Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

Las Vegas Sands Corp., tableau des flux de trésorerie consolidés (données trimestrielles)

en millions de dollars américains

3 mois clos le	30 sept. 2023	30 juin 2023	31 mars 2023	31 déc. 2022	30 sept. 2022	30 juin 2022	31 mars 2022	31 déc. 2021	30 sept. 2021	30 juin 2021	31 mars 2021	31 déc. 2020	30 sept. 2020	30 juin 2020	31 mars 2020	31 déc. 2019	30 sept. 2019	30 juin 2019	31 mars 2019	31 déc. 2018	30 sept. 2018	30 juin 2018	31 mars 2018
Bénéfice net (perte nette) lié aux activités poursuivies	449)	368)	145)	(269)	(380)	(414)	(478)	(315)	(594)	(280)	(280)	(376)	(731)	(985)	(51)	783)	669)	1,108)	744)	(40)	699)	676)	1,616)
Dotations aux amortissements	313)	288)	274)	256)	260)	256)	264)	266)	262)	258)	255)	293)	292)	285)	290)	291)	284)	289)	301)	289)	284)	274)	264)
Amortissement des droits de tenure à bail sur des biens-fonds	15)	14)	14)	13)	14)	14)	14)	14)	14)	14)	14)	14)	14)	13)	14)	14)	14)	14)	9)	9)	8)	9)	9)
Amortissement des coûts de financement différés et escompte d’émission initial	15)	16)	15)	14)	15)	14)	14)	14)	13)	13)	12)	11)	12)	10)	10)	9)	9)	7)	8)	7)	8)	9)	11)
Amortissement du gain reporté sur les opérations de vente de centres commerciaux	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1)	(2)	(1)	(1)	(1)	(2)	(1)	(1)	(2)	(1)	(1)	(1)
Variation de la juste valeur de l’actif/passif dérivé	2)	(1)	(2)	3)	(1)	(2)	1)	—)	(1)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Revenus d’intérêts versés en nature	(8)	(7)	(7)	(7)	(8)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Perte à la suite d’une modification ou d’un remboursement anticipé d’une dette	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	137)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	24)	—)	—)	9)	52)	—)	3)
(Gain) perte à la cession ou à la dépréciation d’actifs	2)	2)	6)	—)	2)	—)	5)	8)	2)	9)	(3)	4)	35)	3)	4)	71)	6)	—)	5)	35)	4)	105)	5)
Gain sur la vente de Sands Bethlehem	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(556)	—)	—)	—)	—)	—)
Charge de rémunération à base d’actions	11)	11)	11)	9)	10)	10)	10)	7)	6)	5)	4)	5)	5)	5)	7)	9)	8)	9)	9)	7)	8)	7)	8)
Dotation à la provision pour pertes sur créances (recouvrement de) pertes sur créances	3)	5)	(6)	1)	8)	2)	4)	(6)	3)	2)	4)	39)	25)	17)	18)	15)	4)	7)	4)	9)	5)	7)	(16)
Perte (gain) de change	(9)	(13)	37)	(38)	(3)	9)	22)	12)	16)	(10)	16)	9)	5)	5)	(39)	(30)	11)	(24)	22)	11)	(1)	(48)	12)
Impôts différés	15)	—)	(10)	26)	19)	(16)	(31)	(28)	10)	(11)	(16)	7)	(7)	(29)	(4)	2)	20)	134)	1)	755)	4)	7)	(653)
Incidence de l’impôt sur le résultat lié au gain sur la vente des activités de Las Vegas	—)	—)	—)	(750)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Comptes débiteurs	(58)	(18)	(53)	(50)	(63)	(15)	50)	(29)	(12)	44)	40)	8)	162)	66)	166)	(94)	1)	(42)	(15)	(84)	(101)	19)	47)
Autres actifs	(30)	(40)	6)	(2)	(2)	(2)	8)	7)	(16)	15)	(11)	15)	(9)	36)	(48)	(3)	(63)	7)	(4)	(12)	(18)	19)	(14)
Droits de tenure à bail sur des biens-fonds	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(969)	—)	—)	—)	(15)	—)
Comptes créditeurs	16)	28)	18)	(4)	16)	7)	(8)	4)	5)	(1)	(19)	26)	5)	(16)	(66)	(22)	32)	(10)	(26)	26)	(2)	(4)	(12)
Autres passifs	103)	288)	(7)	694)	(37)	(53)	(375)	148)	(85)	25)	(204)	(50)	(100)	(61)	(670)	198)	(117)	103)	(237)	282)	(53)	43)	118)
Variations de l’actif et du passif d’exploitation	31)	258)	(36)	638)	(86)	(63)	(325)	130)	(108)	83)	(194)	(1)	58)	25)	(618)	79)	(147)	(911)	(282)	212)	(174)	62)	139)
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net (la perte nette) et les flux de trésorerie nets générés par les activités d’exploitation (utilisés dans)	390)	573)	296)	165)	230)	224)	(22)	417)	354)	363)	92)	380)	437)	333)	(319)	459)	231)	(1,032)	76)	1,341)	197)	431)	(219)
Flux de trésorerie nets générés par les activités d’exploitation (utilisés dans)	839)	941)	441)	(104)	(150)	(190)	(500)	102)	(240)	83)	(188)	4)	(294)	(652)	(370)	1,242)	900)	76)	820)	1,301)	896)	1,107)	1,397)
Produit net de la vente de Sands Bethlehem	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1)	—)	1,160)	—)	—)	—)	—)	—)
Dépenses en immobilisations	(330)	(196)	(166)	(147)	(169)	(198)	(137)	(188)	(192)	(157)	(291)	(252)	(376)	(382)	(320)	(460)	(303)	(213)	(240)	(326)	(207)	(178)	(238)
Produit de l’aliénation d’immobilisations corporelles	3)	—)	—)	—)	3)	3)	3)	—)	1)	3)	3)	—)	—)	—)	1)	4)	—)	1)	—)	6)	3)	6)	4)
Acquisition d’immobilisations incorporelles et d’autres	3)	(223)	(16)	(25)	(1)	(91)	(12)	(6)	(5)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(53)	—)	—)	—)	—)	—)
Produit d’un prêt à recevoir	—)	—)	—)	50)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Flux de trésorerie nets utilisés dans les activités d’investissement (générées par celles-ci)	(324)	(419)	(182)	(122)	(167)	(286)	(146)	(194)	(196)	(154)	(288)	(252)	(376)	(382)	(319)	(455)	(303)	895)	(240)	(320)	(204)	(172)	(234)
Produit de l’exercice d’options d’achat d’actions	1)	3)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	19)	2)	4)	2)	16)	10)	5)	25)	14)	1)	8)	16)	54)
Rachat d’actions ordinaires	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(300)	(100)	(180)	(174)	(430)	(300)	(100)	(75)
Retenue d’impôt sur l’acquisition d’attributions d’actions	—)	—)	(1)	—)	—)	(1)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Dividendes versés	(153)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(911)	(587)	(592)	(918)	(903)	(584)	(591)	(902)	(902)
Produit de la dette à long terme	—)	—)	—)	500)	—)	499)	201)	251)	1,946)	—)	505)	—)	46)	1,899)	—)	500)	3,500)	—)	—)	—)	5,500)	1,844)	249)
Remboursement de la dette à long terme	(516)	(1,270)	(17)	(16)	(15)	(18)	(17)	(15)	(1,818)	(16)	(18)	(16)	(16)	(419)	(16)	(18)	(3,467)	(25)	(26)	(25)	(4,840)	(39)	(274)
Paiement des frais de financement	(31)	—)	(1)	(2)	—)	—)	(9)	(2)	(28)	—)	(8)	(1)	(6)	(21)	(3)	(5)	(127)	—)	—)	(39)	(54)	(10)	(29)
Prime de compensation en cas d’extinction anticipée de la dette	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(131)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Autre	(4)	(4)	(17)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Transactions avec activités abandonnées	—)	—)	—)	—)	—)	34)	4,998)	67)	61)	68)	(18)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Flux de trésorerie nets générés par les activités de financement (utilisés dans)	(703)	(1,271)	(36)	482)	(15)	514)	5,173)	301)	30)	52)	480)	(15)	28)	1,461)	(914)	(400)	(781)	(1,098)	(1,089)	(1,077)	(277)	809)	(977)
Flux de trésorerie nets générés par les activités d’exploitation (utilisés dans)	—)	—)	—)	—)	—)	9)	140)	99)	81)	83)	(5)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Flux de trésorerie nets (utilisés dans) générés par les activités d’investissement	—)	—)	—)	—)	—)	25)	4,858)	(18)	(17)	(11)	(17)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Flux de trésorerie nets générés par les activités de financement (utilisés dans)	—)	—)	—)	—)	—)	(34)	(4,998)	(67)	(61)	(69)	18)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Flux de trésorerie nets affectés aux activités abandonnées	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	14)	3)	3)	(4)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Effet du taux de change sur la trésorerie, les équivalents de trésorerie et la trésorerie soumise à restrictions	(6)	(15)	(3)	55)	(11)	(16)	(6)	1)	(7)	2)	(12)	2)	8)	(13)	(21)	23)	(15)	10)	(4)	(28)	8)	(22)	24)
Augmentation (diminution) de la trésorerie, des équivalents de trésorerie et de la trésorerie et des équivalents de trésorerie soumis à restrictions	(194)	(764)	220)	311)	(343)	22)	4,521)	224)	(410)	(14)	(12)	(261)	(634)	414)	(1,624)	410)	(199)	(117)	(513)	(124)	423)	1,722)	210)

Tendances générales du bénéfice net: Le bénéfice net affiche une forte volatilité au cours de la période analysée. Après une année 2018 relativement stable avec des valeurs positives, on observe une baisse significative à partir du début de 2019, culminant en pertes importantes au deuxième trimestre 2020. La période incluant 2020 et 2021 semble marquée par des fluctuations accrues, notamment avec des pertes notables au troisième trimestre 2020, probablement liées à l’impact de la pandémie. À partir de 2021, une tendance à la remontée est visible, culminant en bénéfices positifs en 2022 et 2023, suggérant une reprise progressive de l’activité.
Évolution des dotations aux amortissements: Les dotations aux amortissements suivent une tendance relativement stable, avec de petites fluctuations annuelles. Ces charges restent généralement comprises entre 255 et 313 millions de dollars, indiquant une gestion constante de l’amortissement sans variation notable à long terme.
Amortissements liés à des droits de tenure à bail et à des coûts de financement différés: Les amortissements des droits de tenure à bail montrent une augmentation progressive, passant de 8-9 millions de dollars en 2018 à environ 14 millions en 2023, reflétant peut-être une mise en valeur ou des renouvellements. Les coûts de financement différés connaissent également une évolution à la hausse, passant d’environ 7-11 millions en 2018 à 15 millions en 2023, indiquant une augmentation de ces éléments d'actifs ou un changement dans la structuration financière.
Variations de la juste valeur et autres ajustements: Les variations de la juste valeur des actifs ou passifs dérivés sont faibles et peu fréquentes, avec des valeurs négatives ou positives minimes, sauf en 2021 où un gain de 3 millions est enregistré. Les ajustements visant à rapprocher le bénéfice net des flux de trésorerie montrent une tendance à la hausse, avec une augmentation notable en 2021 et 2022, ce qui souligne une amélioration de la conversion du résultat comptable en flux de trésorerie.
Revenus d’intérêts versés en nature et autres éléments exceptionnels: Les revenus d’intérêts en nature sont marginaux ou nuls jusqu’en 2022, puis apparaissent en 2023 avec de petites valeurs négatives. Les pertes ou gains liés à la cession d’actifs, notamment la vente de Sands Bethlehem, sont sporadiques, avec une importante plus-value enregistrée en 2019 (-556 millions) et la vente de l’actif en 2022, indiquant une cession stratégique ou restructuration d’actifs.
Frais liés à la rémunération en actions et rachats d’actions: Les charges de rémunération en actions oscillent entre 4 et 11 millions de dollars, avec une tendance à la stabilité globale. Les rachats d’actions montrent une stratégie régulière de rachat, avec des montants significatifs notamment en 2018 et 2019, mais sans tendance claire de diminution ou d’accélération récente.
Évolution des postes liés aux créances, dettes et autres passifs: Les comptes débiteurs présentent une grande volatilité, avec des pics négatifs en 2018 et 2020, reflétant des variations dans la collecte ou l’octroi de crédit. La dette à long terme fluctue fortement, avec des pics majeurs en 2018 (5,5 milliards de dollars) et en 2021 (environ 2 milliards), puis une tendance à la baisse en 2022 et 2023, ce qui indique une réduction de l’endettement ou un refinancement. Les remboursements de dette sont également très variables, avec des amortissements importants en 2018 (notamment -4,8 milliards), puis une gestion plus modérée par la suite.
Flux de trésorerie issus des activités: Les flux de trésorerie opérationnels ont connu une forte volatilité, notamment en 2020 avec des flux négatifs importants (-652 millions au deuxième trimestre 2020). Après cette période, une amélioration notable apparaît en 2021 et 2022, avec des flux positifs croissants, témoignant d’une reprise. Les activités d’investissement présentent aussi une grande variabilité, avec certains trimestres en forte sortie de trésorerie dues probablement à des investissements importants ou acquisitions, mais également des phases de rentabilité (notamment en 2021 avec des flux très positifs). Les flux de financement montrent une tendance à l’accroissement, alimenté par l’émission de dette ou autres financements en 2018-2021, puis une réduction vers 2023, traduisant une stratégie de gestion de la structure financière.
Autres observations: Les dividendes versés sont stables autour de 900 millions de dollars par trimestre jusqu’en 2020, puis la périodicité et le montant semblent fluctuer. Les acquisitions d’immobilisations corporelles et incorporelles ont tendance à diminuer en volume en 2022-2023, suggérant un ralentissement des investissements en immobilisations. Enfin, l’effet du taux de change influence notablement la trésorerie, avec des variations significatives d’un trimestre à l’autre, notamment en 2019 et 2020, corroborant l’exposition de l’entreprise aux fluctuations monétaires internationales.

Las Vegas Sands Corp. (NYSE:LVS)

Tableau des flux de trésorerie Données trimestrielles

Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles