement, approchant de l'équilibre, avec de légères fluctuations, pour atteindre une valeur proche de 0,51 % en février 2024. Cette évolution suggère une amélioration potentielle de la rentabilité nette à long terme, malgré une tendance globale à la faiblesse ou à la marginalité des profits.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a connu une croissance substantielle à partir de 2018, atteignant un pic autour de 2,62 en novembre 2018. Après cette période, une certaine stabilité a été observée, avec des valeurs oscillant entre 1,56 et 2,41 jusqu'à fin 2020. À partir de 2021, une tendance à la baisse relative apparaît, avec des valeurs oscillant entre 1,56 et 2,07, indiquant une diminution de l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des ventes. Toutefois, en 2023, des légères hausses se produisent, retrouvant des valeurs proches de 1,9, témoignant d'une stabilité relative dans l'utilisation des actifs.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a montré une forte вариabilité au cours de la période. Après une hausse notable de 1,97 en mai 2018 à un pic de 7,83 en janvier 2021, ce ratio a connu une baisse importante pour revenir à environ 2,02 en mai 2024. Cette évolution indique une augmentation de l'endettement financier jusqu'au début de 2021, suivi d'une réduction progressive de la dépendance à l'endettement, ce qui pourrait refléter des efforts pour renforcer la structure financière ou une réduction des nouvelles dettes à partir de cette période.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a été extrêmement volatil durant toute la période, affichant des valeurs négatives importantes à plusieurs reprises, notamment entre 2019 et début 2021, avec des valeurs extrêmement basses allant jusqu'à -133,98 %. Après cette période, la tendance montre une amélioration progressive, avec une réduction de la volatilité et une remontée vers des valeurs proches de l'équilibre, flirtant avec des valeurs positives à partir de 2023. La variation importante de ce ratio témoigne de profits très variables, potentiellement dus à une forte volatilité des résultats nets ou à des fluctuations dans la gestion des capitaux propres.
Désagrégation de ROA en deux composantes
GameStop Corp., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2024-05-04), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-28), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-29), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-29), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-05-01), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-08-01), 10-Q (Date du rapport : 2020-05-02), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-02), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-03), 10-Q (Date du rapport : 2019-05-04), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02), 10-Q (Date du rapport : 2018-11-03), 10-Q (Date du rapport : 2018-08-04), 10-Q (Date du rapport : 2018-05-05).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Depuis mai 2018, le ratio de marge bénéficiaire nette montre une tendance généralement négative, avec une période particulièrement difficile entre 2018 et 2019 où la marge devient négative, atteignant -13,85 % en novembre 2018. Après cette période, les marges restent majoritairement négatives jusqu'à la mi-2020, avec des fluctuations, notamment une légère amélioration à partir de mai 2020, atteignant -4,23 % en mai 2020. À partir de cette date, une tendance au redressement est observée, la marge passant progressivement vers des valeurs positives, culminant à 0,51 % en février 2024. Cela indique une amélioration progressive de la rentabilité nette de l’entreprise après une période de pertes soutenues.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs, qui mesure l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des ventes, montre des variations modérées sur la période. Après une absence de données jusqu'en mai 2018, il commence à fluctuer autour de 2,1, avec de légères augmentations et diminutions, notamment atteignant un pic de 2,62 en novembre 2019. La tendance de fin de période révèle une baisse progressive à partir de la mi-2021, lorsque le ratio descend autour de 1,56, puis remonte légèrement à environ 1,8 en octobre 2023. Ces fluctuations suggèrent une certaine instabilité dans l'efficience opérationnelle ou une variation dans la structure des actifs utilisés pour générer du chiffre d'affaires.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA, qui indique la rentabilité des actifs, illustre une tendance négative importante entre novembre 2018 et mai 2020, avec des valeurs qui plongent jusqu’à -36,31 %, illustrant une période de pertes substantielles. Après cette chute, le ROA montre une amélioration progressive à partir de mi-2020, s'approchant de zéro, avec une valeur de -0,26 % fin janvier 2023. À la fin de la période analysée, en février 2024, le ROA atteint une valeur positive de 0,96 %, ce qui témoigne d'une reconquête de la rentabilité globale des actifs. La tendance indique une phase de redressement après une période prolongée de résultat négatif.