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General Mills Inc. (NYSE:GIS)

22,49 $US

Cette entreprise a été transférée aux archives ! Les données financières n’ont pas été mises à jour depuis le 18 décembre 2019.

Ratio de rendement du capital (ROC)

Microsoft Excel

Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.

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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)

General Mills Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence

Microsoft Excel
26 mai 2019 27 mai 2018 28 mai 2017 29 mai 2016 31 mai 2015 25 mai 2014
Sélection de données financières (US$ en milliers)
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1
Capital investi2
Ratio de performance
ROIC3
Repères
ROICConcurrents4
Coca-Cola Co.
Mondelēz International Inc.
PepsiCo Inc.
Philip Morris International Inc.

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-05-26), 10-K (Date du rapport : 2018-05-27), 10-K (Date du rapport : 2017-05-28), 10-K (Date du rapport : 2016-05-29), 10-K (Date du rapport : 2015-05-31), 10-K (Date du rapport : 2014-05-25).

1 NOPAT. Voir les détails »

2 Capital investi. Voir les détails »

3 2019 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =

4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.

Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Les valeurs du NOPAT ont montré une fluctuation au cours de la période analysée. Après une baisse significative en 2015 par rapport à 2014, le NOPAT a rebondi en 2016, atteignant un nouveau sommet. Toutefois, une légère baisse est observée en 2017, suivie d'une nouvelle baisse en 2018, avant que le bénéfice ne reprenne en 2019, atteignant ainsi son niveau le plus élevé sur la période. Ces variations indiquent une certaine volatilité dans la performance opérationnelle de l'entreprise, avec une tendance de reprise vers la fin de la période considérée.
Capital investi
Le capital investi a connu des évolutions notables. Après une légère baisse en 2015 et 2016, il a augmenté substantiellement en 2018, atteignant un pic en valeur absolue. La réduction du capital investi en 2019 par rapport à 2018, bien que restant supérieur aux niveaux initiaux, indique une possible désinvestissement ou un recentrage des actifs investis dans l'entreprise durant cette année. La tendance générale montre une période d'instabilité avec une tendance à la hausse à partir de 2017, suivie d'une légère contraction en 2019.
Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Ce ratio a connu des fluctuations importantes durant la période. Après un niveau relativement élevé en 2014, il a chuté de façon notable en 2015. Par la suite, il est revenu à un niveau comparable à celui de 2014 en 2016, avant de fluctuer à la baisse en 2017, atteignant un creux en 2018. En 2019, une amélioration est observée, le ROIC retrouvant un niveau proche de celui de 2014. La baisse de ce ratio en 2015 et 2018 reflète une diminution de la rentabilité du capital investi relative à la moyenne des autres années, alors que les années 2016 et 2019 traduisent une certaine reprise de cette rentabilité.

Décomposition du ROIC

General Mills Inc., la décomposition du rendement du capital investi

Microsoft Excel
ROIC = OPM1 × TO2 × 1 – CTR3
26 mai 2019 = × ×
27 mai 2018 = × ×
28 mai 2017 = × ×
29 mai 2016 = × ×
31 mai 2015 = × ×
25 mai 2014 = × ×

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-05-26), 10-K (Date du rapport : 2018-05-27), 10-K (Date du rapport : 2017-05-28), 10-K (Date du rapport : 2016-05-29), 10-K (Date du rapport : 2015-05-31), 10-K (Date du rapport : 2014-05-25).

1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »

2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »

3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »

Évolution de la marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
La marge bénéficiaire d’exploitation a présenté des fluctuations sur la période analysée. Après un pic à 16,98 % en 2014, elle a connu une baisse significative en 2015 pour s’établir à 13,01 %. Par la suite, elle a retrouvé un niveau élevé à 16,75 % en 2016, indiquant une amélioration de la rentabilité opérationnelle. Cependant, elle a légèrement augmenté en 2017 à 17,02 %, puis a diminué de façon progressive pour atteindre 15,76 % en 2019. Ces variations suggèrent une certaine volatilité dans la capacité de l’entreprise à générer des profits à partir de ses opérations normales.
Évolution du taux de rotation du capital (TO)
Le taux de rotation du capital est resté constant à 0,92 en 2014 et 2015. Par la suite, une chute importante est observée en 2016, avec un ratio à 0,90, puis une baisse plus marquée en 2017 à 0,82. La tendance à la baisse s’est poursuivie en 2018, avec un ratio à 0,57, avant une légère reprise en 2019 à 0,62. Ces indicateurs pourraient indiquer une baisse de l’efficience dans l’utilisation du capital pour générer des ventes ou des revenus, avec une légère amélioration en 2019.
Évolution du taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Le taux effectif de l’impôt en espèces a connu une augmentation continue tout au long de la période, passant de 72,99 % en 2014 à 85,56 % en 2019. Cette tendance montre une charge fiscale en hausse relative pour l’entreprise, ce qui pourrait impacter la rentabilité nette ou la position fiscale globale.
Évolution du rendement du capital investi (ROIC)
Le ROIC a été volatile durant la période. Il a débuté à 11,46 % en 2014, puis a diminué à 8,4 % en 2015. En 2016, une reprise est notée avec un ROIC à 11,03 %, mais celui-ci s’est à nouveau effondré à 10,95 % en 2017. La tendance à la faiblesse s’est poursuivie en 2018 avec un ROIC de 6,96 %, avant une amélioration en 2019 à 8,3 %. La performance du capital investi montre donc une forte volatilité, avec un creux en 2018, mais une tentative de reprise en 2019 recommande une attention particulière dans la gestion de l’investissement et de sa rentabilité.

Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)

General Mills Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence

Microsoft Excel
26 mai 2019 27 mai 2018 28 mai 2017 29 mai 2016 31 mai 2015 25 mai 2014
Sélection de données financières (US$ en milliers)
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1
Plus: Impôts d’exploitation décaissés2
Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
 
Revenu
Ratio de rentabilité
OPM3
Repères
OPMConcurrents4
Coca-Cola Co.
Mondelēz International Inc.
PepsiCo Inc.
Philip Morris International Inc.

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-05-26), 10-K (Date du rapport : 2018-05-27), 10-K (Date du rapport : 2017-05-28), 10-K (Date du rapport : 2016-05-29), 10-K (Date du rapport : 2015-05-31), 10-K (Date du rapport : 2014-05-25).

1 NOPAT. Voir les détails »

2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »

3 2019 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Revenu
= 100 × ÷ =

4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.

Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
Le NOPBT de l'entreprise a connu une évolution fluctuante entre 2014 et 2019. Après une baisse notable en 2015 par rapport à 2014 (passant de 3 040 685 à 2 293 167 milliers de dollars), il a augmenté en 2016 pour atteindre 2 774 648 milliers de dollars, puis a légèrement diminué en 2017 pour se stabiliser autour de 2 655 829 milliers de dollars. Par la suite, une stabilité relative a été observée avec une légère baisse en 2018 (2 595 303 milliers) puis une hausse en 2019 (2 658 207 milliers). La tendance montre une certaine résilience, malgré des fluctuations à court terme.
Revenu
Les revenus de l'entreprise ont montré une tendance globalement décroissante entre 2014 et 2017, passant de 17 909 600 à 15 619 800 milliers de dollars, puis se sont redressés à partir de 2018 avec une hausse notable en 2019, atteignant 16 865 200 milliers de dollars. La reprise en 2019 indique une possible amélioration de la performance commerciale après plusieurs années de déclin ou de stagnation.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a connu une diminution entre 2014 et 2015, passant de 16,98 % à 13,01 %, ce qui indique une baisse de la rentabilité opérationnelle à cette période. Cependant, en 2016 et 2017, ce ratio a rebondi pour atteindre respectivement 16,75 % et 17,02 %, signalant une amélioration de l'efficacité opérationnelle. Ensuite, une légère baisse à 16,49 % en 2018 et à 15,76 % en 2019 reflète une tendance à la légère dégradation de la marge, même si celle-ci reste globalement relativement stable autour des niveaux de 2016 et 2017.

Taux de rotation du capital (TO)

General Mills Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence

Microsoft Excel
26 mai 2019 27 mai 2018 28 mai 2017 29 mai 2016 31 mai 2015 25 mai 2014
Sélection de données financières (US$ en milliers)
Revenu
Capital investi1
Ratio d’efficacité
TO2
Repères
TOConcurrents3
Coca-Cola Co.
Mondelēz International Inc.
PepsiCo Inc.
Philip Morris International Inc.

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-05-26), 10-K (Date du rapport : 2018-05-27), 10-K (Date du rapport : 2017-05-28), 10-K (Date du rapport : 2016-05-29), 10-K (Date du rapport : 2015-05-31), 10-K (Date du rapport : 2014-05-25).

1 Capital investi. Voir les détails »

2 2019 calcul
TO = Revenu ÷ Capital investi
= ÷ =

3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.

Revenu
La série de revenus montre une tendance initiale à la baisse entre 2014 et 2017, passant d’environ 17,9 milliards de dollars en 2014 à 15,6 milliards en 2017. Par la suite, une légère reprise est observée en 2018 et 2019, avec un revenu atteignant environ 16,9 milliards de dollars en 2019, ce qui indique une stabilisation ou une légère croissance après une période de déclin.
Capital investi
Le capital investi présente une variation notable au cours de la période. Il reste relativement stable entre 2014 et 2016, avec une légère diminution. Cependant, à partir de 2017, une croissance importante s’amorce, culminant à environ 27,6 milliards de dollars en 2018 avant de se stabiliser autour de 27,4 milliards en 2019. Cette augmentation significative du capital investi dans la dernière période pourrait refléter des investissements importants ou une augmentation de l’actif total de l’entreprise.
Taux de rotation du capital (TO)
Le taux de rotation du capital connaît une tendance à la baisse progressive, passant de 0,92 en 2014 à un point culminant de 0,92 en 2015, puis diminuant à 0,57 en 2018. Cette réduction indique qu’en moyenne, le capital investi génère moins de revenu par unité au fil du temps. Une fois atteint le point le plus bas en 2018, le taux remonte légèrement à 0,62 en 2019, ce qui pourrait suggérer un regain d’efficience dans l’utilisation du capital ou une évolution dans la structure des actifs ou des revenus.

Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)

General Mills Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence

Microsoft Excel
26 mai 2019 27 mai 2018 28 mai 2017 29 mai 2016 31 mai 2015 25 mai 2014
Sélection de données financières (US$ en milliers)
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1
Plus: Impôts d’exploitation décaissés2
Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
Taux d’imposition
CTR3
Repères
CTRConcurrents3
Coca-Cola Co.
Mondelēz International Inc.
PepsiCo Inc.
Philip Morris International Inc.

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-05-26), 10-K (Date du rapport : 2018-05-27), 10-K (Date du rapport : 2017-05-28), 10-K (Date du rapport : 2016-05-29), 10-K (Date du rapport : 2015-05-31), 10-K (Date du rapport : 2014-05-25).

1 NOPAT. Voir les détails »

2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »

3 2019 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =

4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.

Impôts d’exploitation décaissés
Une tendance à la baisse est observée dans les impôts d’exploitation décaissés au fil des années, passant d’un pic de 821,36 millions de dollars en 2014 à environ 383,90 millions de dollars en 2019. Cette diminution indique une réduction significative des flux de trésorerie sortants liés aux impôts d’exploitation, ce qui peut refléter des optimisations fiscales ou une réduction de la charge fiscale effective sur la période.
Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
Le bénéfice net d'exploitation avant impôts montre une tendance générale à la hausse, passant d’environ 3,04 milliards de dollars en 2014 à un sommet de 2,76 milliards de dollars en 2016, puis se maintenant à un niveau légèrement inférieur autour de 2,6 milliards de dollars en 2017 et 2018, pour finir en légère augmentation à environ 2,66 milliards de dollars en 2019. Ceci reflète une stabilité relative du résultat avant impôts, avec une période initiale de croissance followed d’une légère consolidation.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Le taux effectif d’impôt en espèces fluctue au cours de la période. Il augmente de 27,01 % en 2014 à 29,49 % en 2015, puis diminue à 26,88 % en 2016. Une baisse significative est observée en 2017, avec un taux de 21,8 %, avant une remontée à 26,00 % en 2018, et une nouvelle baisse à 14,44 % en 2019. Ces variations indiquent une gestion fiscale ou des ajustements de la fiscalité effective, avec une tendance globale à la réduction du taux effectif d’impôt en espèces vers la fin de la période, ce qui pourrait avoir un impact sur la rentabilité après impôt et les flux de trésorerie disponibles.