Bilan : passif et capitaux propres

Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.

Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.

Caterpillar Inc., Bilan consolidé : passif et capitaux propres

en millions de dollars américains

	31 déc. 2024	31 déc. 2023	31 déc. 2022	31 déc. 2021	31 déc. 2020
Machinerie, énergie et transport	—)	—)	3)	9)	10)
Produits financiers	4,393)	4,643)	5,954)	5,395)	2,005)
Emprunts à court terme	4,393)	4,643)	5,957)	5,404)	2,015)
Comptes créditeurs	7,675)	7,906)	8,689)	8,154)	6,128)
Charges à payer	5,243)	4,958)	4,080)	3,757)	3,642)
Salaires, traitements et avantages sociaux accumulés	2,391)	2,757)	2,313)	2,242)	1,096)
Avances des clients	2,322)	1,929)	1,860)	1,087)	1,108)
Dividendes payables	674)	649)	620)	595)	562)
Autres passifs à court terme	2,909)	3,123)	2,690)	2,256)	2,017)
Machinerie, énergie et transport	46)	1,044)	120)	45)	1,420)
Produits financiers	6,619)	7,719)	5,202)	6,307)	7,729)
Dette à long terme exigible dans un délai d’un an	6,665)	8,763)	5,322)	6,352)	9,149)
Passif à court terme	32,272)	34,728)	31,531)	29,847)	25,717)
Machinerie, énergie et transport	8,564)	8,579)	9,498)	9,746)	9,749)
Produits financiers	18,787)	15,893)	16,216)	16,287)	16,250)
Dette à long terme exigible après un an	27,351)	24,472)	25,714)	26,033)	25,999)
Obligation à l’égard des avantages postérieurs à l’emploi	3,757)	4,098)	4,203)	5,592)	6,872)
Autres passifs	4,890)	4,675)	4,604)	4,805)	4,358)
Passifs non courants	35,998)	33,245)	34,521)	36,430)	37,229)
Total du passif	68,270)	67,973)	66,052)	66,277)	62,946)
Actions ordinaires d’une valeur nominale de 1,00 $, au montant versé	6,941)	6,403)	6,560)	6,398)	6,230)
Stock de trésorerie, au prix coûtant	(44,331)	(36,339)	(31,748)	(27,643)	(25,178)
Bénéfice employé dans l’entreprise	59,352)	51,250)	43,514)	39,282)	35,167)
Cumul des autres éléments du résultat global	(2,471)	(1,820)	(2,457)	(1,553)	(888)
Capitaux propres attribuables aux détenteurs d’actions ordinaires	19,491)	19,494)	15,869)	16,484)	15,331)
Participations ne donnant pas le contrôle	3)	9)	22)	32)	47)
Total des capitaux propres	19,494)	19,503)	15,891)	16,516)	15,378)
Total du passif et des capitaux propres	87,764)	87,476)	81,943)	82,793)	78,324)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).

Évolution du chiffre d'affaires financier: Les produits financiers ont connu une croissance notable entre 2020 et 2022, passant d’environ 2 005 millions à près de 5 954 millions de dollars américains. Cependant, une baisse sensible s’est observée en 2023, avec un chiffre s’élevant à 4 643 millions, suivi d’un léger déclin en 2024, avec 4 393 millions. Cette tendance indique une forte croissance initiale, compensée par une restructuration ou un repositionnement financier dans les années suivantes.
Variation des passifs à court terme: Le passif à court terme a crû de façon régulière, passant de 25 717 millions de dollars en 2020 à 32 272 millions en 2024. La majorité de cette hausse est attribuable à l’augmentation des comptes créditeurs, des charges à payer et d’autres passifs à court terme, reflétant une expansion des obligations courantes et une intensification des opérations commerciales.
Endettement et dette à court et long terme: La dette à court terme exigible dans un délai d’un an a connu une fluctuation importante : elle a diminué en 2021 puis augmenté en 2022, avant de repartir à la baisse en 2023 et 2024, avec une valeur de 4 393 millions à la fin de la période. La dette à long terme exigeable dans un délai d’un an a également diminué en 2022, puis augmenté de nouveau en 2023 et 2024, atteignant 27 351 millions, témoignant de stratégies de refinancement ou de gestion de la structure de la dette.
Capitaux propres et bénéfice net: Les capitaux propres ont augmenté de façon constante, passant de 15 378 millions en 2020 à près de 19 494 millions en 2024, soutenus principalement par la croissance du bénéfice détenu dans l’entreprise, qui a progressé de 35 167 millions à 59 352 millions au cours de la période. La légère fluctuation des capitaux propres attribuables aux actionnaires ordinaires, avec un pic en 2021, signale une stabilité relative dans la politique de distribution des bénéfices.
Variation du stock de trésorerie: Le stock de trésorerie a connu une détérioration progressive, passant d’une valeur négative de -25 178 millions en 2020 à -44 331 millions en 2024. La forte augmentation de cette valeur négative indique une utilisation accrue de la trésorerie ou un financement important par endettement, sans suffire à compenser l’accroissement des obligations liquides.
Structures de passif globales: Le total du passif a connu une croissance modérée, passant de 62 946 millions à 68 270 millions de dollars, tandis que le total du passif et des capitaux propres a augmenté de manière plus significative, attestant d’un accroissement global de la taille de l’entreprise et de ses engagements. Le ratio entre passifs et capitaux propres indique une structure de financement qui reste fortement endettée, malgré une augmentation continue des fonds propres.
Rendement sur les capitaux propres et résultats globaux: Alors que le bénéfice de l’entreprise a considérablement augmenté, la CUMP des autres éléments du résultat global a été négative tout au long de la période, ce qui pourrait refléter des pertes dans d’autres composantes financières. Le résultat net positif et la croissance des capitaux propres indiquent néanmoins une rentabilité et un renforcement de la situation financière globale.

Caterpillar Inc. (NYSE:CAT)

Bilan : passif et capitaux propres