Structure du bilan : passif et capitaux propres
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General Mills Inc., structure du bilan consolidé : passifs et capitaux propres (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2019-11-24), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-25), 10-K (Date du rapport : 2019-05-26), 10-Q (Date du rapport : 2019-02-24), 10-Q (Date du rapport : 2018-11-25), 10-Q (Date du rapport : 2018-08-26), 10-K (Date du rapport : 2018-05-27), 10-Q (Date du rapport : 2018-02-25), 10-Q (Date du rapport : 2017-11-26), 10-Q (Date du rapport : 2017-08-27), 10-K (Date du rapport : 2017-05-28), 10-Q (Date du rapport : 2017-02-26), 10-Q (Date du rapport : 2016-11-27), 10-Q (Date du rapport : 2016-08-28), 10-K (Date du rapport : 2016-05-29), 10-Q (Date du rapport : 2016-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2015-11-29), 10-Q (Date du rapport : 2015-08-30), 10-K (Date du rapport : 2015-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2015-02-22), 10-Q (Date du rapport : 2014-11-23), 10-Q (Date du rapport : 2014-08-24), 10-K (Date du rapport : 2014-05-25), 10-Q (Date du rapport : 2014-02-23), 10-Q (Date du rapport : 2013-11-24), 10-Q (Date du rapport : 2013-08-25).
- Évolution des composantes du passif
- Les ratios relatifs aux comptes créditeurs ont augmenté de manière progressive, passant d'environ 6,21% à la fin de la période à près de 10,06%, indiquant une augmentation relative du montant dû aux fournisseurs ou autres créditeurs. La portion à court terme de la dette à long terme a montré une certaine variabilité, avec une tendance générale à la stabilité autour de 3,5% à 5,4%, tout en connaissant des pics importants, notamment en mai 2015 (7,49%). Les billets à payer ont présenté une baisse significative en début de période, passant de 6,9% à un minimum de 1,42%, puis ont connu une nouvelle hausse, culminant à 8,96% à la mi-2017, avant de redescendre à des niveaux autour de 4-5%.
Les autres passifs à court terme sont restés relativement stables autour de 6,5% à 8,6%, avec une légère baisse dans la seconde moitié de la période. Le passif à court terme dans son ensemble a fluctué entre 20,43% et 28,66%, avec une augmentation notable vers la fin de la période, culminant à plus de 27%, témoignant d’une composition changeante en termes d’échéances et de structure des dettes courantes.
Les dettes à long terme, excluant la partie courante, ont affiché une tendance à la hausse, passant d'environ 25,77% à plus de 38%, avec un pic à 41,45% en février 2017, signalant une augmentation de l’endettement à long terme dans la structure du passif. - Structure du passif non courant et capitaux propres
- Les passifs non courants ont connu une légère fluctuation, représentant entre 40% et 53% du passif total, avec une tendance généralement à l’augmentation, atteignant plus de 50% en fin de période. Concernant les capitaux propres, leur part a connu une diminution notable, passant d’environ 31,79% à un creux de 18,75% en mai 2017, puis une reprise vers 26% en fin de période. La réduction des capitaux propres est en partie liée à la baisse du résultat non distribué, qui représente une part importante du total, oscillant autour de 48% à 59%, avec une tendance à l’augmentation parfois observée dans la période, notamment vers la fin, atteignant 50,91% en février 2019.
La part des actions en trésorerie a augmenté négativement, reflétant une politique de rachat d’actions ou de gestion de la dette rachetable, avec un ratio atteignant jusqu’à -37,23% en novembre 2017. - Structure des capitaux propres
- Les bénéfices non répartis ont connu une croissance régulière, passant de 48,63% à 50,21%, témoignant d’une politique de distribution ou de rétention des résultats favorable. La composition des actions ordinaires en trésorerie indique une tendance à la consolidation de la position de rachat d’actions, avec un ratio négatif en nette hausse, ce qui pourrait indiquer une augmentation significative des actions rachetées. La part des autres éléments du résultat global a également évolué légèrement, restant globalement négative mais avec une forte variabilité, principalement autour de -10% à -11%.
En revanche, la part des capitaux propres en tant que proportion du total du passif et des capitaux propres montre une tendance à la baisse jusqu’en 2017, puis une reprise relative, reflétant des fluctuations dans la structure financière, notamment en réaction aux résultats et aux distributions. - Résumé général des tendances
- Dans l’ensemble, la période analysée présente une augmentation progressive de la part des dettes à long terme, tandis que la contribution des capitaux propres au passif total tend à fluctuer, avec une relative baisse suivie d’une reprise. La hausse des dettes à long terme s’accompagne d’un renforcement de la structure de passif non courant, suggérant une stratégie d’endettement à long terme accrue. La réduction notable de la proportion de capitaux propres dans la structure financière peut indiquer une politique de financement via l’accroissement de la dette ou de rachat d’actions. La stabilization ou la croissance des bénéfices non répartis, combinée à l’évolution des actions en trésorerie, révèle une gestion active du capital pour optimiser la structure financière et la rentabilité pour les actionnaires.