Bilan : passif et capitaux propres

Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.

Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.

Boeing Co., Bilan consolidé : passif et capitaux propres

en millions de dollars américains

	31 déc. 2025	31 déc. 2024	31 déc. 2023	31 déc. 2022	31 déc. 2021
Comptes créditeurs	13,109)	11,364)	11,964)	10,200)	9,261)
Charges à payer et avantages sociaux	7,464)	6,110)	6,721)	6,351)	6,037)
Comptabilisation des pertes à terme	6,711)	7,634)	4,699)	4,060)	2,014)
Garanties des produits	2,797)	2,133)	2,448)	2,275)	1,900)
Autres concessions et considérations du client	1,696)	1,552)	1,300)	1,102)	240)
Contrats hors marché	1,065)	—)	—)	—)	—)
Environnemental	877)	834)	844)	752)	605)
Intérêts courus à payer	877)	796)	652)	599)	641)
Portion à court terme du passif des retraités en matière de soins de santé et de retraite	442)	452)	473)	494)	536)
Concessions pour les clients du 737 MAX et autres considérations	383)	641)	1,327)	1,864)	2,940)
Portion à court terme du passif lié aux contrats de location-exploitation	335)	324)	296)	276)	268)
Autre	4,494)	3,627)	3,571)	3,808)	3,274)
Courus	27,141)	24,103)	22,331)	21,581)	18,455)
Avances et facturations progressives	59,404)	60,333)	56,328)	53,081)	52,980)
Dette à court terme et portion à court terme de la dette à long terme	8,461)	1,278)	5,204)	5,190)	1,296)
Passif à court terme	108,115)	97,078)	95,827)	90,052)	81,992)
Impôts différés	216)	122)	229)	230)	218)
Soins de santé accumulés pour les retraités	2,091)	2,176)	2,233)	2,503)	3,528)
Passif constitué au titre des régimes de retraite, montant net	4,287)	5,997)	6,516)	6,141)	9,104)
Autres passifs à long terme	2,432)	2,318)	2,332)	2,211)	1,750)
Dette à long terme, excluant la partie courante	45,637)	52,586)	47,103)	51,811)	56,806)
Passifs à long terme	54,663)	63,199)	58,413)	62,896)	71,406)
Total du passif	162,778)	160,277)	154,240)	152,948)	153,398)
Actions privilégiées convertibles obligatoires, 6,00 % série A, valeur nominale 1,00 $	6)	6)	—)	—)	—)
Actions ordinaires, valeur nominale 5,00 $	5,061)	5,061)	5,061)	5,061)	5,061)
Capital versé supplémentaire	21,441)	18,964)	10,309)	9,947)	9,052)
Stock de trésorerie, au prix coûtant	(28,029)	(32,386)	(49,549)	(50,814)	(51,861)
Bénéfices non répartis	17,252)	15,362)	27,251)	29,473)	34,408)
Cumul des autres éléments du résultat global	(10,277)	(10,915)	(10,305)	(9,550)	(11,659)
Capitaux propres (déficit)	5,454)	(3,908)	(17,233)	(15,883)	(14,999)
Participations ne donnant pas le contrôle	3)	(6)	5)	35)	153)
Total des capitaux propres (déficit)	5,457)	(3,914)	(17,228)	(15,848)	(14,846)
Total du passif et des capitaux propres (déficit)	168,235)	156,363)	137,012)	137,100)	138,552)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).

L'analyse des données révèle des tendances significatives au niveau du passif et des capitaux propres. Le total du passif a connu une augmentation globale sur la période, passant de 153 398 millions de dollars américains en 2021 à 162 778 millions de dollars américains en 2025, avec une légère fluctuation en 2022 et 2023.

Comptes créditeurs: Les comptes créditeurs ont augmenté de manière constante, passant de 9 261 millions de dollars américains en 2021 à 13 109 millions de dollars américains en 2025, ce qui indique une augmentation potentielle des achats à crédit ou une gestion des délais de paiement.
Charges à payer et avantages sociaux: Les charges à payer et les avantages sociaux ont également augmenté, passant de 6 037 millions de dollars américains en 2021 à 7 464 millions de dollars américains en 2025, suggérant une augmentation des obligations envers les employés ou des fournisseurs.
Comptabilisation des pertes à terme: La comptabilisation des pertes à terme a connu une augmentation notable entre 2021 et 2024, passant de 2 014 millions de dollars américains à 7 634 millions de dollars américains, avant de diminuer en 2025 à 6 711 millions de dollars américains. Cette évolution pourrait indiquer une couverture accrue contre les fluctuations des taux de change ou des prix des matières premières, suivie d'une réduction de cette couverture.
Garanties des produits: Les garanties des produits ont augmenté de 1 900 millions de dollars américains en 2021 à 2 797 millions de dollars américains en 2025, ce qui pourrait refléter une augmentation des ventes ou une modification des conditions de garantie.
Concessions pour les clients du 737 MAX et autres considérations: Les concessions pour les clients du 737 MAX et autres considérations ont diminué de manière significative, passant de 2 940 millions de dollars américains en 2021 à 383 millions de dollars américains en 2025, ce qui pourrait indiquer la résolution progressive des problèmes liés à cet appareil et la diminution des coûts associés.
Dette à court terme et portion à court terme de la dette à long terme: La dette à court terme a connu une augmentation importante en 2022 (5 190 millions de dollars américains) avant de diminuer en 2024 (1 278 millions de dollars américains) et de remonter en 2025 (8 461 millions de dollars américains). Cette volatilité pourrait être liée à des besoins de financement à court terme ou à des refinancements de dette.
Passif à court terme: Le passif à court terme a augmenté de manière constante, passant de 81 992 millions de dollars américains en 2021 à 108 115 millions de dollars américains en 2025, ce qui reflète l'augmentation globale des obligations à court terme.
Dette à long terme, excluant la partie courante: La dette à long terme a diminué de 56 806 millions de dollars américains en 2021 à 45 637 millions de dollars américains en 2025, ce qui pourrait indiquer une réduction de l'endettement à long terme ou des remboursements de dette.

Du côté des capitaux propres, on observe une situation plus contrastée. Les capitaux propres ont été négatifs sur toute la période, passant de -14 999 millions de dollars américains en 2021 à 5 454 millions de dollars américains en 2025. Cette amélioration est principalement due à une augmentation significative du capital versé supplémentaire, qui a plus que compensé les pertes accumulées et les autres éléments du résultat global.

Capital versé supplémentaire: Le capital versé supplémentaire a augmenté de 9 052 millions de dollars américains en 2021 à 21 441 millions de dollars américains en 2025, ce qui suggère des émissions d'actions ou des augmentations de capital.
Bénéfices non répartis: Les bénéfices non répartis ont fluctué, passant de 34 408 millions de dollars américains en 2021 à 17 252 millions de dollars américains en 2025, ce qui indique des variations de la rentabilité de l'entreprise.
Cumul des autres éléments du résultat global: Le cumul des autres éléments du résultat global est resté négatif sur toute la période, oscillant autour de -10 millions de dollars américains, ce qui pourrait être dû à des pertes de change ou à des ajustements de valeur d'actifs.

En conclusion, l'entreprise a connu une augmentation de son passif global, mais a également amélioré sa situation en matière de capitaux propres, passant d'une position négative à une position positive en 2025. Les variations observées dans les différents éléments du passif et des capitaux propres suggèrent une gestion active de la dette, des obligations envers les fournisseurs et les employés, ainsi qu'une adaptation aux défis spécifiques liés à ses activités.

Boeing Co. (NYSE:BA)

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