Analyse des écarts d’acquisition et des immobilisations incorporelles
- Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
- Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
- Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
General Mills Inc., bilan : goodwill et immobilisations incorporelles
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-05-26), 10-K (Date du rapport : 2018-05-27), 10-K (Date du rapport : 2017-05-28), 10-K (Date du rapport : 2016-05-29), 10-K (Date du rapport : 2015-05-31), 10-K (Date du rapport : 2014-05-25).
L’analyse des données révèle des tendances significatives concernant la structure des actifs de l’entité. La survaleur a connu une augmentation notable entre 2016 et 2018, passant d’environ 8,7 milliards de dollars à plus de 14 milliards de dollars, avant de légèrement diminuer en 2019. Cette évolution suggère une réévaluation positive des actifs ou des acquisitions importantes.
- Survaleur
- Une augmentation significative est observée entre 2016 et 2018, suivie d’une légère diminution en 2019.
Les "Marques et autres actifs incorporels à durée de vie indéfinie" ont également affiché une tendance à la hausse, bien que moins prononcée que celle de la survaleur, augmentant d’environ 4,1 milliards de dollars en 2014 à 6,6 milliards de dollars en 2019. Les "Immobilisations incorporelles non assujetties à l’amortissement" présentent la même évolution, étant donné qu’elles sont identiques aux "Marques et autres actifs incorporels à durée de vie indéfinie".
- Marques et autres actifs incorporels à durée de vie indéfinie
- Une augmentation constante est observée sur la période, bien que plus modérée que celle de la survaleur.
Les "Contrats de franchise, relations avec les clients et autres actifs incorporels à durée de vie limitée" ont montré une augmentation plus modeste, passant d’environ 630 millions de dollars en 2014 à 786 millions de dollars en 2019. L’"Amortissement cumulé" a systématiquement augmenté d’année en année, ce qui est cohérent avec l’utilisation des actifs amortissables. L’augmentation de l’amortissement cumulé indique une diminution de la valeur comptable nette des actifs amortissables.
- Contrats de franchise, relations avec les clients et autres actifs incorporels à durée de vie limitée
- Une augmentation progressive, mais moins importante que les autres catégories d’actifs incorporels.
- Amortissement cumulé
- Une augmentation constante, reflétant l’utilisation des actifs amortissables.
Les "Immobilisations incorporelles soumises à l’amortissement" ont fluctué, avec une augmentation notable en 2018. Les "Autres immobilisations incorporelles" ont également augmenté sur la période, suivant une tendance similaire à celle des "Marques et autres actifs incorporels à durée de vie indéfinie". Enfin, l’"Écart d’acquisition et autres immobilisations incorporelles" a connu une augmentation significative entre 2014 et 2018, avant de légèrement diminuer en 2019, parallèlement à l’évolution de la survaleur.
- Immobilisations incorporelles soumises à l’amortissement
- Des fluctuations sont observées, avec une augmentation en 2018.
- Autres immobilisations incorporelles
- Une augmentation globale sur la période.
- Écart d’acquisition et autres immobilisations incorporelles
- Une augmentation importante jusqu’en 2018, suivie d’une légère diminution en 2019.
Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
General Mills Inc., ajustements aux états financiers
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-05-26), 10-K (Date du rapport : 2018-05-27), 10-K (Date du rapport : 2017-05-28), 10-K (Date du rapport : 2016-05-29), 10-K (Date du rapport : 2015-05-31), 10-K (Date du rapport : 2014-05-25).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure de l’actif et des capitaux propres. Le total de l’actif a connu une diminution initiale entre 2014 et 2016, suivie d’une augmentation notable en 2018, puis d’une légère diminution en 2019. Cette évolution suggère une possible restructuration des actifs ou des acquisitions importantes en 2018.
- Total de l’actif
- Diminution de 2014 à 2016, puis augmentation significative en 2018, suivie d’une légère baisse en 2019.
Le total de l’actif ajusté présente une trajectoire similaire à celle du total de l’actif, avec une diminution initiale et une augmentation en 2018, suivie d’une légère baisse en 2019. L’écart entre le total de l’actif et l’actif ajusté reste relativement constant au fil du temps.
- Total de l’actif ajusté
- Évolution parallèle au total de l’actif, avec une diminution initiale et une augmentation en 2018, suivie d’une légère baisse en 2019.
Les capitaux propres ont diminué de manière significative entre 2014 et 2017, avant de connaître une reprise en 2018 et 2019. Cette fluctuation pourrait être liée à des performances opérationnelles, des dividendes versés, ou des opérations de rachat d’actions.
- Capitaux propres
- Diminution importante de 2014 à 2017, suivie d’une reprise en 2018 et 2019.
Les capitaux propres ajustés affichent des valeurs négatives sur toute la période analysée, et leur valeur absolue a augmenté au fil du temps. Cette situation indique une possible accumulation de pertes ou d’autres ajustements comptables qui ont un impact négatif sur la valeur nette des capitaux propres. L’aggravation des capitaux propres ajustés négatifs mérite une attention particulière.
- Capitaux propres ajustés
- Valeurs négatives constantes, avec une augmentation de la valeur absolue au fil du temps.
En résumé, l’entreprise a connu des fluctuations importantes dans ses actifs et ses capitaux propres au cours de la période analysée. L’augmentation de l’actif en 2018 et la reprise des capitaux propres sont des éléments positifs, tandis que les capitaux propres ajustés négatifs et leur aggravation constituent un point de préoccupation.
General Mills Inc., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
General Mills Inc., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-05-26), 10-K (Date du rapport : 2018-05-27), 10-K (Date du rapport : 2017-05-28), 10-K (Date du rapport : 2016-05-29), 10-K (Date du rapport : 2015-05-31), 10-K (Date du rapport : 2014-05-25).
L’analyse des données financières révèle des tendances notables concernant l’efficacité de l’utilisation des actifs, le niveau d’endettement et la rentabilité.
- Rotation de l’actif total
- Le ratio de rotation de l’actif total a globalement diminué sur la période considérée, passant de 0.77 en 2014 à 0.51 en 2018, avant un léger rebond à 0.56 en 2019. Cette évolution suggère une efficacité décroissante dans la génération de ventes à partir des actifs totaux, suivie d’une stabilisation.
- Rotation de l’actif total (ajusté)
- Le ratio de rotation de l’actif total ajusté a montré une augmentation initiale de 1.24 en 2014 à 1.35 en 2015, suivie d’une tendance à la baisse jusqu’à 0.95 en 2018, puis une reprise à 1.05 en 2019. Bien que plus élevé que le ratio non ajusté, il suit une dynamique similaire, indiquant une variation de l’efficacité de l’utilisation des actifs, potentiellement influencée par les ajustements effectués.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a augmenté de 3.54 en 2014 à 5.04 en 2017, puis a légèrement diminué à 4.27 en 2019. Cette progression indique une augmentation du recours à l’endettement pour financer les opérations, suivie d’une stabilisation et d’une légère réduction.
- Rendement des capitaux propres
- Le rendement des capitaux propres a fluctué au cours de la période. Après un pic à 34.43% en 2016 et 38.3% en 2017, il a diminué à 24.85% en 2019, après avoir été de 27.92% en 2014 et 24.44% en 2015. Cette volatilité suggère des variations dans la capacité à générer des bénéfices à partir des capitaux propres.
- Ratio de rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif a également présenté des fluctuations, passant de 7.88% en 2014 à 5.82% en 2019, avec un pic à 7.82% en 2016. Cette tendance indique une variation de la rentabilité des actifs, avec une légère diminution globale sur la période.
- Ratio de rendement de l’actif (ajusté)
- Le ratio de rendement de l’actif ajusté a été plus stable que le ratio non ajusté, se situant entre 9.33% et 13.09% sur la période. Il a diminué de 12.59% en 2014 à 10.88% en 2019. Les ajustements semblent atténuer les fluctuations de la rentabilité des actifs.
En résumé, les données suggèrent une évolution variable de l’efficacité de l’utilisation des actifs, une augmentation initiale de l’endettement suivie d’une stabilisation, et des fluctuations de la rentabilité des capitaux propres et de l’actif. L’analyse des ratios ajustés indique que les ajustements effectués ont un impact sur les valeurs observées, mais ne modifient pas fondamentalement les tendances générales.
General Mills Inc., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-05-26), 10-K (Date du rapport : 2018-05-27), 10-K (Date du rapport : 2017-05-28), 10-K (Date du rapport : 2016-05-29), 10-K (Date du rapport : 2015-05-31), 10-K (Date du rapport : 2014-05-25).
2019 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Revenu ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Revenu ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L’analyse des données révèle des tendances notables concernant l’actif et son utilisation. Le total de l’actif a connu une diminution initiale entre 2014 et 2016, avant de remonter significativement en 2018, puis de se stabiliser légèrement en 2019.
- Total de l’actif
- Le total de l’actif a diminué de 5,5% entre 2014 et 2016, passant de 23 145 700 US$ à 21 712 300 US$. L’année 2018 a marqué une augmentation substantielle de 41,3%, atteignant 30 624 000 US$, suivie d’une légère baisse de 1,7% en 2019.
Le total de l’actif ajusté suit une trajectoire similaire, mais avec des amplitudes de variation moins importantes. Il a également diminué entre 2014 et 2016, puis augmenté en 2018 et 2019.
- Total de l’actif ajusté
- Le total de l’actif ajusté a diminué de 12,8% entre 2014 et 2016, passant de 14 495 200 US$ à 12 971 100 US$. L’augmentation en 2018 a été de 27,7%, atteignant 16 559 000 US$, et une légère augmentation de 2,1% en 2019.
Concernant les ratios de rotation, une tendance à la baisse est observable pour le ratio de rotation de l’actif total, suivie d’une légère reprise en 2019.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Le ratio de rotation de l’actif total a diminué de 20,8% entre 2014 et 2017, passant de 0,77 à 0,72. Une légère amélioration a été constatée en 2019, avec une valeur de 0,56.
Le ratio de rotation de l’actif total ajusté présente une dynamique différente. Il a augmenté entre 2014 et 2015, puis a diminué jusqu’en 2018, avant de remonter en 2019.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Le ratio de rotation de l’actif total ajusté a augmenté de 9,1% entre 2014 et 2015, passant de 1,24 à 1,35. Il a ensuite diminué de 11,1% jusqu’en 2018, pour remonter de 10,5% en 2019.
En résumé, les données suggèrent une gestion de l’actif en évolution, avec une augmentation significative de l’actif total en 2018, et des tendances contrastées dans les ratios de rotation, indiquant potentiellement des changements dans l’efficacité de l’utilisation des actifs.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-05-26), 10-K (Date du rapport : 2018-05-27), 10-K (Date du rapport : 2017-05-28), 10-K (Date du rapport : 2016-05-29), 10-K (Date du rapport : 2015-05-31), 10-K (Date du rapport : 2014-05-25).
2019 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Capitaux propres ajustés
= ÷ =
L’analyse des données financières révèle des tendances significatives concernant la structure de l’actif, des capitaux propres et de l’endettement. Le total de l’actif a connu une fluctuation initiale, diminuant entre 2014 et 2016, puis augmentant de manière notable en 2018, avant de se stabiliser légèrement en 2019.
- Total de l’actif
- Une diminution est observée entre 2014 et 2016, suivie d’une augmentation substantielle en 2018. La valeur de 2019 est légèrement inférieure à celle de 2018, suggérant une stabilisation.
Le total de l’actif ajusté suit une trajectoire similaire, avec une diminution initiale suivie d’une augmentation en 2018 et d’une stabilisation en 2019. Les valeurs de l’actif ajusté sont systématiquement inférieures à celles de l’actif total, indiquant la présence d’éléments non inclus dans l’ajustement.
- Total de l’actif ajusté
- L’évolution est parallèle à celle du total de l’actif, mais à un niveau inférieur. L’écart entre les deux valeurs reste constant sur la période.
Les capitaux propres ont diminué entre 2014 et 2017, avant de connaître une reprise significative en 2018 et 2019. Cette augmentation suggère une amélioration de la situation financière de l’entité en termes de fonds propres.
- Capitaux propres
- Une tendance à la baisse est visible jusqu’en 2017, suivie d’une augmentation notable en 2018 et 2019.
Les capitaux propres ajustés présentent des valeurs négatives sur toute la période analysée. L’ampleur de ces valeurs négatives s’est accrue au fil du temps, indiquant une détérioration de la situation financière en termes de capitaux propres ajustés.
- Capitaux propres ajustés
- Des valeurs négatives sont systématiquement observées, avec une augmentation de leur magnitude au fil des années.
Le ratio d’endettement financier a augmenté entre 2014 et 2017, puis a diminué en 2019. Cette évolution indique une variation du niveau d’endettement de l’entité, avec une période d’augmentation suivie d’une stabilisation et d’une légère diminution.
- Ratio d’endettement financier
- Une augmentation est observée jusqu’en 2017, suivie d’une diminution en 2019. Les valeurs restent relativement élevées sur l’ensemble de la période.
Le ratio d’endettement financier ajusté ne présente pas de données disponibles pour la période analysée.
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Aucune donnée n’est disponible pour cette métrique.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-05-26), 10-K (Date du rapport : 2018-05-27), 10-K (Date du rapport : 2017-05-28), 10-K (Date du rapport : 2016-05-29), 10-K (Date du rapport : 2015-05-31), 10-K (Date du rapport : 2014-05-25).
2019 Calculs
1 ROE = 100 × Bénéfice net attribuable à General Mills ÷ Capitaux propres
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net attribuable à General Mills ÷ Capitaux propres ajustés
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du capital et la rentabilité. Les capitaux propres présentent une volatilité notable sur la période considérée. Après un niveau de 6 534 800 unités monétaires en 2014, une diminution est observée en 2015, atteignant 4 996 700 unités monétaires, suivie d'une stabilisation relative en 2016 (4 930 200 unités monétaires). Une nouvelle baisse est ensuite constatée en 2017 (4 327 900 unités monétaires), avant une remontée significative en 2018 (6 141 100 unités monétaires) et en 2019 (7 054 500 unités monétaires).
Les capitaux propres ajustés affichent une tendance à la diminution constante sur l'ensemble de la période. Partant de -2 115 700 unités monétaires en 2014, ils atteignent -6 941 300 unités monétaires en 2019. Cette évolution suggère une accumulation de pertes ou de charges non réalisées affectant la valeur comptable des capitaux propres.
Le rendement des capitaux propres montre une fluctuation importante. Il s'établit à 27,92 % en 2014, puis diminue à 24,44 % en 2015. Une amélioration est ensuite observée en 2016 (34,43 %) et en 2017 (38,3 %), suivie d'une légère baisse en 2018 (34,7 %) et d'une diminution plus marquée en 2019 (24,85 %). Cette variabilité indique une performance de la rentabilité des capitaux propres sensible aux conditions économiques et opérationnelles.
- Capitaux propres
- Présentent une volatilité significative, avec une tendance générale à la hausse entre 2018 et 2019 après une période de baisse.
- Capitaux propres ajustés
- Diminuent constamment sur toute la période, indiquant une détérioration de la valeur comptable des capitaux propres.
- Rendement des capitaux propres
- Fluctue considérablement, suggérant une sensibilité aux facteurs externes et internes.
- Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)
- Aucune donnée n'est disponible pour cette métrique sur la période analysée.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-05-26), 10-K (Date du rapport : 2018-05-27), 10-K (Date du rapport : 2017-05-28), 10-K (Date du rapport : 2016-05-29), 10-K (Date du rapport : 2015-05-31), 10-K (Date du rapport : 2014-05-25).
2019 Calculs
1 ROA = 100 × Bénéfice net attribuable à General Mills ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net attribuable à General Mills ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l’actif et les ratios de rendement associés. Le total de l’actif a connu une diminution entre 2014 et 2016, avant de remonter significativement en 2018, puis de se stabiliser légèrement en 2019.
- Total de l’actif
- Le total de l’actif a diminué de 5,5% entre 2014 et 2016, passant de 23 145 700 US$ à 21 712 300 US$. Une augmentation substantielle de 41,2% a été observée entre 2016 et 2018, atteignant 30 624 000 US$. En 2019, une légère diminution de 1,7% a été enregistrée, ramenant le total à 30 111 200 US$.
- Total de l’actif ajusté
- Le total de l’actif ajusté a suivi une trajectoire similaire, avec une baisse initiale entre 2014 et 2016, suivie d’une augmentation marquée en 2018 et d’une stabilisation en 2019. La diminution entre 2014 et 2016 s’élève à 10,4%, passant de 14 495 200 US$ à 12 971 100 US$. L’augmentation entre 2016 et 2018 est de 27,7%, atteignant 16 559 000 US$. Une légère baisse de 2,7% est observée en 2019, pour un total de 16 115 400 US$.
- Ratio de rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif a fluctué au cours de la période analysée. Il a diminué de 29,4% entre 2014 et 2015, passant de 7,88% à 5,56%. Une reprise a été observée en 2016, atteignant 7,82%, suivie d’une légère baisse en 2017 (7,6%). En 2018, le ratio s’est établi à 6,96%, et a encore diminué en 2019, atteignant 5,82%.
- Ratio de rendement de l’actif (ajusté)
- Le ratio de rendement de l’actif ajusté a présenté une volatilité plus importante. Il a diminué de 25,8% entre 2014 et 2015, passant de 12,59% à 9,33%. Une forte augmentation a été enregistrée en 2016, atteignant 13,09%, suivie d’une légère baisse en 2017 (12,69%). Le ratio a atteint un pic en 2018 (12,87%) avant de diminuer en 2019, s’établissant à 10,88%.
Il est à noter que le ratio de rendement de l’actif ajusté est systématiquement supérieur au ratio de rendement de l’actif non ajusté, ce qui suggère que l’ajustement de l’actif a un impact significatif sur la mesure de la rentabilité. La tendance générale des ratios de rendement indique une certaine instabilité, avec des fluctuations annuelles.