Hilton Worldwide Holdings Inc. (NYSE:HLT)

L’analyse des ratios financiers révèle des tendances significatives en matière de levier financier et de capacité à honorer les obligations financières.

Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres

Ce ratio présente une augmentation progressive sur la période analysée. Partant de 1.11 au premier trimestre 2020, il atteint 1.44 au premier trimestre 2024, avec une accélération de la hausse entre le premier trimestre 2023 et le premier trimestre 2024. Cette évolution indique une augmentation de l’endettement par rapport aux fonds propres.

Ratio de la dette sur le total du capital (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)

Similaire au ratio précédent, celui-ci montre également une tendance à la hausse, bien que plus modérée. Il passe de 1.1 au premier trimestre 2020 à 1.4 au premier trimestre 2024. L’inclusion du passif lié aux contrats de location-exploitation contribue à cette augmentation.

Ratio d’endettement

Ce ratio affiche une relative stabilité au cours de la période, fluctuant autour de 0.6. On observe une légère augmentation à partir du premier trimestre 2023, atteignant 0.65 au premier trimestre 2024. Cette évolution suggère une légère augmentation de l’endettement par rapport à l’actif total.

Ratio d’endettement par rapport à l’actif (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)

Ce ratio suit une tendance similaire au ratio d’endettement, avec une légère augmentation progressive au fil du temps. Il passe de 0.66 au premier trimestre 2020 à 0.7 au premier trimestre 2024, indiquant une augmentation de l’endettement par rapport à l’actif total, en tenant compte des contrats de location-exploitation.

Ratio de couverture des intérêts

Ce ratio présente une volatilité importante. Il connaît une forte baisse en 2020, passant de 3.46 au premier trimestre à -1.15 au quatrième trimestre, avant de se redresser progressivement. À partir du premier trimestre 2021, il affiche une amélioration constante, atteignant un pic de 5.18 au deuxième trimestre 2022, puis se stabilise autour de 4.5 à 5. Il diminue légèrement au premier trimestre 2024, à 4.49. Cette évolution indique une amélioration de la capacité à couvrir les charges d’intérêts, bien qu’une surveillance continue soit nécessaire.

En résumé, l’entreprise a vu son levier financier augmenter progressivement au cours de la période analysée, tandis que sa capacité à couvrir les intérêts s’est améliorée après une période difficile en 2020, puis s’est stabilisée.

L'analyse des données révèle une évolution significative de la structure financière sur la période considérée. Le total de la dette a connu une augmentation initiale, atteignant un pic de 10 490 millions de dollars américains au troisième trimestre 2020, avant de diminuer progressivement pour se stabiliser autour de 8700 millions de dollars américains de fin 2021 à fin 2022. Une nouvelle augmentation est observée à partir du premier trimestre 2023, atteignant 10 173 millions de dollars américains au deuxième trimestre 2023, puis 10 172 millions de dollars américains au troisième trimestre 2023 et enfin 10 172 millions de dollars américains au quatrième trimestre 2023. Au premier trimestre 2024, la dette s'élève à 10 172 millions de dollars américains.

Parallèlement, le total des capitaux propres (déficit) a subi une détérioration continue. Partant d'une position initiale de -914 millions de dollars américains au premier trimestre 2020, le déficit s'est creusé pour atteindre -3116 millions de dollars américains au deuxième trimestre 2024. Cette évolution indique une érosion progressive de la valeur nette de l'entreprise.

Tendances clés

Une augmentation initiale de la dette suivie d'une stabilisation puis d'une nouvelle augmentation à partir de 2023.

Une détérioration continue des capitaux propres, se traduisant par un déficit croissant.

L'évolution du ratio d'endettement par rapport aux capitaux propres n'est pas directement observable en raison de l'absence de données pour cet indicateur. Cependant, compte tenu de l'augmentation de la dette et de la diminution des capitaux propres, il est probable que ce ratio ait augmenté de manière significative au fil du temps, indiquant un niveau d'endettement plus élevé par rapport à la valeur nette de l'entreprise. L'absence de données pour ce ratio limite l'analyse quantitative de la structure financière.

En résumé, la période analysée est caractérisée par une augmentation de l'endettement et une érosion des capitaux propres, ce qui pourrait signaler une vulnérabilité financière accrue. La surveillance continue de ces indicateurs et l'analyse du ratio d'endettement par rapport aux capitaux propres, une fois les données disponibles, sont recommandées.

L'analyse des données révèle une évolution significative de la dette totale et des capitaux propres sur la période considérée.

Dette totale

La dette totale a connu une augmentation notable entre le 31 mars 2020 et le 30 juin 2020, passant de 10462 millions de dollars américains à 11408 millions. Elle a ensuite fluctué légèrement sur les trimestres suivants jusqu'à fin 2020, se stabilisant autour de 11458 millions. Une diminution progressive s'observe ensuite, atteignant 9636 millions de dollars américains au 31 décembre 2021. Cette tendance à la baisse se poursuit jusqu'au 31 mars 2022, avec une valeur de 9496 millions. Une légère augmentation est observée jusqu'au 30 juin 2023, avant de remonter significativement au 31 décembre 2023 (10958 millions) et au 30 juin 2024 (10948 millions).

Total des capitaux propres

Les capitaux propres présentent un déficit constant tout au long de la période. Ce déficit s'est creusé de manière significative entre le 31 mars 2020 (-914 millions) et le 31 décembre 2020 (-1490 millions). Une amélioration relative est constatée en 2021, avec une réduction du déficit à -821 millions au 31 décembre. Cependant, le déficit repart à la baisse en 2022, atteignant -1431 millions au 31 décembre. Cette tendance négative s'accentue en 2023, culminant à -3116 millions au 30 juin 2024.

Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres

Les données relatives au ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres sont manquantes pour l'ensemble de la période. Il est donc impossible d'évaluer l'évolution de ce ratio et son impact sur la structure financière.

En résumé, la dette totale a connu une période de diminution avant de remonter, tandis que les capitaux propres ont continué de se détériorer, affichant un déficit croissant. L'absence de données sur le ratio d'endettement limite l'analyse de la santé financière globale.

L'analyse des données révèle une évolution significative de la structure financière sur la période considérée. Le total de la dette a initialement augmenté, passant de 9496 millions de dollars américains au 31 mars 2020 à 10487 millions de dollars américains au 31 décembre 2020. Par la suite, une tendance à la diminution de la dette est observée, atteignant 8766 millions de dollars américains au 31 décembre 2021. Cette diminution se poursuit jusqu'à 8731 millions de dollars américains au 30 juin 2022, avant de connaître une légère fluctuation. À partir du 31 mars 2023, une augmentation notable de la dette est constatée, culminant à 10173 millions de dollars américains au 30 juin 2024.

Le total du capital a suivi une trajectoire inverse. Après une augmentation initiale de 8582 millions de dollars américains au 31 mars 2020 à 9183 millions de dollars américains au 30 juin 2020, il a diminué progressivement pour atteindre 7300 millions de dollars américains au 31 décembre 2020. Cette tendance à la baisse se maintient jusqu'à 6836 millions de dollars américains au 30 juin 2023, avant de remonter légèrement à 7056 millions de dollars américains au 30 juin 2024.

Le ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres a connu une augmentation constante de 1.11 au 31 mars 2020 à 1.44 au 30 juin 2024. Cette progression indique une augmentation relative de l'endettement par rapport aux fonds propres. L'augmentation est particulièrement marquée à partir du 31 mars 2023, passant de 1.19 à 1.35, puis à 1.44 au 30 juin 2024. Cette évolution suggère une plus grande dépendance au financement par la dette.

Total de la dette

A augmenté initialement, puis a diminué avant de remonter significativement à partir de 2023.

Total du capital

A diminué globalement sur la période, avec une légère reprise récente.

Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres

A augmenté de manière constante, indiquant une plus grande dépendance à la dette.

L'analyse des données révèle une évolution significative du ratio de la dette sur le total du capital. Initialement, ce ratio se situait autour de 1,1 au cours des quatre premiers trimestres de 2020, indiquant un équilibre relativement stable entre la dette et les capitaux propres.

2020 - Début 2021

Une augmentation progressive est observée jusqu'à 1,18 au premier trimestre 2021, suggérant une légère augmentation du levier financier.

Le ratio a ensuite connu une phase de stabilisation et de légère diminution, atteignant 1,08 au troisième trimestre 2022. Cette période pourrait indiquer des efforts de réduction de la dette ou une augmentation du capital propre.

Fin 2022 - Mi 2024

Cependant, à partir du quatrième trimestre 2022, une tendance à la hausse se manifeste de manière plus marquée. Le ratio atteint 1,4 au deuxième trimestre 2024, ce qui représente une augmentation substantielle par rapport aux niveaux observés précédemment. Cette évolution indique une augmentation significative du levier financier, potentiellement due à une augmentation de la dette ou à une diminution du capital propre.

Concernant la dette totale, celle-ci a fluctué au cours de la période analysée. Une augmentation notable est observée entre le premier trimestre 2020 et le deuxième trimestre 2020, suivie d'une stabilisation relative jusqu'au premier trimestre 2021. Ensuite, une diminution progressive est constatée jusqu'au deuxième trimestre 2022. Cependant, à partir du premier trimestre 2023, la dette totale a commencé à augmenter de nouveau, atteignant son niveau le plus élevé au deuxième trimestre 2024.

Le total du capital a également connu des variations. Une augmentation est observée entre le premier trimestre 2020 et le deuxième trimestre 2020, suivie d'une diminution significative jusqu'au deuxième trimestre 2021. Une légère reprise est ensuite constatée jusqu'au troisième trimestre 2022, mais une tendance à la baisse se manifeste par la suite, contribuant à l'augmentation du ratio de la dette sur le total du capital.

L'analyse des données révèle une évolution significative de la structure financière sur la période considérée. Le total de la dette a connu une augmentation initiale, passant de 9496 millions de dollars américains au 31 mars 2020 à 10487 millions de dollars américains au 31 décembre 2020. Cependant, une tendance à la diminution s'est ensuite observée, avec une baisse progressive jusqu'à 8731 millions de dollars américains au 30 juin 2022. Une remontée est ensuite constatée, atteignant 10173 millions de dollars américains au 30 juin 2024.

Parallèlement, le total de l'actif a également fluctué. Une augmentation est visible entre le 31 mars 2020 et le 30 juin 2020, passant de 15788 à 17126 millions de dollars américains. Après un pic à 17129 millions de dollars américains au 30 septembre 2020, l'actif a diminué jusqu'à 15090 millions de dollars américains au 30 juin 2021. Une stabilisation relative est ensuite observée, suivie d'une nouvelle augmentation pour atteindre 15932 millions de dollars américains au 30 septembre 2023, puis une légère baisse à 15737 millions de dollars américains au 30 juin 2024.

Le ratio d'endettement, qui mesure la proportion de la dette par rapport à l'actif, a suivi une trajectoire corrélée à l'évolution de la dette et de l'actif. Il a augmenté de 0,6 au 31 mars 2020 à 0,63 au 31 décembre 2020, puis a diminué progressivement pour atteindre 0,56 au 30 juin 2022. Une augmentation est ensuite observée, atteignant 0,65 au 30 juin 2024. Cette évolution indique une augmentation de la dépendance au financement par emprunt par rapport à l'actif total.

Tendances de la dette

Augmentation initiale suivie d'une diminution, puis d'une remontée récente.

Tendances de l'actif

Augmentation initiale, diminution subséquente, stabilisation relative, puis légère augmentation.

Tendances du ratio d'endettement

Augmentation initiale, diminution, puis augmentation récente, suggérant une plus grande dépendance à la dette.

L'analyse des données révèle une évolution notable de la dette totale et de l'actif total sur la période considérée. La dette totale, exprimée en millions de dollars américains, a connu une augmentation significative entre le 31 mars 2020 et le 30 juin 2020, passant de 10462 à 11408. Cette augmentation s'est poursuivie, bien que plus modérément, jusqu'au 31 décembre 2020, atteignant 11458. Un point d'inflexion est observé au 31 mars 2021, avec une diminution de la dette totale à 10926, qui se poursuit jusqu'au 30 juin 2021 (9721) et se stabilise autour de 9600 millions de dollars américains jusqu'au 31 décembre 2021. Une légère augmentation est ensuite constatée au cours de l'année 2022, culminant à 9579. À partir du 31 mars 2023, la dette totale montre une tendance à la hausse, atteignant 10958 au 30 juin 2024.

L'actif total, également exprimé en millions de dollars américains, a suivi une trajectoire similaire, avec une augmentation initiale entre le 31 mars 2020 et le 30 juin 2020 (de 15788 à 17126). Après un pic à 17129 au 30 septembre 2020, l'actif total a diminué jusqu'au 30 juin 2021 (15090), puis a connu une légère reprise pour se stabiliser autour de 15400 millions de dollars américains jusqu'au 31 décembre 2021. Une diminution est observée en 2022, atteignant 15211 au 31 mars 2022, suivie d'une stabilisation et d'une légère augmentation jusqu'à 15737 au 30 juin 2024.

Le ratio d'endettement par rapport à l'actif, exprimé en ratio financier, a globalement augmenté sur la période. Il est passé de 0.66 au 31 mars 2020 à 0.7 au 30 juin 2024. Une augmentation progressive est observée de 0.66 à 0.68 entre mars 2020 et décembre 2020. Le ratio a ensuite diminué légèrement pour atteindre 0.62 entre septembre 2021 et décembre 2021, avant de remonter progressivement pour atteindre 0.69 au 30 septembre 2023 et 0.7 au 30 juin 2024. Cette évolution indique une augmentation relative de l'endettement par rapport à l'actif au fil du temps.

Dette totale

A connu une augmentation initiale suivie d'une stabilisation et d'une reprise récente.

Actif total

A suivi une tendance similaire à la dette totale, avec une augmentation initiale, une diminution et une stabilisation.

Ratio d’endettement par rapport à l’actif

A globalement augmenté, indiquant une augmentation relative de l'endettement.

L'analyse des données financières trimestrielles révèle des tendances significatives concernant l'actif total et les capitaux propres. L'actif total a connu une fluctuation au cours de la période observée. Après une augmentation initiale entre le 31 mars 2020 et le 30 juin 2020, il a atteint un pic au 30 septembre 2020, avant de diminuer progressivement jusqu'au 31 mars 2021. Une légère reprise s'est ensuite observée, suivie d'une stabilisation relative entre le 30 septembre 2021 et le 31 décembre 2022. Enfin, une augmentation notable est perceptible à partir du 31 mars 2023, culminant au 30 septembre 2023, suivie d'une légère diminution au 31 décembre 2023 et au 30 juin 2024.

Actif Total

L'actif total a fluctué, avec une tendance générale à la stabilisation après une période initiale de variation plus importante. Les variations les plus significatives se situent entre 2020 et 2021, puis une relative stabilité est observée avant une nouvelle augmentation à partir de 2023.

Concernant les capitaux propres, une tendance négative est clairement identifiable sur l'ensemble de la période. Les capitaux propres ont diminué de manière constante, passant d'une valeur de -914 millions de dollars américains au 31 mars 2020 à -3116 millions de dollars américains au 30 juin 2024. La diminution est particulièrement prononcée entre le 31 mars 2020 et le 31 décembre 2021, puis se poursuit à un rythme plus lent jusqu'à la fin de la période analysée. L'accumulation d'un déficit net est donc manifeste.

Capitaux Propres

Les capitaux propres présentent une diminution continue et significative sur toute la période, indiquant une érosion progressive de la valeur nette de l'entreprise. Cette tendance est particulièrement marquée au cours des premiers trimestres de la période observée.

L'absence de données pour le ratio d'endettement financier empêche une analyse complète de la structure financière. Cependant, la diminution constante des capitaux propres, combinée à la fluctuation de l'actif total, suggère une possible augmentation du recours à l'endettement pour financer les opérations et maintenir le niveau d'activité.

L'analyse des données révèle une volatilité significative du bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) sur la période considérée. Une forte baisse est observée au premier et deuxième trimestre de 2020, suivie d'une reprise progressive à partir du troisième trimestre 2020. Le premier trimestre 2021 affiche encore un résultat négatif, mais les trimestres suivants montrent une amélioration constante, culminant au quatrième trimestre 2021 et se maintenant à un niveau élevé tout au long de 2022.

Une tendance à la baisse est perceptible au premier trimestre 2023, suivie d'une stabilisation relative. Le dernier trimestre 2023 et les premiers trimestres de 2024 montrent une nouvelle augmentation de l'EBIT.

Les charges d'intérêts présentent une relative stabilité, avec une légère augmentation progressive sur l'ensemble de la période. Les variations trimestrielles sont moins prononcées que celles de l'EBIT.

Le ratio de couverture des intérêts reflète directement les fluctuations de l'EBIT. Il diminue considérablement en 2020, atteignant des valeurs inférieures à 1, indiquant une difficulté à couvrir les charges d'intérêts avec le bénéfice opérationnel. Une amélioration notable est constatée à partir du deuxième trimestre 2021, avec une augmentation continue du ratio, dépassant 3 à partir du troisième trimestre 2021.

Le ratio de couverture des intérêts se stabilise ensuite autour de 5 au cours de 2022, puis connaît une légère diminution progressive en 2023 et 2024, restant néanmoins à un niveau supérieur à 4, ce qui suggère une capacité continue à couvrir les charges d'intérêts.

Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT)

Forte volatilité avec une reprise significative après une baisse initiale en 2020, suivie d'une stabilisation et d'une nouvelle augmentation en 2023 et 2024.

Charges d’intérêts

Stabilité relative avec une légère augmentation progressive sur la période.

Ratio de couverture des intérêts

Forte corrélation avec l'EBIT, passant d'une situation de difficulté à couvrir les charges d'intérêts en 2020 à une situation plus confortable à partir de 2021, avec une légère diminution en 2023 et 2024.