Bilan : passif et capitaux propres
Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.
Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.
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RTX Corp., Bilan consolidé : passif et capitaux propres
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Évolution des emprunts à court terme
- Les emprunts à court terme ont connu une diminution notable entre 2020 et 2021, passant de 247 à 134 millions de dollars. Cependant, ils ont fortement augmenté en 2022, atteignant 625 millions, puis ont diminué à nouveau en 2023 à 189 millions, avec une légère baisse en 2024 à 183 millions. Ces fluctuations indiquent une gestion active de la liquidité à court terme, peut-être en réponse aux besoins opérationnels ou stratégiques spécifiques.
- Évolution des comptes créditeurs
- Les comptes créditeurs ont affiché une croissance régulière sur la période, passant de 8 639 millions en 2020 à 12 897 millions en 2024. La progression indique une augmentation probable des achats à crédit ou un décalage dans le paiement des fournisseurs, reflétant une expansion ou une complexification des opérations commerciales.
- Variation de la rémunération accumulée des employés
- Ce passif a diminué de 3 006 millions en 2020 à 2 401 millions en 2022, puis a réaugmenté à 2 620 millions en 2024. La baisse entre 2020 et 2022 pourrait résulter du paiement de certaines obligations ou d’évolutions dans la politique de rémunération différée. La tendance à la hausse en 2024 suggère une stabilisation ou une augmentation des obligations liées aux rémunérations différées.
- Autres charges à payer
- Ce poste a connu une baisse de 10 517 millions en 2020 à 10 162 millions en 2021, puis une augmentation importante en 2022 à 10 999 millions, suivie d’une hausse encore plus significative en 2023 à 14 917 millions, avec une stabilité relative en 2024 (14 831 millions). La tendance à la hausse en fin de période peut indiquer une augmentation des charges différées ou des obligations à payer à court terme.
- Évolution des passifs contractuels
- Les passifs contractuels ont augmenté régulièrement, passant de 12 889 millions en 2020 à 18 616 millions en 2024. Cette croissance reflète une augmentation des accords contractuels avec des fournisseurs ou partenaires, pouvant indiquer une expansion dans les engagements commerciaux à long terme.
- Dette à long terme actuellement exigible
- Ce poste a varié de manière significative, passant de 550 millions en 2020 à 595 millions en 2022, puis augmentant fortement à 1 283 millions en 2023, et culminant à 2 352 millions en 2024. La progression indique un refinancement ou une augmentation de la dette à long terme nécessitant une exigibilité prochaine, peut-être pour financer la croissance ou restructurer les obligations existantes.
- Passif à court terme
- Le passif à court terme a augmenté de façon significative, passant de 35 848 millions en 2020 à 51 499 millions en 2024. La tendance souligne une pression accrue sur les obligations à échéance rapprochée, possiblement en lien avec la croissance de la dette à court terme et des autres dettes courantes.
- Dette à long terme, à l’exclusion des dettes à échéance
- Cette composante a connu une évolution importante, diminuant légèrement de 31 026 millions en 2020 à 30 694 millions en 2022, puis augmentant fortement à 42 355 millions en 2023 avant une baisse à 38 726 millions en 2024. Ces fluctuations pourraient indiquer des remboursements ou des refinancements stratégiques. La hausse en 2023 pourrait traduite une nouvelle levée de fonds ou un endettement accru pour financer les investissements.
- Passifs liés aux contrats de location et obligations postérieures à la retraite
- Les passifs liés aux contrats de location et aux obligations de retraite ont fluctué, notamment avec une baisse significative des obligations de prestations de retraite en 2022, passant de 10 342 à 4 807 millions, puis une diminution continue en 2023 et 2024. La réduction pourrait résulter d’un ajustement dans les estimations actuariales ou d’un paiement anticipé important.
- Évolution des autres passifs à long terme
- Ce poste a augmenté de 9 537 millions en 2020 à 10 417 millions en 2021, puis a diminué pour atteindre 6 942 millions en 2024. La variation peut refléter des changements dans les provisions ou les obligations hors bilan, ou une gestion active des engagements à long terme.
- Évolution du passif total
- Le total du passif a connu une légère baisse entre 2020 et 2022, passant de 88 269 à 84 650 millions, avant d’augmenter significativement en 2023 à 100 424 millions et en 2024 à 100 903 millions. Cette évolution témoigne d’un accroissement global des obligations, notamment en 2023, renforçant la nécessité de financer cette croissance via l’endettement ou d’autres moyens.
- Évolution des capitaux propres
- Les capitaux propres ont globalement augmenté de 72 163 millions en 2020 à 74 178 millions en 2022, puis ont chuté à 59 798 millions en 2023, avant de remonter à 60 156 millions en 2024. La baisse en 2023 pourrait résulter de distributions importantes ou de pertes comptabilisées, tandis que la reprise en 2024 indique une stabilisation ou une recapitalisation partielle.
- Actions propres et bénéfices non répartis
- Les actions propres ont fortement augmenté, passant de -10 407 millions en 2020 à -27 112 millions en 2024, ce qui indique une réduction significative du nombre d’actions en circulation ou un rachat massif d’actions propres. De même, les bénéfices non répartis ont légèrement progressé, indiquant une rentabilité continue malgré la gestion active du capital propre.
- Résultat global et autres éléments du résultat global
- Les autres éléments du résultat global ont été négatifs tout au long de la période, s’aggravant en 2024 (valeur de -3 755 millions), reflétant des pertes non réalisées ou des ajustements actuariels. La variation du cumul des autres éléments du résultat global confirme ces mouvements négatifs.
- Évolution des capitaux propres totaux
- Les capitaux propres totaux ont suivi une tendance similaire à celle des capitaux propres, enregistrant une baisse en 2023 avant une stabilisation en 2024, tout en restant inférieurs aux niveaux de 2020, en raison notamment de la forte progression des actions propres et des pertes globales accumulées.
- Situation globale du passif et des capitaux propres
- La somme du passif, des participations ne donnant pas le contrôle et des capitaux propres est restée relativement stable autour de 162 milliards de dollars, malgré les fluctuations internes, indiquant une gestion équilibrée du financement à long terme avec une structure de capitaux en mutation.