Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
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Ratio des régularisations au bilan
General Mills Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
US$ en milliers
| 26 mai 2019 | 27 mai 2018 | 28 mai 2017 | 29 mai 2016 | 31 mai 2015 | 25 mai 2014 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | |||||||
| Total de l’actif | |||||||
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | |||||||
| Actifs d’exploitation | |||||||
| Passifs d’exploitation | |||||||
| Total du passif | |||||||
| Moins: Portion à court terme de la dette à long terme | |||||||
| Moins: Billets à payer | |||||||
| Moins: Dette à long terme, excluant la partie courante | |||||||
| Passifs d’exploitation | |||||||
| Actif net d’exploitation1 | |||||||
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | |||||||
| Ratio financier | |||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | |||||||
| Coca-Cola Co. | |||||||
| Mondelēz International Inc. | |||||||
| PepsiCo Inc. | |||||||
| Philip Morris International Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-05-26), 10-K (Date du rapport : 2018-05-27), 10-K (Date du rapport : 2017-05-28), 10-K (Date du rapport : 2016-05-29), 10-K (Date du rapport : 2015-05-31), 10-K (Date du rapport : 2014-05-25).
1 2019 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2019 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2019 – Actif net d’exploitation2018
= – =
3 2019 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a connu une fluctuation au cours de la période examinée. Après une diminution initiale entre 2015 et 2016, il a augmenté en 2017, suivi d'une hausse substantielle en 2018, avant de diminuer légèrement en 2019.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont présenté une volatilité plus marquée. Elles sont passées d'une valeur négative en 2015 et 2016 à une valeur positive en 2017, puis ont connu une augmentation considérable en 2018, pour revenir à une valeur négative en 2019. Cette évolution suggère des changements importants dans la structure du bilan et les ajustements comptables effectués.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio de régularisation basé sur le bilan a suivi une trajectoire irrégulière. Il est resté relativement stable et négatif en 2015 et 2016, indiquant que les régularisations diminuaient l'actif net. En 2017, le ratio est devenu positif, mais à un niveau modeste. L'année 2018 a été marquée par une augmentation spectaculaire de ce ratio, suggérant un impact significatif des régularisations sur l'actif net. Enfin, en 2019, le ratio est redevenu négatif, bien que moins prononcé qu'en 2015 et 2016. Cette fluctuation importante du ratio indique une gestion active des ajustements comptables et une influence variable sur la présentation de l'actif net.
En résumé, l'actif net d'exploitation a montré une tendance générale à la croissance, bien que marquée par des fluctuations annuelles. Les régularisations fondées sur le bilan et leur ratio associé ont présenté une volatilité plus importante, ce qui pourrait indiquer des changements stratégiques ou des événements spécifiques affectant la structure financière et les pratiques comptables.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
General Mills Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
US$ en milliers
| 26 mai 2019 | 27 mai 2018 | 28 mai 2017 | 29 mai 2016 | 31 mai 2015 | 25 mai 2014 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net attribuable à General Mills | |||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | |||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets (utilisés) provenant des activités d’investissement | |||||||
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | |||||||
| Ratio financier | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | |||||||
| Coca-Cola Co. | |||||||
| Mondelēz International Inc. | |||||||
| PepsiCo Inc. | |||||||
| Philip Morris International Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-05-26), 10-K (Date du rapport : 2018-05-27), 10-K (Date du rapport : 2017-05-28), 10-K (Date du rapport : 2016-05-29), 10-K (Date du rapport : 2015-05-31), 10-K (Date du rapport : 2014-05-25).
1 2019 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les ajustements liés au tableau des flux de trésorerie. L'actif net d'exploitation a connu une fluctuation au cours de la période examinée. Après une diminution initiale entre 2015 et 2016, il a augmenté en 2017, puis a connu une hausse substantielle en 2018, avant de diminuer légèrement en 2019, restant néanmoins à un niveau élevé.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a débuté à 15 061 300 US$ en 2015, diminuant à 13 819 900 US$ en 2016. Une reprise s'est ensuite observée avec 14 312 000 US$ en 2017, suivie d'une augmentation notable à 22 688 200 US$ en 2018 et d'une légère baisse à 21 959 400 US$ en 2019.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie présentent une volatilité importante. Elles sont passées d'un montant positif en 2015 à un montant négatif substantiel en 2016, puis à un montant négatif plus faible en 2017. Un retour à un montant positif élevé a été constaté en 2018, suivi d'une nouvelle diminution en 2019, revenant à un montant négatif.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Les régularisations ont évolué de 280 700 US$ en 2015 à -1 025 800 US$ en 2016, puis à -8 900 US$ en 2017. Elles ont atteint 7 975 400 US$ en 2018 avant de redescendre à -497 800 US$ en 2019.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a également montré une variabilité considérable. Il a commencé à 1,81 % en 2015, a diminué de manière significative à -7,1 % en 2016, puis à -0,06 % en 2017. Une augmentation importante a été observée en 2018, atteignant 43,11 %, suivie d'une baisse à -2,23 % en 2019.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Le ratio a fluctué de 1,81 % en 2015 à -7,1 % en 2016, -0,06 % en 2017, 43,11 % en 2018 et -2,23 % en 2019.
En résumé, les données indiquent une gestion active de l'actif net d'exploitation, avec des ajustements significatifs au niveau du tableau des flux de trésorerie et une volatilité notable du ratio des charges à payer. Ces fluctuations pourraient être liées à des changements dans les opérations, les investissements ou les stratégies de financement.